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建行香港上市——銀行改革風向標

文/王溪

9月7日，英國《銀行家》雜志在倫敦舉行了“2005年全球最佳銀行”頒獎儀式，中國建設銀行被評選為2005年“中國最佳銀行”稱號，成為本年度中國銀行業中惟一獲此殊榮的銀行。

10月5日，建設銀行的上市路演正式在香港拉開，根據香港聯交所的安排，中國建設銀行在本月14日正式發行H股，19日定價，27日正式在香港主板市場上市。

此次建行IPO的籌資規模為61.1億-76.4億美元，這將是今年全球資本市場最大的IPO。中國建設銀行在一個月內由國有獨資商業銀行轉變為國家控股的股份制商業銀行，初步形成了股份制的基本框架，是此次成功在香港上市的前提。

建行2004年年度報告顯示，其實現稅前利潤達到502.16億元，創歷史最好水平。不良貸款率降至3.92%，資本充足率達到11.29%，成本收入比39.17%。此外，資產利潤率和凈資產收益率分別達到1.3%和25.4%，盈利能力呈良性發展勢頭。

建行近期如此良好的表現和市場化、國際化的決心，使得境外投資者紛紛前來探路。經過一系列顯山露水的洽談和協商，美洲銀行斥資25億美元購入建行9%的股份，并承諾在建行IPO時認購5億美元的股份。同時約定的是，美洲銀行可在5年內，以建行IPO價格增持建行股權至19.9%。

《財經》雜志曾指出，“期權安排與保護性條款乃硬幣的兩面，前者放大收益，后者鎖定風險，可以肯定戰略投資者不可得兼。”然而美洲銀行卻成功地得到了熊掌，也嘗到了魚的滋味。在獲得期權安排的同時，美洲銀行得到了曾被認為不能兼得的保護性條款。該條款規定，如果審計證明建行的2004年凈資產存在“泡沫”，中央匯金公司將對美洲銀行給予“額外股權”補償，有效期為5年。如果美洲銀行日后增持建行股權至19.9%，那么該條款將同樣適用這一交易。

有分析指出，之所以出現這種情況，是因為海外投資者對中國銀行財務狀況仍然心存疑慮。雖然中國政府大規模注資沖銷銀行壞賬，使得建行在IPO前達到了上市的硬標準，但是這種情況是否長久，是渴求風險最小化的境外投資者難以確定的。

建行上市是國內銀行改革的一件大事，也是四大國有銀行改革的里程碑。其最大的意義在于，國內最大的金融機構完全為國家壟斷的格局基本被打破，四大國有銀行的產權結構將出現重大調整。而引入戰略投資者，是進一步實現股權多元化最有力保障。所以，建行對美洲銀行的“保護性條款”可以說是一個雙贏的條款，可以成為以后中國其他金融機構引資時的參考。

聚焦董事

美克股份(600337，SH) 9月16日召開三屆董事會第一次會議，選舉寇衛平為公司第三屆董事會董事長;選舉陳江為公司第三屆董事會副董事長，同時聘任陳江為公司總經理。寇衛平，生于1959年，碩士，高級經濟師，曾任烏魯木齊市裝飾藝術研究所副所長，裝飾實業有限公司總經理，新疆美克實業有限公司副董事長，美克國際家私制造有限公司副董事長、總經理，新疆美克家私有限公司總經理。現任新疆美克家私有限公司董事長、美克美家家具裝飾有限公司董事長。陳江，生于1963年，碩士，高級經濟師，曾任美克國際家私制造有限公司副總經理等職務。現任新疆美克家私有限公司副董事長兼總經理、美克美家家具裝飾有限公司副董事長兼總經理。

長城信息(000748，SZ) 9月16日召開三屆董事會第十二次會議，同意陳肇雄辭去公司董事及董事長職務，同意盧明辭去公司董事職務，同意提名李衛生和張安安為繼任董事候選人。董事會推舉楊軍為公司董事長。楊軍，生于1963年，工程碩士，高級工程師，中共黨員，曾任中國計算機軟件技術服務總公司工程師、部門副總經理、部門總經理、公司副總經理，中國民航信息中心總經理、黨委副書記、黨委書記，中國民航網絡信息股份公司董事長、總經理，中國民航信息集團公司副總經理、黨委委員。1997年度電子工業部優秀科技青年，1998年度中央國家機關十大優秀青年。現任公司董事長。

福耀玻璃(600660，SH) 9月19日召開五屆董事會第一次會議，選舉曹德旺為公司董事長;根據董事長曹德旺的提名，聘任曹暉為公司總經理。曹德旺，生于1946年，大學學歷，現任中國人民政治協商會議福建省委員會委員，福建省人民政府研究員，福建省總商會常務執委， 福耀玻璃工業集團股份有限公司董事長。曹暉，生于1970年，大學學歷，2002年至今任美國綠榕玻璃有限公司總經理，自1999年起至今任本公司董事，曾于1994年至1996年任本公司董事，1994年至1995年任福耀(香港)有限公司總經理，現兼任福建省耀華工業村開發有限公司、香港洪毅有限公司、香港北海實業有限公司、香港耀華國際投資有限公司和美國F.F.Y.T LIMITED等5家公司董事。

滬東重機(600150，SH) 9月20日召開三屆董事會2005年第五次臨時會議，同意周建能、江民達辭去公司董事的申請;選舉楊家豐、高康為公司第三屆董事會董事;同時選舉楊家豐董事為第三屆董事會董事長。楊家豐，生于1946年，大學學歷，經濟師，曾任403廠加工車間副主任，403廠黨委書記，403廠廠長，現任滬東造船集團副董事長，滬東重機股份有限公司黨委書記、董事長。

武漢中百(000759，SZ) 9月29日召開四屆董事會第十九次會議，審議通過關于公司董事會換屆選舉的議案。董事會提名汪愛群、俞善偉、張錦松、魏永新、黃其龍、程軍、張冬生、楊曉紅為公司第五屆董事會非獨立董事候選人;提名譚力文、余玉苗、趙曼、佘廉為公司第五屆獨立董事候選人，并定于2005年10月31日召開2005年第一次臨時股東大會，審議公司董事會換屆選舉的議案。

山鷹紙業(600567，SH) 9月29日召開二屆董事會第二十四次會議，經公司董事會提名委員會審查并建議，公司第二屆董事會提名王德賢、湯涌泉、夏林、楊義傳、王黃來、沈曉卿、李昌斌、林鐘高、吳革、方一苗、戴紅旗11人為公司第三屆董事會成員候選人，并提請2005年11月4日召開的公司2005年第三次臨時股東大會審議上述事項。

寶光藥業(000593，SZ) 9月29日召開六屆董事會第二十四次會議，同意提名李占通、劉強、楊先本、龔德泉、鄭蜀閩5人為公司第七屆董事會董事候選人，同意提名張合金、胡彥明、劉志遠3人為本公司第七屆董事會獨立董事候選人，并提請公司于2005年10月31日召開的2005年第一次臨時股東大會審議上述事項。

海螺型材(000619，SZ) 10月7日召開三屆董事會第十五次會議，董事會同意郭景彬辭去公司董事長及董事的職務，選舉李順安接任公司董事長。經公司大股東安徽海螺建材股份有限公司提名，董事會一致同意朱忠平為公司董事候選人，并定于2005年11月15日召開公司2005年第一次臨時股東大會進行選舉。李順安，生于1959年，大學學歷，工程師，于1980年8月加入海螺集團，歷任多個職位，主要負責集團生產策劃及協調、質量控制及原材料供應等， 現為海螺集團公司董事長。