一分錢股票的故事

國際投資組合一分錢的股票還能往哪兒跌? 答案是再跌80%!

談到股票的便宜與否，常聽到一些人說：這個股票才5元，太便宜不可能再跌了，因為有些股票都100 多元了。

購買廉價股票一定賺錢的幼稚想法，將遭到下面這個真實故事的無情打擊。我的一個程姓朋友，常居六朝古都，專業(yè)從事投資十余年，特立獨行，目光如炬，1999 年B股對內放開前夕躍上牛背，通吃了整個B股牛市。2001 年6月，他在B股幸運逃頂之后，開始進入比A股低得多的香港股市。如果大家記得2001 年到2005 年的A股大熊市，應該佩服他的判斷獨到。大約在六月底，買入了代碼為1166 的榮盛科技，買入價是0.017 港元。對于此次戰(zhàn)役，事后檢討如下：

買入理由有五：

一，公司每股凈資產有0.057 港元，市凈率為0.3 倍，而當時A股的平均市凈率為5倍;二，該股當時交易非常活躍，每天交易量都位列港股前十位，流動性不成問題; 三，6月14 日，公司剛剛配售了新股，發(fā)行價是0.021 元，發(fā)行量是總股本的10%; 四，有消息稱，推薦該股者算是香港證券界的名人;五，該股是從一毛多跌下來的。買入之前一個月內，股價還在三分左右。

天下還有這樣的好買賣嗎？！但是

買入之后，最高漲到0.02 元，之后就一直下跌。

7月5日，該股又向戰(zhàn)略投資者定向配售新股，配售價是0.016 元，發(fā)行量是總股本的20% 。程先生認為既然有公司愿意以0.016 元買入作為戰(zhàn)略投資，持股應該風險不大，只要長期持有，一定會有豐厚回報。

9月份，股價最低跌至0.01 元，之后近一年，股價一直在0.01 元至0.013 元波動。因為香港股市規(guī)定，股價低于0.01 元就無法顯示了，所以后來，股價就一直停留在0.01 元，只有賣盤，沒有買盤。想賣都困難了。

大家一直想不通股價為什么這么低，還專門到東莞走訪上市公司，回來說公司生產經營良好，從公司財務報表也能看出，營業(yè)額每年都在增加，但就是不賺錢。于是選擇繼續(xù)堅守。

之后發(fā)生了一件意想不到的事情， 2002 年8月，該股停牌了，隨后公司發(fā)布公告，100 股合并為1股(注:中國大陸目前只有分股，尚未發(fā)生過并股事件)，這樣成本價也就變成1.70 元/股。2002 年9月，該股復牌了，開盤只有0.25 元左右，這等同于并股前的2.5 厘/股。令人尷尬的是，這時有人打電話恭喜程先生：你一分錢買的股票已經兩毛錢了，發(fā)大財了！之后幾周，最高價到0.35 元，最低價低于0.20 元。最后終于放棄了，選擇止損，在0.28 元（相當于先前的0.0028 元）全部賣出，虧損超過80% 。

該股到2006 年初時，股價還只有0.27 元，其后一個多月漲到1.10 元，2002 年至今最高價1.25 元。8月13 日收盤價是0.82 元，每股凈資產1.94 元，市盈率只有4.2 倍，派息率4.8% ，該公司目前營業(yè)額超過20 億（公司網址http://www.1166hk.com ）。

程先生最后總結:我們交了高昂的學費，至今也不知道為什么虧損。

過去一個月，由美國次債引發(fā)全球股市經歷了自9·11 以來的最大跌幅，財富的蒸發(fā)相當于整個中國股市的總市值歸零，8月17 日香港股市的震蕩堪比1997 年金融風暴時的動人心魄。我們的組合亦遭到慘重的損失，但是生活還是要繼續(xù)，一如寒冬過后樹木依然會發(fā)出綠芽一樣。

本期賣出招行A股5100 股， 豐收能源和中鋁分紅， 共取得人民幣182，322.64 元。加上上期現金，共計196，150 元。本期買入香港市場的招商銀行4000 股，中國市場的深發(fā)展500 股，萬科B2600 股，振華B1200 股，共耗資193，389.03 元。期末資產總值1，084，615.98 元。