加息后的理財(cái)作業(yè)

陳曉舒

加息之后，各個相關(guān)市場和理財(cái)產(chǎn)品都有不同程度變化，如何將原有的資產(chǎn)配置重新調(diào)整和優(yōu)化，才能降低風(fēng)險，保持資產(chǎn)穩(wěn)定增值？

央行加息，利率上調(diào)0.27%的蝴蝶小翅膀揮一揮，資本市場也隨著震蕩起來，所有的人都開始重新調(diào)整自己的步伐，進(jìn)入后加息時代。

前不久，記者在地鐵上看到這么一幕，一女士指著加息的頭條新聞高呼：“終于加息了，我要把錢全存到銀行去。”旁邊的一朋友笑話她說：“存款那點(diǎn)利息還不夠填補(bǔ)你房貸的利息呢，有錢趕緊把房貸還了?！绷硗庖蝗藙t說：“著急還什么房貸啊，現(xiàn)在股市大好，去炒股把本息全賺回來再說。”

存款、貸款、投資，每個人都有自己的一本理財(cái)經(jīng)，該如何合理調(diào)整自己的理財(cái)規(guī)劃，才能繼續(xù)在2007年“錢”途無限呢？

存款短期化

盡管目前銀行存款利率低，各種理財(cái)產(chǎn)品又不斷推陳出新，早已把許多鐘愛儲蓄的國人改造成利率不敏感型，但據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所的報(bào)告指出，我國依然有14萬億多的居民儲蓄存款，在金融資產(chǎn)中比重高達(dá)65%，而定期存款的比重占近50%。

此次存款利率上調(diào)0.27%對儲戶大軍無疑是個好消息。劉老太就是這么一個圖穩(wěn)的理財(cái)者，存款不僅是她最習(xí)慣的理財(cái)方式，也是最安全的方式，“股市大起大落我看得都心驚，不如存款收益來得實(shí)在。”

劉老太是20日在擠滿人的銀行門口得知加息的消息。她告訴記者：“轉(zhuǎn)存的人都擠到銀行門口了，我那點(diǎn)老本錢也都存在了銀行，聽說加息后，一萬元的存款一年要多個21元，十萬元就多了216元，我趕忙回家取了存折也要轉(zhuǎn)存，卻碰上了銀行下班?！?/p>

“還好沒轉(zhuǎn)存上，晚上回家和兒子一合計(jì)才發(fā)現(xiàn)是個賠本買賣?！眲⒗咸挠杏嗉碌卣f。原來劉老太存的是兩年定期存款，存期已經(jīng)超過了半年，這時候辦理轉(zhuǎn)存，按劉老太的話就是“殺雞取卵，得不償失”。

銀行有關(guān)人員表示，凡是支取未到的定期存款，銀行一律按每年0.72%的活期利率計(jì)息，因此對許多儲戶來說，轉(zhuǎn)存不一定劃算。儲戶可以使用“存入天數(shù)＝計(jì)息天數(shù)×(調(diào)整后利率-調(diào)整前利率)÷(調(diào)整后利率-活期利率)”的公式，來看存單是否需要轉(zhuǎn)存。

按照這個公式，一年期的存款如果存期已經(jīng)超過46天，轉(zhuǎn)存就不劃算了，而兩年期存款的界限在74天，三年期存款的界限在90天。光大銀行理財(cái)中心經(jīng)理張旭陽告訴記者，針對利率的不斷變動，儲戶應(yīng)盡量縮短存款期限，存期為半年或一年比較適宜。

當(dāng)然，儲戶也可辦理6個月或者3個月定期轉(zhuǎn)存業(yè)務(wù)，將來央行再次加息，存款到期之后的轉(zhuǎn)存將自動套用新利率，而另一項(xiàng)“通知存款約定轉(zhuǎn)存”業(yè)務(wù)，同樣也能保證在利率變動期間，儲戶獲得相對較高的利率。

房貸別急還

2007年的李?？芍^是“進(jìn)了圍城，做了房奴”，歡天喜地結(jié)了婚，緊巴巴地買了房，正想好好對新生活做個理財(cái)規(guī)劃，卻趕上央行加息，自稱利息不敏感的他，此次可是大倒苦水。

李裕告訴記者：“每次加息，專家都說房價會降，可房價會降是假，負(fù)擔(dān)變重才是真。加息后，我和妻子算了筆賬，我們買的那套房，貸款30萬元，按揭20年。按照現(xiàn)在的利率，表面上一個月只需要多還40元，但總的算起來卻要多支付利息近萬元，這回我可徹底成了溫水里的青蛙。”

在今年還有可能第二次加息的預(yù)期下，是想辦法提前還貸，還是啞巴吃黃連，繼續(xù)在溫水中煮下去，這可讓李裕傷透腦筋。加息消息一出，他便四處咨詢。銀行工作人員告訴他，在加息之前就貸款購房的，今年內(nèi)還是執(zhí)行先前利率，要到明年1月1日還款額才會增加，不必要急著還貸。

為了幫助解決李裕對將來可能再度加息的憂心，銀行人員向他推薦了固定利率貸款。據(jù)了解，隨著新的加息周期的啟動，固定利率房貸也越來越走俏。許多銀行更是不失時機(jī)的推出各種組合。

而加息之前選擇了固定利率房貸的人則已經(jīng)從中受益。光大銀行理財(cái)中心經(jīng)理張旭陽告訴記者，光大銀行自去年8月份加息之后，5至10年期個人住房固定利率為6.45%，商用房利率為6.87%，都比3月18日執(zhí)行的7.11%要低。

