漫談２００６年的中國銀行業

改制、引資、上市，2005年的中國銀行業因為這一系列重大事件而備受各界關注。在已經到來的2006年里，我們對中國的銀行業還有哪些可以期待？改制的和未改制的，引資和未引資的，上市的和未上市的，各商業銀行怎樣盤算著自己的2006年，同時也是中國銀行業入世過渡期的最后一年？2006年的中國銀行業還有哪些好戲要上演？面對利率市場化步伐逐漸加快的前景，面對匯率形成機制發生變革的現實，面對外資銀行咄咄逼人的發展勢頭，面對商業銀行要亟待轉型的內在要求，中國的商業銀行準備好了么？本刊以“漫談2006年的中國銀行業”為主題，期望能在討論中找到上述問題的答案。

在國有商業銀行經歷股份制改造、引進戰略投資者，甚至IPO等等變革之后，他們都將面臨一個新的問題，即由以往面臨的行政約束向市場約束轉變。要適應硬化市場約束的要求，商業銀行面臨的必然選擇就是全力創造長期投資價值。

張興勝：2006年的中國銀行業，硬化約束成為主線，創造長期投資價值成為目標，自主創新成為亮點。

2005年是中國銀行業不斷變革、創新和自我提升的一年。國有銀行股份制改革、財務重組、引進戰略投資者和上市融資，成為這一年里中國金融業最重要的話題。那么在2006年，中國銀行業又將會發生哪些變化？在我看來，以下幾點大概會成為2006年中國銀行業變革、發展的重要取向。

（1）硬化資本、成本和風險約束將是2006年中國銀行業發展的主調。中國銀行業近年來正面臨由過去單純的資金約束轉向資本約束轉化的局面，日益硬化的市場和股東約束成為推動中國銀行業完善治理的重要動力。資本、成本和風險約束弱化是中國銀行業長期以來存在的一個顯著問題。資本充足率多數未能達標、不良貸款率過高、按照凈利潤核算的股東權益回報率（ROE）不高，一直是中國銀行業存在的普遍問題。近年來在中國經濟蓬勃發展的大背景下，隨著對商業銀行資本充足率監管的加強及中國銀行業國際化發展步伐的加快，硬化資本、成本和風險約束，規范經營行為成為中國銀行業發展的主線，也將成為2006年中國銀行業推進公司治理改革的重要方向。

（2）創造長期投資價值將成為2006年中國銀行業努力的核心目標。中國銀行業以往面臨的行政約束往往大于市場約束，在國有商業銀行經歷股份制改造、引進戰略投資者，甚至IPO等等變革之后，他們都將面臨一個新的問題，即由以往面臨的行政約束向市場約束轉變。市場上投資者的投資選擇、投資者的偏好、股東的投資回報要求等都成為銀行經營者面臨的最重要的外部約束。要適應硬化市場約束的要求，商業銀行面臨的必然選擇就是全力創造長期投資價值。打造穩健經營、較高回報、投資價值明顯的銀行，是各家銀行努力的方向，也是各家銀行董事會對經營者最主要的要求。就目前商業銀行采取的種種舉措看，不管是經營轉型，還是財務結構、收益結構、客戶結構等諸多方面的調整，其實都追尋著一個基本目標，就是創造銀行的長期投資價值。

（3）自主創新將是2006年中國銀行業引人注目的亮點。中央現在大力提倡自主創新，從與其他各個行業的比較看，中國銀行業是技術和管理創新進步非常快的行業。2000年以來，中國銀行業技術裝備水平進步之快，科技投入力度之大，令世界同業感到吃驚。各個銀行都在全力進行數據大集中工程、內部評級化工程、客戶價值評估系統、員工的績效實時評估系統等，這些重要的系統工程實際上就是銀行的核心技術。從各國銀行業經驗看，這些技術是買不來的，只能進行自主創新。2006年，商業銀行將力求依托技術提升管理水平，提高金融服務水平，提升銀行的市場競爭實力，可以概括為技術引領企業發展新路線。

總結以上幾個方面，可以用三句話概括對2006年中國銀行業的研判，硬化資本、成本和風險約束，將成為各家銀行發展的主線；創造長期投資價值將成為各家銀行努力的基本目標；進一步推進技術引領的企業發展新路線，提升技術和管理技術的自我創新能力將成為中國銀行業2006年引人注目的亮點。

