中國(guó)基金經(jīng)理生活揭秘

去年以來(lái)，中國(guó)股市一路走高，許多不懂股票的人紛紛跑到銀行購(gòu)買(mǎi)基金，請(qǐng)專(zhuān)家?guī)妥约和顿Y理財(cái)，不料竟收獲了財(cái)富翻倍的驚喜！創(chuàng)造這種“奇跡”的人，就是鮮為外界所知的基金經(jīng)理。

1996年，從北京財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)后，蘇菲帶著父親給的40萬(wàn)元資金入市后，買(mǎi)的第一支股票是“鹽湖鉀肥”，兩個(gè)月就賺了30％，而比金錢(qián)更重要的，是自己掌握的金融投資知識(shí)轉(zhuǎn)換成有形財(cái)富，所帶來(lái)的驚喜和信心。

此后，蘇菲又有意識(shí)地接觸資深證券分析師、基金公司的行業(yè)研究員，從中獲取了大量的投資信息及實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。比如“云南白藥”這只股票，屬于傳統(tǒng)制藥行業(yè)，當(dāng)時(shí)并不被人看好，股價(jià)也很低。但經(jīng)過(guò)認(rèn)真的分析研究，蘇菲卻認(rèn)為云南白藥是中國(guó)著名的民族品牌，產(chǎn)品除在國(guó)內(nèi)很受歡迎，還遠(yuǎn)銷(xiāo)到東南亞各地，且業(yè)績(jī)年年大幅增長(zhǎng)。她認(rèn)為這是一支潛力很大的“白馬股”，于是就在8元多的價(jià)位全倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)6萬(wàn)股。果然，這只股票很快就一路攀升到14元以上。

此后，蘇菲對(duì)股市的投入以及對(duì)行情捕捉的準(zhǔn)確，慢慢在身邊的朋友中傳開(kāi)，甚至傳得神乎其神。1999年冬天，開(kāi)始有人陸續(xù)找蘇菲操盤(pán)。銀河證券旗下一家基金管理公司的老總發(fā)現(xiàn)了她。經(jīng)過(guò)數(shù)次溝通，2001年初，蘇菲被高薪聘請(qǐng)做了該公司的行業(yè)分析研究員，兩后年升任總經(jīng)理助理。在擔(dān)任研究員期間，她走訪了多家上市公司，發(fā)掘出“三一重工”、“金發(fā)科技”等牛股，同時(shí)也為自己打下了良好的調(diào)研功底。去年初，她被公司正式任命為基金經(jīng)理。

基金經(jīng)理的薪水到底怎樣？蘇菲一語(yǔ)道破，“有競(jìng)爭(zhēng)力的基金經(jīng)理固定薪酬可達(dá)50～80萬(wàn)元，加上業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金可以輕松達(dá)到100萬(wàn)元以上，由于2006年業(yè)績(jī)瘋漲，有些人甚至拿到了近千萬(wàn)業(yè)績(jī)提成。”

蘇菲說(shuō)，基金經(jīng)理多是學(xué)金融出身的，學(xué)士學(xué)位是最低要求，從業(yè)者多為碩士學(xué)歷，大多是研究員或交易員出身，要經(jīng)歷基金經(jīng)理助理這個(gè)階段，最后才能榮升基金經(jīng)理。基金經(jīng)理之間沒(méi)有等級(jí)，只是基金的規(guī)模不同，有幾十億元的也有上百億元的，但豐厚的年薪并不好拿，如果你管理的基金效益不佳，隨時(shí)都有被解雇的可能！

作為基金久嘉的經(jīng)理，當(dāng)公司把20億元資金交給秦玲萍打理時(shí)，她只有28歲。證券市場(chǎng)上風(fēng)云變幻激烈，有時(shí)候瞬間的決定就意味著成功和失敗只是彈指一揮間的事，“往往沖動(dòng)時(shí)做出的決策都要付出一定的代價(jià)，而平靜心態(tài)下的決定，基本上是正確的。”有一次她買(mǎi)入了一支質(zhì)地很好的股票，然后看著它不斷地上漲，一段時(shí)間里很猶豫是否應(yīng)該果斷地賣(mài)出，結(jié)果這支股票后來(lái)又不斷地下跌，“幸好我在高于我買(mǎi)入的那個(gè)價(jià)位上賣(mài)出了，這一漲一跌的過(guò)程，讓我了解基金經(jīng)理的角色也是人，也會(huì)有常人的心態(tài)，也會(huì)有焦慮和害怕。”

