去銀行“炒股”：掛鉤股市的理財(cái)產(chǎn)品走俏

在股市的滾滾牛市中，銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的許多理財(cái)產(chǎn)品被“冷落”了，其中尤以投資渠道還比較狹窄又遭遇人民幣升值的QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)產(chǎn)品最“冷”。但是，銀行等機(jī)構(gòu)并沒有干坐“冷板凳”。許多銀行設(shè)計(jì)掛鉤股市的產(chǎn)品，并有不錯(cuò)的收益，而且銀行理財(cái)產(chǎn)品走向股市的趨勢(shì)越來越強(qiáng)。而近期股市高位大震蕩，絕大多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為單邊牛市的風(fēng)光不再，個(gè)人投資者在股市賺錢再也沒有那么容易了。此時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品特別是掛鉤股市的理財(cái)產(chǎn)品開始受到關(guān)注，投資者再次面臨抉擇。

“近一個(gè)階段打新股的中簽率實(shí)在太低了，我總共200多萬的資金，參與了5個(gè)新股的搖號(hào)，才中了平安保險(xiǎn)(行情論壇)一個(gè)簽，收益1萬元多一點(diǎn)。春節(jié)至今一只新股也沒有發(fā)，資金躺在證券公司里吃活期利息，這樣的日子真難熬。”滬上某券商大戶室的股民楊先生日前在談及其近期新股收益時(shí)這樣抱怨道。

楊先生對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)極度厭惡，所以他立下了一個(gè)規(guī)矩：只做新股申購(gòu)。自去年IPO(新股上市)重啟以來?xiàng)钕壬哪昊找媛室恢痹?2％-15％波動(dòng)。“但近期恐怕3％都不到，所以我正在考慮是否勻出一部分資金參與銀行的‘打新股’理財(cái)產(chǎn)品，聽說那里的收益率5％以上應(yīng)該還是保證有的。”

而對(duì)于銀行推出的掛鉤二級(jí)市場(chǎng)的產(chǎn)品，楊先生并不“過問”。

“抱團(tuán)打新”：眼望藍(lán)籌回歸

像楊先生這樣對(duì)股市有一定認(rèn)識(shí)、但又非常厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者正是銀行“打新股”理財(cái)產(chǎn)品的理想目標(biāo)客戶。

以中信銀行為例，該行自去年6月股市IPO重啟以來，較早窺見其中商機(jī)并適時(shí)推出“打新股”股票掛鉤理財(cái)產(chǎn)品，在去年7月以后又一口氣推出了“人民幣理財(cái)雙季計(jì)劃”三款產(chǎn)品。其中第一款產(chǎn)品于去年7月18日提前結(jié)束募集，在去年10月17日就已實(shí)現(xiàn)部分可分配收益，并按照每10份派發(fā)紅利0．05元的標(biāo)準(zhǔn)向投資者發(fā)放投資收益。該行此后發(fā)行的“人民幣理財(cái)雙季3號(hào)計(jì)劃”，募集資金達(dá)到50億元人民幣，預(yù)期年收益率也達(dá)到4％至8％。

一位理財(cái)分析人士在接受采訪時(shí)表示，中信銀行推出股票掛鉤理財(cái)產(chǎn)品是一個(gè)比較典型的搭乘股市飆升快車并在一、二級(jí)市場(chǎng)全面開花的案例，“相信這也是目前所有商業(yè)銀行個(gè)人金融部門都在積極推行或醞釀的戰(zhàn)略部署。在一級(jí)市場(chǎng)打新股對(duì)投資者而言是屬于非常穩(wěn)健、‘保大洋’的理財(cái)方式，特別是前一階段新股中簽率非常低，幾十萬、上百萬元都無法中到一個(gè)簽的情況下，將資金交給銀行‘抱團(tuán)’參與一級(jí)市場(chǎng)并獲得穩(wěn)定收益率也是許多不愿意承擔(dān)二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金越來越傾向于考慮的途徑。”

“抱團(tuán)打新股確實(shí)有一定的不確定性，比如春節(jié)前一階段至今都沒有新股發(fā)行。但隨著大型藍(lán)籌企業(yè)紛紛‘海歸’，相信未來一段時(shí)間IPO會(huì)逐漸形成一個(gè)小高潮，這時(shí)候相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率也應(yīng)當(dāng)會(huì)水漲船高的。因此購(gòu)買‘打新股’理財(cái)產(chǎn)品，選擇購(gòu)買時(shí)機(jī)還是很重要的。前面一個(gè)多月都是IPO真空期，因此現(xiàn)在買相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的投資者贏面自然要大許多了。”該理財(cái)分析人士說。

“類基金”產(chǎn)品：收益逾130％

除了在一級(jí)市場(chǎng)積極參與“搖號(hào)抽獎(jiǎng)”外，該行也發(fā)行了與二級(jí)市場(chǎng)掛鉤的產(chǎn)品。“我們的這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為30億-40億元人民幣，是去年5、6月份推出的，目前如果考慮到分紅因素的話每份的凈值目前已經(jīng)達(dá)到2．30元以上，也就是說投資者在產(chǎn)品一上市時(shí)買進(jìn)，現(xiàn)在的收益率為130％多。這個(gè)產(chǎn)品現(xiàn)在還可以按照每天掛牌的市值進(jìn)行買賣，其性質(zhì)有點(diǎn)類似于開放式基金。”中信銀行人士告訴記者。

“而銀行推出的二級(jí)市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品基本上與基金的投資方式大同小異，要求投資者有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和行情判斷能力，這方面銀行并沒有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，也不可能‘保大洋’，投資者需要對(duì)銀行、基金等產(chǎn)品收益增長(zhǎng)的情況進(jìn)行仔細(xì)甄別遴選。”

直接掛鉤股票：風(fēng)險(xiǎn)幾何?

“隨著銀行涉足證券市場(chǎng)力度的加大，相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的收益率也日益攀升，過去4％-5％左右的年收益率是大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)值中樞，而現(xiàn)在沒有6％-8％的預(yù)期收益率已經(jīng)很難打動(dòng)投資者了。反之，如果收益率能達(dá)到10％以上，那對(duì)于投資者的誘惑力將是很大的。”前述理財(cái)分析人士認(rèn)為。

楊先生則告訴記者，對(duì)于銀行推出的二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)品他是絕對(duì)不會(huì)染指的，“銀行本來就是安全收益的標(biāo)志，參與二級(jí)市場(chǎng)應(yīng)該不是他們的特長(zhǎng)，與券商、基金等相比也沒有任何優(yōu)勢(shì)可言。況且現(xiàn)在股市波動(dòng)比較大，前景也存在許多不確定的因素。所以我認(rèn)為投資者絕對(duì)不能用儲(chǔ)蓄的心態(tài)來購(gòu)買銀行的二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)品。”