卷青：提高資金收益率，應對利率市場化給商業銀行帶來的巨大沖擊，實現商業銀行從高風險經營向低風險經營的轉變，這三大問題值得商業銀行認真思考。

來自央行的最新數據顯示：截至2005年12月，人民幣居民儲蓄存款余額已經突破14萬億元，創歷史新高。我想就此提幾個問題，首先是現在商業銀行的資金這么充裕是怎么回事？這些錢是哪兒來的？這么充裕的資金對商業銀行的經營管理會產生什么樣的影響？猛的一下冒出這么多錢，銀行又不敢放貸款，就只好做投資了，而投資的利率卻很低，投資利率和存款利率倒掛，導致銀行實際上在倒貼。對于銀行來說這是一個迫在眉睫需要應對的問題。

第二個值得中國銀行業關注的問題就是利率市場化。一方面，管制利率為銀行提供了4個百分點的巨額利差，相應地導致了種種問題，另一方面，利率的市場化又會對銀行、對經濟帶來巨大的沖擊，如何取舍，如何推進是當前面臨的重要問題。

第三，商業銀行的經營轉型。關于轉型各商業銀行一直在思考。什么叫做經營轉型？是不是說銀行以前以經營大客戶貸款為主，現在轉而以做小客戶和個人貸款就叫轉型，我認為這不能稱為真正的轉型。銀行轉型的本質是從高風險經營向低風險經營轉變，而不是客戶種類的變化，現在的商業銀行如果擺脫不了貸款銀行的模式，轉型之路還很漫長。

溫彬：2006年的中國銀行業充滿了競爭和壓力，應對的出路只能是深化改革和加快創新。

2006年，中國銀行業正面臨著來自內外兩方面的壓力。從外部看，中國加入WTO過渡期將于今年底結束，屆時，將取消對外資銀行在經營地域和業務范圍方面的限制，外資銀行將和中資銀行站在同一個起跑線上競爭，然而，中資銀行在競爭力方面與外資銀行仍有較大差距。就內部而言，根據中國銀監會頒布的《商業銀行資本充足率管理辦法》的規定，到2006年底所有商業銀行的資本充足率都要達到8％的監管要求，因此，中資銀行加快調整收入結構、實施發展戰略轉型的要求也非常迫切。

入世前，人們對中資銀行能否抵御外資銀行的沖擊普遍擔憂。入世后，特別是在過渡期的前三年，就整個外資銀行來說，其業務開展的并不理想，資產份額下降，不良資產率上升，甚至部分外資銀行因經營不善撤并了機構，為此，一些人得出了“‘狼’并不可怕、外資銀行不過如此”的看法。事實上，自2004年我國實施宏觀調控以來，中外資銀行的發展態勢截然相反：一方面是中資銀行信貸收縮，存貸比不斷下降，另一方面則是外資銀行的迅速擴張，其本外幣存貸增長均超過100%以上。外資銀行在華資產總額和機構數量與2003年底相比有顯著提升。這表明，隨著我國金融市場準入政策的不斷放松，外資銀行在經歷了前些年的“水土不服”之后開始呈現加速發展態勢。

展望2006年，在宏觀經濟繼續保持平穩較快增長的預期和金融生態環境逐步改善的情況下，中資銀行可望在以下方面實現突破：

一是零售貸款業務增長重拾升勢。宏觀調控以來，商業銀行零售貸款業務出現較大波動，汽車貸款業務不良率持續攀升，住房按揭貸款增長乏力。從今年看，商業銀行零售貸款業務獲得了新的發展空間：一是國家會出臺多種措施擴大內需，提高城鄉居民的收入水平和消費能力，進而帶動零售貸款需求的增長；二是商業銀行發展零售貸款的法律環境和信用環境得到改善，這包括于2005年12月21日頒布實施的《最高人民法院關于人民法院執行設定抵押的房屋的規定》修改了原《最高人民法院關于人民法院民事執行中查封、扣押、凍結財產的規定》中不利保護銀行債權人利益的條款，由央行主導的個人征信系統已于今年初在全國正式運行。

