新會計準則與投資者利益保護

　　【摘要】在資本市場的監管層面上，如何通過監管保證投資者的權益是一個長期的課題，而會計準則的制定則是外部監管中至關重要的一個環節。根據我國當前的經濟環境和會計實務發展的需要，2006年初財政部發布了一套新的會計準則體系。作為公司治理的外部制度安排，投資者的利益保護當然是新準則中必須考慮的問題。本文就新會計準則背景下，基本準則與具體準則的變化對投資者利益的影響進行探討。
　　
　　一、會計準則與投資者利益保護的關系
　　
　　20世紀30年代后日益盛行的公司治理理論認為，從一般層面上看，對小股東保護是一個社會公平問題：如果小股東不能確定其投資是否得到回報，他們可能會采取“用腳投票”的策略，其后果當然是影響公司的利益；從深層次看，投資者利益保護實際是效率問題：如果資本市場的產權保護力度不夠，公眾投資者就不會再投資，社會的福利將會減少，整個經濟也將逐漸萎縮。現代公司治理理論認為，保護投資者的利益，特別是保護小股東的利益，必須在制度層面上加以完善。
　　產權保護和契約執行被公認為是政府職責。在維護投資者利益的過程中，建立相對穩定的制度是積極穩妥的解決方式，而會計準則恰恰是一個重要的制度舉措，它使股東和經理人之間的委托代理關系成為可能，使受托經管責任得以明確。在我國當前的市場經濟環境下，企業會計準則作為會計核算的技術規范，作為資本市場的一種重要的游戲規則，也作為國家社會規范的重要組成部分，對于維護我國資本市場公正、公開、公平的原則和健康發展都有至關重要的意義。
　　
　　二、基本準則的變化對投資者利益保護的影響
　　
　　在新修訂的《企業會計準則——基本準則》中，明確指出“財務會計報告的目標是向財務會計報告使用者（包括投資者、債權人、政府及有關部門和社會公眾等）提供與企業財務狀況、經營成果和現金流量等有關的會計信息，反映企業管理層受托責任的履行情況，有助于財務會計報告使用者做出經濟決策”。基本準則將保護投資者利益、滿足投資者信息需求放在了首位，這是我國準則制定中前所未有的，體現了對投資者利益的關注。同時，基本準則突出了對會計信息質量的要求，這將在一定程度上提高會計信息的可靠性和相關性。另外，公允價值的重新引入對于企業價值的真實反映也有積極的影響。基本準則中會計規范和理念的升華，為維護投資者利益、引導企業長遠可持續發展、促進資本市場健康穩定奠定了良好的基礎。
　　
　　（一）會計信息質量的提高與投資者利益的保護
　　狹義的會計被認為是一個信息系統，信息使用者將從各自角度出發，發掘財務報告中的有效信息以支持自己的若干決策。由于會計信息的使用具有嚴重的經濟后果，所以對會計信息質量的要求就成為必然。基本準則中規定了會計信息質量標準，要求會計信息真實可靠、內容完整、公允列報，能夠向投資者提供更加價值相關的信息。在強調著眼未來，著眼透明披露，清除信息不對稱給投資者帶來的誤導的前提下，高質量的會計信息無疑會大大提升會計信息的有用性，提高決策水平。
　　
　　（二）公允價值計量與投資者利益的保護
　　公允價值在理論上是近乎完美的，因為它能夠體現資產最新的市場價值，反映資產能夠為主體帶來經濟利益，最符合資產的本質。能夠提供相關的信息，為投資者決策提供服務。但是，考慮到公允價值在實務中碰到的諸多問題，它歷來被認為是一把“雙刃劍”——操作上的困難，往往會在主觀或客觀上都存在導致信息失真的可能。因為盡管公允價值要經過中介機構評估確認，但中介機構很容易被上市公司買通或受到各種因素的干擾而失去公正立場，導致公允價值難以“公允”，并極有可能成為利潤操縱的工具。這也正是我國在2001年修訂后的準則中終止使用公允價值的原因。
　　新的會計準則體系在確定公允價值的應用范圍時，充分考慮了我國國情，作了審慎的改進。公允價值的運用必須滿足一定的前提條件，即公允價值應當能夠可靠計量。基本準則中也強調，企業“一般應當采用歷史成本”，只有在“會計要素金額能夠取得并可靠計量”時才能采用非歷史成本計量屬性。另外，在各項使用公允價值的具體準則中，也嚴格限制了適用條件，即交換是否具有商業實質，交易各方之間是否存在關聯方關系。這些限制條件，在一定程度上可以保證公允價值的“公允”表達， 同時也可以有效遏制企業的利潤操縱，從而維護投資者的利益。
　　
　　三、具體準則的變化對投資者利益保護的影響
　　
　　近年來，我國證券市場案件頻發，一個又一個上市公司上演著不同版本的造假故事，在市場上盛極一時又最終復歸沒落。他們虛構收入，偽造利潤的金額和手段讓人觸目驚心！虛假會計信息的泛濫，嚴重扭曲了股票的價值，擾亂了資本市場秩序，損害了投資者的利益，極大地挫傷了股民的投資積極性。
　　新準則的制定充分考慮了中國特殊的經濟環境和會計環境，通過對若干項具體準則的修訂，減少了企業會計處理的隨意性，增強了可比性。筆者認為，新準則將在以下幾方面對遏制公司利潤操縱從而維護投資者利益產生影響：
　　
　　（一）存貨計價
　　新的會計準則對存貨計價做了嚴格的規定，存貨發出的計價取消“后進先出法”。對發出存貨計價方法的限制，將使變更存貨計價方法這一調節利潤的途徑被堵死。新準則實施后，所有企業的當期存貨成本，反映的都是實際的歷史成本，消除了人為調節因素，使存貨成本的計價更加可靠。
