外商直接投資與安徽經濟增長關系的實證分析

摘要：通過運用協整檢驗和格蘭杰因果檢驗對外商直接投資與安徽經濟增長之間的關系進行實證分析，結果表明：外商直接投資流入對促進安徽經濟增長有促進作用，但安徽經濟增長對吸引外商直接投資的作用是不顯著的。安徽應積極采取相應措施，改善投資環境，吸引更多的外商直接投資。

關鍵詞：外商直接投資;安徽經濟增長;協整檢驗;格蘭杰檢驗

中圖分類號：F207 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X(2007)03-0130-03

一#65380;引言

近年來，隨著投資環境的改善和經濟結構的調整，外商直接投資流向安徽的數量與規模不斷增加。截至2004年底，安徽累計有各種形式的外資企業2 100多家，注冊資本76億美元，實際利用外資額130億美元。與此同時，安徽經濟的發展形勢也是可喜的。因此，正確認識與評價利用外資對經濟增長的推動作用，對于提高利用外資的規模和質量水平，促進安徽經濟可持續發展具有十分重要的意義。安徽外商直接投資與經濟增長之間的關系究竟是怎樣的?是外商直接投資引致經濟增長還是經濟增長引致外商直接投資的增長，二者具有怎樣的因果關系?為了說明這兩個變量之間的關系，本文在采用單整與協整進行檢驗外商直接投資與增長的長期穩定關系的基礎上，擬利用Granger因果關系檢驗模型。

二#65380;文獻回顧

發展中國家實現技術進步主要有兩種途徑：一是本國的自主研發，二是由于與發達國家存在技術差距，通過技術引進或吸引外資直接投資獲取技術外溢，利用后發優勢，加速經濟發展。國內外學者對FDI與東道國經濟增長的關系進行了理論研究和大量的實證分析。以羅默(1986)#65380;盧卡斯(1988)等代表的新增長理論認為，通過產生外溢效應，FDI將加速先進科技水平和知識在世界范圍內擴散。從世界總體資源使用效率，生產從發達國家向發展中國家轉移，節約發達國家大量資源，有利于新產品的研發活動。對東道國而言，大量FDI的流入對經濟增長的影響不僅僅局限于資本積累彌補儲蓄缺口和外匯缺口的作用，通過學習和吸收發達國家的先進技術，發展中國家經濟存在利用后發優勢，形成“趕超效應”。Grossam(1991)，Rivera-Batia(1991)等借助于內生增長理論的建模思路，研究了如何通過技術外溢效應影響國內技術進步，從而作用于經濟的長期增長率。Coe(1995)等人經研究表明，國際范圍內的技術擴散已經成為技術進步的重要源泉。Borensztein等(1998)通過對69個發展中國家1970—1989年的數據進行分析，認為外商直接投資的技術外溢導致了東道國經濟的增長。

國內也對FDI與我國經濟增長關系做了大量的實證分析。沈坤榮#65380;耿強(2001)運用1987—1998年數據通過建模進行實證分析發現，FDI對國內資存量#65380;勞動投入量和經濟增長起到積極的促進作用。何曉琦(2005)認為，外商直接投資對我國經濟增長并沒有顯著性影響。王志朋#65380;李子奈(2004)認為，FDI本身對經濟增長有促進作用，但影響并不顯著，技術溢出受人力資本限制，必須跨越人力資本門檻，才能獲取技術溢出效應。陳柳，劉志彪(2006)通過1987—2003年中國27個省份的數據綜合分析了本土創新能力與FDI技術外溢兩者對中國經濟的影響，發現：本土的創新能力對經濟增長具有顯著的正面作用，在控制本土的技術創新能力之后，FDI本身產生的外溢對經濟增長的作用并不顯著，FDI與人力資本的交互作用能夠促進經濟增長。

國內對FDI與經濟增長關系的研究主要集中在，FDI與經濟增長因果關系，通過簡單的線性分析，從總量上考察兩者之間的因果關系。很多簡單的計量經濟模型結論過于籠統并且缺乏解釋力，不同的檢驗方法得出的結果也不盡相同，甚至缺乏解釋力[1]。很多模型計量數據是全國的樣本數據，或東部#65380;中部#65380;西部的數據，由于不同地區FDI流入的不同及其波動，結論過于籠統并且缺乏解釋力。本文以安徽省為例，考察外商直接投資與安徽經濟增長之間的關系，即兩者之間的因果關系。

