我國每股收益新準(zhǔn)則與國際每股收益準(zhǔn)則的比較：趨同、差異及改進(jìn)

　　【摘要】本文主要就我國新頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第34號——每股收益》與有關(guān)國際準(zhǔn)則進(jìn)行比較，從中看到趨同、差異并提出改進(jìn)意見。
　　
　　每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。它反映了某會計年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股所獲得的收益，是衡量普通股持有者獲得報酬水平的重要依據(jù)。
　　為了滿足每股收益會計實務(wù)的需要并推動每股收益的標(biāo)準(zhǔn)化，國際會計準(zhǔn)則委員會（IASC）于1997年1月頒布了《國際會計準(zhǔn)則第33號——每股收益》（IAS33），對其他各國的每股收益會計實務(wù)產(chǎn)生了很大影響。目前，世界各主要資本市場如美國、英國、澳大利亞、德國、法國、加拿大及日本均制定有“每股收益”準(zhǔn)則，并且在盡可能減少與本國法律和制度差異的基礎(chǔ)上，按照國際會計準(zhǔn)則進(jìn)行了本土化改造。
　　我國證券市場起步較晚，現(xiàn)行每股收益計算和披露的依據(jù)是證監(jiān)會1999年修訂的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則——第二號<年度報告的內(nèi)容與格式>》和2001年頒布的《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》第9號通知（簡稱“第9號通知”）。然而，為了適應(yīng)資本市場快速發(fā)展的要求并且與國際慣例接軌，財政部于2006年2月頒布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第34號——每股收益》（以下簡稱“每股收益新準(zhǔn)則”），該準(zhǔn)則將于2007年1月起在上市公司范圍內(nèi)全面施行。
　　
　　一、我國每股收益新準(zhǔn)則與國際每股收益準(zhǔn)則的趨同
　　我國每股收益新準(zhǔn)則主要是規(guī)范每股收益的計算方法及其列報，在形式上和內(nèi)容上與國際每股收益準(zhǔn)則有較大的趨同，主要表現(xiàn)在以下兩方面：
　?。ㄒ唬┰诿抗墒找娴挠嬎闵?br/>　　我國新準(zhǔn)則借鑒了國際規(guī)范的做法，要求計算基本每股收益和稀釋每股收益，代替了現(xiàn)行規(guī)定中全面攤薄的每股收益和加權(quán)平均每股收益。
　　對于基本每股收益的計算，應(yīng)當(dāng)按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。其中，可歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤應(yīng)為可供投資者分配的當(dāng)期凈利潤扣除當(dāng)期應(yīng)付優(yōu)先股股利后的數(shù)額。但對于本期內(nèi)由于增發(fā)股票、發(fā)行新股或?qū)撛谄胀ü赊D(zhuǎn)換為普通股以及減少普通股數(shù)量時，應(yīng)如何計算期末普通股的加權(quán)平均數(shù)呢？新準(zhǔn)則原則上采用了國際會計準(zhǔn)則中的規(guī)定，即企業(yè)當(dāng)期發(fā)行在外所有普通股均按其發(fā)行在外的時間權(quán)重計入普通股的加權(quán)平均數(shù)中。
　　對于稀釋每股收益的計算，我國每股收益新準(zhǔn)則規(guī)定，所有的稀釋性潛在普通股無論其何時行使、轉(zhuǎn)換或發(fā)行，都應(yīng)包含在稀釋每股收益計算之內(nèi)。
　　（二）對于每股收益信息的列報
　　我國每股收益新準(zhǔn)則也與國際準(zhǔn)則的做法趨同，規(guī)定在利潤表內(nèi)單獨列報基本每股收益和稀釋每股收益，同時，在附注中披露與每股收益有關(guān)的其他信息，包括每股收益分子、分母的計算過程，以及具有稀釋性的潛在普通股的有關(guān)信息。