那一段時(shí)間，她晚上總是反復(fù)地做同一個(gè)夢(mèng)：自己管理的基金在某一個(gè)早上她一覺(jué)醒來(lái)后發(fā)現(xiàn)，凈值竟然為零了！那種恐懼如此真實(shí)，以至于把她驚出一身冷汗。難以想象，她現(xiàn)在的自信和干練是經(jīng)歷了那樣巨大的壓力后練就的。

“有高檔轎車(chē)和私家別墅，經(jīng)常出入各種富人俱樂(lè)部。”人們只看到基金經(jīng)理風(fēng)光的一面，對(duì)他們的付出卻知之甚少。秦玲萍說(shuō)，她經(jīng)常像一臺(tái)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)器，東奔西走向大機(jī)構(gòu)客戶(hù)做推介。有時(shí)候長(zhǎng)途的商務(wù)旅行，從北至南，再?gòu)哪系奖保?jīng)在一天之內(nèi)坐飛機(jī)數(shù)次，不停地起降，奔走在各機(jī)場(chǎng)、酒店和客戶(hù)之間。一場(chǎng)場(chǎng)的投資推廣報(bào)告下來(lái)，那種疲憊讓她不想吃飯不想說(shuō)話(huà)甚至不想思考，但是她的付出和努力，總是有所回報(bào)的：她麾下的基金成立不到兩個(gè)月即分紅，創(chuàng)下了開(kāi)放式基金最快分紅紀(jì)錄。

令人驚訝的是，秦玲萍提前介入的股票，幾乎都是后來(lái)的大黑馬，有的在一年內(nèi)甚至狂漲好幾倍。這是投資者有目共睹的。溫州老板有“東方猶太人”之稱(chēng)，他們敢一次拿出幾百萬(wàn)、幾千萬(wàn)的資金購(gòu)買(mǎi)基金久嘉，就是沖著秦玲萍的名字來(lái)的。更有趣的是，一些有經(jīng)驗(yàn)的股民，也經(jīng)常從電腦里查秦玲萍管理的基金都投資了哪些股票，然后重倉(cāng)跟進(jìn)并長(zhǎng)期持有，結(jié)果無(wú)不大賺。

這位被稱(chēng)做股市“萬(wàn)人迷”的女基金經(jīng)理，選擇股票時(shí)有何秘訣呢？秦玲萍笑著揭開(kāi)了謎底：注重投資價(jià)值！比如當(dāng)年貴州茅臺(tái)剛上市不久，她就開(kāi)始在33元的價(jià)位上少量建倉(cāng)。沒(méi)想到“中國(guó)第一酒”特不爭(zhēng)氣，時(shí)間不長(zhǎng)竟一路下跌到30元、27元，她一下被深度套牢，壓力可想而知。但秦玲萍并沒(méi)有驚慌失措，正當(dāng)幾位同行急乎乎拋售出倉(cāng)時(shí)，她卻做出了一個(gè)令人驚訝的決定：越跌越買(mǎi)！價(jià)位從26元一直買(mǎi)到22元，虧得最多的時(shí)候她一股被套了10多元。

秦玲萍有如此膽量，是因?yàn)樗H自到茅臺(tái)酒廠考察過(guò)。包括窖藏倉(cāng)庫(kù)基地、銷(xiāo)售情況、賣(mài)場(chǎng)和專(zhuān)賣(mài)場(chǎng)情況，并訪問(wèn)了喝酒人對(duì)茅臺(tái)的看法和喜好情況。她去窖藏倉(cāng)庫(kù)清點(diǎn)時(shí)，計(jì)算了它光是窖藏的未銷(xiāo)售的老酒，價(jià)值就達(dá)300億，但當(dāng)時(shí)茅臺(tái)的市值還不到90億！這還不計(jì)算茅臺(tái)的品牌價(jià)值！用90億買(mǎi)300億元的產(chǎn)品，能不值嗎？

果然不出所料，因價(jià)值被嚴(yán)重低估，后來(lái)貴州茅臺(tái)在一年內(nèi)就漲到每股100元，而且企業(yè)在年底給股民們的分紅還相當(dāng)豐厚！

2007年春天，當(dāng)?shù)蛢r(jià)垃圾股被市場(chǎng)炒得雞犬升天時(shí)，秦玲萍馬上就發(fā)現(xiàn)了其中隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)。她多次寫(xiě)文章提醒投資者不要盲目追高投機(jī)，要遵循價(jià)值投資理念。否則，最終吃虧的只能是自己。果然，這些垃圾股在今年6月份的調(diào)整中連續(xù)出現(xiàn)跌停，不少股票的價(jià)格被攔腰砍去一半，投機(jī)者損失慘重！而績(jī)優(yōu)價(jià)值股反而連創(chuàng)新高。

