歐美國家金融投資的新趨勢

如何通過社會責任型投資來落實企業社會責任

投資人對于投資標的企業是否重視并落實企業社會責任與公司治理，在評估時的關切程度也日愈提高。他們認為可持續發展是一個成長中的趨勢，且在未來15-20年后，有可能成為首要議題。企業可持續發展這個概念是一個無可避免的趨勢，促進在可持續發展的投資意愿，使企業與投資人均受益，是極為重要的事。因此，所有的投資人都期望公司透明地公開提報其財務績效，而且愈來愈多的社會型投資人在要求公司公開提報其財務績效的同時也要求公司提報其社會與環境性績效。

很多社會責任型投資產業在其企業研究報告中，對于公司治理議題的考量已有很長的一段時間了。一些社會責任型基金公司，像是Citizens Funds、Pax World Funds及Calvert Group，都在篩選準則中納入公司治理的議題，都把財務報表透明度作為挑選投資標的的考量之一，同時也支持在提升透明度上更嚴格的法規。一些公司雖然沒有正式將公司治理納入篩選準則中，但已用其來進行公司評論。許多社會責任型投資公司也以股東身份，在股東大會上要求公司處理有關公司治理的議題。而接連的公司治理丑聞，也促使一些社會責任型投資公司在其公司治理篩選系統中納入更多的準則。英國企業與投資人進行投資決策及評選投資標的時，納入更多的環境風險因子作為考量的要素，將投入更多的注意力在環境議題上，尤其是企業活動對環境責任所帶來的沖擊。

將社會與環境因子納入投資程序的方式，在各個社會責任型共同基金內的做法不一，一般而言較常見的有正面篩選及排除法則兩種方式。所謂的正面篩選是尋求具有足供示范之社會與環境實務做法的公司，例如21世紀投資組合(Portfolio 21)就是在每個產業中選擇具有可持續經營策略的最佳企業。而排除法則則是不投資于一些從事特定業務的公司，像是煙草公司、酒廠、武器制造公司、核能發電廠等。社會責任型共同基金通常以兩種方式使之與其它共同基金做區分，一是股東行動，二是進行社區投資。所謂股東行動就是與投資標的約定或是在股東大會提案要求公司改善社會及環境面的績效。而社區投資就是投資于傳統金融機構不愿意投資的老舊、獲利低的都會或鄉村社區，以改善當地居民的生活水準。

環境與社會績效良好的公司同時具有優良的財務績效。超越環保法規及開發環保產品的企業均可提高股利(EPS)及獲利率。根據一項名為《歐洲的環保、社會與倫理理型基金》的2002年調查結果顯示，30%的受訪者表示一家公司的社會與環保績效，會影響其短期內的市值，高達86%認為會影響其長期的市值。持續進行的研究也顯示，將社會及環境因子納入投資選擇程序中的共同基金，常常有更具競爭力的財務報酬，且在長期報酬率上的表現也不錯。美國“商業道德”(Business Ethics)雜志在2002年3/4月號雜志公布了其第三屆年度最佳100家善盡公民責任的企業。在這份排名中，除了針對企業社會責任相關的環境與社會績效做排名外，也對公司的財務績效做了排名。這份以學術研究為基礎的排名也印證了這樣一個事實，那就是社會與環境績優的公司，其財務上的表現也較好。DePaul 大學的Curtis C. Verschoor教授表示，《商業道德》雜志所列之最佳承擔公民責任企業在財務績效上的整體表現，較標準普爾500指數中列名公司的總體表現來得好。DePaul大學的這項研究是基于八個統計準則，包括了：總利潤、銷售成長、過去一年及三年的獲利成長、股票的邊際純利與利潤等項目。