二是更加關注中小企業貸款。在對大型優質客戶競爭異常激烈的情況下，發展中小企業貸款已成為商業銀行的共識。商業銀行將積極探索對中小企業貸款的授信政策和營銷模式，切實加大對中小企業信貸支持力度，與中小企業發展實現共贏。

三是深化與戰略投資者的合作。對于已引進戰略投資者的中資銀行來說，應盡快進入實質性合作。中資銀行要統籌兼顧、合理安排，充分發掘與戰略投資者的合作潛力，改善公司治理機制、提高風險管理能力和業務創新能力，盡快培育自身的核心競爭力。

從當前中資銀行經營中面臨的困難和挑戰看，一些問題應引起足夠重視：

一是企業貸款發放將更加困難。受宏觀調控和資本充足率監管要求的影響，商業銀行貸款發放會繼續保持審慎策略，貸款將更加向大型優質客戶集中，而這些優質企業的直接融資比重在2006年會有較大幅度提高，因此，商業銀行對大型優質客戶的競爭將更加激烈。

二是商業銀行貸款的違約風險在上升。2003年以來固定資產投資的高速增長在很大程度上受到了銀行貸款驅動。因此，目前多達10余個行業的產能過剩將使前期商業銀行的貸款投入面臨巨大的違約風險。如何化解產能過剩行業的信貸風險對商業銀行來說是一個嚴峻的考驗。

三是商業銀行面臨的市場風險將更加突出。隨著人民幣利率市場化的加速進行以及人民幣匯率形成機制的改革，商業銀行正在面臨前所未有的利率風險和匯率風險，而目前我國規避市場風險的衍生產品還很有限，這對商業銀行如何規避市場風險是一個巨大的挑戰。

四是資產管理業務領域的競爭將更加激烈。人民幣匯率形成機制改革后，外匯理財業務需求急劇增加，外資銀行在理財方面的競爭優勢已經顯現，而誰將在人民幣理財業務領域占據主導地位已成為中外銀行競爭的焦點。

總之，對中資銀行來說，2006年充滿了競爭和壓力，應對的出路只能是深化改革和加快創新。通過改革盡快建立起現代商業銀行的管理體制，提升中資銀行的核心競爭力和自主創新能力。

作為商業銀行，要處理好資本、風險和收益三者之間的關系。資本是商業銀行抵御風險最后一道屏障，一個銀行的好壞并不在于業務做的多少，而在于銀行內部有沒有很好的機制，把面臨的風險和取得的收益實現很好的平衡。風險管理架構的改革，應該說是非常關鍵的。

章彰：從商業銀行內部的角度看，如何在新的公司治理機制下建立長效的風險管理機制，可能是商業銀行必須要面對的難題。

2006年我認為應該是中國銀行業的“深化改革之年”。在2005年改革基礎之上，2006年已經進行改革和成功上市的商業銀行，會面臨更多的市場約束。走上了資本市場的商業銀行意味著它的利益相關者會越來越多，對它經營的約束也會越來越多，這些銀行能不能給投資者一個滿意的答卷，就成為商業銀行經營管理層需要面對和思考的重大問題。那些沒上市的商業銀行則明顯感覺到競爭的壓力，如何才能縮短跟已上市銀行的距離，加快改革步伐，把自己塑造成為資本充足、內控嚴密、運營安全、服務和效益良好的商業銀行，是他們必須關注的問題。從風險管理的角度看，我覺得商業銀行在2006年要關注這么幾個重要的內容：

（1）風險管理的架構問題。股份制改革以后，商業銀行的風險治理機制將發生一個很大的變化。作為商業銀行，要處理好資本、風險和收益三者之間的關系。資本是商業銀行抵御風險最后一道屏障，一個銀行的好壞并不在于業務做的多少，而在于銀行內部有沒有很好的機制，把面臨的風險和取得的收益實現很好的平衡。風險管理架構的改革，應該說是非常關鍵的。過去商業銀行在公司治理不完善的情況下，風險管理對股東價值創造的意義并不明顯。因為風險爆發是長期的過程，而對風險評價是一種短期的做法。這種風險表現的長期性和短期評價風險的機制，容易使人難以清晰判斷商業銀行風險管理機制的好壞。只有從公司治理的源頭或者風險治理的源頭，把董事會的架構建立起來，把董事會和管理層的職能有效的區分開來，根據商業銀行自身的特點，建立起獨立性、專業性、扁平化的風險管理體系，才有助于長期提高商業銀行的價值。

