藝術品投資的入門要領（二）

本刊2007年第4期刊登《藝術品投資的入門要領(一)》一文，就藝術品的品質、品相、價格波動和妥善保管等四方面闡述了作為高門檻的收藏投資藝術所要了解和掌握的四大入門要領，在今次刊登的文章中，我們將就其余的入門要領做進一步的分析。

五、警惕藝術品特有的交割風險

交割能力風險主要涉及兩個方面的問題：第一，藝術品能否順利交割；第二，藝術品能否以預期的價格交割。在藝術品市場上，藝術品的價格可以毫不夸張地被形容為“ 日三價”。2004年，在浙江皓翰國際拍賣有限公司舉辦的 場拍賣會上，盧坤峰的 件工筆花鳥畫《鷹擊長空》成為了各大媒體關注的焦點。這件拍品的委托人是一位姓董的個體老板。拍賣公司為這件拍品定了28萬元的起拍價，而委托人則希望能以100萬元的價格轉讓。據了解，這幅《鷹擊長空》是委托人經朋友介紹，慕名前往盧坤峰家中，以100萬元現金購得的。最近，由于連續幾個投資項目都不盡如人意，資金周轉出現了困難，委托人不得已才決定忍痛割愛的。可是，當他接觸了杭州的多家畫廊之后，才發現根本無人愿意接盤。最后，他只好找到了浙江皓翰國際拍賣公司，打算通過拍賣的方式為這幅畫尋找買家。在拍賣會上，這件拍品以28萬元的底價起拍，到了30萬元的價位以后，就再也無人響應了。最后，因為沒有到達拍品的保留價而流標。據委托人介紹，在浙江的眾多畫家中，他最欣賞盧坤峰的畫。當初去買畫的時候比較盲目，并沒有事先了解藝術品市場行情。事實上，近年來盧坤峰的繪畫作品的市場價格約在每平方尺1-2萬元之間。以100萬元的價格購入此畫，顯然難以有效保值。

事實上，諸如此類的例子，從古到今都不鮮見。民國時期的溥儒曾收藏有一件現存最早的中國書法作品一一晉代陸機的《平復帖》。《平復帖》的內容為陸機向朋友問候疾病的書札，因為其中有病體“恐難平復”字樣，所以取名為《平復帖》。該帖共84字，字體是漢隸轉為草書的“初草”，使用麻紙書寫，紙質粗糙，筆法古拙，極少頓挫。張伯駒最早是在湖北的 次賑災書畫會上見到《平復帖》的，當時歸溥儒所有。張伯駒委托硫璃場一家古玩店的老板作為中間人向溥儒求購。然而，溥儒的索價高達20萬大洋。中間人表示，如果降到10萬大洋，愿意促成這筆交易。不過，溥儒堅持認為：“少 分錢不賣”。第二年，張伯駒再次請張大干向溥儒求購，同樣在2 0萬大洋的要價前止步。因為當時的20萬大洋，足以買到北京城的10座豪宅。后來，一直對此念念不忘的張伯駒偶然得知溥儒喪母，急需錢財為母發喪，經人斡旋，終于以4萬大洋購得。

由此可見，藝術品的變現，并不像其他那些可以進行標準化交易的投資品種那么容易。希望在合適的時間，合適的地點，以合適的價格將藝術品出手，更是困難重重的事情。從某種意義上講，藝術品投資的交割能力風險與羊群效應有很大的關系。所謂羊群效應，是指投資者在信息不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿其他人決策，或者過度依賴于輿論，而不考慮信息真實性的行為。在藝術品市場上，一些藝術品就經常遇到這樣的情況：當市場火暴的時候，即使是三五十萬元都有人搶；而當市場蕭條的時候，卻是三五萬元也沒人接。

六、切勿以感性沖動取代理性分析

藝術品的收藏投資，最怕買到贗品。對于有經驗的收藏者而言，如果靜下心來，心無旁騖地反復觀察、揣摩和比較，大多數贗品實際上都是有不少破綻的。但是，如果遇上_‘埋地雷”、“編故事”，讓收藏者必須當機立斷作出購買與否的決定，或者讓收藏者感到“機不可失，失不再來”的緊迫，那么，理性的分析很可能就會被感性的沖動所取代。