可持續發展是當代企業唯一的出路，而社會責任型投資則是實現可持續發展的重要市場機制。社會責任型投資運動很大程度上是公司治理及企業社會責任運動的一部分。

金融業已被認定在推動企業可持續發展的過程中，扮演著重要的角色——藉由金融業，擴大社會大眾對可持續發展與投資行為結合的認知。使人們充分認識到，如果肆意破壞自然資源，放任工業污染，那么經濟發展的成果就可能化為烏有，認識追求經濟成長與環境保護兼顧的重要性，伴隨著企業可持續發展的概念從純粹的道德義務進化到從財務績效面來提升環境與社會績效，伴隨著國際社會在可持續發展議題上對金融業者的期待愈來愈高，先進國家愈來愈多的金融機構投入“社會責任型投資”（Sustainable and Responsible Investment簡稱SRI）和環保型基金（eco-fund）的創立與推廣，藉由對在環保、可持續發展與財務表現績優公司的投資，實際展現金融業的影響力以促使公司落實企業社會責任實務。經過這幾年的發展，社會責任型投資在美國、歐洲與日本先進國家和地區的發展十分迅速，儼然形成一股金融投資的新趨勢。10年來的努力也證明全球社會責任型投資界的行動已經為可持續發展的實務下了一個批注，那就是兼顧環境保護、社會正義與經濟成長。

社會責任型投資

“社會責任型投資”是一個為了因應經濟的可持續發展而產生的產物。藉由整合多方面的考量（社會正義性、環境可持續性、財務績效）于投資過程中，使得“社會責任型投資”可以同時產生財務性及社會性的利益。“社會責任型投資”并不是一個特定的商品名稱，而是指一種為投資組合設定特定價值的應用方法或哲學。它是指將融資目的和社會、環境以及倫理問題相統一的一種融資模式，即以股票投資、融資等形式為那些承擔了社會責任的企業提供資金支持。它要求企業在對其盈利能力加以\"合理\"關注以外，同時也關心另外兩項對所有企業生存的影響與日俱增的因素：環保和社會公正。社會責任型投資，同時能使環境和社會業績出色的公司脫穎而出。通過投資者活動的形式使經理層參與到這些問題上來，從而改善企業在這些領域的業績，它是企業社會責任的組成部分。

“社會責任型投資”并不是一個全新的概念，只是在這個概念中包含了一個耳熟能詳的提法：“可持續性發展”。“可持續發展”最早出現在世界環境與發展委員會（WCED）1987年出版的名為《我們的共同未來》的一篇報告中。當時的定義是“既能滿足當代需求又不削弱子孫后代滿足其需求的能力的發展”。“亞洲可持續發展投資協會”（Association for Sustainable Responsible Investment in Asia，簡稱ASrIA）用“責任型投資”來代指“可持續的和負責任的投資（SRI）”，也是為了強調可持續性在改良公司行為時的重要性，因為可持續發展同社會責任型投資的目標是一致的——兩者都強調在制定公司經營策略時將社會和環境需求與傳統的利潤要求相結合。

企業社會責任

企業對社會責任認識的演進

長期以來，企業是否應當提供公共服務、承擔公共責任是一個爭論不休的話題。早在幾十年前，美國經濟學家密爾頓·弗里德曼就撰文指出：企業負有一種并只有一種社會責任，那就是遵守職業規則，在拒絕詭計和欺詐的前提下，充分利用其資源從事公開的、自由的競爭而增加其利潤，若利用企業資源從事非創造利潤的活動是不合法的，而關注社會問題不是企業而是政府和非營利組織的責任。在這種社會思潮的影響下，絕大多數企業都不愿意承擔增加“利潤”之外的社會責任。

傳統意義上的經濟學把企業看成僅僅是一個以營利為目的的生產經營單位，利潤最大化是其追求的永恒主題，它沒有責任也沒有義務去完成本應由政府或社會完成的工作，其行為只要不違法，以何種手段和方式去追求利潤都無可厚非。早期主流經濟學受亞當·斯密自由經濟觀點的影響而提出的“經濟人”假設，一直被眾多企業理論研究者和經營者奉為指針而維護企業單一追求利潤最大化的經營目標。然而，隨著時間的流轉，社會變遷下的企業經營環境已有著相當大的變化。

