加息后的理財作業

陳曉舒

加息之后，各個相關市場和理財產品都有不同程度變化，如何將原有的資產配置重新調整和優化，才能降低風險，保持資產穩定增值？

央行加息，利率上調0.27%的蝴蝶小翅膀揮一揮，資本市場也隨著震蕩起來，所有的人都開始重新調整自己的步伐，進入后加息時代。

前不久，記者在地鐵上看到這么一幕，一女士指著加息的頭條新聞高呼：“終于加息了，我要把錢全存到銀行去。”旁邊的一朋友笑話她說：“存款那點利息還不夠填補你房貸的利息呢，有錢趕緊把房貸還了。”另外一人則說：“著急還什么房貸啊，現在股市大好，去炒股把本息全賺回來再說。”

存款、貸款、投資，每個人都有自己的一本理財經，該如何合理調整自己的理財規劃，才能繼續在2007年“錢”途無限呢？

存款短期化

盡管目前銀行存款利率低，各種理財產品又不斷推陳出新，早已把許多鐘愛儲蓄的國人改造成利率不敏感型，但據國務院發展研究中心金融研究所的報告指出，我國依然有14萬億多的居民儲蓄存款，在金融資產中比重高達65%，而定期存款的比重占近50%。

此次存款利率上調0.27%對儲戶大軍無疑是個好消息。劉老太就是這么一個圖穩的理財者，存款不僅是她最習慣的理財方式，也是最安全的方式，“股市大起大落我看得都心驚，不如存款收益來得實在。”

劉老太是20日在擠滿人的銀行門口得知加息的消息。她告訴記者：“轉存的人都擠到銀行門口了，我那點老本錢也都存在了銀行，聽說加息后，一萬元的存款一年要多個21元，十萬元就多了216元，我趕忙回家取了存折也要轉存，卻碰上了銀行下班。”

“還好沒轉存上，晚上回家和兒子一合計才發現是個賠本買賣。”劉老太心有余悸地說。原來劉老太存的是兩年定期存款，存期已經超過了半年，這時候辦理轉存，按劉老太的話就是“殺雞取卵，得不償失”。

銀行有關人員表示，凡是支取未到的定期存款，銀行一律按每年0.72%的活期利率計息，因此對許多儲戶來說，轉存不一定劃算。儲戶可以使用“存入天數＝計息天數×(調整后利率-調整前利率)÷(調整后利率-活期利率)”的公式，來看存單是否需要轉存。

按照這個公式，一年期的存款如果存期已經超過46天，轉存就不劃算了，而兩年期存款的界限在74天，三年期存款的界限在90天。光大銀行理財中心經理張旭陽告訴記者，針對利率的不斷變動，儲戶應盡量縮短存款期限，存期為半年或一年比較適宜。

當然，儲戶也可辦理6個月或者3個月定期轉存業務，將來央行再次加息，存款到期之后的轉存將自動套用新利率，而另一項“通知存款約定轉存”業務，同樣也能保證在利率變動期間，儲戶獲得相對較高的利率。

房貸別急還

2007年的李裕可謂是“進了圍城，做了房奴”，歡天喜地結了婚，緊巴巴地買了房，正想好好對新生活做個理財規劃，卻趕上央行加息，自稱利息不敏感的他，此次可是大倒苦水。

李裕告訴記者：“每次加息，專家都說房價會降，可房價會降是假，負擔變重才是真。加息后，我和妻子算了筆賬，我們買的那套房，貸款30萬元，按揭20年。按照現在的利率，表面上一個月只需要多還40元，但總的算起來卻要多支付利息近萬元，這回我可徹底成了溫水里的青蛙。”

在今年還有可能第二次加息的預期下，是想辦法提前還貸，還是啞巴吃黃連，繼續在溫水中煮下去，這可讓李裕傷透腦筋。加息消息一出，他便四處咨詢。銀行工作人員告訴他，在加息之前就貸款購房的，今年內還是執行先前利率，要到明年1月1日還款額才會增加，不必要急著還貸。

為了幫助解決李裕對將來可能再度加息的憂心，銀行人員向他推薦了固定利率貸款。據了解，隨著新的加息周期的啟動，固定利率房貸也越來越走俏。許多銀行更是不失時機的推出各種組合。