三#65380;FDI與安徽經濟增長之間關系的經驗檢驗

選取以下變量，GDP：全省國內生產總值表示。FDI：安徽省實際利用外資額表示。

用于分析的數據全部來自《安徽統計年鑒》的相關各期，樣本數據為1988—2004年的年度數據。外商直接投資(FDI)用當年平均匯率換算為以人民幣為單位，然后將其換算為以1978年不變價格的消費價格指數計算的外商直接投資(FDI)。國內生產總值(GDP)也以1978年不變價格指數計算的國內生產總值(GDP)。對上述各變量時間序列數據分別取對數以消除趨勢。

1.變量的平穩性檢驗

在現實經濟中，大多數的經濟變量都是非平穩的，在回歸分析中可能導致偽回歸現象，從而回歸結果無效。因此對變量進行協整分析之前，首先必須對進行時間序列的單位根檢驗，考察序列是否平穩。只有變量在一階平穩的條件下，才能進行協整分析。常用的檢驗方法是ADF(augmentedDickey- Fuller)檢驗，其檢驗的回歸方程式為：

ΔY_t=C+δ_t+γY_t-1+ε₁ΔY_t-1+ε₂ΔY_t-2+…+.ε_p-1ΔY_t-p+1+ε_t

H₀：γ=0

其中，ΔY_t為變量序列的一階差分，C為常數項，δ_t是時間趨勢項。Ε_t為隨機誤差參數視具體情況而定，根據AIC和SC準則確定，加入滯后項是為了消除變量子相關的影響。若檢驗結果表明：γ顯著為0，則說明變量是單位根過程I(1);否則，若γ顯著異于0(δ即顯著小于0)，則表明變量是一穩定的I(0)過程，本文采用EVIEWS3.1軟件。

注：其中檢驗形式(C，T，K)分別表示單位根檢驗方程包括常數項#65380;時間趨勢項和滯后階數，加入滯后項是為了使殘差項成為白噪聲，△表示差分算子。數據顯示，所有變量的水平序列都是非平穩的，它們的一階差分確是平穩的，即都是I (1)序列，可以對兩個變量之間的長期關系進行下一步協整檢驗[2]。

2.協整檢驗

當各變量是非平穩序列，但各變量都是一階差分平穩的，如果它們的線性組合是平穩的，則這個線性組合反映了變量之間長期穩定的比例關系，則它們之間存在協整關系。對于協整檢驗，主要有兩種方法：一種是基于回歸殘差的EG(Engle Granger，1987)兩步法協整檢驗;另一種是基于回歸系數的Johansen(1988)檢驗，Johansen和Juselius(1990)提出了一種在VAR系統下用極大似然估計來檢驗多變量間協整關系的方法，即Johansen協整檢驗。由于這里僅涉及兩個變量，我們決定采用前一種方法進行分析。在運用Johansen協整分析方法來檢驗變量之間是否存在協整關系之前，必須確定模型的最優滯后期。通常采用AIC和SC準則來確定最佳滯后期。再對方程中是否含有常數項和時間趨勢進行驗證，最后檢驗變量之間是否存在協整關系。協整似然比檢驗假設為：

H₀：至多有r個協整關系

H₁：有m個協整關系

檢驗統計量：

Q_i=-TΣ^m_i=r+1log(1-λ_i)

其中，λ_i是大小排的第i的特征值，T是觀測期總數，這不是獨立的一個檢驗，而是對應于r的不同取值的一系列檢驗。從檢驗不存在任何協整關系的零假設開始，然后是最多一個協整關系，直到最m-1多個協整關系，共進行m次檢驗，備假設不變。

第一個似然比統計量大于在5%水平下的臨界值，因而只有第一個原假設被拒絕，即有且僅有1個協整關系。取標準化的協整向量，估計的協整關系的長期方程為：

LGDP=0.644904+1.018063LFDI

對回歸方程的殘差序列進行單位根檢驗，發現它已經是平穩序列，并且在0值附近上下波動，因此協整關系是正確的。

估計結果表明：外商直接投資與安徽GDP存在長期均衡關系，外商直接投資增加1%，GDP增加1.02%，外商直接投資對安徽經濟增長有較強的拉動作用。外商直接投資一方面直接增大安徽的資本存量;另一方面通過技術外溢效應向外擴散先進的技術水平，將有利于流入地的人力資本的提高，技術升級和經營管理的改善。因此會對安徽的經濟增長產生積極的促進作用。

3.因果關系檢驗

協整檢驗結果表明外商直接投資與安徽經濟增長之間存在長期均衡關系。但是這種均衡關系是否構成因果關系，需要進行Granger因果檢驗。Granger(1988)指出，因果關系檢驗只有在兩個變量存在協整關系的條件下才是有效的，如果變量之間存在協整，則變量之間至少存在一個方向上的格蘭杰因果關系。