20世紀20年代，隨著企業經濟案件的不斷發生，人們開始懷疑企業管理者唯利是圖的道德品質，單一追逐利潤而不顧社會影響的企業經營活動所造成的環境污染、商業欺詐、假冒偽劣、工人失業等問題，使人們認識到企業對社會承擔責任的重要性，企業的責任不只是賺取最大利潤，而且必須要在顧客、員工、供貨商、債權人及社區之間的爭議中維持一個公正的平衡點。1920年福特的創始人就說過這樣一句話，你經營一個企業要賺錢，如果你不賺錢企業就要死掉，但是你只關心賺錢，而對社會規律不聞不問，那你這個企業也要死掉，因為你失去了你所存在的價值。現代管理學的奠基人彼得·德魯克也認為，單純追逐利潤最大化的企業會忽視非常重要的領域，比如研究、培訓和福利，只要它的競爭對手在這些領域傾注全力，就會輕易將它擊敗。

２０世紀７０年代以后，人們對與企業社會責任相關議題的興趣日益增加，人們開始認識到，如果肆意破壞自然資源，放任工業污染，經濟發展的成果可能會化為烏有；認知到追求經濟成長與環境保護兼顧的重要性與國際趨勢，提倡及推動環境保護及資源管理之理念與方法，以邁向企業可持續發展并提高國人生活品質之境界。近些年由于9.11攻擊事件、安然破產案及聯合國全球盟約的擴張，全球企業與政治領袖都將企業社會責任視為重要事項。根據紐約公關公司Jericho Communications2002年對財星1000大的264位CEO所作的調查，顯示9.11恐怖事件后，36％的CEO在企業社會責任（CRS）方面的意識提高了，12％CEO指出配置更多的資源在CSR議題上，但只有9％的CEO表示增加CRS的經費支出。52％的CEO表示若全球的企業善盡社會責任，會減緩恐怖主義的發展。針對800位歐洲與北美企業的CEO或資深主管之調查顯示，企業領袖們愈來愈相信，公司聲譽與企業社會責任是改善銷售與獲利能力的重要工具，尤其是他們認為在這幾年市場不活絡的狀況下，影響銷售的其它因素之重要性正在逐年減弱，而消費者眼中的公司聲譽躍居最重要的因素。歐洲及北美大部份的公司都已經開始每年固定地評估公司的聲譽，尤其是企業社會責任廣泛受到關注，其中員工待遇、公司治理、財務透明化、倫理與環保價值，為社會責任中最重要的項目。40%的CEO表示，對于公司不道德的行為而影響聲譽相當關切，而且媒體報導對公司的殺傷力最大。如今，越來越多的跨國企業和中小企業關注并且承擔更為廣泛的社區、社會責任。一份英國倫敦的《社區企業》(Business in the Community)組織所執行的研究報告，于2001年6月18日公布時指出，歐洲大部份的企業領袖相信適度地把企業社會責任整合到企業的經營中，可以改善企業的績效。20世紀90年代初以來，西方很多企業都制定了倫理培訓計劃，到90年代中期，在財富500強中，95%的企業都建立了自己的倫理規范。由此可見，在管理活動中，社會責任問題已是組織與管理者不可回避的問題。

目前企業已被認為是一個多功能且具有多重角色與任務的社會機構，而非昔日一般只是著重利潤的組織。正如同戴維斯(Keith Davis)所說的“企業的社會責任是不可避免的”。Davis和Blomstrom(1975)亦認為“社會責任是決策者的義務，決策者在追求自我利益時必須采取行動以保護和促進社會福祉”。

從長期自利(long run self-interest)的觀點來看，如果企業想在未來擁有一個更好的生存條件，他現在就必須采取行動，確保其更持久的生存能力。從公共形象觀點來看，每一個企業組織都在追尋一個擴大的公共形象，如此可獲得較多的顧客、較好的員工和其它的利益。對整個企業體系而言，企業機構只有提供對社會有價值的服務才能持續的存在。因此，企業組織如想塑造一個有利的公共形象，就必須采取迎合社會目標的作為，并且支持能促進社會福祉的行動。總之，如果企業想保留他現有的社會角色和社會權力，它必須對社會的需求有所反應，并把社會想要的事物供給社會。若企業對社會公共事項無所反應，可能它將逐漸被淘汰于顧客和社會大眾之中。

