“私募”印象

　　它好像很風光，它也好像很風險，它還好像很神秘……什么是私募基金？有什么特點？它的門檻有多高？
　　
　　在今日中國的股市中，精彩紛呈與眼花繚亂、日新月異與變化無常，成為了帶給每一個股民、基民的共同印象。曾幾何時，當大多數人仍然談“私”色變的時候，早已有人偷偷玩起了私募基金。
　　有人會向你講述私募基金傳奇的財富故事：投入幾十萬，可賺上千萬，利潤大得令人難以想象；也會有人告訴你玩私募者的悲劇：遭受強行平倉后的血本無歸，灰飛煙滅。它可以令人朝為富豪暮為乞丐；一夜暴富或半夜跳樓。由于法律規(guī)范的模糊，凡是做此種“生意”的人，大都深藏不露。
　　在這個“你不理財，財不理你”的理念深入人心的年代里，各種理財的觀念和信息會塞滿你的耳朵。就在某年某月的某一天，一個極富誘惑力的聲音會再次觸動你的神經，它就是私募基金。
　　
　　代熟人理財
　　
　　一位朋友曾形象而幽默地描述道：“十幾年前做這個東西（私募基金）是地下工作者，如今你隨便聊到和哪位做私募基金的高手是朋友，身邊的人看你的眼光馬上會有一種艷羨，紛紛上來與你交換名片。”
　　當然，如果您也是這走上來交換名片的人之一的話，建議您先問自己幾個問題：什么是私募基金？它適合我嗎？“不知道，”程偉（化名）在記者面前把腦袋搖得像個撥浪鼓，“具體是什么我也說不清楚，就是聽說能掙錢，大概就是他幫大家投資，然后大家按份兒分錢吧，能掙錢就算適合唄。”父母都是個體經營者的程偉從小在這方面比較靈光，工作幾年后有了些積蓄，覺得自己開店太累，就想進行點資本投資。于是他經朋友介紹，找到了在一家證券公司負責資本運營的基金經理周明（化名）。對資本運營一竅不通的程偉，就是憑著對這位基金經理的信任而獲得了投資的收益，并且保持著長期的合作關系。
　　如果說程偉和這位基金經理周明的這種合作關系還有一定代表性的話，那他們之間的這種“小生意”就是私募基金的一種典型模式：“代熟人理財”。什么叫“代熟人理財”？就是說這種私募基金的運作，通常只限定于已經建立了充分信任的親戚和朋友之間，圈子外的陌生人是不帶你玩的。因為道理很簡單，只有自己小圈子內的人才是相互間知根知底，才能夠信任對方。由于我國目前的法律對這種私自募集資金用于資本投資的行為還沒有明確的限定，因此私募基金的行為仍然處于合法與非法之間的灰色地帶。所以，如果在投資人的圈子中加入了運作人不了解的陌生人，則很難通過合法的手段制定保障雙方權益的契約。換句話說，熟人的圈子和陌生人的圈子性質是不同的，前者因為熟悉和了解而有種天然的誠信；而后者則必須制定商業(yè)契約來約束，而這種“契約”法律并沒有明文保護。
　　“不過沒關系，”程偉很輕松地說，“我的朋友和周明讀研究生的時候同宿舍，是睡在他上鋪的兄弟，現在大家都在他那里入伙，有財大家發(fā)嘛。”顯然，學生時代“睡在上鋪的兄弟”應該是個比較不錯的誠信基礎，但這還不是程偉信任周明，從而敢把錢給他的全部原因。“還有一點就是他自己也放了錢在里面，我們幾個人的二十幾萬加上他自己的五萬塊錢，都在一個鍋里煮，煮好了大家分，煮糊了也是一起糊啊，這些都是事先說清楚的。”但當記者問他是否有周明自己投錢的證據時，程偉把手一攤：“這也只能依靠周明的人品了，我們圈子里的人都比較知根知底，無論他的人品還是技術大家都很信任，但你要說憑什么證據，我也只能說憑信任了。大家都有自己的工作，誰也不會有時間去盯著周明怎么做，他只在有大的投資舉動時會說一聲，我們也并不很懂，一切由他操作吧。”
