我國(guó)貨幣政策有效性與資本市場(chǎng)發(fā)展關(guān)系

雷立鈞

摘要：我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，拓寬了貨幣政策的作用范圍，使貨幣政策的作用基礎(chǔ)發(fā)生了變化，改變了貨幣政策作用的環(huán)境。本文從貨幣政策中介指標(biāo)、貨幣政策工具等入手分析了資本市場(chǎng)對(duì)貨幣政策影響的途徑，深入分析了資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響，提出了央行在制定實(shí)施貨幣政策時(shí)必須關(guān)注資本市場(chǎng)，即貨幣政策要適時(shí)適度干預(yù)資本市場(chǎng)；實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，把利率作為中介指標(biāo)，使資本市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的影響由隱性變?yōu)轱@性；建立貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間規(guī)范有效的溝通機(jī)制，促進(jìn)價(jià)格信號(hào)在兩個(gè)市場(chǎng)之間的有效傳導(dǎo)，資金在兩個(gè)市場(chǎng)之間的有序流動(dòng)。

關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng)；貨幣政策；有效性

中圖分類號(hào)：F830．4

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000-176X(2005)06-0025-04