深交所嚴查“股鬼”全流通第一股上演“蹦極”秀

很顯然，深交所認為中工國際股價“操縱”事件是對其監管能力和監管尊嚴的嚴重挑戰。

誰也沒有想到，全流通后上市的第一股中工國際(002051.SZ)引起了—場軒然大波。

6月19日9點30分，一聲鑼響，中工國際以17．11元開盤，較發行價7．40元上漲了131％，遠高于市場預期。突變發生在當天14點左右：從13點48分到14點18分，僅半小時內，股價從18元狂躥到50元，最高漲幅竟達575％；5分鐘以后，又大幅跌到25元。當天收盤報于31．97元，漲幅332％。

當市場各方還困惑于中工國際19日走勢的時候，更令人心驚肉跳的事發生了：從20日開始的連續5個交易日，中工國際連續5個跌停板，股價幾乎被腰斬一半。

截至7月初，中工國際股價被拴在17元一線，動彈不得。

嘆息、無奈、質疑。憤懣，市場—片嘩然。

誰是背后的始作俑者?

6月30日，《英才》記者致電深交所有關部門獲悉，目前調查組正在對牽涉其中的重點營業部的重點賬戶密切關注。對于具體細節，深交所沒有透露。

中工國際以從事對外設備出口和工程承包為主，沒有驕人的業績，也沒有誘人的想像空間，卻有著最大的關注度——人們在問，市場新秩序在全流通后能否重建?深交所“捉鬼”

這一次，深交所表現出了異乎尋常的嚴厲。

深交所市場監察部門迅速做出反應：向買人成交量最大的16家營業部發出了電話警示和風險提示，向成交量最大的12家營業部發出了書面監管理，向24家營業部發出調查函，要求營業部規范客戶交易行為，充分揭示市場風險，嚴禁任何市場操縱行為。

6月21日，深交所成立專門的調查組，開始對中王國際股價的異常表現進行全面調查。

很顯然，深交所認為中工國際股價“操縱”事件是對其監管能力和監管尊嚴的嚴重挑戰。

6月25日晚，深交所對外公布了中工國際股票異常交易的調查進展情況。深交所發布公告稱：中工國際19日上市當天，集中拉抬股價階段買入的證券賬戶共有4876戶，涉及營業部1529家，共成交477．7萬股。調查結果顯示，參與買賣的賬戶具有分布地域廣、成交分散、持有市值偏小等特點。這些特點在客觀上使深交所很難找到真正的幕后人。

莊家難以現身?

大多數的業內人士認為，對中工國際股價“操縱”事件一定要徹查到底。

他們注意到一個事實：從深交所公布的中工國際上市首日及隨后三個交易日各營業部累計成交金額排名來看，國信證券深圳紅嶺中路證券營業部(以下簡稱紅嶺)都排名榜首。

紅嶺就是國內大名鼎鼎的“漲停板敢死隊”俱樂部的據點，以在市場中敢追漲停而聞名。

中工國際暴漲當日，僅在紅嶺就成交了3．54億元。深交所宣布調查介入后，中工國際在三天的跌停中成交量才40萬股，總成交1112萬元，其中紅嶺又占到了474萬元，再次排名第一。有業內人士推測，在這三天中，可能是莊家看著一個接一個的跌停板，出貨的價差空間越來越小，才冒險溜出來出點算點。

無論從哪種邏輯來判斷，細查紅嶺關于中工國際的交易賬戶，應該能發現一些蛛絲馬跡。

在深交所最終調查結果出來之前一切都只是推論。

紅嶺的甄女士在接受《英才》記者采訪時否認了這種推論。她說，這只是個別散戶的行為，營業部的客戶沒有違規操作問題，目前營業部各項業務均在積極開展，沒有受調查事件的任何影響。

而中工國際董事會秘書張春燕告訴《英才》記者，“公司所有的經營業務均在正常進行，二級市場的機構操縱公司股價，這與公司的基本面無關。”

也有相當一部分業內人士對深交所這種調查表達了不同的意見。

長江證券北京萬泉河路營業部的投資顧問李懷暉在接受《英才》記者采訪時認為，管理層監管的重點主要是在上市公司的信息披露和對投資者進行風險教育上，而不是緊追股價變動這種外在形式。中工國際雖然上市后的幾個交易日中股價變化較大，但還是在現有游戲規則內運行的。“就像一個人一直和大家一起慢慢走，突然中間有幾步快跑，你不能就說他不正常，因為他有這個潛力呀。”他談到，多借鑒國外的全流通經驗還是有意義的。

“其實隨著新股上市節奏的加快，作為全流通第一股的中王國際，其所謂負面影響會迅速消散，不會像外界炒作的那樣嚴重，而且從初步調查結果來看，正規機構的大規模炒作不大可能。查下去沒有多少實質意義，最終很可能會不了了之。”華控匯金投資的投資總監曾令蔚對《英才》記者說。

監管層有信心破題?

中工國際上市后的“蹦極”秀，表明此前7．4元的詢價作為發行價沒有任何意義，更表明全流通時代的新股上市定價機制還有諸多問題存在。證券市場的改革絕不僅僅是將非流通股轉變成流通股就萬事大吉，更重要的是重塑價格機制。

怎樣控制操縱股價的渠道，一直是個最為棘手的技術難題。中工國際4800萬股上市流通，首日就成交了4500萬股，換手率竟高達94．5％。投行人士告訴《英才》記者：從這種操盤手法和特點看，其背后的莊家應是強悍的私募基金，這類基金手里往往有上千個證券賬戶，分散在大小不等的全國各地的營業部中，采用對敲、強拉、分倉的手法強行吸籌或瘋狂出貨。他們手段隱秘，很難查處。

似乎可以印證此說法的是，截至記者發稿日，深交所連股價是否屬于被操縱也難下定論。

對股價操縱渠道的監管，是市場交給監管者的一道高水平的智力測試題。

深交所在這次對中工國際股價“操縱”事件的調查過程中，態度異乎尋常地堅決和強硬。這是否是一個積極的信號：監管層對全流通之后市場秩序的重建充滿信心?