概言兩稅合一

什么是兩稅合并

是指將兩部法律法規統一成一部所得稅法，在稅率等方面對內外資企業一視同仁。

經歷了10余年的曲折和彷徨之后，以“兩稅并軌”為主旨的《企業所得稅法(草案)》在3月份召開的全國人大第五次會議上審議通過。分析人士普遍認為，這標志著我國經濟體制走向成熟。

種種跡象顯示，在當前市場經濟發展的新階段，我國對外資投資正在進行重新審視和評估，從單純的吸引FDI的數量以及促進GDP增長到全面考慮FDI的質地，同時也對自身投資環境進行了全方位的優化。

各部委談“合并”

財政部：兩稅合一后考慮給外企過渡期保平穩運行

財政部科研所所長賈康認為，對外開放、吸引外資是我國的一項長期基本國策，也是面對經濟全球化，各國為增強本國的經濟實力而紛紛采取的策略。

商務部擬調國家級開發區思路，應對兩稅合一出臺

李志群指出，2007年商務部外資司的具體工作之一就是要積極應對相關政策調整尤其是“兩稅合一”政策出臺后給國家級經濟技術開發區帶來的新機遇和挑戰。

國稅總局談兩稅合并，分別立法亟需進行改革

國家稅務總局副局長王力認為，實踐證明，過去對外資企業采取有別于內資企業的稅收政策是必要的。對改革開放吸引外資、促進經濟發展都發揮了重要作用。

專家學者談兩稅合并

財政部財政科學研究所稅收政策研究室副主任張學誕則認為，“兩稅合并”并不是要取消對外資的稅收優惠政策，而是根據社會經濟形勢的變化，針對現行稅收優惠的“普惠性”政策目標不明確的特點，在“兩稅合并”的同時，進行必要的調整。 “這不僅是必要的，也是履行入世承諾的當然舉動。”張學誕說，此時對稅收優惠政策進行調整，總體而言不會改變外資進入中國的決策，但會對優化外資結構產生積極效果，從而提高中國利用外資的水平。

吳木鑾：兩稅并軌對民眾與小企業意味著什么

“It is mostly fiscal”是西方人常說的道理。大多數的經濟問題與財稅問題有關。套用中國的古話，就是成也“財稅”，敗也“財稅”。經濟學家熊彼特的話更加經典:所有變化都會在財政上有所反映。這句話其實也可以反過來說，財政上的“風吹草動”也會反饋到經濟生活的多個領域。因此，兩稅并軌引起關注在所難免。

1994年，財政系統就有動議要求兩稅并稅，但實施的時機并不恰當。亞洲金融危機后，亞洲成為急需外資回歸的地區，因此，這一動議一擱就是12年。直到2006年，財政部稅率改革的聲音漸強。2006年的年末，在中國財政工作會議上，金人慶明確提出，2007年，中國將加快推進內、外資企業所得稅兩法合并工作，測算兩法合并對財政收入的影響，確保改革順利進行。從目前的動議來看，外資實際稅率要從15%變成25%，內資要從33%下降到25%。因此，許多人認為，此舉將打擊地方政府崇洋媚外的勢頭。但這種判斷不見得準確。姑且不論，我國的各種經濟特區、經濟開發區，林林總總都有稅收優惠的措施。在之前，已有許多內資企業通過將總部和生產地分離的方式獲得稅收負擔上的減輕，因此，兩稅并軌在當前中國制度軟約束的環境下能否取得原來設定的目標，值得懷疑。現在能算得出來的影響估計有二:

土著資本的還原。土著取意于英文origin，這些企業的資本金本來就來自于國內，員工也全是清一色的中國人，但是注冊地往往變成開曼群島、維京群島甚至一些“鳥不生蛋”的地方。這種扭曲企業經營行為的套利行為估計有望在兩稅并軌后消失。但保留外資背景是否有其他的額外收益，那就完全不在本文可考慮的范圍內。其二，也是業界比較認同的，稅改后對A股市場全部公司的凈利潤，有6%-8%的提升幅度，銀行業和食品飲料業受益非常明顯。據稱，銀行業實際所得稅率在各行業中最高，因此兩稅合并對銀行業帶來的利好更為顯著。有關測算表明，銀行所得稅每下降1個百分點，銀行凈利潤將增加約1.5個百分點。中國銀行、工商銀行現在名義稅率為33%，預期在稅收改革中利潤提升幅度將超過15%。

