３Ｇ最后博弈

TD-SCDMA將大規(guī)模全程組網(wǎng)幾成定局，但問題是——誰當(dāng)此任

2005年的最后一個(gè)月，被反復(fù)討論、辯爭已久的中國3G（第三代移動(dòng)通信）政策，由于作為行業(yè)主管部門的信息產(chǎn)業(yè)部（下稱信產(chǎn)部）的兩次表態(tài)，終于再生波瀾。

先是12月19日，信產(chǎn)部副部長奚國華在中國電信集團(tuán)公司2006年度工作會(huì)議上表示，中國3G牌照發(fā)放的決策時(shí)機(jī)已到。

八天之后，在一年一度的全國信息產(chǎn)業(yè)工作會(huì)議上，信產(chǎn)部部長王旭東也在發(fā)言中稱：“中國已經(jīng)具備發(fā)展3G的條件，2006年信產(chǎn)部將抓緊研究制定第三代移動(dòng)通信技術(shù)、業(yè)務(wù)、資費(fèi)、監(jiān)管、頻率指配等有關(guān)政策。”

這是迄今為止，中國電信主管部門就3G政策發(fā)出的最為清晰和直接的信號(hào)。

在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)，業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)是，中國的3G牌照很可能將在2006年4月到8月之間，“部分或者全部發(fā)放”。

然而，中國的3G前夜絕不平靜。《財(cái)經(jīng)》獲悉，目前尚無跡象表明決策層已就3G牌照最終的發(fā)放方式——尤其是備受矚目的TD-SCDMA牌照的發(fā)放問題，以及傳言與之相關(guān)的電信重組問題——達(dá)成定案。

TD定局

在奚國華的發(fā)言中，除了肯定中國3G決策“時(shí)機(jī)已到”，還有一點(diǎn)引起了更加廣泛的關(guān)注——他強(qiáng)調(diào)，在中國的3G布局中，TD-SCDMA要有一席之地，可能會(huì)由有實(shí)力的運(yùn)營商來運(yùn)營。

TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)是目前國際電聯(lián)認(rèn)可的三種3G標(biāo)準(zhǔn)之一，由大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)于1998年最早提出，并于2000年5月正式被國際電聯(lián)采納。另外兩種3G標(biāo)準(zhǔn)，分別為歐洲廠商主導(dǎo)的WCDMA標(biāo)準(zhǔn)以及北美廠商主導(dǎo)的CDMA2000標(biāo)準(zhǔn)。

雖然在不少業(yè)內(nèi)人士看來，大唐電信集團(tuán)在這一標(biāo)準(zhǔn)中擁有的核心專利尚不足十分之一，但這一標(biāo)準(zhǔn)從提出到被國際電聯(lián)正式接納的過程中，中國政府一直積極參與，因而被廣泛認(rèn)定為中國版本的3G標(biāo)準(zhǔn)。

2002年3月，大唐電信集團(tuán)正式成立一家名為大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司的全資子公司，專注于TD-SCDMA的研發(fā)以及推動(dòng)其產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程（參見本刊2002年第6期“中國3G生死時(shí)刻”）。

TD標(biāo)準(zhǔn)的提出比WCDMA整整晚了11年，加上大唐電信集團(tuán)自身實(shí)力又相對(duì)弱小，因此，雖然TD被確認(rèn)為國際標(biāo)準(zhǔn)之一，但其獨(dú)立組網(wǎng)的能力以及大規(guī)模商用的現(xiàn)實(shí)可能性，卻一直存在著爭議。

中國3G政策的引而不發(fā)，除了市場(chǎng)需求的考慮，外界普遍認(rèn)為也是在等待TD標(biāo)準(zhǔn)的成熟。時(shí)至2005年，成熟的時(shí)機(jī)終于接近了。

大唐移動(dòng)有關(guān)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，目前TD聯(lián)盟的成員企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了26家；直接介入該標(biāo)準(zhǔn)的系統(tǒng)、終端以及芯片研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)，則已經(jīng)有40多家。