（2）風險管理的流程問題。銀行的風險管理流程應該受制于它的業務流程。也就是說，商業銀行無論開展什么業務，風險控制應該隨業務發展而展開。有什么樣的業務就有什么樣的風險管理流程，而風險管理流程的長短是不一樣的，有一些業務，像公司類的業務由于它的信用風險比較大一些，可能就需要采取專業化，或者叫做多個環節相互控制的機制，來保證風險是在商業銀行股東確定可以接受的范圍之內。

（3）風險管理的政策問題。在過去的經營環境下，風險管理的政策更多的是考慮管理層的需求，更多是以自我為主。未來商業銀行整個的風險管理政策方面的改革，要根據公司治理機制改革以后的格局來區分不同類型、不同層次政策的審批機構，或者是審批層。一是要建立需要在董事會層面審批的重大風險管理政策；二是建立需要由高級管理層審批的風險管理政策；三是明確商業銀行風險管理部門、各業務部門（如金融機構管理部門、個人金融服務部門等）應該審批的政策。還有一個層次可能就是分行應該審批的政策。

（4）風險管理的技術問題。商業銀行的風險管理一方面取決于它有一支專業化、高水平的風險分析隊伍，另一方面就取決于風險管理技術，包括風險管理的IT技術和專業技術。實際上商業銀行風險管理應該建立在完整的數據庫系統之上，由于風險管理涉及到的環節和方面特別多，涉及到的信息量特別大，如果沒有良好的信息采集平臺，在風險管理部門就會造成信息比較局限或者信息失真的情況。在這種情況下，商業銀行的風險管理決策就比較薄弱，對業務的具體指導也不是非常有益。所以應該在商業銀行建立一種能夠處理海量數據的風險管理的信息平臺。而能否有效根據自己的情況設計出適合自己管理水平和客戶水平、業務發展水平的風險管理的模型和技術，應該是商業銀行面臨的比較大的挑戰。比如大家都關注到05年資產證券化是一個市場的熱點，監管機構大力推進資產證券化的進程，對商業銀行來說資產證券化也是化解整個資產組合風險的有效手段。但資產證券化對于技術要求非常高，如果商業銀行不能準確計量出自己資產組合的風險有多大，如何通過資本證券化化解這些組合風險呢？

（5）風險管理文化的變化。國內外相當多商業銀行的實踐已經證明了風險管理文化對商業銀行控制風險的重要性。目前商業銀行很多內部的管理做法，實際上還停留在計劃經濟的傳統做法上，商業銀行的風險管理文化，更多帶有一種行政思維的色彩，缺乏商業化的考慮。未來隨著商業銀行繼續向市場化方向邁進，需要我們風險管理文化由一種行政主導，或者行政色彩很濃厚的文化向真正商業意義上的風險管理文化轉變。

從商業銀行內部的角度而言，如何在新的公司治理機制下建立長效的風險管理機制，可能是商業銀行必須要面對的難題。從2005年商業銀行的改革趨勢可以看出來，全年風險管理成為各家銀行都關注的焦點，從巴塞爾協議和國際經驗來看，目前階段主要是把信用風險、市場風險和操作風險納入整個的框架當中，而信用風險在我們國家的商業銀行管理的時間比較長，管理的經驗比較豐富，但對于市場風險和操作風險，管理的能力和管理經驗都不是非常長，其中以操作風險尤甚。國際銀行界對操作風險的管理也是近些年才逐漸興起，也在摸索當中。中國這種轉型中的商業銀行如何控制好它的操作風險，在商業銀行風險管理的范疇內操作風險到底涵蓋哪些內容，在技術手段等方面如何保證一個有效的管理架構等這些都是需要商業銀行深入思考的問題。2005年銀監會曾經出臺商業銀行風險監管核心指標的征求意見稿，在里面提出操作風險損失率的概念，這個概念是借鑒巴塞爾協議的一些思想。但是僅有這么一個指標，可能對于商業銀行自身管理操作風險來講，還是遠遠不夠的。大型的商業銀行面臨的操作風險領域非常之寬，面臨的操作風險難度非常之大，復雜性非常之高，如何結合自己的管理模式，確定好對操作風險的管理架構，把它納入未來全面風險管理的架構當中，可能是我們需要深入思考的一個問題。對于市場風險這一塊，有一些商業銀行正在把市場風險和信用風險放到一個統一的部門里來進行管理，全面風險管理的思想正在這些商業銀行的管理架構中得以體現。但在市場風險的量化技術方面，在專業人員的培養方面，還有相當長一段路要走。

