不再驕傲的經(jīng)濟(jì)學(xué)

當(dāng)加里貝克爾扛著新古典主義大旗到處攻城略地時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)取得了無以復(fù)加的榮譽(yù)。但是，新古典主義的成功并不意味著其根基是堅(jiān)實(shí)的。它賴以生存的理性選擇模型其實(shí)存在著一些致命的錯(cuò)誤，只不過理解這些錯(cuò)誤需要經(jīng)歷知識(shí)的反哺，而有勇氣接受其他社會(huì)科學(xué)反哺的學(xué)者并不多。

赫伯特西蒙是這方面的天才之一，他把認(rèn)知科學(xué)和管理學(xué)等的研究成果運(yùn)用到經(jīng)濟(jì)決策上，提出“有限理性”假說，并獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。但西蒙沒有對(duì)理性選擇模型做更系統(tǒng)的反駁，也沒有提出備選的更符合現(xiàn)實(shí)的決策模型，并未撼動(dòng)新古典主義唯我獨(dú)尊的地位。不過，他的后繼者，心理學(xué)家卡尼曼和經(jīng)濟(jì)學(xué)家特維斯基，聯(lián)手在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的后院放了一把火，這把火越燒越旺，真正改變了經(jīng)濟(jì)學(xué)的格局。

卡尼曼和特維斯基的工作現(xiàn)在看起來很簡(jiǎn)單，就是用心理學(xué)日益成熟的方法和理論來研究經(jīng)濟(jì)決策問題。他們通過大量的心理學(xué)實(shí)驗(yàn)證明，人們?cè)谶M(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策時(shí)，并不遵循新古典理性經(jīng)濟(jì)人的模式，而是普遍且穩(wěn)定地采用啟發(fā)式?jīng)Q策；人們?cè)跊Q策中并不在意絕對(duì)損益水平，而是在意相對(duì)某個(gè)參照點(diǎn)的損益水平；人們不可能正確估計(jì)可能結(jié)果的概率，而是經(jīng)常高估小概率事件、低估大概率事件等。通過提出理性選擇模型的替代物——行為決策模型，卡尼曼獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)；特維斯基因已去世而未能獲獎(jiǎng)。行為決策模型深深影響了經(jīng)濟(jì)學(xué)近20年的發(fā)展，并衍生出經(jīng)濟(jì)學(xué)的新分支——行為經(jīng)濟(jì)學(xué)，它滲透到經(jīng)濟(jì)學(xué)和其他社會(huì)科學(xué)的各個(gè)領(lǐng)域，有點(diǎn)再現(xiàn)早年貝克爾的氣勢(shì)。

不過，在卡尼曼和特維斯基的時(shí)代，眾多主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)還是堅(jiān)決抵制的。為了更好地傳播行為經(jīng)濟(jì)學(xué)，應(yīng)《經(jīng)濟(jì)展望雜志》之邀，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的忠實(shí)信徒——芝加哥大學(xué)的泰勒教授從1987年開始和他人合作，四年間發(fā)表了14篇論文，分別總結(jié)和探討了不同領(lǐng)域行為經(jīng)濟(jì)學(xué)取得的進(jìn)展和主要觀點(diǎn)。這本雜志在經(jīng)濟(jì)學(xué)界享有很高的聲譽(yù)，又如此密集地就一個(gè)理論進(jìn)行討論，因此帶來了空前的影響。這一系列文章發(fā)表后，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)逐步從角落走向金色大廳，并成為經(jīng)濟(jì)學(xué)的主角之一。

《贏者的詛咒》就是由這14篇論文構(gòu)成。在這本書里，作者運(yùn)用大量的實(shí)驗(yàn)證據(jù)和行為經(jīng)濟(jì)學(xué)理論解釋了一些新古典理性選擇模型無法解釋的“異常”現(xiàn)象。比如書中提到的公平和互惠偏好、偏好反轉(zhuǎn)、損失厭惡、雙曲貼現(xiàn)、心理賬戶等，都是新古典理性經(jīng)濟(jì)人所不具備、而人們實(shí)際上本來就有的心理特征。通過這些心理特征，才能夠正確解釋諸如行業(yè)間的工資差異、拍賣中的“贏者的詛咒”、股市中的日歷效應(yīng)和羊群效應(yīng)、封閉基金之謎等等“異象”。

在泰勒等人看來，尋求合理決策的人總是陷入理智和情感的糾葛，一會(huì)兒表現(xiàn)出超級(jí)的冷靜，一會(huì)兒又表現(xiàn)出天真和幼稚。拿購買股票來說，市場(chǎng)上的股票良莠不齊，散戶很難對(duì)其做出準(zhǔn)確區(qū)分。當(dāng)散戶和機(jī)構(gòu)同時(shí)購買股票的時(shí)候，由于機(jī)構(gòu)對(duì)股票的了解更多，對(duì)于那些有投資潛力的股票，機(jī)構(gòu)搶先購買了，散戶買不到；等散戶好不容易買到手，發(fā)現(xiàn)要么價(jià)位不合適，要么是機(jī)構(gòu)不要的股票。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家把散戶的這種境遇稱為“贏者的詛咒”，即看似散戶成了贏家，實(shí)際上是拿著“燙手的山芋”，反倒成了輸家。這種情況普遍存在，比如藝術(shù)品、蘭花，甚至土地和房屋等的投資過程中，不了解情況的幼稚投資者或者沖動(dòng)的投資者總是被“詛咒”，其根本原因就在于我們的有限理性。

實(shí)際上，在行為經(jīng)濟(jì)學(xué)之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)理性選擇模型的挑戰(zhàn)從未間斷過，從早期的阿萊悖論，到后來的弗里德曼－薩維奇悖論、西蒙的有限理性假說等等，都表達(dá)了學(xué)者們面對(duì)新古典模型的困惑和反思。但只有當(dāng)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)出現(xiàn)后，早期積淀的難題才真正有效地得到了解決。毋庸置疑，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)是繼博弈論之后經(jīng)濟(jì)學(xué)一次最大的手術(shù)。

現(xiàn)在看來，這次手術(shù)取得了初步的成功，并且主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)。在如今的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)陣營中，有澤爾騰、阿克洛夫、史密斯等諾獎(jiǎng)得主，也有博弈論大師弗登博格和梯若爾等人。這種陣勢(shì)，如果還不能說明行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的超人魔力，那又能說明什么呢？

《贏者的詛咒》中的文章離現(xiàn)在已近20年了，但其蘊(yùn)含的思想性、邏輯和證據(jù)，仍然能夠幫助我們理解經(jīng)濟(jì)理論和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。新古典主義是成功的，但隨著行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，經(jīng)濟(jì)學(xué)家看到了知識(shí)反哺的力量，越來越多的人開始尋求其他社會(huì)科學(xué)學(xué)者的幫助；經(jīng)濟(jì)學(xué)終于不再驕傲，而是變得謙虛和務(wù)實(shí)。而一門謙遜的學(xué)科才是真正強(qiáng)大的。

《贏者的詛咒——經(jīng)濟(jì)生活中的悖論與反常現(xiàn)象》，（美）理查德泰勒著，陳宇峰、曲亮等譯，中國人民大學(xué)出版社2007年1月第一版，參見本刊2006年第7期“本刊4月薦書”。本文作者為中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授