企業社會責任的內涵

關于“企業社會責任”，至今尚無廣為接受的定論，一般認為企業社會責任是企業將取之于社會的利益，具體地回饋給社會，也就是說社會賦予企業的權利中，亦包括企業應盡的義務，須以社會所能接受的方式履行，即在創造利潤、對股東利益負責的同時，還要承擔對員工、對消費者、對社區和環境的社會責任，包括遵守商業道德、生產安全、職業健康、保護勞動者的合法權益、保護環境、支持慈善事業、捐助社會公益、保護弱勢群體等等。企業社會責任超越了以往企業只對股東負責的范疇，強調對包括股東、員工、消費者、社區、客戶、政府等在內的利益相關者的社會責任。企業社會責任最基本的是企業的法律責任，包括遵守國家的各項法律，不違背商業道德。在高層次上是企業對社區、環境保護、對社會公益事業的支持和捐助。

企業社會責任的正式定義雖經多次國內外論壇提出討論，卻仍莫衷一是。一個較為正式的定義，即企業社會責任是企業承諾持續遵守道德規范，為經濟發展做出貢獻，并且改善員工及其家庭、當地整體社區、社會的生活品質。廣義而言，企業社會責任是指企業對社會合于道德的行為，特別是指企業在經營上須對所有的利害關系人負責，而不只是對股東負責。正如哈羅德·孔茨等人所言：“企業的社會責任就是認真地考慮企業的一舉一動對社會的影響”。企業社會責任是一個企業可持續發展不可或缺的一部份。

企業社會責任的本質是在經濟全球化背景下企業對其自身經濟行為的道德約束，它既是企業的宗旨和經營理念，又是企業用來約束企業內部包括供應商生產經營行為的一套管理和評估體系。企業社會責任守則不同于其它的技術標準，它超越了以往企業只是強調技術性指標，只是把賺取利潤作為唯一目標這樣的傳統理念，更強調在生產過程中對人的價值的關注，注重生產過程中人的健康、安全和應該享有的權益。企業社會責任還強調企業對消費者、對環境的社會價值，注重企業對社會的貢獻。

企業社會責任的涵蓋范圍

一般來說，企業社會責任表現為，企業在經營過程中，特別是在進行決策時，除了要考慮投資人的利益或企業本身的利益，還應適當考慮與企業行為有密切關系的其它利益群體及社會的利益，除了要考慮其行為對自身是否有利外，還應考慮對他人是否有不利的影響，如是否會造成公害、環境污染、浪費資源等。企業在進行決策時，對這些問題進行考慮并采取適當的措施加以避免，其行為本身就是在承擔社會責任。企業社會責任的內容涉及員工權益、環保、社區參與、供貨商關系、監督、利害關系人的權利。

隨著經濟的飛速發展和競爭的日益激烈，社會經濟環境中對企業的影響因素越來越多，而且隨著經濟的日益嚴峻，其重要性也與日俱增。一方面越來越多的消費者深切關注跨國公司在推行市場全球化過程中的社會責任表現，另一方面越來越多的公司認識到，良好的企業社會責任策略和實踐可以獲取商業利益，社會責任表現良好的企業不僅可以獲得社會利益，還可以提高企業的聲譽，增強競爭力，改善風險管理。另外，評級研究有限公司（RRC）（Ratrix 集團和輿論調查公司的合資公司）認為企業的責任感已經成為人們評判一家企業優劣的主要標準，對于關愛社會的企業，人們會肅然起敬，繼而忠誠于這家企業的品牌、產品。RRC 聲稱，他們認為，“在商業道德方面享有盛譽的公司，其業務表現超過那些在商業道德方面表現平平的公司。” 因此，為了企業的長久獲利，企業活動的決策必須符合社會道德，企業必須要為其行為承擔社會責任。

