進一步拓展我國民營中小企業(yè)融資渠道

[摘要] 促進我國民營中小企業(yè)的發(fā)展，必須進一步拓展我國民營中小企業(yè)融資渠道。

[關(guān)鍵詞] 拓展融資渠道

改革開放以來，民營中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，民營中小企業(yè)的健康發(fā)展對于我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建設(shè)至關(guān)重要。我國民營中小企業(yè)融資渠道狹窄和不暢是目前影響民營中小企業(yè)發(fā)展的最重要的因素，也是最難于突破的“瓶頸”。

一、我國民營中小企業(yè)融資困境的成因

我國民營中小企業(yè)融資困難的原因，我們可以從國家層面、銀行層面和民營中小企業(yè)自身三個方面進行分析。

1.從國家層面分析：由于我國民營中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的地位日益重要，現(xiàn)階段我國政府通過了一系列的法律、法規(guī)來支持民營中小企業(yè)的發(fā)展。但是由于歷史和體制上的原因，金融機構(gòu)對民營中小企業(yè)尤其是私營企業(yè)仍然存在偏見。如我國政府鼓勵民營中小企業(yè)通過資本市場進行直接融資，但民營中小企業(yè)同國有大中型企業(yè)相比，很難取得公開發(fā)行上市的資格，從而導(dǎo)致許多民營中小企業(yè)被迫采取買殼上市的方式來實現(xiàn)資本市場融資，而這種融資方式成本極高，使民營中小企業(yè)一上市就背上了沉重的債務(wù)負擔。

2.從銀行層面分析：一是中小金融機構(gòu)對民營中小企業(yè)支持不夠，相對于四大國有商業(yè)銀行而言，目前許多股份制銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的信貸效益觀念日趨增強。而當前，大部分效益好、還貸能力有保障的民營中小企業(yè)，己經(jīng)被國有大銀行搶占，留給中小金融機構(gòu)的優(yōu)良客戶相對較少，因此，許多中小金融機構(gòu)對民營中小企業(yè)的支持不夠，把信貸資金逐漸轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域。二是市場化程度有限，民營中小企業(yè)在申請貸款時面臨的程序、過程極為繁瑣，耗時長久，造成民營中小企業(yè)獲得信貸融資隱性成本極高；票據(jù)市場、應(yīng)收賬款融資、保理，以及融資租賃等主要面向民營中小企業(yè)客戶的融資工具及其市場極為落后；信用評級體系不健全，部分銀行對民營中小企業(yè)實行了信用歧視，使民營中小企業(yè)在融資問題上形成了不公平競爭等等。

3.從民營中小企業(yè)層面分析：由于民營中小企業(yè)經(jīng)營易受外部環(huán)境的影響，企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大、風(fēng)險大；資金需求一次性量小、頻率高，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本和代價高，使得民營中小企業(yè)融資是一種極為特殊的金融活動，進而中小企業(yè)融資難也就構(gòu)成了一個世界性的經(jīng)濟現(xiàn)象。再加上我國民營中小企業(yè)總體組織水平、產(chǎn)業(yè)水平、管理水平不高，銀行很難對其增加貸款，這就成為我國民營中小企業(yè)融資難以突破的“瓶頸”。

二、拓展我國民營中小企業(yè)融資渠道的對策建議

為了促進我國民營中小企業(yè)健康發(fā)展，需要多方面進一步拓寬融資渠道。筆者認為，可以從政府、金融機構(gòu)和民營中小企業(yè)自身這三個方面著手。