　　而對于運作者周明來說，大家對他的信任也令他的運作沒有了后顧之憂：“自己圈子里的信任，這個東西是投資成功最重要的基礎，沒有這個什么也搞不成。如果我裹著錢跑了，或者他們告我詐騙，那還談什么合作？這種事情每天都在發(fā)生啊，現在私募基金這個行業(yè)里非常不規(guī)范，主要是沒有相關的法律規(guī)定，一切都是私下的，大家商量著來，很多摩擦都有可能發(fā)生。出來做這一行的時候，誰都會想好這點，我就是因為這個，才沒有辭去現在公司的職位專門做這個。”
　　由此可見，私募基金的市場雖大、發(fā)展雖快，卻因為缺乏法律規(guī)范而良莠不齊、魚龍混雜，前景總有點難以預測的味道。然而，任何一個新生的事物，只要市場能夠證明它的生命力，就總會破土而生的。
　　
　　私募門檻
　　
　　1949年，一位叫瓊斯的博士在美國以10萬美金創(chuàng)立了世界上第一支私募基金，從而開啟了一個全新的投資時代。這種未公開發(fā)行的資金結合體，也就是相對于開放式基金、封閉式基金等公募基金而言的私募基金。而直到2006年，中國在政府的主導下成立了國內的第一支私募基金——渤海產業(yè)基金。但與周明他們運作的私募基金不同的是，這支渤海產業(yè)基金實際上的主要募集人是國家開發(fā)銀行等國有投資人。因此，這并不能算作完全意義上的私募基金。而若論純粹源于中國民間的私募基金，則又像是武俠小說中的拳經劍譜，雖在江湖上傳承百年，當初的創(chuàng)派宗師卻難覓其蹤。
　　無論這股力量是源于對利益的追逐還是長期囿于體制的爆發(fā)，總之中國民間的私募基金不但頑強地生存了下去，而且蓬勃地發(fā)展至今。特別是在2006年開始的超級牛市中，很多人感覺到了它堪稱強悍的力量和驚人的發(fā)展速度。
　　那么，這樣一個神秘莫測的東西，到底適合什么樣的人來投資呢？我們普通人能玩的轉嗎？
　　“完全可以，一點不難。”基金經理周明笑著把手一擺：“區(qū)別就是你玩大還是玩小，求多還是求穩(wěn)的問題。相對于股票和公募基金，私募基金的風險是介于兩者之間的。當然，我指的是像我們這樣運作者和投資者完全相互信任的前提下的。如果你沒有這個前提，那你還要多冒一層運作者的道德風險，因為在情況不妙的時候他有可能卷著錢跑掉了。”“如果有這個前提，那對于投資人來說比自己去費神炒股要省心，風險也相對要小，因為那些基金經理畢竟比普通人要在行得多，消息也靈通得多。而相比投資公募基金，私募基金的風險要大，但同時分成也高賺得也多。所以說，這其實是看你求多還是求穩(wěn)的問題。玩轉是沒有問題的，因為不用投資者自己來玩。”
　　當然，作為基金經理，周明自然是站在運作者的角度來說的。而在“入了伙”的程偉來看，除了周明說的那些問題，其實對于投資者來說，還是存在一個門檻的，這就是投資資金的起點。
　　通常來說，一個私募基金經理手頭會有很多投資資金，但未必會有很多投資人。而他們也并不希望投資人過多。因為在進行股票交易操作的時候，他們手頭的投資人越多，他們要運作的帳戶就越多，也就越麻煩。所以私募基金的運作者大都喜歡投資人少，而每人的投資金額大的這種模式。也正是因為這一點，大多私募基金都設立了投資資金的起點，要求投資人的“入伙錢”不能少于某個數字。而這個數字也是完全通過私人協商確定的，沒有任何統(tǒng)一規(guī)定。比如周明說自己的投資人都是親戚朋友，所以門檻很低，1萬元人民幣就可以玩。而有的私募基金則有幾十萬、幾百萬甚至幾千萬等不同的要求，這就不是普通人敢玩和玩得起的了。