　　表內(nèi)披露的基本每股收益和稀釋每股收益分別代表稀釋可能性的起點與終點的每股收益，即基本每股收益代表未經(jīng)任何稀釋時的每股收益，它是完整披露每股收益的起點。稀釋每股收益是考慮了所有潛在稀釋性證券對每股收益的稀釋影響，不論這些稀釋性證券何時行使、轉(zhuǎn)換或發(fā)行，都被列入計算每股收益時的分母中，它真正代表稀釋最大化時的每股收益。同時，基本每股收益屬于歷史性信息，稀釋每股收益屬于預(yù)測性信息，介于起點與終點之間的各種稀釋可能性下的每股收益的披露，則借助表外進(jìn)行說明，這種揭示方法，有助于信息使用者計算任何一種稀釋可能性下的每股收益，并允許他們對潛在稀釋性證券的轉(zhuǎn)換做出自己的判斷。
　　
　　二、我國每股收益新準(zhǔn)則與國際每股收益準(zhǔn)則的差異
　?。ㄒ唬╆P(guān)于潛在普通股的釋例
　　潛在普通股的概念最早出現(xiàn)在美國會計原則委員會“第15號意見”中，該意見將其定義為“普通股等同權(quán)益（Stock Equivalent）”。以后，國際會計準(zhǔn)則形成了“潛在普通股”的標(biāo)準(zhǔn)概念，并將其界定為“可能賦予其持有者普通股權(quán)利的一種金融工具或其他合約”。
　　究竟哪些金融工具屬于潛在普通股？國際會計準(zhǔn)則給出了潛在普通股的具體釋例，包括可轉(zhuǎn)換成普通股的債務(wù)或權(quán)益工具、優(yōu)先股、認(rèn)股權(quán)證或認(rèn)股選擇權(quán)、允許員工取得普通股作為其一部分酬勞的員工計劃或其他股份購買計劃、或有股份等。而且對這些證券在何種情況下具有稀釋性，并如何計入潛在普通股進(jìn)行了進(jìn)一步的描述。
　　我國每股收益新準(zhǔn)則直接引用了“潛在普通股”的概念，但在潛在普通股的釋例中只提到了可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等，而沒有涉及優(yōu)先股、或有股份協(xié)議和或有可發(fā)行普通股等，對所提到的各種潛在普通股未作具體解釋和進(jìn)一步說明。這樣做主要考慮到我國目前資本市場金融工具的品種相對有限，如果一一列舉可能會造成對準(zhǔn)則的誤解。另一方面我國目前新修訂的《公司法》也未涉及優(yōu)先股發(fā)行的規(guī)定，所以新準(zhǔn)則也未考慮其對基本和稀釋的每股收益的影響。
　?。ǘ╆P(guān)于稀釋性的理解
　　在計算稀釋每股收益時，潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股時會增加流通在外的普通股股數(shù)，因而對每股收益可能產(chǎn)生稀釋作用。但對具有稀釋性潛在普通股的理解，我國每股收益準(zhǔn)則與國際每股收益準(zhǔn)則有所差別。
　　國際會計準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)，“當(dāng)且僅當(dāng)潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股會減少每股持續(xù)正常經(jīng)營凈利潤時，潛在普通股才能視為具有稀釋性”。這里，持續(xù)正常經(jīng)營凈利潤是指在扣除優(yōu)先股股利和分離出與非持續(xù)經(jīng)營有關(guān)的項目后的正常經(jīng)營的凈利潤。
　　而我國會計準(zhǔn)則認(rèn)為，假設(shè)潛在普通股在當(dāng)期轉(zhuǎn)換成普通股會減少每股收益時，才被視為具有稀釋性。也就是說，我國在考慮潛在普通股的稀釋性時，凈利潤中雖然扣除了優(yōu)先股股利，但對于非常項目對凈利潤可能產(chǎn)生的影響，新準(zhǔn)則沒有考慮。
　　（三）關(guān)于反稀釋的影響
　　所謂反稀釋，是指因假定對可轉(zhuǎn)換證券進(jìn)行轉(zhuǎn)換、期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證被行權(quán)、或者一旦滿足特定條件就發(fā)行普通股，從而導(dǎo)致每股收益的增加或每股虧損的減少。一般認(rèn)為，當(dāng)期可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價、或期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價高于普通股平均市場價格時，所計算出的每股收益會高于轉(zhuǎn)換或行權(quán)前的每股收益，由此認(rèn)為該證券是具有反稀釋影響的。