1.從政府的角度來說，第一，建立健全扶持民營中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)。要認真貫徹落實國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》（簡稱“非公經(jīng)濟36條”），進一步清理與“非公經(jīng)濟36條”不符合的政策法規(guī)。制定扶持民營中小企業(yè)發(fā)展的法規(guī)，用立法的形式規(guī)范民營中小企業(yè)的融資服務(wù)體系，如要加快制定包括：《民營中小企業(yè)法》、《民營中小企業(yè)投資法》、《民營中小企業(yè)技術(shù)革新促進法》、《反壟斷法》，以及與風(fēng)險投資管理相關(guān)的法律等，從而保證民營中小企業(yè)可以在公平的環(huán)境下進行競爭，使民營中小企業(yè)可以享受融資的便利。第二，加強民營中小企業(yè)貸款擔保體系建設(shè)。建立和健全對小企業(yè)融資的貸款擔保體系和機制。設(shè)專門的政府部門和政策性金融機構(gòu)。成立民營中小企業(yè)管理局，并制定一系列宏觀調(diào)控機制和政策，引導(dǎo)資本向民營中小企業(yè)流動，引導(dǎo)民間資本向民營中小企業(yè)投資，為民營中小企業(yè)的融資提供擔保及援助。成立民營中小企業(yè)融資擔保機構(gòu)，為民營中小企業(yè)提供擔保支持和信貸擔保服務(wù)。筆者建議成立由政府出資或入股形式的民營中小企業(yè)貸款擔保公司；由政府、金融機構(gòu)、企業(yè)及個體老板共同出資成立民營中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)；由民營中小企業(yè)作為會員自發(fā)參與出資成立股份制的擔保機構(gòu)等等。第三，發(fā)展中小型民營銀行。中小型民營銀行一方面由于資金規(guī)模相對小，其貸款對象不會是資金需求規(guī)模大的大企業(yè)；另一方面，銀行家對當?shù)氐拿駹I中小企業(yè)的經(jīng)營和企業(yè)家的能力和信用等的了解具有先天的優(yōu)勢，因而，中小型民營銀行是給民營中小企業(yè)提供金融服務(wù)的最有效金融制度安排。在目前監(jiān)管任務(wù)重、監(jiān)管資源有限的條件下，要實現(xiàn)對中小型民營銀行的有效監(jiān)管，繼續(xù)完善現(xiàn)有的銀行、股票市場等金融機構(gòu)建設(shè)，加強政府監(jiān)管和防范金融風(fēng)險的能力。第四，規(guī)范引導(dǎo)民間投融資。近幾年來由于存款利率較低，投資的產(chǎn)品有限，致使民間融資得到迅速發(fā)展。民間融資具有“融資成本低、融資效率高、交易方式靈活”等特點，民營中小企業(yè)的融資要求是“時間急、頻率高、額度小”，特別是規(guī)模小的企業(yè)，由于生產(chǎn)的穩(wěn)定性差，對資金的要求一定要靈活，而民間融資，可以就貸款方式、期限與利率做出協(xié)商，靈活地解決企業(yè)的生產(chǎn)困難，及時地滿足民營中小企業(yè)的資金需要。當前民間投融資活躍，但缺乏規(guī)范的中介組織和體系，所以建議給予規(guī)范支持。

