留學(xué)申請(qǐng)

曾被認(rèn)為治理不善的中國(guó)各大銀行們，已經(jīng)開(kāi)始整合國(guó)際同行。

澳門第三大銀行誠(chéng)興銀行(Seng Heng Bank Ltd.)坐落在置地廣場(chǎng)——這座飛旋在輪盤之上的城市的繁華地帶。一個(gè)月前，它還和葡京賭場(chǎng)一樣是賭王何鴻燊手中轉(zhuǎn)動(dòng)的重要籌碼。不過(guò)，如今籌碼已經(jīng)換手，剛剛在市值上超越花旗集團(tuán)，名列全球第一大銀行的中國(guó)工商銀行成為誠(chéng)心銀行的新莊家。

8月29日，中國(guó)工商銀行股份有限公司宣布以45.5億港元收購(gòu)誠(chéng)興銀行79.93％的股權(quán)。這是工行2006年上市以來(lái)，繼去年收購(gòu)印度尼西亞哈利姆銀行(PT Bank Halim)90％股份后所進(jìn)行的第二筆收購(gòu)交易。

在收購(gòu)公布前一周的8月23日，中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)姜建清公布了工行在上海和香港兩地上市后的首份中報(bào)。工行2007年上半年稅后利潤(rùn)人民幣414億元，同比增長(zhǎng)61.4％，每股收益0.12元，登陸海外資本市場(chǎng)后交出的首份答卷?yè)碛辛聋惖臉I(yè)績(jī)。9月3日，工行行長(zhǎng)楊凱生表示，工行計(jì)劃在阿聯(lián)酋開(kāi)設(shè)一家分行，以拓展中東地區(qū)業(yè)務(wù)。

過(guò)去幾年中，建行、中行、工行三家大型國(guó)有商業(yè)銀行先后登陸海外資本市場(chǎng)，幾乎可以說(shuō)，如今的中國(guó)銀行業(yè)處在國(guó)際化最好的時(shí)機(jī)，正如英國(guó)銀行在19世紀(jì)和美國(guó)銀行業(yè)20世紀(jì)60年代時(shí)所遇到的情況，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的繁榮，企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好，個(gè)人投資活動(dòng)頻繁，為銀行帶來(lái)了大筆豐厚的利息收入、投資回報(bào)，以及各種交易費(fèi)用。這一切都讓人有理由相信，中國(guó)國(guó)內(nèi)的大型金融機(jī)構(gòu)將隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的起飛而發(fā)展成在全球金融市場(chǎng)上有一席之地的跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)。

參與這一進(jìn)程的甚至已經(jīng)不限于中國(guó)的幾大商業(yè)銀行，7月23日，中國(guó)政策性銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行宣布將同新加坡淡馬錫控股一起入股巴克萊集團(tuán)，其中國(guó)開(kāi)行最初出資22億歐元購(gòu)買3.1％的股份。如果巴克萊成功競(jìng)購(gòu)荷蘭銀行，國(guó)開(kāi)行還將追加購(gòu)買高達(dá)76億歐元的巴克萊集團(tuán)股票。由于此番手筆可能是中國(guó)有史以來(lái)最大的一筆外國(guó)投資，也是中國(guó)的銀行首次入股國(guó)際性銀行，因此受到國(guó)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。

然而隨后的變化卻不容樂(lè)觀，由于所持有的資產(chǎn)擔(dān)保商業(yè)票據(jù)可能涵蓋美國(guó)次級(jí)房貸等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，巴克萊集團(tuán)可能面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。8月31日，為巴克萊集團(tuán)貢獻(xiàn)40％利潤(rùn)的巴克萊資本宣布已經(jīng)為應(yīng)付去年發(fā)生的財(cái)務(wù)問(wèn)題支付了16億美元，同時(shí)由于投資了貝爾斯登旗下兩支受次級(jí)信貸影響的基金，巴克萊資本還可能會(huì)繼續(xù)損失4億美元。而巴克萊集團(tuán)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)，有可能蔓延到入股的國(guó)開(kāi)行。

當(dāng)被問(wèn)及投資巴克萊是否審慎時(shí)，瑞士信貸集團(tuán)副董事長(zhǎng)兼風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)主席漢斯·烏里希·德瑞克告訴《環(huán)球企業(yè)家》：“我認(rèn)為這是一個(gè)值得做的投資，對(duì)中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行來(lái)講有戰(zhàn)略意義。他們需要在成熟市場(chǎng)有一個(gè)據(jù)點(diǎn)。”