2005年3月，西門子與華為技術(shù)有限公司合資組建的鼎橋通信正式掛牌；5月，愛立信與中興通訊股份有限公司正式簽署合作協(xié)議，決定在TD方面進(jìn)行戰(zhàn)略合作；10月，諾基亞與中國普天信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司簽署合同，宣布正式建立TD合資公司。

至此，中外大的通信設(shè)備制造企業(yè)在TD標(biāo)準(zhǔn)上的布局，已大體宣告完成。

另一方面，由信息產(chǎn)業(yè)部組織，持續(xù)近四年的三個(gè)階段的MTNET測(cè)試，也于2005年結(jié)束，TD標(biāo)準(zhǔn)被認(rèn)為從技術(shù)上具備了大規(guī)模獨(dú)立組網(wǎng)的條件。如果不出意外，下一步由運(yùn)營商展開的大規(guī)模商用試驗(yàn)網(wǎng)的建設(shè)，也應(yīng)很快啟動(dòng)。

隨著中國企業(yè)對(duì)自主創(chuàng)新的激情高漲和公眾的廣泛關(guān)注，TD標(biāo)準(zhǔn)的選擇，逐漸被賦予了更多的內(nèi)涵。

據(jù)悉，2005年10月，中國科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)主席、原中國科學(xué)院院長周光召，與全國人大常委會(huì)副委員長、現(xiàn)任中國科學(xué)院院長路甬祥，全國政協(xié)副主席、中國工程院院長徐匡迪聯(lián)合上書中央，希望站在國家自主創(chuàng)新的高度，對(duì)中國自己提出的TD標(biāo)準(zhǔn)給予大力支持。

報(bào)告稱，第三代移動(dòng)通信技術(shù)不僅擁有很龐大的市場(chǎng)，更涉及材料、精密加工、軟件等眾多相關(guān)行業(yè)，有著很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)能力。因此，政府如何對(duì)TD進(jìn)行決策，將關(guān)系到中國自主創(chuàng)新的決心。

知情人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，2005年11月，中共中央總書記、國家主席胡錦濤對(duì)此做出批示，表示此事關(guān)系到中國移動(dòng)通信事業(yè)的未來，希望有關(guān)部門認(rèn)真研究決策。此后，國務(wù)院總理溫家寶、副總理曾培炎也分別做了批示，并轉(zhuǎn)國務(wù)院信息化工作辦公室。

擔(dān)任國務(wù)院信息辦主任之職的，正是信產(chǎn)部部長王旭東。

分析人士指出，這反映出科技界對(duì)于中國企業(yè)面臨的技術(shù)瓶頸的深切憂慮，以及對(duì)單純的“以市場(chǎng)換技術(shù)”模式的整體反思。

早在兩年多前，中國工程院院長徐匡迪就在一次會(huì)議上公開表達(dá)了對(duì)于跨國企業(yè)向中國轉(zhuǎn)移技術(shù)的質(zhì)疑。他回憶說，在他擔(dān)任上海市市長期間，曾與德國大眾的高層探討過在上海開發(fā)混合動(dòng)力汽車的問題，但對(duì)方并不理會(huì)。

“與其以市場(chǎng)來換技術(shù)，不如以標(biāo)準(zhǔn)來換標(biāo)準(zhǔn)，這在國家層面上似乎更有可行性。”信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院一位不愿透露姓名的專家對(duì)《財(cái)經(jīng)》指出。

誰來接盤

在中國電信集團(tuán)公司的年度工作會(huì)議上做出上述表態(tài)，奚國華的發(fā)言究竟是一種政策暗示，還是一種市場(chǎng)試探？

高盛的電信分析師Jason Billings預(yù)測(cè)，未來中國聯(lián)通會(huì)把G網(wǎng)賣給中國電信，中國電信會(huì)獲得TD牌照，而中國移動(dòng)獲得WCDMA牌照。

此前，中國電信已專門召開內(nèi)部會(huì)議，研究的主題是一旦拿到TD牌照，將如何選擇3G戰(zhàn)略的問題。不過，在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)，中國電信有關(guān)人士仍堅(jiān)決否認(rèn)中國電信拿到單一的TD牌照已成定局，僅稱“一切仍有可能”。

