中移動的成長引擎

對于巔峰期的中國移動來說，如何延續自己的快速增長是一個最重要的任務。

毫無疑問，中國移動（0941.HK，NYSE：CHL）正處于自己的黃金時期。2006年，在其他國內運營商特別是固網運營商幾近零增長的時候，中國移動在用戶數、營運收入以及利潤等多方面的增長仍舊維持了兩位數。

2006年年報顯示，中國移動用戶數達到3.01億戶，年度增長22.1%；營運收入2953億元，比上年增長21.5%；股東應占利潤達到660.26億元，比上年增長23.3%，股東應占利潤率達到了22.4%。

這樣的業績直接反應在資本市場，中國移動在2006年中國香港市場的股價長期維持在70港元以上的高位，在紐約市場的股價也增長了65%。而從用戶數以及股市市值來看，中國移動都已經是毫無懸念的最大的移動運營商，在國內外各種有關品牌與競爭力的排名當中，中國移動的位置都在直線上升。

但是，在翻云覆雨的電信市場上，最大和巔峰的寶座很多時候都是一個美麗的陷阱，新技術的變革與新競爭者的崛起很容易就會讓領先者摔落下馬，而中國移動能免此劫嗎？

到農村去

移動全面取代固網語音業務已經不是什么新鮮事了，目前，即使是移動語音業務在歐美等市場上也已經出現增長停滯，甚至是負增長的局面。2006年初，當時已是全球用戶規模最大運營商的中國移動的總裁王建宙在GSM論壇上給出了自己的新目標：向進一步增長邁進。他為中國移動所找到的增長動力是中國的農村市場。

在此前，據中國移動分公司高層介紹，某些原本增長快速的地區在個別月份也已經出現增長乏力的局面，這一度讓中國移動內部非常緊張。但是，人口規模龐大、普及率低的農村市場這一新藍海的出現給了中國移動一個機會?！坝脩舻脑鲩L是整體增長最主要的推動力?！蓖踅ㄖ娣Q。

“北京等大城市的覆蓋率可能達到100%，但是農村的普及率可能只有12%。中國有7億人住在農村，農民已經開始使用移動電話，不只是在語音方面，而且也包括短信業務?！辈痪们?，在接受《商業周刊》采訪的時候，王建宙如此表示，“未來幾年這都會是一個重要的趨勢?！?/p>

但是，中國農村每人的年收入剛剛超過400美元，大約只有城市居民平均收入的1/3，如何在保持利潤的前提下贏得新的客戶也是一個棘手的問題，2006年，中國移動在農村市場低成本擴張的策略成效不錯。

與大城市自建營業廳的策略不同，中國移動在農村市場通過多種方式的合作營業廳來開展業務，初步完成了低成本的營銷服務體系建設，這在相當大程度上節省了資本開支。同時，還通過針對性的“神州行家園卡”、超低價手機、空中充值以及符合農村特點的營銷推廣策略來吸引農村用戶。

這些策略在去年已經看到成效，2006年，中國移動用戶數每月平均增長443萬戶，其中有近半數是來自農村市場。

謹慎嘗試海外市場

2007年4月27日，繼兩個月前以2.84億美元從國際移動運營商米雷康姆（Millicom International Celluar S.A.，NASDAQ：MICC）手中購得88.86%的巴科泰爾（Paktel）股份之后，中國移動集團又成功收購了Paktel公司剩余的11.41%股份，完成了對巴科泰爾的整體收購。到巴基斯坦這樣的新興市場擴張，也是中國移動延續自己快速增長的一個重要途徑。

擁有龐大的現金儲備，業績上佳的中國移動一直期望通過并購走向海外市場，但是，在海外市場的擴張方面，中國移動表現的一直非常謹慎。

在收購巴科泰爾之前，2006年初，中國移動集團收購了擁有110萬用戶的中國香港第四大移動運營商華潤萬眾，邁出了境外擴張的第一步。此后，一直有消息稱中國移動將會整體收購米雷康姆，但是隨后又因為價格終止了交易。

