基于合會的農村非正規金融研究

摘要：由于四大國有銀行從廣大農村地區的大量撤出，造成了農村正規金融的缺位，農信社等留守的農村正規金融又扮演著“抽水機”的角色，即把農村資金轉移到城市和其他高回報產業，農村地區發展生產資金和生活資金嚴重不足。此時，以合會為代表的農村非正規金融得到了一定的發展空間。作為農村內生的金融制度安排，合會有其存在和發展的理論和實踐基礎，應在廣大的農村地區適度發展，用相關的法律去規范其發展，但政府干預不宜過多。

關鍵詞：合會；標會；信譽機制；鄉土關系

中圖分類號：F832.39 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X(2007)03-0079-02

農村非正規金融作為一種古老的融資手段一直存在于中國廣大農村地區。雖然國家出臺了一系列政策抑制農村非正規金融發展，但由于四大國有銀行1999年開始從廣大農村地區撤出，導致了農村金融市場上供需嚴重不平衡，作為唯一留守的正規金融——農村信用社，由于歷史原因，從其產生到現在的幾十年時間里累積了大量呆賬、壞賬，在性質上早已不是農民之間的合作組織，也是被“收編”的農村正規金融機構。由于其歷史包袱重、冗員現象嚴重，并且其貸款衡量標準與一般商業銀行無異，即采取成本收益原則衡量存貸業務，所以，農村信用社真正貸給農民的款項非常少。從新中國成立到現在，農村地區的剩余資金早就被這些金融機構吸到了投資回報率更高的其他產業，吸到了經濟更為發達的城市，以支援城市發展，形成了“農村存貸剪刀差”。這樣一來，農村地區再生產發展資金極少，且農村生活性貸款需求諸如建房、娶媳婦、子女上大學等很大，但是，這種生活性貸款需求往往得不到正規金融支持，所以，在廣大農村地區，農民的生產和生活借貸往往需要依靠當地民間金融。而合會又是眾多民間金融形式中非常重要的一種。下面，我們主要從金融合會角度來觀察農村非正規金融在中國的發展情況。

一、合會及其運作模式

合會，又稱“互助會”，多數情況下都是由一個“會首”邀請一批與之關系密切的親戚和朋友(稱“會腳”)組成一個會，按照固定的時間周期(每季、每月或每半月)在會首家里舉行聚會，每次參與者必須繳納一定的會款，輪流供會員使用，并按照商議的方法來決定會員對每期會款的使用次序[1]。一般情況下，每個會員只能得到會款一次，而會首必須承擔諸如催收會款、定期聚會等職責，并需要承擔在某名會腳不能正常“填會”(指會員定期繳納會款)時“墊會”(指某會員繳納不了會款的時候，會首將自己的資金墊付進該會)的責任，如果承擔不了，則只能在還未“滿會”(指合會的最后一次集會)的時候宣布“倒會”(指合會出現了存續不了的情況)。

按照得會順序的不同，根據合會在民間的運作可以分為“標會”、“輪會”和“搖會”等。其中，“輪會”是按照會員商定的順序輪流得到會款，其得款順序是事先定好的；而“搖會”則是通過擲骰子或是抓鬮的方法來決定得到會款的順序。不過，在民間發展最為迅速、規模最為龐大的應屬“標會”。

“標會”作為民間古老的融資組織，以私募的方式進行資金余缺調劑。“標會”籌集的資金主要是用在農民的生活性需求方面，比如建房、嫁娶、上學、喪葬等方面，但是近年來，隨著沿海農村的發展，也有許多資金用到了生產性需求中去[1]。和“輪會”和“搖會”不同的是，“標會”每次的利息(標息)和得會金額不同，通常第一次集會，會首即可得到該次的會金，然后在余下的每次支付固定的會款，較之其他會員而言，會首在經濟上的得益是其較早地得到了生活或生產所需的資金，并不用支付其他會員需要支付的標息。但是根據風險收益原則，會首需要承擔的責任比其他會員多得多，最重要的是要承擔個別會員逃跑之后，會首又無法“墊會”的風險。從第二次聚會開始，就由除了會首之外其他的會員出標，具體做法是每個人暗自在一張紙上寫下自己所出的標金。標金(利息)最高者得標，即得到這一期的會金，并從下一期開始，支付固定的會款加上自己所出的標息，如此循環下去，但是最后一個中標的成員，不需要支付標息或者只用支付相當于標底的利息，即可獲得剩下的所有會金。

二、由農村合會推出的理論模型

由于標會是農村合會中最典型的形式，在此處，我們以標會來代表合會，推出一個理論模型，此模型根據黃冰潔(2006)的模型改進得到。

為方便起見，我們假定一個簡單的標會，包括一名會首，2名會員。由于此標會只有三期會，會員每次繳納固定的會費c，又因為第一期會金供會首使用，最后一次得標者不需要投標，所以，在這個簡單的模型中只用投標一次，a為標會利率，設標金(標息)為ac(0＜a＜1)。另外，假設投資收益率i和貼現率為r在這種情況下，我們可以得到會首和2位會員的收益。