同時，理財(cái)師還建議房貸者使用公積金按揭的方式，與五年以上的商用貸款加息0.27%相比，公積金貸款利率僅提高0.18%。

貸款的增加讓許多工薪供房者揪心不已，許多原本想買房的人也將計(jì)劃擱淺。但房價卻依然逆市而行，不跌反漲。就像去年央行加息27個基點(diǎn)，著名地產(chǎn)商潘石屹在自己的博文中嘆道：“央行加息讓我們都長出了一口氣?！边@次的27個基點(diǎn)的微調(diào)，又一次讓地產(chǎn)商們舒展了眉頭。

但二手房持有者可沒有那么幸運(yùn)。一些資金緊張的投資者為了規(guī)避利息成本開始拋盤，記者走訪了一些二手房中介機(jī)構(gòu)了解到，許多二手高端大戶型已開始調(diào)低掛牌價格，以求盡快賣出。

理財(cái)產(chǎn)品慎重選購

加息之后，各個相關(guān)市場和理財(cái)產(chǎn)品都有不同程度變化，使得個人也開始按照自己理財(cái)習(xí)慣將原有的資產(chǎn)配置重新調(diào)整和優(yōu)化，股票、基金、債券、保險等投資理財(cái)產(chǎn)品，該選哪樣舍哪樣，才能降低風(fēng)險，保持資產(chǎn)穩(wěn)定增值？

早在加息之前，市場對加息的預(yù)言已經(jīng)鋪天蓋地，中國股市利空出盡，加息后的第一個交易日就爬上3000點(diǎn)，不改牛市格局，令許多人瞠目結(jié)舌。一位股民朋友告訴記者：“這幾天我是歡喜并驚訝著，到底是市場判斷錯了，還是我們判斷錯了?！?/p>

當(dāng)然，在股市的一片“漲”聲，仍然不乏叫停者，許多專家們諄諄勸導(dǎo)投資者：“市場對此次加息早在意料之中，已經(jīng)及時消化這個利空消息，但這并不意味著目前股市風(fēng)險系數(shù)低，中國A股市場可能回落。”

據(jù)統(tǒng)計(jì)，加息后首個交易日，新增開戶總數(shù)接近24萬戶，幾乎是加息前一個交易日的一倍，而今年前三個月，包括A股、B股和封閉式基金在內(nèi)的新開戶數(shù)量已超過去年全年水平。股市有風(fēng)險，大批涌入的新股民們此刻更應(yīng)保持清醒，謹(jǐn)慎入市。

另一支不斷壯大的隊(duì)伍是基民隊(duì)伍。記者3月24日從第二屆中國證券投資基金年會上了解到，我國基金業(yè)規(guī)模已突破12000億，基民人數(shù)則已突破1500萬人。建設(shè)銀行個人金融部的李雪告訴記者：“加息之后，人們對基金的購買熱情依然高漲?！?/p>

在可能再次加息的預(yù)期下，李雪建議投資者在選購基金時應(yīng)有良好的判斷，一定要對所選基金公司有一個詳細(xì)了解，理性看待基金的風(fēng)險及收益。

許多專家則認(rèn)為，今年基金將出現(xiàn)明顯的業(yè)績分化。建議投資者短期內(nèi)謹(jǐn)慎投資股票型基金和債券型基金。而貨幣基金的收益將隨著利率的增長而提高，購買貨幣基金是較穩(wěn)妥的選擇。

和貨幣基金一樣隨著加息而水漲船高的還有國債。北京銀行投行與同業(yè)部的李瑩告訴記者：“國債一直都沒有停止火爆過。”許多人開始瘋狂搶購3月22日發(fā)行的300億10年期記賬式國債。

理財(cái)專家則分析，在加息之前購買的國債，如果不計(jì)算利息稅，3年期儲蓄利率為3.96%，5年期儲蓄利率為4.41%，已經(jīng)超過了3年期3.39%和5年期3.81%的國債票面利率，國債的收益已經(jīng)受到影響。

專家還建議，購買了加息之前的國債的，如果離兌付期限比較遠(yuǎn)，可以支付千分之一的手續(xù)費(fèi)，提前支取并重新購買加息以后調(diào)整過利率的國債。但在支取之前要計(jì)算好自己手中的國債值不值得提前支取。

頭疼的還有購買保險的投保人，一方面投入保費(fèi)越來越多，收益率卻被逐漸攤低，另一方面銀行利率一提再提，于是許多人開始動退保轉(zhuǎn)存的念頭。有關(guān)專家建議，購買固定收益型保險的投保人不要輕易退保，以免承擔(dān)大量手續(xù)費(fèi)，遭受不必要的損失。而萬能險和分紅險受加息影響則有望水漲船高。

光大銀行理財(cái)中心經(jīng)理張旭陽表示，如何理財(cái)因人而異，高收益也代表著高風(fēng)險，切勿盲目跟風(fēng)，理財(cái)者應(yīng)計(jì)算好自己的得失，與心理承受能力，才能在不斷變動的市場中獲利。

在日前舉行的中國證券投資基金年會上，業(yè)內(nèi)人士一直不斷強(qiáng)調(diào)“投資者教育”，面對各種理財(cái)投資機(jī)會，理財(cái)投資者應(yīng)該三思而后行。