企業(yè)融資的探究

隨著建筑市場對資本的需求與依賴，以及招投標(biāo)保證金、履約保證金、安全生產(chǎn)保證金、民工工資保證金與墊資施工幅度的層層加碼，促使工程業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向資本實(shí)力方面而流動，并加速了施工企業(yè)之間的惡性競爭。此時的企業(yè)，若沒有雄厚的資金實(shí)力，不要說業(yè)務(wù)難接，其生存與發(fā)展都受到了深刻影響。

在市場經(jīng)濟(jì)浪潮中，發(fā)展是硬道理；對施工企業(yè)來說，中標(biāo)承攬業(yè)務(wù)也是硬道理。企業(yè)沒有足夠的資金，就等于“血液”不暢，積極承攬業(yè)務(wù)又談何容易。平時既要面對日益增多的工程拖欠款（完成項目工程越多，拖欠的工程尾款也就越大），又要應(yīng)付日復(fù)一日的投標(biāo)保證金與顯示銀行存款實(shí)力的資信證明。這種對資金的不斷需求，造成資金周轉(zhuǎn)常常處于“饑渴”的狀態(tài)，其供需矛盾總是不斷地困擾著企業(yè)，從而使企業(yè)籌措資金工作構(gòu)成了一項經(jīng)常而又重要的理財活動。如何進(jìn)行籌資決策，提高融資效益，規(guī)避融資風(fēng)險，是擺在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)面前的一項艱巨任務(wù)。

企業(yè)融資的渠道有多種，擬采取何種方式為宜？

1、積極申請銀行貸款融資，對抑制企業(yè)墊資施工，減少不良貸款的銀行管理者來說，其申請猶如一張廢紙，難以“上會”討論。

2、發(fā)行企業(yè)股票與債券融資，不是上市的股份制企業(yè)與效益特好企業(yè)，其設(shè)想只是美好愿望，夢幻而已。

3、租賃融資，雖說是一種可行、一舉多得的融資方式，它只限于解決企業(yè)購置設(shè)備與“兩鋼”方面的困難，可以盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，但不能解決企業(yè)現(xiàn)金需求困難。

4、風(fēng)險投資融資，受施工企業(yè)效益低、風(fēng)險大、投資回報率不高等因素影響，不為風(fēng)險投資者看好，難以到位。

5、內(nèi)部融資，指挖掘內(nèi)部資源以及其他各種資源潛力，為企業(yè)最基本的一種融資方式。因其融資是在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行，因而它對企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險性等特點(diǎn)，是企業(yè)生存與發(fā)展的重要組成部分。其對自有資金的完全支配權(quán)，使得內(nèi)部融資顯得尤為重要。因此，如何充分有效地挖掘內(nèi)部資金以及其他各種資源的潛力，是企業(yè)最基本的一種融資方式。

企業(yè)在內(nèi)部采取降低成本，增加潛在利潤；壓縮庫存，加速資金周轉(zhuǎn)；盤活閑置資產(chǎn)等，都不失為挖掘企業(yè)內(nèi)部資金潛力（變相增加資金周轉(zhuǎn)量）的好辦法，但不能及時解決連續(xù)不斷投標(biāo)保證金及前期墊資的需求問題。而直接向內(nèi)部職工融資，已成為目前施工企業(yè)籌措資金活動中，既簡便又見效快的最好方式。事后，如何確保項目部按時歸還職工融資款，又成為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)心中的憂患。