商業銀行高度集權的貸款決策模式，與當前經濟運行的靈活性特征是相違背的，會極大地降低商業銀行對市場變化的反應能力，削弱開拓新興市場的能力。

莫萬貴：商業銀行的經營管理，特別是風險管理，應該加強對未來宏觀經濟走勢和政策把握的能力。

2006年的宏觀經濟增長應該還是會保持較高的速度，但內需不足和產能過剩問題在短期內仍難以解決。具體來說，投資和出口仍然會保持較高的增長速度，但增速會有所回落；在國家促進消費政策措施的推動下，消費的增長速度會逐步加快，但由于消費增長是一個緩慢的過程，短期內難以解決中國內需不足、經濟增長過度依賴于投資和出口的局面。因此商業銀行的經營管理，特別是風險管理，應該加強對未來宏觀經濟走勢和政策把握的能力。

2006年從宏觀層面上說，對于商業銀行的挑戰主要表現在以下三個方面：

一是一些行業產能過剩的影響將會進一步顯現，相應的銀行貸款的風險會暴露出來，如何化解這一風險對商業銀行非常重要。各大商業銀行在2002年至2004年上半年貸款增加非常快，其中有相當多的貸款投入到了當前的產能過剩行業。2006年隨著前些年投建的新增產能的陸續投產，行業內企業的競爭會更加激烈，產能過剩行業的企業效益難以保證，勢必會影響商業銀行貸款的質量，帶來較大的貸款風險。

二是2006年中國全面履行加入WTO的承諾，外資銀行將全面進入國內商業銀行的業務領域，銀行業競爭將進一步加劇。

三是國家推進經濟增長方式的轉變和經濟結構調整，會對商業銀行投入到技術水平落后領域的信貸資產帶來風險，銀行對具有先進技術的客戶的競爭將日益激烈。2006年國家將著力增強自主創新能力，著力推進經濟結構調整和增長方式轉變，著力提高經濟增長質量和效益，技術水平落后的企業和行業的發展將受到一定的抑制，落后生產能力將被淘汰，而具有先進技術的行業和企業將得到扶持。

中國推進市場化進程的政策趨勢是非常明顯的，商業銀行應該充分把握這一趨勢的特征，預先防范和化解由此帶來的風險，積極應對由此帶來的市場競爭壓力。同時也要主要防范和化解中國經濟波動帶來的經濟周期風險，商業銀行的風險管理者應該把宏觀經濟的趨勢變化和商業銀行風險管理掛起鉤來。比如可以有針對性地建立評估宏觀經濟和行業狀況的指標體系，設計一些相應的預警指標，為及時調整銀行的風險管理策略服務。

2006年的商業銀行也面臨著一些機遇：一是2006年國家將大力促進消費的增長，在消費信貸和消費服務方面商業銀行大有可為。二是經濟結構調整中存在一些銀行業務重新洗牌的機會。三是在建設社會主義新農村的過程中也蘊含著發展的機遇。

另外，商業銀行在貸款決策機制上也應該注意改革。目前多數商業銀行，特別是國有商業銀行的信貸決策權集中在一級分行，而具有客戶信息優勢的二級分行和支行沒有或擁有很少的貸款決策權。這種高度集權的貸款決策模式，與當前經濟運行的靈活性特征是相違背的，會極大的降低商業銀行對市場變化的反應能力，削弱開拓新興市場的能力。

