小心提防黃金“假”

黃金市場同其他投資方式一樣，也存在著誘人的騙局和欺詐的陷阱。而且這些陷阱并沒有因為時間的流逝而逐漸被人們清醒地認識，反而是一批又一批的欺詐者利用投資者的投機心理和盲目意識一次又一次騙術得逞。

隨著人們投資意識的增強和理財觀念的深入，各種投資熱潮不斷上漲。在美元的大幅度下跌，通貨膨脹的風險增加和次級債風波襲卷全球的背景下，黃金顯現了其保值和規避風險的作用，黃金市場呈現了一派繁榮的景象。

然而，黃金市場同其他投資方式一樣，也存在著誘人的騙局和欺詐的陷阱。而且這些陷阱并沒有因為時間的流逝而逐漸被人們清醒地認識，反而是一批又一批的欺詐者利用投資者的投機心理和盲目意識一次又一次騙術得逞。

近段時間，北京市公安局陸續接到20多起類似的報案，報案人都聲稱自己在投資黃金的過程中被黃金(投資)公司欺詐，少則被騙走幾萬元，多則被騙走上百萬元。

這些報案人均是被“黃金投資回報率保證在80%左右，可以雙向操作，上漲或下跌都能賺錢，風險遠低于股票、期貨、地產……”所吸引，選擇進行黃金投資。

為何同時會有這么多黃金投資者報案？這背后隱藏了哪些不為人知的故事？

神秘炒金

“我50多萬元的積蓄在短短3個月的時間內一步一步地被騙走，現在全賠光了?！眻蟀溉酥坏挠认壬榫w激動地說，“自己太輕信客戶經理的話，原以為抓住一波行情，投資黃金可輕而易舉地翻番，沒想到掉進了人家的圈套，到頭來，暴富神話只是惡夢一場。”

今年1月，尤先生向北京某黃金(投資)公司匯入7萬元資金炒金，入場時，國際金價持續走高，半個月時間內，尤先生凈賺9萬元。嘗到甜頭的尤先生此后追加投資，先后累計往這家黃金(投資)公司的賬戶上匯入54萬元。

2月下旬，在客戶經理的勸說下，尤先生將原本的空單改為多單，結果國際金價一周內大跌9%，尤先生一下子賠了11萬元；到3月中旬，國際金價開始止跌反彈，但此時客戶經理又極力勸說尤先生持續做空，此后不到一個月的時間，尤先生累計虧損70多萬元。

所謂做空，就是對市場未來的走勢判斷為下跌，由此在交易上表現為賣出；做多則是反向操作，即對后市判斷為上漲，操作上進行買入。

黃金投資的這種模式為何會讓投資者賺得快又賠得更快？

一家黃金(投資)公司客戶經理透露了一般黃金(投資)公司的“黃金投資原則”，這種黃金投資的標的是這家公司的“標準金條”，交易單位為美元/盎司，交易標準為100盎司，從事香港金、倫敦金、紐約金交易，投資者開戶資金約為5萬元人民幣起，國際金價每上漲或下跌1美元，投資者每手就會有100美元的利潤空間。

“我們公司的黃金投資交易方式是保證金交易方式，根據公司的規定，每100盎司黃金交易的保證金為7000元人民幣，相當于將交易標準放大了50倍，公司每手收取0.7的點差。假如你投資20萬元人民幣，6月26日國際金價是每盎司642美元，兩個星期的時間漲到了每盎司667美元，你則有(667-642)×100×（25/0.7)×7.6=68.1萬元進賬，輕而一舉就可以讓你的初始資本翻幾番。”

客戶經理同時指出這種黃金投資的另一吸引力?！巴顿Y者可以買漲，也可以買跌，不過一旦你的賬戶虧損超過20%就要主動追加保證金，不然將被公司強行平倉。”

據業內人士分析，這位客戶經理的介紹暗扣了這類黃金投資的“真諦”：它與目前國內的投資實物黃金、紙黃金都不同，這種黃金保證金交易是通過黃金(投資)公司投資到黃金場外交易市場，被業內俗稱為外圍炒金。

危險交易

目前，國內的黃金保證金交易主要有兩種途徑。

一種是通過上海黃金交易所(以下簡稱“金交所”)進行，金交所的T+D(現貨遞延)交易即是一種黃金保證金交易的方式，具有部分期貨性質，能以較少資金參與投資，而參與者主要是在金交所注冊的150家會員單位，尚未對個人投資者開放。

但由于個人投資者有投資需求，交易所的一些會員于是利用自己的身份做掩護代理個人業務，幫助個人投資者投資到黃金場外市場，這也就是第二種黃金保證金交易方式：投資者在進行黃金買空賣空交易時，只需要交納保證金，便可參與這種將收益與風險放大20至50倍的黃金交易。

據不完全統計，目前，全國參與外圍炒金的投資者至少有上百萬人，場外市場的資金交易量每月已達上千億元人民幣，相比之下，每月參與投資金交所T+D的資金量也不過300億元人民幣左右。