“總有兩個聲音在圍繞著我，一個在說中國移動的規模這么大，你有這么多現金，必須在國際市場擴張，這是你的責任。”5月10日，在接受《華爾街日報》采訪的時候，王建宙表示，“另一個聲音卻說，你必須小心，因為電信領域內的并購只有極少數能取得成功。”

兩次收購的金額相對于中國移動的現金積累來說都不大，從方式來看也都是通過中國移動集團而非上市公司，待培育成熟之后再伺機由上市公司向母公司收購。在收購目標的選擇上，中國移動依然會在中國的周邊國家尋找機會。這些市場快速的成長階段是中國移動所熟悉的，此外中國移動大規模的采購也能為其在設備采購方面節省成本。

目前來看，中國移動很難有更大的收購動作。巴基斯坦、印度等快速增長的市場同時也是激烈競爭的市場，客戶流失比率非常高，推廣成本也比較高。作為巴基斯坦第一個開展業務運營的移動通信運營商，截至2006年10月巴科泰爾共有156萬移動用戶，在當地6家移動運營商當中排名第五，但是之前客戶流失嚴重。中國移動高層開玩笑說，去了巴基斯坦之后，“發現巴科泰爾并不好玩?！?/p>

此外，越來越高的收購成本也成為阻礙中國移動采取更大規模收購的一個因素，不久前，沃達豐收購印度移動運營商和黃Essar的請求剛剛獲得批準，沃達豐由此獲得了大規模進軍印度市場的機會，但是該公司也為此破費了110億美元。

“對買方來說，現在不是個好時機，因為價格太高了。因此，我們對于下一步收購還沒有明確的目標，但是這并不會改變我們的戰略，我們將繼續尋找新的機會?！蓖踅ㄖ婵赡軙^續沿用其一貫的謹慎作風。“收購本身并不是目的，任何收購的目標都是為了提高自己的盈利能力?！?/p>

內容的機會

無論是挖掘農村市場還是加快海外市場的擴張，對于中國移動來說都屬于拉動用戶群的增長。這種增長是有一定的局限的，農村市場用戶ARPU（每用戶平均收入）值較低，而國際化擴張的成本又太高，風險也太大，中國移動最有可能取得質的增長的領域還是增值業務方面。

2006年，中國移動增值業務收入達到693.09億元人民幣，比上年迅猛增長了38.1%，占到了總營運收入比例的23.5%，在國際運營商當中也屬于較高的水平。在增值業務當中，非短信業務收入增長更加迅速。彩鈴收入達到67.5億元人民幣，增長97%；WAP收入達到68.8億元，增長93%；彩信收入達到9.8億元，增長170%。

雖然在中國移動總體的業務收入當中，彩鈴、WAP和彩信的收入規模還很小，但是，這些快速成長的業務無疑是中國移動維持增長的希望所在。2006年，《老鼠愛大米》的成功曾經讓許多人津津樂道，現在中國移動正計劃在這一領域取得更大的增長。

王建宙期望能讓“手機成為一個新的媒體平臺。中國的手機用戶比電視和電腦的用戶都要多，而且手機被用戶每天都帶在身邊”。通過與新聞集團、維亞康姆以及NBA的合作，中國移動也已經開始尋找內容產業的機會。

2006年夏天，中國移動聯合索尼BMG、百代、環球音樂、華納音樂等唱片公司一同推出了新的無線音樂服務。2006年6月，中國移動以1.66億美元的價格從默多克手中買下了鳳凰衛視19.9%的股份，成為鳳凰衛視的第二大股東。作為股東，中國移動可以從鳳凰衛視手中更早地獲得新聞內容，同時享受較大的價格折扣。

此外，中國移動也在推進自己的手機報等媒體內容，同時，也開始提供即時通信業務—“飛信”。通過與一些SP以及Google等互聯網公司的合作，中國移動也開始推廣手機郵箱、移動博客以及手機搜索等互聯網的服務。