　　
　　（二）債務重組
　　債務重組準則歷經變革，1998年首次發布的《企業會計準則——債務重組》引入了公允價值，并且允許確認重組收益，計入當期利潤。但是由于準則施行后，部分上市公司利用所轉讓的資產的公允價值確定的會計彈性，通過公允價值與其賬面價值的差額來虛增利潤，產生了極其惡劣的后果。在施行了一年左右后，財政部對該準則進行了修訂，禁止在債務重組中采用公允價值，禁止確認重組收益。2006年的債務重組準則改變了原準則“一刀切”的規定，允許確認重組損益。新準則規定，以現金清償債務的，債務人應當將重組債務的賬面價值與實際支付現金之間的差額，計入當期損益。在不考慮相關稅費的情況下，對于債務人轉讓的非現金資產、將債務轉為資本時的股本以及修改其他債務條件后債務的價值，分別按照非現金資產的公允價值、股份的公允價值以及修改后債務的公允價值來計量。即將債務重組的賬面價值與轉讓的非現金資產公允價值之間的差額，計入當期損益；轉讓的非現金資產公允價值與其賬面價值之間的差額，計入當期損益。對于實物抵債業務而言，抵債物資雖然可能沒有活躍的交易市場，但是可以通過評估確定其公允價值，如果雙方是非關聯交易，雙方的協商作價也可以視為公允價值。這種“回歸”性質的做法，在本質上體現了交易的經濟實質。由于這是在資本市場進一步完善、監管更加有力、法律規定更加完備、審計準則體系更加完整的基礎上的“回歸”，應當比最初的債務重組準則的執行效果要好，能更好地避免利潤操縱的行為。
　　
　　（三）資產減值準備
　　通過計提資產減值準備而后又沖回來調節利潤，是我國一些上市公司經常使用的會計手段。盈利多時多提準備，盈利少或虧損時沖回準備，一提一沖之間，利潤在不同年度的壓縮與釋放調節得恰到好處，而投資者對于這種任意的擺布卻毫無辦法。
　　按照新的會計準則，“固定資產減值準備”“無形資產減值準備”等長期資產的減值準備從2007年開始計提后的損失一經確認，在以后會計期間不得轉回，只有在資產處置后，才能進行相關的會計處理。此項準則的頒布，將上市公司今后利用資產減值準備操縱利潤的手段被瓦解，縮小了企業利潤操縱的空間。
　　
　　
　　（四）企業合并
　　企業合并分為同一控制下企業合并和非同一控制下企業合并。目前我國的企業合并大部分是同一控制下的企業合并，合并對價在形式上是按雙方確認的公允價值確認，但實際很少有企業能真正做到“公允”。例如中央、地方國資委所控制的企業之間的合并，或者同一企業集團內兩個或者多個子公司的合并，這不一定是合并和被合并雙方完全出于自愿的交易行為，合并對價也不是雙方討價還價的結果，不代表公允價值。新的《企業合并》準則要求企業合并對價按資產賬面價值確認，上市公司不能通過合并重組的方式獲得收益，正是我國從資本市場的實際情況出發，謹慎地使用公允價值，規避利潤操縱行為的正確選擇。
　　非同一控制下的企業合并可以由雙方討價還價，是雙方自愿交易的結果，因此有雙方認可的公允價值，并可確認購買商譽。《企業合并》準則規定，購買方在購買日對作為企業合并對價付出的資產、發生或承擔的負債應當按照公允價值計量，公允價值與其賬面價值之間的差額計入當期損益。另外，該準則第十四條也規定了對于被購買方各項可辨認資產、負債及或有負債按公允價值確認的條件。條件中涉及未來經濟利益能否流入（或流出）企業且公允價值是否能夠可靠計量（除無形資產以外的其他各項資產以及除或有負債以外的其他負債），或者其公允價值能否可靠計量（對無形資產和或有負債而言）。這些規定是從我國資本市場的現狀和市場經濟發展的實際出發，規范企業盈余管理，提高企業利潤可信度。
　　
　　（五）合并財務報表
　　合并報表作為世界會計難題之一，一直以來備受各國會計界關注。新準則根據《國際會計準則第27號》所強調的控制原則，將合并原則從側重母公司理論轉為側重實體理論，合并報表范圍的確定以控制的存在為基礎，更重視實質性控制，要求母公司對所有能控制的子公司均須納入合并范圍，而不一定考慮股權比例。新準則排除了比例合并方法，要求業務與母公司差異較大的子公司也應納入合并范圍，所有者權益為負數的子公司，只要是持續經營的，也應納入合并范圍。相應在合并資產負債表中把“少數股東權益”項目作為所有者權益的組成部分（原規定列在負債與所有者權益之間）；在合并利潤表中將“少數股東損益”作為凈利潤項目的組成部分，在凈利潤項目下列示（原規定利潤總額扣減少數股東損益后列示凈利潤）。這些新的規定將會使上市公司利用合并報表手段操縱利潤更加困難。
　　
　　四、結論
　　
　　2006年頒布的《企業會計準則》在我國建立健全了會計準則體系。修訂后的基本準則強調會計信息質量的提高，提高了投資者在信息獲取方面的地位，提高了會計信息質量和披露的透明度。新準則對涉及會計估計范疇、隨意性較大的會計核算方法進行了調整，使上市公司的利潤操縱空間大大縮小。財務操縱、粉飾財務報表的空間縮小，將有助于市場效率的提高，從而最終達到保護投資者利益的目的。