秦玲萍說(shuō)，一支股票的概念、預(yù)期、題材，都是曇花一現(xiàn)的東西，唯有它的價(jià)值是永恒的。

好萊塢影片《華爾街》相信很多人都看過(guò)，端莊秀麗的田晶從華爾街回國(guó)前，是“財(cái)富500強(qiáng)”的美國(guó)信安資產(chǎn)管理公司唯一一位來(lái)自亞洲的女孩。在紐約讀金融碩士時(shí)，田晶認(rèn)識(shí)了一位同鄉(xiāng)李先生。對(duì)方是一家小餐館的老板，大概在1988年的時(shí)候，他利用平時(shí)省吃?xún)€用積累的8000多美金，買(mǎi)了幾百股當(dāng)時(shí)默默無(wú)聞的微軟股票，此后由于餐飲生意太忙，就一直沒(méi)有關(guān)心過(guò)它。一直到2002年，聽(tīng)說(shuō)這個(gè)股票巨漲得很高了，他就到證券商處準(zhǔn)備把它賣(mài)掉。不料一打聽(tīng)才知道，這幾百股股票經(jīng)過(guò)10多年的分股，已變成7000多股，并且價(jià)格為每股160美元。算來(lái)他已是百萬(wàn)富翁，一下把這位華人樂(lè)壞了！

其實(shí)在美國(guó)，像微軟這樣的好股票還有很多，如可口可樂(lè)、ＩＢＭ、迪斯尼、通用電器、英特爾等等，不管你何時(shí)買(mǎi)進(jìn)，只要能耐心持有，最終都能賺錢(qián)，而且只要看一下我們周?chē)涂梢灾肋@些公司的經(jīng)營(yíng)情況。可口可樂(lè)是生產(chǎn)糖漿的公司，把糖漿運(yùn)到世界各地再兌上水賣(mài)給消費(fèi)者，怎么會(huì)不賺！它就像一架結(jié)實(shí)的印鈔機(jī)，每天要印出多少鈔票來(lái)？真正吃的是草擠的是奶，騎上這樣一頭鐵奶牛怎能不肥！同樣，英特爾的芯片、ＩＢＭ的電腦均占有相當(dāng)大的市場(chǎng)份額，這是一批世界級(jí)的公司。

美國(guó)有60％以上的家庭都買(mǎi)有股票，就連總統(tǒng)布什也不例外。但他們并不像中國(guó)股民那樣，天天盯著大盤(pán)追漲殺跌，頻頻操作，而是堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的原則捂股不動(dòng)。表面上看這方法很笨，可是幾年下來(lái)你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們的收益相當(dāng)驚人。“其實(shí)投資股票就這么簡(jiǎn)單。”田晶說(shuō)。

也許受巴菲特等投資大師的影響較深，2006年，盡管?chē)?guó)內(nèi)股市的投機(jī)氣氛很濃，許多散戶(hù)包括一些機(jī)構(gòu)投資者，心態(tài)相當(dāng)浮躁，但田晶卻不為所動(dòng)。在華爾街操盤(pán)時(shí)，她悟出這樣一條經(jīng)驗(yàn)：不重股市重股票，欲擇股票選公司。也就是放棄股票預(yù)測(cè)，著重選擇公司。要把謀求廠家第一流的生產(chǎn)和第一流的管理做為購(gòu)買(mǎi)股票的首要原則。遵循這個(gè)原則，田晶買(mǎi)了中國(guó)石化、上港集團(tuán)兩只股票。前者是中國(guó)的石油巨頭，在國(guó)內(nèi)有數(shù)以萬(wàn)計(jì)的大型加油站，每天加油的車(chē)輛都排成長(zhǎng)龍，想不賺錢(qián)都難；后者是全球最大的集裝箱生產(chǎn)商，隨著國(guó)際貿(mào)易量的迅猛增長(zhǎng)，他們的產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿(mǎn)足訂單的需求。

盡管當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境很糟，境外投資機(jī)構(gòu)又不斷唱空（說(shuō)股市會(huì)大跌）中國(guó)股市，但田晶還是力排眾議，將倉(cāng)位從20％一路增加到60％，最終抄了1000點(diǎn)的大底。如今短短一年多時(shí)間，中國(guó)股市已輕松沖上4000點(diǎn)，田晶為投資者帶來(lái)了財(cái)富翻倍甚至連翻數(shù)倍的驚喜。