　　對于反稀釋的定義，國際每股收益準(zhǔn)則第40條認(rèn)為，“如果潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股會增加持續(xù)正常經(jīng)營每股收益或減少持續(xù)正常經(jīng)營每股虧損，則該潛在普通股是具反稀釋性的?！倍?，在計算稀釋每股收益時，具有反稀釋性的潛在普通股的影響不予考慮。
　　而我國每股收益準(zhǔn)則沒有界定“反稀釋”，更無從提及對存在反稀釋情況時是否計算稀釋每股收益。從我國資本市場金融品種的發(fā)行看，期權(quán)的法律地位還沒有確立，認(rèn)股權(quán)證也剛剛進(jìn)入試點階段，目前已具有一定規(guī)模的金融工具只有可轉(zhuǎn)換債券。在我國特殊的資本市場環(huán)境下，發(fā)行可轉(zhuǎn)債上市公司的資金流動性普遍不足，公司一般都希望可轉(zhuǎn)債持有人在轉(zhuǎn)債到期前轉(zhuǎn)換成普通股，而不愿意最終償本付息。另一方面，如果大部分轉(zhuǎn)債被投資者持有到期，不僅會影響上市公司的市場形象，而且還會提高上市公司再融資的成本。出于種種考慮，上市公司通常會根據(jù)轉(zhuǎn)債的向下修正條款來調(diào)整轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價格，從而確保轉(zhuǎn)債持有者順利轉(zhuǎn)換成普通股。例如華電轉(zhuǎn)債（100726），2005年6月2日該公司董事會根據(jù)轉(zhuǎn)債的向下修正條款，將華電轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格從5.6元修正到4.48元；2005年12月6日其董事會再次公告，將其轉(zhuǎn)股價從4.41元調(diào)整到3.14元。兩次修正累計修正幅度達(dá)44%。相應(yīng)的，其正股股價從2005年初的5元左右跌到目前的3.3元左右，但仍然高于轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價格。
　　
　　基于我國目前的市場狀況，潛在普通股的行權(quán)或轉(zhuǎn)換時一般不會出現(xiàn)“反稀釋”問題。所以新會計準(zhǔn)則在制定時沒有對反稀釋問題進(jìn)行界定和說明。
　?。ㄋ模╆P(guān)于涉及企業(yè)合并和子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)發(fā)行工具對每股收益的影響
　　國際會計準(zhǔn)則對于企業(yè)合并，子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)作為對價發(fā)行的普通股包括在每股收益的計算有不同的規(guī)定。如國際每股收益準(zhǔn)則中的第17條和第32條，都有對其詳細(xì)的規(guī)定：
　　對于購買式的企業(yè)合并，購買方自購買日起就將被購買方的經(jīng)營成果并入自己的利潤表中，所以因企業(yè)合并而發(fā)行的普通股，應(yīng)從購買日起就應(yīng)包括在流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)中；對于股權(quán)聯(lián)合的企業(yè)合并，由于合并企業(yè)的財務(wù)報表是將合并企業(yè)視為一直就存在而編制的，因此，因企業(yè)合并而發(fā)行的普通股，應(yīng)包括在列報各期的普通股加權(quán)平均數(shù)中；對于子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)可能發(fā)行或轉(zhuǎn)換成子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)的普通股，如果子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)的這些普通股對報告企業(yè)的合并基本每股收益有稀釋影響，則應(yīng)將其包括在稀釋每股收益的計算中。