在福建泉州后城的旅游文化條街上，一位操外地口音的中年人拿起個品相頗佳，底部打著“江西瓷業公司”的紅色底款粉彩筆筒，愛不釋手，他司道：“老板，這個粉彩筆筒什么價?”攤主則假裝賣關子，并不回答，而是朝對面地攤旁邊的一個戴眼鏡的老人招了招手說：“這位先生是瓷器行家，這里的人都認識他，要不你先請他過過眼。”“行家”拿起那個粉彩筆筒，瞇起一只眼睛，用放大鏡看了又看，然后很有把握地斷定，筆筒是清代道光年間的正宗貨。由于那位中年人是剛入行的新手，對那個“行家”的話信以為真，便開始向攤主問價。攤主至少要1600元。正當他們討價還價的時候，旁邊突然閃出一個人來，也說看中了這只筆筒，并裝出要搶著買那個筆筒的樣子。中年人怕煮熟到嘴邊的鴨子飛了，便懇請“行家”做“中間人”幫他砍砍價。“行家”佯作為難地說：“你們都是我的朋友，我怎么好開口呢?不過話又說回來，這確實是件好東西，平時比較難遇見，老板你就給他騰出一點空間吧，我出個公道價1300塊錢!”攤主也故作難以割舍的樣子，最后咬咬牙還是點頭成交了。他說：“第一次就當交個朋友，真的沒有掙你的錢。希望你以后常來光顧。”說完后立即用報紙為他打包好。事實上，江西瓷業公司成立于光緒28年(1902年)，光緒34年(1908年)才開工生產。根據筆筒上的陰歷年號“乙卯”推算，應該是1915年。換句話說，這個筆筒是地道的民國初年的產品，并不是清代道光年間的老貨。最多值300元到400元。等到買主走，攤主立即給那位“行家”遞去200元，給那個說要買筆筒的人遞去100元。顯而易見，這兩個人都是攤主的“托兒”。

七、“文物”定義各有不同遵循與熟悉相關法律政策

許多珍貴的藝術品同時也是珍貴的文物。問題是，《中華人民共和國文物保護法》實際上并沒有對文物的概念作出明確的界定，而是采取列舉的方式，規定了文物的范圍：“下列文物受國家保護，包括具有歷史、藝術、科學價值的古文化遺址、古墓葬、古建筑、石窟寺和石刻、壁畫；與重大歷史事件、革命運動或者著名人物有關的以及具有重要紀念意義、教育意義或者史料價值的近代現代重要史跡、實物、代表性建筑；歷史上各時代珍貴的藝術品、工藝美術品；歷史上各時代重要的文獻資料以及具有歷史、藝術、科學價值的手稿和圖書資料等；反映歷史上各時代、各民族社會制度、社會生產、社會生活的代表性實物。”從法律對文物的定性來看，法律明確保護的“又物”，必須“具有歷史、藝術、科學價值”，而不是以其存在時間長短為標準。一件年代久遠的日物，如果不具備“歷史、藝術、科學價值”，也不是文物。

但是，在國家文物局、國家工商行政管理局、公安部和海關總署四個部門聯合頒布的《關于加強文物市場管理的通知》(1992)中，卻將文物界定為：(一)1 911年以前中國和外國制作、生產、出版的陶瓷器、金銀器、銅器和其它金屬器、玉石器、漆器、玻璃器皿、各種質料的雕刻品以及雕塑品、家具、書畫、碑帖、拓片、圖書、文獻資料、織繡、文化用品、郵票、貨幣、器具、工藝美術品等； (二)1911年至1949年間中國和外國制作、生產、出版的上款所列物品中具有定歷史、科學、藝術價值者。具體品類由各省、自治區、直轄市文物行政管理部門確定，報國家文物局備案；(三)1949年后已故著名書畫家的作品，名單由國家文物局確定。該《通知》還規定，1911年至1949年間的上述物品經批準后，可以在日貨市場銷售，但必須實行文物監管，即所謂“文物監管品”。但是，在這一時期的物品中，“具有一定歷史、科學、藝術價值者”仍然屬于文物。上海市《文物市場管理辦法》、廣東省《關于對舊貨市場文物監管物品實行管理的通告》中的相關條款，對文物的界定與該《通知》的內容也是一致的。而且，許多類似的地方性法規，至今尚未修改。