這只是兩稅并軌后可能產生的正面效應的一種猜想，但是我們從以下的數字就可以看看，稅改到底帶來了什么？

一般來說，稅收的增長與國民經濟的增速基本持平。近10年來，我國稅收年均增速近20%，為GDP增長的一倍多。比如，2004年GDP增長9.5%，而全國稅收收入增長了25.7%；2006年GDP預計增長10%左右，而稅收收入增長幅度再次超過20%。財稅系統內的觀點認為有三個原因造就此現狀:一是各類稅收對應的經濟稅源增幅較快。國家統計局公布的數據，2006年前三季度，我國規模以上工業增加值62221億元，同比增長17.2%；其中，國有及國有控股企業增長12.2%，集體企業增長13.2%，股份制企業增長18.2%，外商及港澳臺投資企業增長17.8%。這些數據大大高于GDP的增長

二是加強了稅收征管，防止跑冒滴漏。另外，信息化稅控手段的運用，及時發現和有效彌補了征管漏洞。

三是累進稅率制度對個人所得稅收入的影響。我國個人所得稅中的工資、薪金所得實行九級超額累進稅率，這樣個人所得稅增幅往往會高于城鄉居民可支配收入增幅。表面上看，政府的收入增加了，這是一件好事。但是，如果仔細考究征收的成本和征收的返利于民程度就有些擔心。運用信息化稅控手段，政府只出零頭，而終端機器的大成本是由中小企業來負擔的。而且稅收收入增長的同時，我國公共財政在教育、住房、醫療、公共設施等方面卻普遍存在著投入不足的問題。我國目前的社會保障資金僅養老保險資金的缺口就高達數千億元;另2005年我國國家財政性教育經費占GDP比例為2.82%，僅比上年的2.79%增加了0.03個百分點，離4%的目標相距甚遠。

從道理上說，政府所收的錢，所做的事都是為了民眾。但是實際層面的操作國家無一能完全做到這個分上。甚至在發展中國家中，轉軌經濟中，政府與民爭利的現象還比比皆是。

有學者為“稅收高增長下的就業難題”憂慮，而在稅收高增長，工商超管理的前提下，弱勢階層的問題更加突顯。沉重的稅負和不厭其煩的工商稅收管理，使小型創業就業群體煩不勝煩，難以招架。

經濟觀察家仲大軍撰文認為，“近期國家稅務局又在全國范圍內進行的兩稅合一換證手續，簡直又是一場勞民傷財，浪費的財力物力不計其數。前幾年，國家稅務局在發票的形式上剛進行了一場改變，最近又在變更形式，這些做法對于大企業來說，有能力應付，而對于那些微型企業而言，簡直是時間和工本費的浪費。這種做法的實質是:國家稅務部門將防賊防騙的安全成本最終轉移到小企業頭上。不管企業的大小，經營額的高低，都要裝備機器以用來打印發票，或使用印刷成本高昂的小額票面發票。”“對中小企業和個體經營者的稅收范圍不斷擴大，且不說傳統的營業稅、所得稅、教育附加稅、城建稅、印花稅、個人工資所得稅、車船稅，連小企業用自家的房屋辦公都要交稅，光這一項的稅種就有兩個:房產稅，城鎮土地使用稅，最近又加上了一個殘疾人保障金，不管有無收入都要交納。”

國家統計局的數據也表明，1999年時，我國個體工商戶為3160萬戶，2004年時，下降為2350萬戶，減少了770萬戶，平均每年減少128萬戶。1998年時，我國企業法人為262.8萬家，2004年為325萬家，關閉與新增相抵，6年間只增加了62.2萬家。

新加坡的稅收結構最近也有一些新變化，引起國內媒體多次的討論。當年還是新加坡副總理兼財政部長李顯龍在向政府提交2004年預算案時就說，從2005年始，擬將新加坡公司所得稅稅率削減2個百分點，降到20%，同時已降低的個人所得稅稅率將保持不變。為了促進私人投資，預算案提出對所有居民個人從境外匯回的全部所得豁免稅收。對新加坡個人來源于新加坡的投資所得，從2005年起也豁免稅收。為了鼓勵企業家的創新活動，新成立的公司前10萬新元應稅收入在2005年至2007年三個納稅年度中，可以在任何一年獲得免稅待遇。非常滑稽的是，公司所得稅下調波瀾不驚，但2006年擬議消費稅將調高2個百分點至7%卻掀起軒然大波。新加坡中華總商會出來表述認為，雖然新加坡的消費稅是全世界最低之一，但調高消費稅仍會對新加坡人的消費能力起著負面的影響。中華總商會在2006年9月間進行的一項調查顯示，87%的受訪企業表示，營業成本在過去的一年里增加了，即使是那些有盈利的企業，在高營業成本的壓力下，它們的盈利率也下滑到“非常不舒服的水平”。消費稅的增加會讓新加坡的零售業者在與區域零售業者競爭時，失去吸引力。很有可能發生的情況是，新加坡人到較便宜的國外市場消費，直接影響本地零售業的生意。

