中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場效率實證分析：１９９８—２００２
2005-04-29 00:44:03姚傳江王鳳海
財經(jīng)問題研究 2005年1期
關(guān)鍵詞：效率
姚傳江 王鳳海
摘要：本文旨在檢驗1998--2002年我國小麥和大豆期貨市場效率并對農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和現(xiàn)貨市場做出相應(yīng)評估。通過采納Johansen協(xié)整檢驗方法，論文針對三種不同的現(xiàn)貨價格以及預(yù)測跨度從1周到6個月不等的期貨價格進行了正式統(tǒng)計檢驗。結(jié)果表明，我國大豆期貨價格與現(xiàn)貨價格之間存在長期均衡關(guān)系，大豆期貨市場的短期效率相對較高。小麥期貨市場缺乏效率，這可能應(yīng)當(dāng)歸因于期貨市場發(fā)展尚不成熟以及投機過度。
關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品；期貨市場；效率；協(xié)整檢驗
中圖分類號：F830．9
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1000-176X(2005)01-0043-07
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