國(guó)際化路徑

早在20世紀(jì)70年代末，中國(guó)銀行就在盧森堡開(kāi)設(shè)了第一家海外分行，但國(guó)內(nèi)銀行業(yè)整體走向國(guó)際市場(chǎng)的腳步卻是從20世紀(jì)90年代末期國(guó)有銀行改制加速才真正開(kāi)始。在此之前大多數(shù)國(guó)有大型銀行受困于向經(jīng)營(yíng)不善的國(guó)企放貸而形成的大量不良貸款，然而隨著不良貸款剝離、國(guó)家注資、引入戰(zhàn)略投資者等措施的完成，建行、中行和工行先后完成股份制改造并成功登陸海外資本市場(chǎng)。

此時(shí)從市值上看，三家國(guó)有銀行都在全球二十大銀行之列，但從業(yè)務(wù)構(gòu)成上看，卻很難同花旗、匯豐等一樣被稱為國(guó)際性銀行。在上市之初，除了中國(guó)銀行有一定數(shù)量的海外分支機(jī)構(gòu)外，工行、建行兩家都鮮有海外分行，直到香港回歸前，兩家銀行在海外并購(gòu)方面也幾乎無(wú)所作為。對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行來(lái)說(shuō)，一切都需要從頭開(kāi)始。

如果看看大型國(guó)際性銀行的發(fā)展路徑便不難發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)的國(guó)際性擴(kuò)張通常會(huì)采取兩條路徑：一是自行去海外市場(chǎng)申請(qǐng)并運(yùn)營(yíng)分支機(jī)構(gòu)；二是通過(guò)入股或收購(gòu)兼并等方式進(jìn)入當(dāng)?shù)劂y行并迅速擴(kuò)充。如今擺在國(guó)內(nèi)銀行面前的，同樣是兩種選擇。

今年4月，工商銀行向美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)诩~約開(kāi)設(shè)分行，而之前一個(gè)月，招商銀行也提出了同樣的申請(qǐng)。此前，僅有中國(guó)銀行和交通銀行在紐約設(shè)立了分行，不過(guò)在近兩年中，隨著中國(guó)企業(yè)逐漸走向世界，兩家銀行的海外生意正越來(lái)越好，在1997—2006年期間，中國(guó)銀行在美國(guó)的資產(chǎn)額增長(zhǎng)了兩倍多，而交通銀行則增長(zhǎng)了三倍。

在德勤大中華區(qū)主管合伙人施能自看來(lái)，中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展正是國(guó)內(nèi)銀行的機(jī)會(huì)所在。由于在產(chǎn)品方面具有很大的同質(zhì)化，銀行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)很大程度上要看向客戶提供的差異化服務(wù)，以及銀行同客戶關(guān)系的緊密程度。通常情況下，在海外擴(kuò)張業(yè)務(wù)的企業(yè)往往愿意與自己國(guó)家的銀行打交道，而講究人情味的中國(guó)企業(yè)更是如此。雖然到目前為止，工行和招行兩家銀行的申請(qǐng)還沒(méi)有得到批準(zhǔn)，但如果一旦順利拿下?tīng)I(yíng)業(yè)許可，兩家銀行很可能在貿(mào)易融資、企業(yè)借貸、電子劃撥等業(yè)務(wù)上為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供金融支持。

相對(duì)于自建分行而言，跨國(guó)并購(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)快速擴(kuò)張。因此，三家國(guó)有銀行不約而同將并購(gòu)的第一步選在了最便利的香港市場(chǎng)。2006年8月，上市未滿一年的建設(shè)銀行收購(gòu)了美國(guó)銀行在香港的全資子公司美國(guó)銀行(亞洲)股份有限公司，使建行在香港的業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大為原來(lái)的兩倍。工行則在2004年便通過(guò)在香港的子公司工銀亞洲收購(gòu)了比利時(shí)富通集團(tuán)在香港的華比富通銀行，2006年12月，工行同印尼哈利姆銀行股東簽署收購(gòu)協(xié)議，收購(gòu)后者90％的股份。

