任克英歸來

自從2004年6月底任克英被花旗突然免職，過去兩年半時間里，所有人對此欲說還休。即便在從來不缺乏爭議性人物的投資銀行業(yè)，她也是一個多數(shù)人并不喜歡，但也不愿開罪的對象。

度過了投行業(yè)收成大好的2006年，就在人們幾乎遺忘任克英時，她復(fù)出了。2007年2月5日，美林集團(tuán)內(nèi)部宣布了她的新頭銜：美林中國區(qū)投資銀行業(yè)務(wù)總裁。

這是個讓業(yè)內(nèi)人士多少有些瞠目的進(jìn)展。雖然過去兩年時間里，偶爾也會傳出任克英加盟麥格理等中小型投資銀行的消息，但始終不見結(jié)果。隨著2006年以來，私人股權(quán)投資在中國興起，多數(shù)人傾向于相信，任克英無須回歸投資銀行業(yè)，而應(yīng)將其巨大能量投注于一些大型國有企業(yè)收購兼并之中?！白鐾顿Y銀行還是要不停求人，以她的年齡和資歷，為什么還要回到這里？”一位業(yè)內(nèi)人士對此頗感好奇。

此次空降的前提是，2006年9月初，美國證券交易委員會（SEC）終于結(jié)束了對任克英的“非正式調(diào)查”，稱其并無任何違規(guī)行為。獲得清白證明的代價可謂慘痛，可以說，任克英錯過了本應(yīng)屬于她的時刻：三家大型國有銀行的上市。至此，中國大型國有企業(yè)海外上市大潮暫告回落。

既然如此，任克英此次回歸，所圖何為？一如關(guān)于她的一切，沒有人能夠說的清。本刊數(shù)度致電任克英，但未能聯(lián)系上對方。

【重新證明】

一個勢被外界提及的疑問是：任克英能否融入美林？

不看好者有之，一位批評人士說：“有人相信她會融入美林嗎？只會有兩種可能：或者她顛覆美林，或者離開?！?/p>

據(jù)稱，是次加盟，對美林中國員工也是一個突發(fā)新聞：人們先是猜測中國區(qū)投資銀行業(yè)務(wù)主席劉二飛是如何“搞定”這次空降行動的，繼而獲知，劉二飛也并非此事的主導(dǎo)者，任克英是由其亞洲投資銀行業(yè)務(wù)主管謝爾登·特雷納直接出面洽談決定的。雖然沒有人懷疑任的到來會危及已在美林供職8年的劉的地位，但中國投行界兩名超級明星的共事似乎并不容易。

但這很可能是個偽問題：正如任克英在花旗時期所表現(xiàn)的，她以單槍匹馬獲取項目著稱，只要她和她的雇主各取所需，所謂的融入就顯得毫不重要。

如果說任克英有何需要，那就是她希望找到一個平臺繼續(xù)證明，自己仍是中國金融業(yè)最優(yōu)秀的銀行家。作為華爾街最重要投行之一，美林是個難得的平臺。

恰好，美林中國也有其需求。

盡管從工行上市這一全球最大IPO近4億美元的承銷費(fèi)中分得一杯羹，但2006年，美林證券為中國企業(yè)承銷股票及相關(guān)業(yè)務(wù)總計48億美元，在國際各大投資銀行中國業(yè)務(wù)的排名，從2005年的第4名下降到第6名。

某種程度上可以說，如果美林和任克英會有什么問題，那就是雙方?jīng)]有得到自己認(rèn)為應(yīng)得之物。

短期內(nèi)最值得觀望的，是國家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)兩大公司都表示有意在2007年境外上市，任的到來能否讓美林在這兩個項目上得分。另一方面，當(dāng)外資銀行越來越多地把直接投資和兼并收購作為自己的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，任克英能否迅速調(diào)整自己？

