金融混業經營不能跟風

　　隨著國內、國際經濟變化的需要和提高競爭力的需要，中國在對待金融業分業和混業經營的政策方面發生了轉變。
　　2005年中共中央十六屆五中全會正式提出“穩步推進金融業綜合經營的試點”。在此前后，金融業立法的有關方面也有所修改，這些修改都為進行混業經營的試點留出了適當的空間。因此，金融業混業經營應該可以走上試點和探索的道路。
　　 在上世紀80年代改革開放的最初期，我國金融業并不是分業經營。當時，商業銀行可以設立信托投資公司、證券公司，交通銀行和太平洋保險也是連在一起的。但是，由于后來金融業出現了一些混亂情況，當時一種主流的看法認為這些混亂來自于混業經營，因此就逐漸把金融業務切分開來；同時在立法上加以保證，形成了一種比較嚴格的分業經營體制。我個人認為，條塊分割的這種管理思路實際上是和改革轉軌期間，特別是和從計劃經濟向市場經濟轉軌過程中的思維轉變有關的。
　　上世紀90年代初期金融業所出現的混亂現象有很多原因，包括立法差、監管不足、人才不夠、內控機制、會計準則等各個方面都不太跟得上。在那種金融生態環境下，必然會出現這樣或那樣的問題。回顧歷史，我們主張要在不斷探索之中正確解讀現實、解讀歷史。這也是為十六屆五中全會提出的“穩步推進金融業綜合經營試點”尋找正確思路和創造必要的環境。
　　金融業綜合經營必須穩步試點，這是因為綜合經營需要金融機構在人才儲備和風險控制方面達到較高的水平，否則試點有可能會出問題。當然，出一些問題也不奇怪，很多經驗教訓是在實踐中摸索并逐漸積累的，但是金融業出的問題往往會使整個改革試點進度受到明顯拖累，導致整個改革速度的減慢。
　　另外，在穩步推進綜合經營試點時，并不是說所有的金融機構都會在各個方面推進多元化和綜合經營的模式。可以看到，世界上很多國家在解除對分業經營的管制之后，特別是1999年美國銀行改革法解除了對分業經營的管制后，國際上的金融機構并不是紛紛走向綜合經營。究竟是全面走向綜合、在某些方面綜合、還是繼續保持對某些業務的單一專注，應該是經過深思熟慮的，不能跟風，而是需要根據自己的能力、發展戰略和經營特色來確定。
　　穩步推進金融業綜合經營試點也給中央銀行和監管機構提出了一定的挑戰。
　　首先，監管人員素質應該有所提高，監管人員應該熟悉更多、更廣的金融業務；其次，在當前按照三個業務范圍進行監管的情況下，要增強監管方面的協調，同時要強調功能監管，即應根據金融機構所從事的業務類型來確定應服從哪類業務監管。隨之而來，要關注功能監管所提出的許多新問題。
　　對于中央銀行來說，首先是要通過支付清算系統給不同類別的金融活動搭建平臺，提供支付的可能性；另一方面，由于引起傳染性的、連鎖性的風險主要來自吸收存款類的機構，因此對于吸收存款類機構，要更加小心謹慎，要積極推進存款保險機制的建立，推進保護投資人、存款人、投保人機制的建立，使風險一旦出現后，能夠迅速得到消化和減輕；最后，中央銀行要考慮整個系統的系統性風險。在出現系統風險時，根據國際國內經驗，應在貨幣政策和流動性方面做出及時、正確的反應，來減輕系統性風險對整個金融業和國民經濟所產生的危害。
　　總之，穩步推進金融業綜合經營試點，對立法機構、中央銀行、監管機構都提出了新的要求。配合金融業和國民經濟發展的要求，根據十六屆五中全會所確定的金融業綜合經營試點的方向，我們爭取把各方面做得更好，取得有效的進展和積累更多的經驗。
　　
　　（該文根據周小川行長6月15日在“交銀匯豐論壇”上演講整理）