而從《財(cái)經(jīng)》了解到的情況看，中國電信不僅在各地廣泛開展了WCDMA試驗(yàn)，同時(shí)，還派遣人員前往T-MOBILE等進(jìn)行交流。德國T-MOBILE是歐洲第一個(gè)部署WCDMA的運(yùn)營商。顯然，中國電信并非放棄上馬WCDMA的準(zhǔn)備。

雖然承認(rèn)TD在過去幾年來成績卓著，但不少投資者在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)，仍然對(duì)這一標(biāo)準(zhǔn)抱有疑慮。

一位長期關(guān)注中國電信業(yè)的投行分析師稱，在三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)中，全球范圍而言，只有TD迄今仍未有全網(wǎng)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)；因此，即使技術(shù)上無障礙，預(yù)料至少也需三年左右的時(shí)間磨合。

“除非能提前五年發(fā)放TD牌照。”他警告說，“僅僅提前半年或者一年的時(shí)間，難以消除差距。”

此外，雖然已有眾多電信設(shè)備大廠進(jìn)軍TD終端設(shè)備制造業(yè)，但一旦網(wǎng)絡(luò)整體規(guī)模不足，很可能會(huì)造成終端價(jià)格偏高。運(yùn)營商如采取補(bǔ)貼促銷政策的話，則花費(fèi)更大。

平安證券電信分析員劉軍表示，TD制造商的財(cái)務(wù)實(shí)力，可能也是一個(gè)影響因素。因?yàn)殡娦旁O(shè)備通常有一個(gè)較長的付款周期，如果政府不給予信貸支持，產(chǎn)業(yè)鏈有可能陷入資金困境，勢(shì)必會(huì)對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)造成影響。

中銀國際執(zhí)行董事吳維克也對(duì)《財(cái)經(jīng)》指出，如果TD網(wǎng)絡(luò)只能在中國國內(nèi)部署，TD運(yùn)營商可能會(huì)在國際漫游收入上遭受損失。因?yàn)榧词怪袊倪\(yùn)營商可以為國內(nèi)消費(fèi)者提供TD/WCDMA或者TD/CDMA2000雙模手機(jī)，但很難想象歐洲沃達(dá)豐、T-MOBILE等公司的用戶，會(huì)為了來一趟中國就專門購買雙模手機(jī)。

或許正是由于投資者的擔(dān)心，使得中國目前在海外上市的四家運(yùn)營商均對(duì)TD持保留態(tài)度。只有實(shí)力略遜、尚未上市的中國鐵通集團(tuán)公司，明確表示了對(duì)TD牌照的興趣。

2005年2月，中國電信總經(jīng)理王曉初突然提出與網(wǎng)通聯(lián)合，收購中國聯(lián)通手中的一張移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。分析人士稱，不排除在購買一張網(wǎng)絡(luò)之后，以平穩(wěn)過渡為由，中國電信借以規(guī)避單一TD牌照的可能性。

知情人士稱，目前中國電信和中國網(wǎng)通提出的可以接受的“底線”，是一個(gè)“拼盤方案”，即中國電信在南方“主場(chǎng)”開展WCDMA業(yè)務(wù)，在北方則采用TD標(biāo)準(zhǔn)。中國網(wǎng)通則在北方采用WCDMA標(biāo)準(zhǔn)，而在南方采用TD標(biāo)準(zhǔn)。

這樣，中國電信和網(wǎng)通疊加起來，仍可以組成一個(gè)全國性的TD網(wǎng)絡(luò)。

然而，這種方案在支持TD的人士看來，是一個(gè)“彈性過大”的次優(yōu)方案，因?yàn)椤癟D本來是中國的‘主場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)’，但只能在自己的土地上打‘客場(chǎng)’，不能不說是一種諷刺。”