【前世】

無論此次復(fù)出成績?nèi)绾危瑳]有人能否認(rèn)，任克英是中國最具傳奇色彩的銀行家。

1978年進(jìn)入普林斯頓大學(xué)工商管理學(xué)院的任克英是中國最早一批海外留學(xué)生，她像有無窮的動力，先后在貝爾斯登、花旗集團(tuán)取得了一系列成就。在貝爾斯登時，她取得廣深鐵路、北京燕化及兗州煤業(yè)在港上市的保薦人資格，并于中移動配股時出任聯(lián)席承銷商。而到了整整四年在中國毫無斬獲的所羅門美邦，她幾乎憑借一己之力搶下了中國人壽、中國網(wǎng)通、中國建設(shè)銀行以及民生銀行四筆業(yè)內(nèi)矚目的大單。

在兩家銀行接連表現(xiàn)出改變局勢的能力，在國內(nèi)幾乎沒有第二人。

欣賞任的人士形容她為“在政治智慧方面極富天才”。據(jù)稱，她慣常的工作方法是，看到一個項目，首先考慮其資本市場的可操作性，然后調(diào)查此公司政府層面的相關(guān)負(fù)責(zé)人，若熟識則直接去談，若不熟則順藤摸瓜，一個個關(guān)系打通。她被認(rèn)為有一種罕見才能，能夠讓每個與她交往的人成為她的利益共同體。

但更多人愿意把她的成就歸于她的特殊身份，這也讓更多人始終有一個說法，可以對其成就表示不屑一顧：“拿項目的一種手段是利用知識和執(zhí)行能力，給客戶提供最佳建議。另一種是四處找關(guān)系。”毫無疑問，任被視作后一類人的代表。

即使如此，無人可以否認(rèn)任克英工作勤勉。在香港時，任克英的辦公室離自己家僅20分鐘路程，每天下班后她仍只是回到花旗辦公室附近的酒店。這甚至一度讓不少人以為她已與丈夫離婚。

但讓任克英從云端跌落的事情發(fā)生在2004年。SEC因中國人壽IPO中的一些問題對任克英展開非正式調(diào)查后，6月23日，花旗以任克英及其助手顏慶華“向監(jiān)管層和公司提供了虛假的信息”為由將二人停職。但SEC始終未將該調(diào)查轉(zhuǎn)為正式調(diào)查，而后根據(jù)SEC一份9頁的文件，任克英被調(diào)查的具體原因是她在中國人壽上市如何分派股份時，優(yōu)先分派了一些股份給個別指定客戶。此外，監(jiān)管層還想了解有關(guān)贈與相關(guān)個人的酬勞和禮物的一些情況，以及花旗是在什么樣的環(huán)境下獲得了中國建設(shè)銀行的承銷權(quán)。

但是在任克英離開花旗后的兩年多時間里，花旗的投行業(yè)務(wù)卻再也沒能重新振作起來。其離開的三個月內(nèi)，包括上海汽車在內(nèi)的幾個本已幾近確定得手的IPO項目相繼丟掉。當(dāng)年，花旗在中國僅拿到一宗IPO業(yè)務(wù)，獲得承銷費(fèi)2000萬美金，而UBS和高盛這兩個競爭對手則從當(dāng)年的中國公司海外上市中分享到12億美金的盛宴。到了2005年，花旗集團(tuán)在全球市場上擠下了摩根士丹利和高盛，首次獲股票承銷排名第一，但其中國業(yè)務(wù)卻顯得黯淡無光——尤其是在其丟掉建行上市的承銷資格后。

據(jù)Bloomberg的數(shù)據(jù)顯示，2004年花旗集團(tuán)在中國內(nèi)地及中國香港的股票承銷額排名就由前一年的第4名跌落至第8名。而在2006年的承銷排名中，花旗則徹底跌出前10名。

在近兩年中，花旗投行始終人員更迭頻繁。在任克英之后，已經(jīng)陸續(xù)有13人離開了花旗投行部門，其中包括任親自招來的中石油前任總裁陳耕的女兒。在接替任克英的孫瑋于去年初重投老東家摩根士丹利的懷抱后，花旗找來原普華永道的吳港平和摩根士丹利的趙競。今年1月，來自于瑞銀集團(tuán)的張文東被任命為花旗中國投資銀行團(tuán)隊董事總經(jīng)理，而在2006年，瑞銀在中國所有股票資本市場的承銷商中排名第一，獨(dú)占13.5%的市場份額。