在實(shí)行項目法施工管理，落實(shí)經(jīng)濟(jì)承包責(zé)任制的今天，中小企業(yè)已無力承擔(dān)墊資施工的巨大壓力，只能將其墊資風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到項目部。而項目部在組裝社會資源，尋求合作伙伴的經(jīng)營活動中，采取了吸取社會閑散資金來解決資金不足的困惑，憑其高于銀行同期存款利息及自身的信譽(yù)，向內(nèi)部職工融資，企業(yè)也因勢利導(dǎo)為項目部的融資活動提供連帶擔(dān)保。今天，融資活動得以全面推廣和流行，歸根于企業(yè)與內(nèi)部職工的唇齒相依關(guān)系，其好比是栓在一根繩子上的螞蚱，同生共死，一榮俱榮，一損俱損。當(dāng)企業(yè)或項目部資金周轉(zhuǎn)一時不便時，向內(nèi)部職工融資一般都會得到支持。職工對企業(yè)與項目經(jīng)理的經(jīng)營狀況、業(yè)績都十分清楚，企業(yè)發(fā)展了，對他們自己也是有利的。而企業(yè)一旦資金周轉(zhuǎn)不動，失去工程業(yè)務(wù)，關(guān)門了之，職工也會因此失去工作。當(dāng)然，向職工融資，承諾回報高于銀行同期存款利息，實(shí)際上相當(dāng)于分給融資職工紅利。在這種情況下，職工也愿意把錢投入項目部。項目部拿到業(yè)務(wù)，既有利于企業(yè)發(fā)展，又利于職工就業(yè)，達(dá)到社會安定的雙贏目的。

這種內(nèi)部職工融資為吸收直接投資方式，其優(yōu)缺點(diǎn)如下：

1、所籌集的資金屬于自有資本，與借入資本比較，更能提高企業(yè)的資信和借款能力，對擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、壯大企業(yè)實(shí)力具有重要作用，但支付的資金成本相對較高。

2、視效益承諾融資利率，雙方自愿，糾紛較小。融資款若用于工程墊款，具有一定風(fēng)險。一旦不能及時兌現(xiàn)，會引起不安定因素，甚至擠兌。

為此，在融資活動中，企業(yè)應(yīng)把握的注意事項：

1、所融資工程的合同墊資率不能過大，該工程取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一定要滿足或確保項目實(shí)現(xiàn)盈利（合同要評審），其承諾的融資利息能在其施工獲利中消化。項目經(jīng)理自身要具有一定的資本實(shí)力（要驗(yàn)資），不能是“空軍司令”或玩“空手道”。

2、企業(yè)要加強(qiáng)監(jiān)控力度，確保融資款用在購買材料（鋼材、水泥等轉(zhuǎn)賬支付）上，決不能提供現(xiàn)金，嚴(yán)防“盜現(xiàn)”（利潤轉(zhuǎn)移）或挪用到其他工程墊款上。

3、當(dāng)主體完工或甲方付款至總價70%比例時，應(yīng)及時督促項目部開始?xì)w還融資款，最后業(yè)主拖欠的尾款只能是項目經(jīng)理的自有資本及待實(shí)現(xiàn)的利潤。被解脫的職工融資款，應(yīng)是新一輪項目工程投標(biāo)保證金的啟動資金與企業(yè)新鮮“血液”。

在企業(yè)內(nèi)部融資，雖說是項目部出面，公司擔(dān)保，事后在風(fēng)云變幻的建筑市場，能否做到按時按量歸還，難以說定。若平時把關(guān)不嚴(yán)，確實(shí)存在著一定的風(fēng)險。這就要求領(lǐng)導(dǎo)對項目融資規(guī)范用途，核準(zhǔn)額度，謹(jǐn)慎操作；同時企業(yè)應(yīng)控制總量，調(diào)劑余缺，方能規(guī)避風(fēng)險，確保企業(yè)穩(wěn)定。

隨著國家綜合國力的提高，民營企業(yè)與民間積累了相當(dāng)可觀的財富，為企業(yè)尋找合作伙伴與籌資活動提供了來源。在掌握全新的現(xiàn)代融資理念后，認(rèn)同民間資本是國家可動員的經(jīng)濟(jì)資源的一部分，企業(yè)融資的方式增多了，融資渠道拓寬了，它必將大大有利于企業(yè)制定更加合理的融資決策，打開企業(yè)新的廣闊發(fā)展空間。因此，向內(nèi)部職工融資，既有利于增強(qiáng)職工的凝聚力，關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營管理，又能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還能增加國家稅收，社會財富再分配，其何樂而不為呢？

（作者單位：南昌建工集團(tuán)）