另一個(gè)不能被忽略的運(yùn)營商是中國移動(dòng)。

中國移動(dòng)擁有GSM網(wǎng)絡(luò)以及2.5G的GPRS和2.75G的EDGE網(wǎng)絡(luò)。從經(jīng)濟(jì)成本和技術(shù)演進(jìn)上而言，向最終的WCDMA過渡是一個(gè)很自然的選擇。但是，“既然上面說要由有實(shí)力的運(yùn)營商來做TD，中國難道還有比中移動(dòng)更有實(shí)力的么？”在中國電信內(nèi)部，這樣的抱怨聲時(shí)時(shí)可聞。

的確，無論是營業(yè)收入還是盈利能力，中移動(dòng)都在國內(nèi)一枝獨(dú)秀。2005年上半年，中移動(dòng)的營業(yè)額達(dá)到了1145億元，而中國電信只有840億元；前者240億元的凈利潤，超過了中國電信、網(wǎng)通以及聯(lián)通三家的總和；其手頭持有的現(xiàn)金，更相當(dāng)于其它三家總和的兩倍以上。

或許正是意識(shí)到了這種決策上的艱難平衡，據(jù)悉，中移動(dòng)表示，愿意在部分地區(qū)以TD標(biāo)準(zhǔn)與WCDMA混合組網(wǎng)。

由于目前中國聯(lián)通已經(jīng)擁有GSM和CDMA兩張網(wǎng)絡(luò)，集團(tuán)公司債務(wù)沉重，而中國網(wǎng)通盈利能力偏弱，因此，比較一致的看法是：中國電信和中國移動(dòng)中，至少會(huì)有一個(gè)將肩負(fù)TD使命。

但分析人士指出，無論是中國移動(dòng)還是中國電信，一旦采用TD單一組網(wǎng)，都將不啻為一場(chǎng)豪賭。“一旦失敗，就再也沒有TD的空間了。”

優(yōu)惠的分寸

雖然投資者普遍看淡TD前景，但從《財(cái)經(jīng)》了解到的情況來看，目前普遍的看法是，即使中國電信拿到TD牌照，也未必意味著“世界末日”——前提是，決策層能否圍繞著TD牌照的發(fā)放，做好統(tǒng)籌安排。

提前發(fā)放TD牌照，是一種補(bǔ)償手段，但不足以平衡競爭格局。因?yàn)橹幸苿?dòng)和聯(lián)通均已經(jīng)在各地開建不少WCDMA和CDMA2000試驗(yàn)網(wǎng)。

通過牌照拍賣對(duì)TD和其它兩種標(biāo)準(zhǔn)，收取不同的頻率費(fèi)收取方式，則是可選方案之一。但信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院副院長曹淑敏認(rèn)為，目前來看，采取拍賣的方式來發(fā)放牌照的可能性并不大，因?yàn)榇蟮碾娦殴径际菄锌毓傻摹Ｕ幢卦敢庠黾铀鼈兊某杀尽５牵窈笤谔?hào)碼資源使用費(fèi)上，采取區(qū)別定價(jià)措施則有可能性。

曹還指出，在資費(fèi)定價(jià)、互聯(lián)互通、業(yè)務(wù)捆綁以及強(qiáng)制漫游方面，國家均可以采取相應(yīng)的區(qū)別政策，來扶持TD的發(fā)展。當(dāng)年聯(lián)通剛剛進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候，原國家計(jì)委曾給予其20％的資費(fèi)優(yōu)惠，這在一定程度上刺激了聯(lián)通的成長，尤其是增強(qiáng)了其對(duì)低端用戶的吸引力。

然而，并不是所有人都對(duì)TD的發(fā)展持樂觀態(tài)度。

聯(lián)通的發(fā)展遲緩就是最好的先例。到2005年上半年，其凈利潤還不足中移動(dòng)的十分之一。在中銀國際的執(zhí)行董事吳維克看來，除了CDMA網(wǎng)絡(luò)的拖累，這很大程度上還是由于監(jiān)管無力，聯(lián)通無法享受到非對(duì)稱管制應(yīng)賦予的政策優(yōu)惠。

在河南、山東等地，聯(lián)通曾多次遭遇到大規(guī)模互聯(lián)互通事件；后在信息產(chǎn)業(yè)部的協(xié)調(diào)下，問題雖已有緩解，但很難說已徹底根除。至于價(jià)格優(yōu)惠，在各地更是名存實(shí)亡。

