“我對中國宏觀經(jīng)濟(jì)保持‘審慎樂觀’”

　　恒生指數(shù)作為衡量香港股市表現(xiàn)的重要指標(biāo)，其成份股涵蓋了總市值的70％，長久以來一直是反映香港股市走勢的權(quán)威指數(shù)。
　　作為香港恒生銀行首席經(jīng)濟(jì)分析師、恒指服務(wù)公司董事總經(jīng)理，關(guān)永盛目睹了香港股市風(fēng)風(fēng)雨雨幾十年歷程。1月13日，關(guān)永盛來穗進(jìn)行為時(shí)5個(gè)小時(shí)的“閃電”訪問，期間，針對未來恒指服務(wù)和今年內(nèi)地、香港兩地宏觀經(jīng)濟(jì)走勢與廣州企業(yè)界人士進(jìn)行了商討。
　　當(dāng)天，關(guān)永盛在接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》專訪時(shí)坦言，“我對于2007年中國的宏觀經(jīng)濟(jì)只能說保持‘審慎樂觀’。”
　　
　　美國樓市下滑影響中國宏觀經(jīng)濟(jì)
　　
　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》從恒生銀行總部獲得的預(yù)測信息顯示，今年，中國經(jīng)濟(jì)的GDP增長預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到9.8%。
　　關(guān)永盛向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示，對于今年宏觀經(jīng)濟(jì)的展望，很大程度上要看美國經(jīng)濟(jì)的情況，美國經(jīng)濟(jì)好不好，將會(huì)影響到全球以及其他國家的貿(mào)易增長。而目前美國經(jīng)濟(jì)存在的風(fēng)險(xiǎn)，主要源于樓市下滑，導(dǎo)致私人消費(fèi)減少。對此，不少業(yè)內(nèi)人士稱，各個(gè)國家的中央銀行對本國樓市的走向都非常關(guān)注。
　　關(guān)永盛進(jìn)一步分析，“所有中央銀行都不會(huì)讓樓市價(jià)格輕易下滑，我相信美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)很快減息，因?yàn)檫m度減息的空間是存在的。”
　　另一方面，打擊通貨膨脹是很多國家政府迫切需要應(yīng)對的主要問題。在2006年底，中國一些地區(qū)的糧油、豬肉等基本消費(fèi)品出現(xiàn)價(jià)格上漲的情況。對此，關(guān)永盛表示，“從2007年中國宏觀經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢來看，雖然全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保持以每年2％到3％的上漲幅度，但對于中國國內(nèi)的影響并不是很大。”關(guān)永盛表示，“不過，對于第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)而言可能存在更大的通脹壓力，特別是大城市的服務(wù)業(yè)。”關(guān)永盛指出，目前中國外匯儲(chǔ)備所存在的問題并不多，只是增加的速度太快，這樣對中國經(jīng)濟(jì)增長的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)會(huì)體現(xiàn)在可持續(xù)性、規(guī)范化和經(jīng)濟(jì)平衡之上。
　　
　　流動(dòng)性過剩蔓延 熱錢沖動(dòng)難抑
　　
　　目前，伴隨著滬、深、港三地股指逐波推高，加上人民幣升值預(yù)期并無減退，更多的國內(nèi)資金開始進(jìn)入資本市場，國際熱錢也通過各種渠道進(jìn)入國內(nèi)，這給內(nèi)地和香港股市造成了“一片繁榮”的景象。
　　
　　據(jù)恒生銀行總行提供的數(shù)據(jù)預(yù)測，2006年香港GDP持續(xù)了4.6%的增長，估計(jì)香港2007年的增長率為4.5%。關(guān)永盛表示，“這是不錯(cuò)的數(shù)字，無論是消費(fèi)還是投資等方面，都表現(xiàn)出了平衡的態(tài)勢。”
　　關(guān)永盛說：“即便如此，目前在香港市場的確存在著‘錢’較多的問題，這是導(dǎo)致香港的資產(chǎn)價(jià)格、股票價(jià)格上升的一個(gè)原因。除此之外，國內(nèi)股票進(jìn)入香港之后都有非常好的表現(xiàn)，這也在無形中將國外資金帶入香港。”
　　資金過剩正成為內(nèi)地、香港兩地資本市場所共同面臨的問題之一。
　　一位專家坦言，每當(dāng)金融危機(jī)發(fā)生之前，市場都會(huì)有一個(gè)資本過剩并不斷膨脹的時(shí)間過程，而資本過剩最為嚴(yán)重的可能就是造成金融危機(jī)。從歷史數(shù)據(jù)表明，1987年、1997年之前都出現(xiàn)過熱錢大批涌入的情況。
　　因此，不少專業(yè)人士提出了一個(gè)讓人擔(dān)心的問題。“繼87、97之后的2007年，是否又會(huì)進(jìn)入一個(gè)新的金融危機(jī)周期。 香港是否會(huì)處于新一次金融危機(jī)的暴風(fēng)眼之中呢？”
　　“2007年對于香港來說，資金的流向?qū)?huì)決定經(jīng)濟(jì)應(yīng)有的發(fā)展。”關(guān)永盛告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，金融風(fēng)暴通常是由意外引起的，而意外是沒有辦法預(yù)測的。“當(dāng)然，如果股票的價(jià)錢已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了合理的價(jià)格，資金還在不斷追逐的話，就會(huì)形成更大的泡沫，這是內(nèi)地和香港金融市場都要面對的風(fēng)險(xiǎn)。”
　　面對今年的資本市場，關(guān)永盛坦言，“內(nèi)地、香港都期望能夠看到市場有一個(gè)調(diào)整。假如不調(diào)整的話，人們就會(huì)感覺到恐懼，因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)膨脹過快會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。”