2.從金融機構(gòu)的角度來說，第一，在全國范圍內(nèi)建立和完善中小企業(yè)信用評估體系和社會誠信體系，構(gòu)建重點支持民營中小企業(yè)融資的信用擔保體系。信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的基礎(chǔ)，企業(yè)必須講誠信，重視誠信的市場價值，樹立企業(yè)的誠信形象。企業(yè)只有講誠信，才能贏得市場，密切銀企關(guān)系，也才有可能籌集到更多的社會資本，擴大經(jīng)營規(guī)模。因此，適應(yīng)中小企業(yè)特點，建立中小企業(yè)信用評價體系，加強誠信建設(shè)。積極穩(wěn)妥地發(fā)展重點支持民營中小企業(yè)融資的信用擔保機構(gòu)，建立和完善信用擔保體系。第二，建立宏觀調(diào)控下的新型銀企關(guān)系。銀行和企業(yè)之間的合作從本質(zhì)上講是一種借貸關(guān)系和信用關(guān)系。這種關(guān)系是以簽訂契約為前提，以履約為保證，任何一方出現(xiàn)失信行為，都可能導(dǎo)致整個信用鏈條的失靈。我國是一個以銀行信貸為主要融資手段的國家，銀行貸款對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動至關(guān)重要，關(guān)緊了銀行信貸的發(fā)放的閘門，就如同卡住了企業(yè)的咽喉。在國家宏觀調(diào)控的背景下，必須建立和維護重信守諾的銀企關(guān)系。第三，擴大對民營中小企業(yè)的融資。中國銀監(jiān)會提出將鼓勵銀行業(yè)開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)作為銀行業(yè)支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的突破口，把未來重點是放在改善小企業(yè)服務(wù)的長遠機制建設(shè)和制度建設(shè)上來，2005年銀監(jiān)會制定了《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》，鼓勵和指導(dǎo)銀行業(yè)金融機構(gòu)要切實建立和完善“六項機制”、四項制度，積極推動銀行業(yè)開展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。據(jù)有關(guān)人士透露，除即將出臺的《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引》外，還有3個規(guī)定正在討論、擬定之中。具體為《小企業(yè)貸款分類方法》、《小企業(yè)貸款風(fēng)險權(quán)重》和《小企業(yè)貸款損失撥備比例》。目前，各商業(yè)銀行改革信貸機制，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，紛紛推出了為民營中小企業(yè)“量身定做”的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，已推出一批新的業(yè)務(wù)品種，如循環(huán)貸款、整貸零償貸款、存貨融資、動產(chǎn)質(zhì)押貸款、倉單質(zhì)押貸款等。第四，加大銀行對民營中小企業(yè)的信貸支持力度。銀行信貸是民營中小企業(yè)外部融資最主要的融資方式。對于民營中小企業(yè)來說，銀行的貸款猶如陽光雨露，滋潤了長久以來民營中小企業(yè)成長中的資金饑渴。有了這筆貸款，民營中小企業(yè)就能擴大再生產(chǎn)，引進先進設(shè)備，提高市場競爭力。

3.從民營中小企業(yè)自身來說，第一，合作融資。以產(chǎn)業(yè)發(fā)展為重，將民營中小企業(yè)聯(lián)合起來，走合作之路，不光規(guī)模大了，力量強了，信譽也高了，銀行貸款的積極性就提高了，這樣無論對己、對合作伙伴都會帶來雙贏的效果，從而有效提升了企業(yè)的競爭能力，增強了融資能力。第二，上市融資。當前資本市場正面臨歷史性的轉(zhuǎn)折，處于一個重要的發(fā)展機遇期，有實力、講信譽的民營中小企業(yè)應(yīng)緊緊抓住當前的有利時機，加快企業(yè)改制上市步伐，并尋找適合本企業(yè)上市的股票交易所，如到深交所、中國香港、新加坡、歐洲和美國上市，通過上市融資緩解資金壓力，壯大企業(yè)實力。第三，股權(quán)融資。股權(quán)融資，即投資者是占股份，而不是借貸，是帶有一定風(fēng)險投資性質(zhì)的融資，是投融資雙方利益共享、風(fēng)險共擔的融資方式。對于不具備銀行融資和資本市場融資條件的民營中小企業(yè)而言，這種融資方式不僅便捷，而且可操作性強。第四，誠信融資。市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟。企業(yè)的信用是融資的通行證，企業(yè)應(yīng)珍視信用，視信用為生命。因此，民營中小企業(yè)應(yīng)樹立信用意識，建立信用檔案，提高企業(yè)資信度，靠誠信來為企業(yè)創(chuàng)造更多的融資和發(fā)展機會。第五，典當融資。典當是以實物為抵押，以實物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢。民營中小企業(yè)可以通過典當獲得貸款。第六，金融租賃。通過金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進技術(shù)設(shè)備，可以邊生產(chǎn)、邊還租金，對于資金缺乏的企業(yè)來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產(chǎn)的好辦法；就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。因此，民營中小企業(yè)可以通過金融租賃方式融資。