一位新加坡當地媒體人引用日本學者大前研一“M型”社會來預測稅改后新加坡的態勢。“M型”社會由高收入、低收入和中等收入者組成，一邊是高收入者、一邊是低收入者，兩者的距離越來越遠，就像一個“M”字，而他們中間隔著的就是夾心的中等收入階層。這個說法原來用來形容日本當時的社會。但是，我們看看，中國在做大企業、做強國家實力的同時，整個的社會是否也是越來越“M”。

兩稅合并對行業的影響

國泰君安：

兩稅合并使紡織服裝公司受益有限

新稅法實施對紡織服裝上市公司業績的正面影響不明顯。根據對62家紡織服裝上市公司2005年數據統計，62家公司加權平均實際所得稅率為24.91%；其中有64.5%的公司名義所得稅稅率為33%，但實際稅率在25%以上的僅有40%。其原因主要有：一是績差企業彌補以前年度虧損，造成所得稅率過低；二是子公司享受優惠稅率，合并報表后實際稅率下降；三是一些企業應納稅所得額與利潤總額差距較大；四是占利潤比重較大，象雅戈爾、魯泰等績優公司的實際所得稅率較低，拉低了總體水平。

我們剔除實際所得稅率與名義稅率差異過大的公司進行分析，結果顯示，僅有34%的公司受益于25%的新稅率；凈利潤增幅在10%以上的公司僅有9家；EPS增加在0.02元以上的紡織板塊新稅法受益公司。

紡織行業合資企業占比較大，目前外企的“兩稅合并”過渡期稅率安排尚不明朗。但從長遠看，外企將面臨新稅率帶來的盈利壓力。以2005年數據測算，25%的新稅率將使紡織板塊66%的公司凈利潤下降。新稅法將實行合理工資據實扣除、研發費用150%扣除和廣告費扣除等新規，使服裝行業中工資較高、研發費用和廣告費用較高的品牌渠道類公司明顯受益。

兩稅合并對食品飲料行業的影響

食品飲料行業大部分企業稅率33%，將從名義稅率下降中受益。剔除虧損企業后，執行名義稅率33%的公司16家，平均實際稅率36.2%，高于25%所得稅率，對這些公司而言兩稅合并將屬重大利好。名義稅率為15%的企業6家。平均實際稅率22.0%，后者主要以啤酒類公司，有先進技術企業(比如光明乳業)和西部地區的稅收優惠企業(比如西部偏遠地區酒類企業)為主，預計仍將享受稅收優惠，稅改對其影響不是特別大。

兩稅合并對醫藥行業的影響

內外資企業所得稅稅率統一為25%醫藥行業中，剔除虧損企業后，執行名義稅率33%的公司45家，平均實際稅率27.7%，高于25%所得稅率，對這些公司而言兩稅合并將屬重大利好；名義稅率15%的51家。平均實際稅率21%，后者主要以生物技術、醫療器械、品牌中藥為主。生物技術、醫療器械、品牌中藥是國家重點扶持的產業和公司，預計仍將享受稅收優惠。稅改對其影響不大。

長江證券：

兩稅合并催動銀行業績大幅提升

商業銀行的實際所得稅率將大幅下降此次草案的規定不但將內外資所得稅率合并到25%，同時還取消了內資企業的計稅工資制度，企業可按工資支出據實稅前扣除，這對銀行的影響是非常深遠的，之前上市銀行正是由于計稅工資的問題，實際所得稅率大大高于33%，平均在38-41%左右，而此后國務院允許H股上市的銀行按實際工資抵扣，但收益的銀行面較窄。我們根據各個公司中期持有到期的國債比重及兩稅并軌的時間測算了07年上市銀行凈利潤的影響幅度，可以發現上市銀行的凈利潤平均提高幅度在13%-25%左右。

兩稅合并利好部分商用車龍頭企業

兩稅合并利好于商用車，對轎車企業相對利空比較而言，由于乘用車中轎車上市公司利潤來源主要是合資企業，而合資企業在稅改前享受低于內資企業的稅收優惠，故兩稅合并后，轎車上市公司盈利將受到一定負面影響；而商用車主要是內資企業，享受稅收優惠的較少，兩稅合并利好于商用車企業。

兩稅合并對機械行業的影響

從兩稅合并政策的意圖看，主要針對的是內外資身份差別形成的稅收優惠，改變外資企業的超國民待遇。預計所得稅下一步的方向將是為經濟結構調整服務，與國家產業政策配合。考慮到振興裝備制造業的大背景，機械行業符合未來所得稅優惠的方向，不過，很多企業已經享受高科技企業稅收優惠，預計整體受向上向下的影響都不大。