計算如下的雙回歸模型：

y_t=a₀+a₁y_t-1+…+a_ky_t-k+β₁x_t-1+….+β_kx_t-k

x_t=a₀+a₁x_t-1+….+a_kx_t-k+β₁y_t-1+….+β_ky

檢驗的原假設是序列X(Y)不是序列Y(X)的格蘭杰原因，即

H₀：β₁=β₂=……=β_K

由檢驗結果可以看出，在5%的顯著性水平下，LFDI是LGDP的格蘭杰原因，外商直接投資增長促進安徽經濟的增長，外商直接投資大量流入增加安徽的資本存量，建立了新的生產能力，同時通過產業關聯效應，間接帶動相關配套產業擴大投資規模，使全社會的資本規模明顯增大。而LGDP不是LFDI的格蘭杰原因，安徽經濟發展對吸引外商直接投資的影響并不顯著，因此近年來外資直接投資流入的規模和質量迅速提升可能是由其他因素造成的，比如，東部沿海地區土地價格大幅上揚，安徽投資環境的改善和低廉的勞動力，等等。

四#65380;結論與啟示

以上分析表明，外商直接投資通過增加安徽資本存量，在推動產業結構優化升級，加速工業化進程，促進經濟增長等方面都起到了作用。而安徽經濟增長對外商直接投資的影響不顯著，外商直接投資大量流入東部沿海地區，而流向中西部地區的規模卻很小。前者憑借自身的區位優勢#65380;雄厚的制造業基礎#65380;發達的市場經濟#65380;完善的基礎設施條件和政府的優惠政策，等等，吸引外資在東部沿海地帶的集聚，而東部地區又由于集聚效應引致示范效應，導致后續的外資不斷流入該地區，形成集聚效應與吸引外資的良性互動[3]。由于東部地區土地價格上漲，能源緊張，勞動力工資提高等因素導致生產成本加大，引起外商投資向中部其他省份包括安徽的產業梯度轉移，這種產業轉移為安徽吸引外商直接投資提供了新的機遇。因此積極采取措施，充分利用安徽的資源#65380;科教#65380;勞動力等優勢，優化投資環境，吸引外資流入，承接東部沿海地區的產業轉移，促進安徽經濟快速穩定發展。

(1)優化投資環境。安徽省應進一步加強基礎設施的建設，加快完善外商投資軟環境，改善人文環境#65380;法制環境#65380;行政環境和市場環境等，提高政策透明度，規范市場競爭秩序，加大保護知識產權的力度。對外資企業所得稅與增值稅等方面實施優惠政策。

(2)調整吸引外商投資結構，帶動產業結構優化調整。安徽的FDI主要集中于第二產業特別是制造業，外商在其他產業的投資較少。加強政策導向，拓寬外商投資領域，加快服務業的開放與發展，放寬金融#65380;電信#65380;旅游#65380;零售批發等服務領域外商投資的準入限制，擴大外商直接投資在第三產業的投資規模;鼓勵外商進入第一產業，促進農業結構的調整與優化，以吸引更多的FDI來促進安徽經濟結構調整，促進經濟增長，使FDI與安徽經濟增長之間形成良性互動。

(3)加快城市群建設進程，通過形成城市的集聚效應與輻射效應，提高對外商投資的吸引力。打造皖江城市群，在已經形成的市場規模#65380;市場需求#65380;基礎設施規模等集聚效應的基礎上，整合城市群內資源，發揮各自比較優勢，形成區域經濟競爭優勢，促進外商直接投資的進入，形成城市群區域內集聚效應與吸引外資的互動關系。

參考文獻：

[1] 王艷麗，劉傳哲.外商直接投資與我國經濟增長問題研究綜述[J].中國礦業大學學報，2005(4).

[2] 易丹輝.數據分析與EVIEWS應用[M].北京：中國人民大學出版社，2002.

[3] 許成安，曾媛.外部資本利用與我國的城市化發展[J].經濟學動態，2006(7).

Analysis on the Relation between Foreign Direct Investment and Anhui Economy Growth

JIANG Chang-liu， DAI Jun

(Economics College， Anhui University， Hefei 230031， China)

Abstract： Analysis the relation between foreign direct investment and Anhui economy growth with joint inspection and Gelanjie examination ，the result indicates： foreign direct investmen flows into Anhui promoting economic growth in Anhui ，but the economy growth in Anhui has little attractive effect to foreign direct investmen.So，Anhui should adopt correspond measure，improve investment environment，draw on more foreign direct investment.

Key words： foreign direct investmen; Anhui economy growth; joint inspection; Gelanjie examination

[責任編輯孫莉艷]