不過(guò)從規(guī)模上看，幾宗并購(gòu)的金額都不算大，而在國(guó)際同行們的眼中，中資銀行的優(yōu)勢(shì)仍然集中在本土。“中國(guó)銀行有我們不具備的優(yōu)勢(shì)，”蘇格蘭皇家銀行(RBS)亞太區(qū)首席執(zhí)行官麥高銘對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》說(shuō)，“這個(gè)優(yōu)勢(shì)就是它在中國(guó)品牌的知名度。”作為中國(guó)銀行的戰(zhàn)略投資者之一，RBS在8月22日開(kāi)設(shè)了其在國(guó)內(nèi)的第二家分行。

前路漫漫

雖然到目前為止，國(guó)內(nèi)銀行在國(guó)際金融市場(chǎng)上僅僅走出了一小步，尚無(wú)法對(duì)其成果進(jìn)行評(píng)判，但業(yè)界人士認(rèn)為，接下來(lái)更重要的是在學(xué)習(xí)的同時(shí)，盡快明確自己的國(guó)際化方向，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)張。

實(shí)際上，對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行來(lái)說(shuō)，持有中國(guó)銀行9.18％股份的蘇格蘭皇家銀行具有一定模板的作用。在這家全球第五大銀行的收入構(gòu)成中，占其三分之一強(qiáng)的零售銀行業(yè)務(wù)至今仍然只在英國(guó)國(guó)內(nèi)運(yùn)作，而在英國(guó)以外，則主要通過(guò)環(huán)球銀行部門向大型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行批發(fā)業(yè)務(wù)，提供各類融資服務(wù)和結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品，或者以人股方式參與當(dāng)?shù)劂y行。這些都使得RBS在海外市場(chǎng)獲得高額收入的同時(shí)得以有效控制風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)成本。但不少中資銀行卻尚缺乏如此清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃。

“怎樣鞏固現(xiàn)有客戶是國(guó)內(nèi)銀行在國(guó)際化過(guò)程中應(yīng)該考慮的另一個(gè)重要問(wèn)題。”德勤的施能自指出，這需要銀行更具主動(dòng)性。幾個(gè)月前，去中東參加會(huì)議的施能自就聽(tīng)到了國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)銀行的不少抱怨之聲。由于國(guó)內(nèi)銀行目前的海外分支機(jī)構(gòu)多數(shù)設(shè)在中心城市，但企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有時(shí)相對(duì)偏遠(yuǎn)，去銀行辦理業(yè)務(wù)相對(duì)麻煩，而中資的銀行主動(dòng)性不強(qiáng)，向企業(yè)提供的主動(dòng)支持不多，使得很多企業(yè)頗感失望。

同時(shí)，由于銀行內(nèi)部的結(jié)構(gòu)劃分不同，海外分支機(jī)構(gòu)往往直屬于國(guó)際業(yè)務(wù)部門，對(duì)隸屬于各個(gè)分行的客戶情況并不熟悉，這也使得國(guó)內(nèi)銀行對(duì)客戶的深度挖掘力度不夠，很難形成國(guó)內(nèi)國(guó)外的無(wú)縫對(duì)接服務(wù)。不過(guò)在中國(guó)銀行的新聞發(fā)言人王兆文看來(lái)，銀行同樣有自己的苦衷，中國(guó)企業(yè)出去開(kāi)拓的往往是不太發(fā)達(dá)的地區(qū)，如果在這些地區(qū)設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)則很難保證其盈利水平。過(guò)去，由于建立在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融中心的分支機(jī)構(gòu)更多是為聯(lián)系中國(guó)銀行和世界金融市場(chǎng)提供樞紐作用，同樣面臨著向服務(wù)轉(zhuǎn)型的問(wèn)題。

此外，雖然目前看來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行在海外并購(gòu)方面始終相當(dāng)穩(wěn)健，但在收購(gòu)后的整合問(wèn)題上仍然存在相當(dāng)大的挑戰(zhàn)，如果后續(xù)管理不當(dāng)，很容易出現(xiàn)人才、客戶的大量流失。實(shí)際上，這種經(jīng)驗(yàn)不但是中國(guó)銀行業(yè)，而且是剛剛走向國(guó)際市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)都普遍缺乏的。如今，對(duì)于正積極走向世界的銀行家們來(lái)說(shuō)，或許傳統(tǒng)智慧仍然值得重新回味：冒險(xiǎn)是商業(yè)的生命，而謹(jǐn)慎則是銀行的生命。