在未來的歲月里，企業必須面對公司治理、企業社會責任和責任性投資的國際大趨勢。而社會責任型投資為走可持續發展道路的企業提供資本，使經濟進步與環境保護、社會公正的同時實現成為可能。從這個意義上說，社會責任型投資的含義遠遠勝于一種可行的融資渠道，它正成為一種強大的經濟發展的模式，影響著我們的生活和我們所生活的世界。

（作者單位：廣東外語外貿大學國際工商管理學院）

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社會責任型投資基金在全球發展的情況

社會責任型投資基金是以社會公益、財務與環保表現績優之企業為對象，并在這三方面權重評等以作為篩選投資標的準則之投資基金，有單一國家、區域型和全球型。

美國：美國的第一支社會責任型共同基金發行于1971年。根據社會投資論壇、總部設在香港的ASrIA等社會責任型投資研究機構的報告顯示1995年美國社會投資的金額是6.390億美元，1997年增至1.185萬億美元，1999年又達到2.16萬億美元。2001年時更高達2兆300億美元。截至2001年夏，投資在192個美國的社會責任型與環境責任型基金之總金額，首度突破1000億美元，且“社會責任型投資”衍生基金的成長率為總體基金成長率的1.5倍。現在，美國社會責任型投資互助基金在專業資產投資中所占的比例已達13%，即用于專業投資的資金中每8元就有1元是社會責任型投資，由此可推出2002年美國的專業基金管理的資產有16兆美元，那么社會責任型投資基金(SRI)即有2兆。

加拿大：加拿大社會責任型投資基金約有500億美元。1998年6月以來，社會責任型投資互助基金增長了75%，而一般互助基金只增長了30%。

歐洲地區：英國在1989年時僅有1億9930萬英鎊投資于“社會責任型投資”的衍生基金，但至2000年時已有37億英鎊的規模。同時因為法令的要求，英國國內目前已有50支以上的退休基金采用“社會責任型投資”的投資準則。在德國，僅2000一年社會責任型投資基金就增加了兩倍，由5億歐元增至15億。法國在2000、2001二年中有關SRI基金的產品數目也從4支成長至17支。

澳大利亞：澳大利亞目前共有7位基金經理經營責任性投資基金。一些市場新星，如AMP、Rothschild，正努力挖掘人們對社會責任型投資的興趣。Rothschild Australia Asset Management Ltd在2001年四月下旬開辦兩支道德型基金(ethical funds)。道德型基金即社會責任型投資（SRI)，是將武器制造商、污染性產業或采行嚴苛勞工條件的產業或公司排除在投資行列之外的一種基金。

南非：位于南非開普敦的Frater 資產管理公司在2001年10月開辦了南非首支以南非境內公司為投資標的的社會責任型投資基金“Fraters 地球股票型基金”( Earth Equity Fund，EEF)。EEF的投資策略是在財務目標之外另將目標延伸至社會、環境及道德性目標。他們強調要求公司積極管理社會、環境與道德性議題更勝于將公司排除在投資標的之外。

亞洲地區：日本基金市場在1999年才創立第一支以“社會責任型投資”概念為基礎的環保型基金（投資考量面僅環境保護與財務績效兩者，未納入社會面向的考量），但至2001 年時，已開發出10支環保型基金產品，規模總值約10億美元。除了日本之外，亞洲地區的“社會責任型投資”市場在香港的“亞洲可持續發展投資協會”的協助與努力之下，已有相關的衍生商品出現。截至2002年為止，共有5支全球型 “社會責任型投資”基金在香港（3支）、新加坡（2支）、臺灣（1支，瑞銀投顧的生態表現基金\"Eco Performance Fund\"）注冊與上市，香港當地的“社會責任型投資”投資機構Kingsway也開辦了第一支的 亞洲區域型“社會責任型投資”基金。