而加息之前選擇了固定利率房貸的人則已經從中受益。光大銀行理財中心經理張旭陽告訴記者，光大銀行自去年8月份加息之后，5至10年期個人住房固定利率為6.45%，商用房利率為6.87%，都比3月18日執行的7.11%要低。

同時，理財師還建議房貸者使用公積金按揭的方式，與五年以上的商用貸款加息0.27%相比，公積金貸款利率僅提高0.18%。

貸款的增加讓許多工薪供房者揪心不已，許多原本想買房的人也將計劃擱淺。但房價卻依然逆市而行，不跌反漲。就像去年央行加息27個基點，著名地產商潘石屹在自己的博文中嘆道：“央行加息讓我們都長出了一口氣。”這次的27個基點的微調，又一次讓地產商們舒展了眉頭。

但二手房持有者可沒有那么幸運。一些資金緊張的投資者為了規避利息成本開始拋盤，記者走訪了一些二手房中介機構了解到，許多二手高端大戶型已開始調低掛牌價格，以求盡快賣出。

理財產品慎重選購

加息之后，各個相關市場和理財產品都有不同程度變化，使得個人也開始按照自己理財習慣將原有的資產配置重新調整和優化，股票、基金、債券、保險等投資理財產品，該選哪樣舍哪樣，才能降低風險，保持資產穩定增值？

早在加息之前，市場對加息的預言已經鋪天蓋地，中國股市利空出盡，加息后的第一個交易日就爬上3000點，不改牛市格局，令許多人瞠目結舌。一位股民朋友告訴記者：“這幾天我是歡喜并驚訝著，到底是市場判斷錯了，還是我們判斷錯了。”

當然，在股市的一片“漲”聲，仍然不乏叫停者，許多專家們諄諄勸導投資者：“市場對此次加息早在意料之中，已經及時消化這個利空消息，但這并不意味著目前股市風險系數低，中國A股市場可能回落。”

據統計，加息后首個交易日，新增開戶總數接近24萬戶，幾乎是加息前一個交易日的一倍，而今年前三個月，包括A股、B股和封閉式基金在內的新開戶數量已超過去年全年水平。股市有風險，大批涌入的新股民們此刻更應保持清醒，謹慎入市。

另一支不斷壯大的隊伍是基民隊伍。記者3月24日從第二屆中國證券投資基金年會上了解到，我國基金業規模已突破12000億，基民人數則已突破1500萬人。建設銀行個人金融部的李雪告訴記者：“加息之后，人們對基金的購買熱情依然高漲。”

在可能再次加息的預期下，李雪建議投資者在選購基金時應有良好的判斷，一定要對所選基金公司有一個詳細了解，理性看待基金的風險及收益。

許多專家則認為，今年基金將出現明顯的業績分化。建議投資者短期內謹慎投資股票型基金和債券型基金。而貨幣基金的收益將隨著利率的增長而提高，購買貨幣基金是較穩妥的選擇。

和貨幣基金一樣隨著加息而水漲船高的還有國債。北京銀行投行與同業部的李瑩告訴記者：“國債一直都沒有停止火爆過。”許多人開始瘋狂搶購3月22日發行的300億10年期記賬式國債。

理財專家則分析，在加息之前購買的國債，如果不計算利息稅，3年期儲蓄利率為3.96%，5年期儲蓄利率為4.41%，已經超過了3年期3.39%和5年期3.81%的國債票面利率，國債的收益已經受到影響。

專家還建議，購買了加息之前的國債的，如果離兌付期限比較遠，可以支付千分之一的手續費，提前支取并重新購買加息以后調整過利率的國債。但在支取之前要計算好自己手中的國債值不值得提前支取。

頭疼的還有購買保險的投保人，一方面投入保費越來越多，收益率卻被逐漸攤低，另一方面銀行利率一提再提，于是許多人開始動退保轉存的念頭。有關專家建議，購買固定收益型保險的投保人不要輕易退保，以免承擔大量手續費，遭受不必要的損失。而萬能險和分紅險受加息影響則有望水漲船高。

光大銀行理財中心經理張旭陽表示，如何理財因人而異，高收益也代表著高風險，切勿盲目跟風，理財者應計算好自己的得失，與心理承受能力，才能在不斷變動的市場中獲利。

在日前舉行的中國證券投資基金年會上，業內人士一直不斷強調“投資者教育”，面對各種理財投資機會，理財投資者應該三思而后行。