　　我國《每股收益》新準(zhǔn)則對企業(yè)合并和子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)所發(fā)行的股份，在計算每股收益時的處理方法未予提及。
　?。ㄎ澹╆P(guān)于凈利潤組成部分的披露
　　如果企業(yè)除披露基本和稀釋每股收益之外，還用凈利潤報告的組成部分披露每股收益，在確保每股收益信息可比性的基礎(chǔ)上，國際會計準(zhǔn)則鼓勵這種披露，而且要求以同樣突出的形式披露，以利于會計信息使用者正確評價企業(yè)的業(yè)績。
　　事實上，我國“第9號通知”中，對按報告期利潤計算的每股收益分別要以主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤列示。而新準(zhǔn)則在每股收益的列報和披露上，簡化為以一個凈利潤數(shù)據(jù)計算的每股收益。
　　
　　三、對每股收益新準(zhǔn)則的若干建議
　　我國每股收益新準(zhǔn)則較多地借鑒了國際每股收益準(zhǔn)則已有的成果，但又表現(xiàn)出一定的差異和遺留了一些尚未解釋的問題。鑒于以上分析，筆者認(rèn)為新準(zhǔn)則過于簡化，在今后實際應(yīng)用過程中，應(yīng)不斷補(bǔ)充和改進(jìn)。具體而言，應(yīng)重視以下幾方面的改進(jìn)：
　?。ㄒ唬τ跐撛谄胀ü桑瑧?yīng)作出具體解釋和說明
　　如“股份期權(quán)”的概念，在實際應(yīng)用中更多地使用“股票期權(quán)”的概念，二者有何差異，如何理解？新會計準(zhǔn)則在今后的操作指南應(yīng)進(jìn)行具體解釋，以免造成會計信息使用者的誤解和偏差。另一方面，會計準(zhǔn)則應(yīng)從前瞻性的角度出發(fā)，盡量列舉更多的金融工具并舉出釋例。因為資本市場日新月異，各種金融工具層出不窮，我們在準(zhǔn)則制定時應(yīng)留有充分的余地，以保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。
　?。ǘτ诜聪♂?，我們應(yīng)充分考慮其存在的可能性
　　盡管從我國目前資本市場發(fā)展的情況看，反稀釋的例子非常少見，但隨著市場的變化，潛在普通股轉(zhuǎn)換或行權(quán)時的價格有可能高于市場平均價格，未來期間有可能對每股收益帶來反稀釋影響。
　　鑒于此，筆者認(rèn)為，有必要將各種稀釋與反稀釋的可能性、可能性的大小都考慮在內(nèi)，并對其進(jìn)行說明。此外，如果潛在普通股是系列發(fā)行的，那么，在考慮潛在普通股是具稀釋性還是具反稀釋性時，應(yīng)單獨考慮其影響，而不能匯總考慮。因為考慮潛在普通股時沿用的順序可能影響其是否具有稀釋性。因此，為使基本每股收益稀釋最大化，潛在普通股的系列發(fā)行應(yīng)按其稀釋程度大小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。
　?。ㄈ┥婕捌髽I(yè)合并和子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)作為對價發(fā)行的普通股對每股收益計算的影響時，應(yīng)對每股收益的計算進(jìn)行規(guī)范
　　實際上，國際會計準(zhǔn)則第34號對企業(yè)合并和子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)作為對價發(fā)行的普通股對每股收益計算有詳細(xì)的規(guī)定，由此，給我們提供了一個完善而詳盡的參考和借鑒。在不影響我國會計準(zhǔn)則完整性和合理性的基礎(chǔ)上，我們完全可以做到與國際會計準(zhǔn)則在形式和實質(zhì)上的趨同。
　?。ㄋ模τ谝援?dāng)期凈損益為基礎(chǔ)計算的每股收益，新會計準(zhǔn)則遵循了全面收益觀的原則，但企業(yè)經(jīng)營成敗從長期來看主要取決于企業(yè)正常的營業(yè)利潤，為使每股收益更能反映企業(yè)的實際盈利水平，避免非常項目對企業(yè)盈利的干擾， 從會計信息需求者的角度出發(fā)，可以考慮增加輔助和補(bǔ)