衡量業績——社會責任型投資指數

為了因應社會責任型投資基金經理人在挑選投資組合上的需求，同時也為了反應“社會責任型投資”基金的市場行為與總體表現，一些“社會責任型投資”研究機構及國際知名投資指數紛紛創立“社會責任型投資”指數。

Domini 400社會型指數(DSI)：1990年由KLD所創立的Domini 400社會型指數(DSI)，展示了如何應用社會責任型投資準則來影響投資績效，它的目的是提供一支美國普通股票的市值加權指數。該指數以標準普爾500指數（SP500）為藍本，再從這500家大型企業中選擇250家符合社會型投資準則的公司，再補上其它100家符合準則的公司與50家具特定社會性質的公司而構成了400家的指數組成成份。這400家企業在社區、平等機會、雇員關系、環境及產品安全等方面有良好表現，且均不涉及釀酒、煙草、賭博、軍工和/或核能發電等行業。股價低于5美元的企業也被排斥在該指數之外。

Calvert社會指數（CSI）：該指數是衡量美國大型社會責任企業業績的又一基準。該指數最初編制時是選用了全美最大的1，000家紐交所及納斯達克-美交所上市公司，并根據它們的季度平均市值作降序排列。每年九月依據五月底最新的前1，000名企業排名對指數進行重新編制。負責編制指數的Calvert集團在其網站上公布了每家企業的社會表現。

DJSGI指數：該指數是道瓊斯公司在1999年與位于瑞士蘇黎世的可持續資產管理公司（SAM）合作創立的，該指數以道瓊斯工業指數之成份股（約 3000多家公司）為基礎，挑選各產業在可持續性上表現最好的前1/10的公司為此DJSGI指數的成份股。目前已有15個國家的數十家基金管理公司使用道瓊DJSGI作為其SRI基金選股的依據。DJSGI指數的誕生對SRI的發展起著推波助瀾的作用。

FTSE4Good指數：2001年倫敦證交所與金融時報合作在原有的倫敦金融時報指數（FTSE）中，創立了另一系列的可持續性投資指數，名為FTSE4Good指數。

DJSGI指數及FTSE4Good指數的創立，可說是“社會責任型投資”發展歷程上的里程碑，它代表了國際金融投資界對于“社會責任型投資”的高度重視。由于社會責任型投資持續在全球各地擴張，社會責任型投資指數也不斷地在增加中。

2002年3月KLD Research Analytics公司與那斯達克(Nasdaq)股票市場聯合建立第一個用于特定股票市場的社會型投資指數。

2002年，意大利的獨立研究機構E. Capital Partners(ECP)也創立了兩個社會責任型股票指數與五個債券指數。ECP的兩個股票指數分別是歐洲道德指數(Ethical Index Euro)與全球道德指數(Ethical Index Global)，其中歐洲指數量測在歐洲股票市場上市的150家大型企業的績效，全球指數則包含了24個國家的300家企業。這兩個指數分別以股價及總報酬來表示，且每兩年會針對各成份股的績效檢視一次。

2002年，英國金融時報指數FTSE集團與南非證券交易所（JSE）合作發表了一份南非社會責任型投資指數的“理念與準則”草案文件，作為為南非社會責任投資指數催生的基礎。這份準則系以英國FTSE4Good的理念與準則為基礎，但根據南非本身的特性而修正，一旦獲得南非金融業的認同，將進一步創立南非社會責任型投資指數。南非證交所主管表示，這個新指數乃是因應國際金融業日愈考量企業社會責任（CSR）至投資決策的潮流。