于立勇：面對開放，商業銀行要懂得理解國際規則和慣例，充分利用這些規則，并注重結合中國的實際國情，不斷提升銀行的自身競爭力。

當前，我國銀行業的改革和開放正處于關鍵時期，銀行業面臨著新的機遇和挑戰。

隨著入世過渡期的結束，2006年將給中國銀行業帶來更多的機遇，其中，一個重要的因素就是對外開放。那么通過對外開放將給中國銀行業帶來哪些機遇呢？簡單而言，我想以三個“引”字來概括，“引資”、“引智”和“引制”。

一是“引資”。就是通過引進公司投資人和戰略投資者的方式，引進資金，為我國商業銀行補充資本金、營運資金，改善經營狀況和股權結構。在引資的對象上，重點是引進合格的境外戰略投資者，在引資的同時引進人才和先進的管理經驗，促進機制、體制創新，提高金融服務質量。

二是“引智”。所謂引智，就是引進國外先進銀行的經營管理理念，成熟、科學的管理方法和先進技術。轉變利潤增長模式，完善業務組織與管理方式，以及發展中間業務、衍生業務、交叉銷售、基金銷售等，都需要有國際先進的經營理念和技術手段作支撐。在對外開放過程中通過引智，不斷學習、提高，進而提升銀行的競爭力。

三是“引制”。這個“制”的核心內容就是通過引進合格的境外戰略投資者，改善我國商業銀行的公司治理。從監管角度看，公司治理就是董事會和高管層為領導和管理銀行運作而設定的科學架構和制度。狹義的公司治理是在兩權分離的情況下如何規范所有者和經營者之間的關系。廣義的公司治理內容還包括清晰的職責邊界、獨立有效的內控體系、風險調整回報率基礎上的考核機制、科學的激勵約束機制以及先進的管理信息系統等五個方面。

中國正在向成熟的市場經濟邁進，在對外開放的過程中，通過“引資”、“引智”和“引制”，可以充分借鑒國際先進經驗，結合國情，不斷提高我國銀行業的核心競爭力。

除了機遇，2006年入世的過渡期結束后中國銀行業也將面臨更多的挑戰。這個問題各方面討論得已經比較充分，概括起來主要包括以下幾個方面：

一是對優質客戶的影響。鑒于外資銀行在提供優質、高效的金融服務等方面具有優勢，高端客戶群將發生分化，一些優質客戶將會轉移至外資銀行。優質客戶的流失將導致中資銀行市場份額的下降，并影響中資銀行的盈利能力。

二是對優勢業務的影響。外資銀行憑借其先進的經營管理方法和技術手段，將首先搶占風險小、成本低、利潤高的國際結算、信用卡和信用證等中間業務，導致中資銀行的業務結構更偏向傳統業務。

三是對金融創新的影響。外資銀行具有豐富的國際化管理和操作經驗，積極推動金融創新，發展衍生金融產品。相比而言，中資銀行缺乏自主創新能力，所從事的金融創新業務也大多停留在模仿階段，很難在金融創新領域獲得競爭主動權。

四是對人才競爭的影響。外資銀行內部具有靈活的激勵機制和豐厚的薪金收入，這將對中資銀行的優秀人才產生很強的吸引力。目前一些發達城市的中資銀行已出現了人才流失的現象，一些業務骨干紛紛投身外資銀行機構。

值得強調的是，從監管的角度看，入世過渡期的結束還會對銀行監管的政策法規、規章制度提出挑戰。在銀行應對挑戰時，作為監管者的主要任務之一就是如何引導商業銀行應對、戰勝這些挑戰，而這其中重要的方法和手段是制定科學、完善的監管政策法規和規章制度。事實上，我國的銀行監管機構非常重視規章制度的建設，到目前為止銀監會已經出臺200余份規范性文件，積極引導了商業銀行的經營管理行為。銀監會正在清理、制定和完善法律法規，努力建立健全更為科學、高效的銀行監管法律法規體系，并在嚴控風險的同時，引導商業銀行搞好公司治理機制和其他機制的建立和健全。

如何應對各種挑戰，我個人認為，概括起來就是“充分解放思想，注重結合實際”，既要明確和理解國際規則和慣例，更要充分利用這些規則，并注重結合中國的實際國情，不斷提升銀行的自身競爭力。