外匯投資公司發債購匯方案初定籌資２０００億美元

為拓寬外匯儲備使用途徑和方式，我國正積極籌組國家外匯投資公司。日前，有消息傳出，國家外匯投資公司的發債購匯方案已初步確定。

據知情人士透露，財政部將作為發債主體，通過發行特種國債，募集資金用以購買存量的外匯儲備，然后交由國家外匯投資公司進行管理和運用。該知情人士還表示，國家外匯資產由歷來的央行管理轉變為部分的公司化運作，第一次購匯只能由國家出資，今后應該由外匯投資公司自己發債解決。

至于特種國債的規模，一位接近財政部的人士稱，業內流傳較多的說法是2000億美元等值人民幣一位金融專家認為，此項安排最重大的意義不在于購匯額度，而是啟動了外匯資產從央行持有到非央行持有的工作。在條件更成熟的時候，還可測算由央行掌握的外匯資產規模究竟應當有多大

國務院總理溫家寶5月16日在上海表示，將進一步完善人民幣匯率形成機制，更大程度地發揮市場供求的作用，增加匯率彈性改進外匯儲備經營管理，拓寬外匯儲備使用途徑和方式。

此前，中國銀監會5月11日宣布，擴大商業銀行開辦代客境外理財業務境外投資范圍。香港金融管理局總裁任志剛表示，放寬境內商業銀行QDII投資境外股票限制，可促進內地資金有序流出，并預期基于貨幣與匯率管制及拓寬資金有序流出或其他原因，日后有可能進一步放寬相關的兌換額度及投資股票比例的限制。

瑞銀亞太區首席經濟師安德森認為，相對于QDII，正在籌備的國家外匯投資公司更值得投資者關注。他指出，中國監管機構關于該公司的決策，短期內對全球金融市場及投資戰略的影響，將遠大于QDII。他預期，國家外匯投資公司初次從外匯儲備獲得的資金將在2000億美元以上，之后每個月還會通過內地債券市場籌集100億美元的資金，這些錢全部會投向海外，該公司雖然尚未開始運作，但可能會在今年夏末正式運營。即便該公司僅將其資產的1/3投向海外股市，也意味著全球股市在未來的18個月將迎來1200億美元的新增資金。

近日，央行報告首次建議說，可以從五方面入手拓寬多元化、多層次的外匯投資方式；第一是組建市場化運作的政府外匯投資機構，依照法律經營外匯，有償使用，接受監管，保值增值；第二是大力拓寬中國企業和居民的對外投資渠道，鼓勵投資于境外股票、基金、基礎性商品等金融市場，提高外匯投資收益；第三是發揮比較優勢，通過對外直接投資新建企業的方式促進產業鏈的轉移，加速國內產業結構優化升級；第四是支持民間部門利用國際市場穩定資源供給和投資于先導性產業；第五是中國商業銀行股份制改革已取得階段性成果，應從全球視角定位商業銀行的發展方向，實施金融企業“走出去”戰略。

(摘自《國際金融報》2007.05.18)