這種狀況，在3G時(shí)代是否會(huì)徹底改變？目前仍是一個(gè)未知數(shù)。備受矚目的《電信法》將于2006年8月送交審議。但正在制定中的《電信法》中，據(jù)說并未對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予更清晰的界定。

吳維克警告說，如果不能切實(shí)保證監(jiān)管到位，不僅弱者難以成長，其它的移動(dòng)市場(chǎng)的新進(jìn)入者也難有成長空間。他建議，應(yīng)該強(qiáng)制中國移動(dòng)開放漫游，并且向虛擬運(yùn)營商開放網(wǎng)絡(luò)。

中國國際金融公司的一份研究報(bào)告也指出，如果中國聯(lián)通不出售一個(gè)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)給中國電信以及網(wǎng)通的話，對(duì)于中國電信這樣的不擁有2G（第二代移動(dòng)通信）網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營商而言，強(qiáng)制開放漫游政策就相當(dāng)重要。否則，后來者在早期很難吸引客戶。

從國際上的經(jīng)驗(yàn)來看，各個(gè)國家或地區(qū)普遍都要求擁有3G/2G網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營商，必須向3G新進(jìn)入者強(qiáng)制開放漫游。在香港、愛爾蘭、葡萄牙，規(guī)定前五年必須強(qiáng)制開放漫游；在英國、比利時(shí)等國家，則規(guī)定在新進(jìn)入者的網(wǎng)絡(luò)覆蓋率達(dá)到20％之前，必須強(qiáng)制開放漫游。在瑞典，則規(guī)定只有新進(jìn)入者的網(wǎng)絡(luò)覆蓋達(dá)到70％以上，擁有2G牌照的3G運(yùn)營商才能豁免該義務(wù)。

決策者必須認(rèn)真權(quán)衡，對(duì)于持有TD牌照的運(yùn)營商，到底應(yīng)該給予多大程度的優(yōu)惠，這需要艱巨的定量估計(jì)。如果扶持力度不足造成TD缺乏競爭力，屆時(shí)要面對(duì)的將不僅僅是投資者的憤怒詰責(zé)；而一旦優(yōu)惠政策過度的話，則可能人為地降低了移動(dòng)通信市場(chǎng)的競爭效率，對(duì)不持有TD牌照的運(yùn)營商，也是一種新的不公平。

重組疑云

3G的發(fā)放是否將與電信重組并軌而行，則是業(yè)界關(guān)注的另一個(gè)焦點(diǎn)。從2004年中“四合二”（中國移動(dòng)和中國網(wǎng)通合并，中國電信和中國聯(lián)通合并）的說法出臺(tái)以來，中國電信業(yè)再次大重組的傳言，一直不絕于耳。

此后更新的版本，則是2005年8月1日前的“六合三”方案（中國聯(lián)通拆分G網(wǎng)和C網(wǎng)，中國鐵通南北分拆，中國聯(lián)通G網(wǎng)＋中國電信＋北方鐵通＝中國電信；中國聯(lián)通C網(wǎng)＋中國網(wǎng)通＋南方鐵通＝中國聯(lián)通；中國移動(dòng)＋中國衛(wèi)通＝中國移動(dòng)）。此后，“六合三”方案還演變出了諸多變種。

奚國華在聯(lián)通公司2005年終工作會(huì)議上明確表態(tài)聯(lián)通不會(huì)被拆分，但在各個(gè)版本的重組方案中，聯(lián)通均無一例外被牽涉在內(nèi)。一個(gè)普遍的看法認(rèn)為，聯(lián)通很難兼顧GSM和CDMA兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)。隨著3G牌照的發(fā)放，在移動(dòng)市場(chǎng)競爭進(jìn)一步加劇的情況下，聯(lián)通徹底重組，最起碼出售一個(gè)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，當(dāng)無法避免。