田晶選股偏好一二線(xiàn)的藍(lán)籌股，而很少去配置三線(xiàn)藍(lán)籌股。她表示，基金健倉(cāng)也要講規(guī)模效應(yīng)，算成本賬。三線(xiàn)藍(lán)籌股中確實(shí)也有不錯(cuò)的公司，但要花大量的時(shí)間與精力去論證。健倉(cāng)量也十分有限。手頭的三線(xiàn)藍(lán)籌股拿多了，管理所花的精力與成本也就可想而知了。由于小公司不確定性很大，有一成公司能做強(qiáng)做大就算不錯(cuò)了，但為了這不足10％的機(jī)會(huì)，要冒90％的風(fēng)險(xiǎn)，顯然不合算。這是她一貫堅(jiān)持的原則。田晶說(shuō)，你越是做投機(jī)，越是期望短期收益，最后反而虧損概率越大一點(diǎn)，如果你不這樣思考問(wèn)題，越是做長(zhǎng)期，越是希望你的財(cái)富增長(zhǎng)得慢一點(diǎn)，最后你反而會(huì)賺很多。市場(chǎng)確實(shí)是這樣，每年總有那么幾個(gè)月是投機(jī)風(fēng)潮非常嚴(yán)重的時(shí)候，但這并不代表主流。如果不相信的話(huà)，投資者可以反復(fù)去嘗試，這樣的錢(qián)最后總是賺不到，而且總是賺不到大錢(qián)的。因?yàn)槟阒酪坏┦峭稒C(jī)的話(huà)，心態(tài)會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題，買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出就會(huì)出現(xiàn)很多的失誤，最終必然是不賺錢(qián)甚至虧損的！

在公司里每天都會(huì)按每個(gè)基金的凈值進(jìn)行排名，但田晶不太會(huì)去特別關(guān)注，她是那種很有主見(jiàn)的女孩，常常忽略一些對(duì)自己心理造成影響的事情，比如她在排行榜上的位置。她就覺(jué)得將自己負(fù)責(zé)的基金做最優(yōu)化處理才是她工作的主要目標(biāo)，眼光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些才是明智的選擇。

與每天忙得焦頭爛額的同行相比，田晶私下的生活過(guò)得很愜意。陪朋友打保齡球、蹦迪；華燈初上時(shí)，她會(huì)很瀟灑地獨(dú)自走進(jìn)酒吧，在悠揚(yáng)的薩克斯聲中品嘗“瑪格麗特”的清醇。她說(shuō)生活本來(lái)就是多姿多彩的，干么太在乎自己從事的職業(yè)。其實(shí)這話(huà)還有另一層意思，用田晶的話(huà)說(shuō)就是“會(huì)玩才能賺大錢(qián)”。事實(shí)上，她的驚人業(yè)績(jī)，也充分印證了這一觀點(diǎn)。

談到“玩”的“學(xué)問(wèn)”，田晶說(shuō)，區(qū)別大戶(hù)和散戶(hù)的標(biāo)準(zhǔn)并不是在于資金，而是在于心態(tài)。心態(tài)好的可以從散戶(hù)做成大戶(hù)，心態(tài)不好的大戶(hù)卻很可能跌成散戶(hù)。因此，任何市場(chǎng)中除了必要的操作技巧外，最重要的就是心態(tài)了。她無(wú)疑在暗示：“玩”是她調(diào)整心態(tài)的一種最佳方式！

問(wèn)及田晶的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，她說(shuō)高手運(yùn)作資金常會(huì)優(yōu)先考慮被套了怎么辦？而不像普通大戶(hù)滿(mǎn)腦子都是賺多少才出來(lái)這個(gè)問(wèn)題。這就好比是善于打仗的指揮官，在進(jìn)攻之前就會(huì)先考慮好安全撤退的路線(xiàn)。如此運(yùn)作資金，豈有不勝之理。田晶說(shuō)，她這一招是在看美國(guó)電影《巴頓將軍》時(shí)悟出來(lái)的。呵，仍沒(méi)有離開(kāi)一個(gè)“玩”字！

相關(guān)資料：2007，基金經(jīng)理很搶手

時(shí)下，中國(guó)的基金經(jīng)理只有300多人，不及美國(guó)的2％。再加上新基金的發(fā)行速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于基金經(jīng)理的成長(zhǎng)速度，因此，他們成了金融界瘋搶的對(duì)象。私募基金、銀行資產(chǎn)管理部、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司自營(yíng)部乃至合格境外機(jī)構(gòu)投資者的操盤(pán)手都是基金經(jīng)理的去向。

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