跨國企業在中國的真正目的

2006年中國的對外貿易額屢創新高，對全球，特別是對美國的貿易順差也一直在增加，成為美國保護主義勢力攻擊的對象。

有很多人，包括市場分析師和投資人卻認為，中國的對外貿易順差，根本不值得我們擔心，因為在中國的出口中，有非常大的一部分是歐美跨國公司所創造的。所以，當發達國家的消費者購買中國制造的產品時，其實他們是向自己的公司買東西。這些跨國公司賺的錢，最后都會回到自己家里。因此，從中國龐大出口中獲利的，都是自己人，貿易失衡的問題根本是被杜撰出來的。

這個說法聽起來很有道理，但只對了一半。

外商回收利潤其實不高

根據中國官方統計，中國60%的出口是由外資企業創造的，包括了外商獨資企業和合資企業。但其實歐美跨國公司在中國的出口中，并沒有扮演一個很重要的角色。

這怎么說呢？我們先從出口的利潤來看。

中國出口真正的價值，必須要扣掉原料、薪資等各種成本。依照國際市場的經驗，制造業出口的稅后獲利率，大約在5%～10%之間。與海外市場購買中國產品的總支出比起來，這樣的獲利是很小的。2005年，中國的總出口額是7620億美元，這當中有多少是屬于外商在中國投資之后所回收的利潤？據官方的統計，外商業投資去年總共獲利270億美元。但外商投資中，只有1/4是投資出口型制造業。所以最后可以“回家”的利潤，只有六七十億美元，只占中國總出口額的一小部分。

也許有人會說，統計數據會誤導大家，有些利潤不會顯示在統計表上。或是中國的統計數據，根本不值得信任。但美國經濟分析局的相關統計數據，其實和中國的官方統計沒有差多少。而且，就算是真的發現沒有在統計表上的獲利，或是實際獲利是統計表上的10倍，總額仍然只占中國總出口額的一小部分而已。

除了獲利之外，創造中國60%出口的外資企業中，有多少是歐美國家的跨國公司？商務部每年都會公布前200大出口商，據2006年公布的資料，這200大出口商業，在2005年貢獻了中國1/3的出口。但排名前50位的出口商中，只有摩托羅拉、英特爾、戴爾和偉創力四家，是美國的跨國公司。這四家公司的出口額，只占前50大出口商出口總額的9%。就算把范圍擴大到200大出口商，美國、歐洲與日本公司的出口額比重，也只有11%。

那么剩下的50%是哪里來的？仔細看一下前十大出口商的名單就可以知道，他們是鴻富錦、摩托羅拉、名碩、普天、英華達、諾基亞、三星、中國國際海運與長城。這些公司的確都是在中國的外資企業，但大多數并非發達國家的跨國公司，而是中國臺灣、香港與韓國的公司。

國內市場才是目標

既然發達國家跨國企業并沒有在中國的出口中扮演舉足輕重的角色，那他們在中國做些什么呢？的確，有非常多的跨國公司在中國，《財富》美國500大企業中，大家最熟悉的那些企業幾乎全數到齊，AIG、IBM、寶潔、美林證券、可口可樂等。從這個名單就可以看出，他們在中國的投資，主要是經營中國國內消費市場，而不是出口。

從外商在中國各產業的投資中，也可以印證跨國企業主要在經營中國的國內市場。

中國的外商直接投資中，只有17%是投資紡織與電子這兩個最大的出口產業，并扣掉這些產業的國內市場投資，外商直接投資總額中，大約只有1/4是投資出口部門。剩下的75%，是投資汽車、機械設備、化學、零售、房地產、能源等以國內市場為主的產業。

有很多媒體提到，在中國的總出口額中，美國零售巨人沃爾瑪一家，就占了200億美元。但是，沃爾瑪是一個采購者，并不是出口制造商。沃爾瑪的利潤，是來自向中國購買廉價商品后，賣給美國消費者的，不是從貿易中獲利。

所以說，大部分歐美日跨國公司并沒有在中國生產廉價商品，然后賣回自己的國內市場。在中國的發達國家跨國企業真正看上的，是中國快速成長的國內消費市場。

（作者:瑞士銀行亞洲區首席經濟學家）