將《中華人民共和國文物保護法》和這些地方性法規進行比較，我們可以發現，二者對文物概念的界定是大不相同的：在國家法律中，對文物的界定是以歷史、藝術、科學價值為衡量標準，而《通知》則不論價值高低，幾乎完全以時間劃定文物。在國家法律作出明確規定的情況下，文物概念的歧義所帶來的執法窘境依然沒有得以完全解決。據周堅等人的調查，由于國家立法部門沒有明確廢除《通知》的法律效力，上述《通知》至今仍然有效，依舊是藝術品市場管理者的主要執法依據，執法人員依然在依照這些《通知》，屢屢違反國家文物法保護公民合法流通文物的規定，檢查和處罰一些民間文物經營行為。在這種情況下，藝術品投資的法律政策風險，顯然不容忽視。

八、留心收藏種類的偏好轉移

所謂偏好，是指人們對某種事物的喜愛或厭惡，以及喜愛或厭惡的程度。換句話說，偏好就是HYDFRLINK消費者”人們的購買欲望，偏好反映了人們的主觀愿望。經濟學家們通常認為，偏好不會隨著個人支付能力的變化而變化。但是，偏好并非總是一成不變的。對于藝術品投資而言，偏好是決定收藏者選擇什么種類藝術品的重要因素之一。因此，盡管偏好的轉變并不頻繁，然而，偏好的轉變還是會或多或少地發生在不同種類的藝術品，或者同一種類藝術品的不同類型身上。

以北京琉璃廠古玩市場上的偏好轉移為例，清代嘉慶和道光年間，人們偏愛深紅色。因此，紅色碧璽和紅色珊瑚的價格極為昂貴。而到了同治和光緒年間，官員們所佩的碧璽尚淺紅色，于是，人們爭相購買“雙桃紅”、“胭脂水”等名目的碧璽。當時，一塊“雙桃紅”就值白銀千兩。可是，到了光緒皇帝和慈禧太后相繼去世之時，由于接連舉行“國喪”，朝廷禁用紅色，“雙桃紅”、“胭脂水”等碧璽的價格一落千丈。又如，清代的中央政府對不同爵位和品級所用的朝珠、頂珠、翎管和帶鉤的質料、顏色都有非常嚴格的規定。那個時侯，一些質料名貴、顏色不凡的朝珠、頂珠和翎管的價格很高。一個帶鉤就值白銀千兩。不過，到了宣統年間，原來值幾千兩銀子的帶鉤，只值幾十塊錢了。民國以后，更是無人問津了。清朝四品官的頂子規定用青金石。青金石有深藍、紫藍、淡綠之分，顏色美觀，朝廷用青金石作為四品官的頂子，它的價格自然也水漲船高。個頂子就值幾百兩白銀。然而，清王朝一覆滅，青金石就變得幾乎錢不值，只能作為制作藍色顏料的原料了。

如何規避投資風險?

在面對藝術品投資的諸多風險時，收藏者必須全面兼顧，小心防范。從某種意義上講，品質是藝術品投資的最大風險。在收藏界流傳著一句話：“不怕買貴，就怕不對。”更準確地說，品質風險實際上就是以真品的價格，購買到贗品時所引發的風險。規避品質風險的一般原則是：對于收藏者自己熟悉的，把握大的收藏品，應該冷靜分析、明察秋毫；對于收藏者自己拿不準，把握小的收藏品，應該盡量請教信得過的鑒定專家。如果需要當機立斷作出購買決策，絲毫沒有回旋的余地。那么，收藏者應該以盡可能低的價格購買真偽尚不明朗的收藏品。

此外，出于規避品質風險的考慮，收藏者與其“把雞蛋放在不同的籃子里”，倒不如“把雞蛋放在同一個籃子里，然后看好這個籃子”。因為收藏者的精力和時間都是相當有限的，所以，同時收藏多種收藏品，顯然絕非良策。對于收藏者而言，如果能夠選擇一兩種收藏品作為自己的主要投資對象，以歸核化投資代替多元化投資，不失為一種分散投資風險的良策。例如，如果哪位收藏者對青花瓷器感興趣，那么，專門化地收藏青花瓷器就是一個不錯的投資策略：從永樂青花瓷到宣德青花瓷，從康熙青花瓷到乾隆青花瓷。總而言之，“做熟不做生，只做青花瓷。”(完)