對(duì)于聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)的虧損原因，目前仍有不同的看法。中銀國際認(rèn)為，無論誰來經(jīng)營一個(gè)全新的CDMA網(wǎng)絡(luò)，最初三到五年內(nèi)的虧損都是難以避免的。申銀萬國的研究報(bào)告也認(rèn)為，CDMA的經(jīng)營已開始呈現(xiàn)良好的態(tài)勢(shì)。

另一些投資者則認(rèn)為，聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)的虧損，與管理和經(jīng)營思路上的偏差不無關(guān)系。如果2006年3G牌照如期發(fā)放，“3G前夜”為了抬高進(jìn)入門檻而進(jìn)行的競爭勢(shì)必更加慘烈，聯(lián)通CDMA業(yè)務(wù)不排除重新滑墜的可能性。

況且，目前CDMA網(wǎng)絡(luò)擁有者為集團(tuán)公司，上市公司只是租用網(wǎng)絡(luò)，因此，紅籌股的財(cái)務(wù)報(bào)表還沒有真實(shí)反映其整體負(fù)債狀況。出售一個(gè)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)之后，或許有助于改善集團(tuán)的整體財(cái)務(wù)狀況，舒緩資金缺口。

但從《財(cái)經(jīng)》了解到的情況來看，迄今為止，聯(lián)通自身并沒有出售GSM或者CDMA網(wǎng)絡(luò)的打算。

此外，分析家指出，網(wǎng)通的經(jīng)營狀況也不樂觀。即使獲得一張全國性的牌照，網(wǎng)通是否有能力進(jìn)軍競爭已經(jīng)十分慘烈的廣東等市場(chǎng)，仍是一個(gè)未知數(shù)。一些投資者認(rèn)為，網(wǎng)通應(yīng)做一個(gè)專注的區(qū)域運(yùn)營商，甚至移動(dòng)虛擬運(yùn)營商。

在2005年12月初舉行的《財(cái)經(jīng)》年會(huì)“2006：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”期間，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（下稱國資委）副主任邵寧不愿對(duì)電信重組的問題做任何表態(tài)。但據(jù)《財(cái)經(jīng)》了解，作為中央企業(yè)資產(chǎn)所有人，國資委在電信行業(yè)策動(dòng)新一輪重組的計(jì)劃，實(shí)際上一直在潛行中。然而，由于國資委更多地著眼于中央企業(yè)的利潤回報(bào)，從減少競爭的角度來考慮調(diào)整布局，這一考量是否公正全面，業(yè)內(nèi)不乏爭議。

贊成者認(rèn)為，由于中國大型電信企業(yè)均由國有控股，一旦不加以重組就發(fā)放3G牌照，過度競爭態(tài)勢(shì)將難以避免。即便美國這樣龐大的電信市場(chǎng)，也只有VERIZON、CINGULAR以及SPRINT（合并NEXTEL）三家堪稱全國性移動(dòng)運(yùn)營商，T-MOBILE可能最終難逃整合命運(yùn)。

持反對(duì)意見者則認(rèn)為，中國的電信市場(chǎng)就目前整體而言，遠(yuǎn)未出現(xiàn)過度競爭局面。中銀國際的研究報(bào)告就指出，中國移動(dòng)通信業(yè)的整體凈資產(chǎn)回報(bào)率仍然高達(dá)18％，中國聯(lián)通出現(xiàn)的困境并非競爭程度問題，而是競爭結(jié)構(gòu)以及效率問題。

“如果重組一味考慮投資回報(bào)，那么誰又來考慮競爭給消費(fèi)者帶來的福利？”吳維克對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示。

他指出，要解決聯(lián)通面臨的資金困境，絕非只有重組或者出售網(wǎng)絡(luò)一條路。聯(lián)通只要出售25％的紅籌股，在保持國有控股的前提下，就可以籌集到300億元左右的資金。

分析人士指出，3G牌照的發(fā)放，更多地將由國家發(fā)展和改革委員會(huì)及信產(chǎn)部來主導(dǎo)；而電信重組背后的主要推動(dòng)者，則是國資委。從目前情況看，相對(duì)于3G牌照之“呼之欲出”，電信重組低調(diào)潛行，兩者并未顯示出并軌推進(jìn)的跡象。