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社會責任型投資的未來趨勢

由Avanzi與SiRi集團共同執行，通過對比利時、法、德、義、荷、西班牙、瑞士、瑞典和英國等9國的302位財務分析師與基金經理人的訪問所做的名為《歐洲的環保、社會與倫理理型基金》調查報告（2002年）顯示，全歐洲社會型投資的市場成長相當快速。在受訪者中有三分之一表示該公司提供了社會責任型投資(SRI)的產品，15%的人表示將會推薦這些產品，一半表示市場上需要SRI的產品。有提供SRI產品的人士中，60%的人會把這些產品推薦給固定的客戶群，只有15%會系統性地推薦給所有的客戶層。當長期績效與傳統型基金相同時，盡管短期績效稍差一些，但77%的人仍表示會支持SRI基金，30%的受訪者表示一家公司的社會與環保績效，會影響其短期內的市值，高達86%認為會影響其長期的市值。而社會型投資論壇(Social Investment Forum，SIF)引用一家追蹤全球8萬支共同基金的顧問公司Lipper的資料，計算分析后表示，在2002年上半年，社會責任型共同基金的資產凈流量流入了3%，而同一時期的主流共同基金資產凈流量則流出9.5%，這一數據意味著投資人將資金從主流共同基金撤出而投入到社會責任型共同基金。尤其在六月份，標準普爾500指數下跌了13%，主流共同基金資產凈流出達130億美元，而社會責任型共同基金的資產卻凈流入了4700萬美元。SIF的發言人Steve Schueth表示，這些數據表示持續的市場丑聞激使人們將社會責任型投資的投資排名提升不少，甚至有人認為社會型投資在此刻正是可以抗拒資產縮水的一種產業。

案例

英特爾公司的社會與環境效益

因社會型投資人的鞭策，英特爾公司的社會與環境績效益提升了不少：每年8月，英特爾公司的高階經理人會與投資人在波士頓、紐約及華盛頓召開會議，由分析師向這些高階經理人詢問有關英特爾在制程、供應鏈、員工關系以及智能資本方面的問題。除了設計給一般投資分析師參與的會議之外，英特爾公司也特別設計了一些會議是邀請社會型投資分析師來參加的。在過去5年，英特爾公司與社會型投資人共同實現了一些具體的改善成果。根據英特爾公司企業責任部門的主管David Stangis的說法，這樣的過程已經為公司帶來了競爭上的優勢。David Stangis表示，社會型投資界的成員就是信息收集者，協助英特爾公司鑒別出哪些可能會成為問題的議題。美國最大的社會責任型共同基金發行機構Calvert Group相信，英特爾公司是同業中社會與環境績效最好的一家公司之一，在排放減量、回收/重復使用率、符合法規要求、生產廢棄物減量上都有很好的表現。英特爾公司同時也是許多社會型投資指數，像是道瓊可持續性指數、英國金融時報FTSE4GOOD指數、Domini 400指數、Calvert指數的成份股。對半導體制造產業而言，改善環境沖擊與員工安全是可以產生實質的利益。舉例來說，因為英特爾公司改善了其設計與制程，使得美國環保署將英特爾公司從主要污染源廠商名單，轉移到次要名單上，而使得英特爾公司省下不少排放許可成本。當然社會型投資人并不滿意英特爾目前的表現，擁有英特爾公司超過66萬股的投資機構MRTI就表示，他們建議英特爾應該實行《對環境負責任經濟體聯盟原則》 (CERES Principles)，加強其環境報告書的內容，并對其全球性的營運業務有更好的監督作業。由于社會型投資人對信息的需求，使得英特爾公司在今年發行了首份的全面性企業公民報告(corporate citizenship report)。而這份報告也為英特爾公司帶來好處，因為這份報告已成為與員工及其家庭間的絕佳溝通工具。英特爾公司對待投資人的方式是基于透明度與信任的原則，確保投資人的詢問可以從投資人關公共關系部門、環安衛部門或企業責任部門獲得答案。花旗集團資產管理公司的社會意識投資副總裁Mary Jane McQuillen表示，英特爾的透明作風幫助公司保護了品牌與商譽價值。社會責任型共同基金的散戶投資人常質疑他們可以發揮什么樣的影響力。如果英特爾這個例子有所意義的話，它代表了社會型投資人在協助進行企業文化的改變，以及對公司和社會產生利益上，有集體性的責任。