在此處，我們必須使兩位會員的凈收益相等，即標會中的順序先后對于會員來講沒有差異，標會才可能正常運作下去，所以，(2)式和(3)式相等。

標會的均衡利率應與貼現因子r和投資收益率i都成正比，即表明兩個會員競標時最高標會利率不能超過(4)式，如果實際操作中的標會利率小于(4)式，則先得標的會員比后得標的會員劃算，相反，如果實際操作中的標會利率高于(4)式，則后得標的比較劃算。

三、農村合會存在的經濟學分析

首先，基于農村合會的存在和發展的性質，我們提出幾個假設。

假設一：參加合會的農民之間均由農村的“三緣”關系聯結起來，會首和會員之間是知根知底的，即信息基本上是對稱的。假設二：會首和會員在當地從事固定職業，不考慮會員中有外出打工者，或是家庭住址經常有變化的。假設三：所有會員都把會款用于生活性需要或者生產性需要，不考慮把會款用于投資證券和賭博等高風險活動。假設四：會員總數控制在10人以上，20人以下，這樣做的目的是為了使整個合會的周期不至于太長導致“倒會”等現象發生，同時為了籌集到充足的資金，與會人數不能太少。

通過以上假設，我們可以認為農村合會的興起和發展是基于以下幾個原因：

1.通過親緣、地緣和血緣關系的會員網和會首個人的信譽機制可以保證農村合會的穩固性。通過一些學者的調查和研究，認為在商品和服務與現金之間的即時交易越來越分離的現代社會，信任作為一種普遍的社會規范的影響力越來越大[2]。對于農村非正式金融來講，由于其沒有正式的制度安排，所以，一旦參加者違反了活動規則，懲罰的方式都是依靠社會道德倫理或是依靠自我實施的，而不是像發達國家是以法律和契約機制來進行處罰的。按照有些學者的研究，中國的信任是建立在亞社會群體，如家庭、宗族、村莊等基礎上的特殊信任[3]。會首在農村合會中所起到的作用是相當大的。其利用自身在鄉村的信譽為自己贏得了首先使用資金的權力，并承擔了相應的維護自身合會的義務。在中國等東方傳統國家，信譽還是建立在血緣、地緣、業緣上。所以，在中國的農村，合會會首是以與自己的親疏關系來建立合會的，往往信譽較高。

2.相對簡單的借款程序比正規的金融安排要簡單得多，也省去了一對一借款所累積的昂貴的交易費用。顯然，這種制度安排是正規金融在農村缺位后農民自發形成的，具有古老的歷史和相對完備的發展機制，其貸款程序相對簡單，也無須有銀行和信用社需要的抵押品和一系列審批程序，對于農戶的小額貸款，正規金融機構一般是不受理的，因為其沒有規模效應，且執行的成本遠比收益高。再者，合會的出現可以省去農村非正規金融中一對一的借貸行為，這種多對多的借貸行為由于制度合理，安排方便，可以節省大量的交易費用，且可以分散借款風險。

3.基于博弈論中重復博弈的分析。在合會中，博弈的次數多于一次，因此是重復博弈。對于每一個會員(包括會首)在每次博弈的時候都有兩種選擇，繼續投入會款，或者逃跑。考慮到我們的前提條件是會員的房屋和就業均在當地，如果一旦逃跑，則面臨著在農村永遠失去信譽和失去工作與住房的危險，這對于依賴土地和鄉土關系的農民來說是承受不起的。所以，逃跑的損失和得益相比是大得多，即在這個重復博弈中的懲罰是相當重的，理性的農民在一般情況下是不會選擇逃會的。

通過以上的討論我們明確了農村合會的性質、運作方式和其發展的經濟學解釋，那么合會在廣大農村地區應該何去何從?本文認為，應該適度發展農村合會，因為現階段，農村非正規金融的融資總量是農村正規金融規模的四倍之多，在農村，非正規金融占主導地位，所以，我們決不能放棄或是抑制正常的農村非正規金融。但是，在發展合會等非正式農村金融的同時，我們必須強調政府不要過度參與其中。因為，包括合會在內的很多非正規金融都是農村金融內生的制度安排，其本身具有合理性和可延展性，政府的過度參與只能讓原本完備的制度設計出現問題。

參考文獻：

[1] 李建軍.中國地下金融調查[M].上海：上海人民出版社，2006：57-84.

[2] 胡必亮.村莊信任與標會[J].經濟研究，2004，(10)：115-125.

[3] 王曙光，黃冰潔，等.農村金融與新農村建設[M].北京：華夏出版社，2006：205-214.

[責任編輯姜野]