雖然外圍炒金受國家外匯政策限制，只能是地下交易，但表面上看，黃金(投資)公司似乎不存在欺詐投資者的行為，因為客戶經理明確表示，投資者可以在自己的電腦上安裝一套從國外引進的實時交易系統，即可隨時掌控黃金投資的交易情況。

為何尤先生等報案人卻認定自己被黃金(投資)公司詐騙？

“我們根本不能掌控自己電腦上安裝的交易系統，在3月中旬金價反彈上漲4天后，我原本想改做空為做多，但交易系統總出問題，不是死機就是無法登陸，直到我所有的資金都被強行平倉后，系統才恢復正常，這時我已經血本無歸，我們這些報案人都曾遇到相同的問題。”尤先生說。

對于尤先生遇到的問題，一位曾在北京一家黃金(投資)公司任副總經理的資深黃金投資專家揭露了背后的秘密。

“之所以會出現死機、無法登陸等一系列問題，原因是投資者安裝的交易系統根本不是從國外引進的，而是深圳的一家小軟件公司在一套兩居室的出租屋里開發出的盜版軟件，這種盜版交易系統根本就沒有以任何數據庫作為開發基礎。在國內僅有一家準備上市的黃金(投資)公司使用的是從國外購買的正版交易軟件，其他公司使用的都是盜版，正版交易系統需要每年繳納16萬元費用。”

誘人陷阱

一位資深業內人士告知，其實現在很多投資者覺察到的只是冰山一角，早在投資者將資金匯入黃金(投資)公司賬戶開始，就已經注定所有的錢將會打水漂。

如此看來，所謂外圍炒金的操控手法也逐漸清晰，黃金(投資)公司都是自己做市，投資者參與的只不過是這些黃金(投資)公司自己搭建的虛盤。

據了解，國內代理個人炒金的黃金(投資)公司往往都自稱是香港某黃金投資公司在國內的全資子公司，實則是不折不扣的內資企業，目的就是為了騙取投資者的信任。

“投資者要防止受騙上當，最簡單的方法是核實資金匯入的賬戶。只要能分辨資金匯入的是國外正規的黃金(投資)公司的賬戶，還是國內黃金(投資)公司的賬戶，就可辨別是實盤還是虛盤?！苯鸾凰晃皇袌龇治鰩熗嘎?。

不過，國內有些黃金(投資)公司為將騙局設計得更完美，已經開始到香港注冊公司后到內地行騙，這會讓投資者防不勝防。

據了解，國際黃金市場的交易主要分散在各國的黃金交易所，沒有形成全球統一的報價體系，也沒有明晰的代理構架，國內的黃金(投資)公司并不是各國黃金交易所的會員。通常，這些黃金(投資)公司會與客戶資金進行對賭，投資者買賣黃金的需求也根本沒有被黃金(投資)公司提交給市場，而是由黃金(投資)公司自行處理。

“自行處理資金的方式有很多種，將資金挪用于炒股、投資房地產、投資期貨等，一旦出現虧損，他們就會在交易系統上做手腳，修改參數，騙取投資者的資金。”

圈錢手段

與此同時，有業內人士也披露了保證金交易做市商圈錢的手段。

一、過大的放大倍數。放大倍數過大，市場瞬時波動直接會讓客戶爆倉，保證金公司不用出去平盤就直接把客戶保證金劃走。

舉個極端的例子，假設外匯保證金放大10000倍，那么只要客戶一做交易即使市場不動，就會全部虧光保證金。為什么？因為假設歐元價位在1.3166/1.3167，保證金10美元，你可以買入一手10萬歐元，你在1.3167買入1手10萬歐元，市場沒動，你賣出價位在1.3166，帳面虧損10萬×0.0001=10美元，于是市場沒動，保證金虧光。

黃金的買賣價差寬，假設是50美分，那么黃金保證金交易如果放大200倍（10美元做200盎司面額），根據上面同樣的道理，市場不動，你的保證金就虧光、做市商不用做任何事，就把你的保證金拿走。

所以，放大倍數過大，貌似有利于客戶，實則大大削弱了客戶的抗風險能力。合理的放大倍數是多少？可以借鑒COMEX期貨合約：3375美元可做100盎司。

以上舉的是極端例子，絕大多數做市商不會用這種方法圈客戶的錢。

二、貨幣的存貸利率差。這是一種更隱蔽的辦法。從任何一本金融初級教科書上都可以找到這樣的利率、即期匯率、遠期匯率的推算公式（以間接標價法的歐元/美元為例）：

即期歐元匯價×（1＋美元利率）/遠期歐元匯價＝1＋歐元利率。

歐元匯價在1.3166/1.3168，歐元的1年利率是3.80%－3.78%，前者3.80％是從銀行間市場借入價，后者3.78%是放出價。美元的1年利率是5.21％－5.19％，5.21％是借入美元價，5.19％是放出美元價。根據上面公式，我們計算歐元的1年遠期匯價：

歐元1年期買入價：1.3166×(1+0.0519)/(1+0. 038)=1.3342

歐元1年期賣出價：1.3168×(1+0. 0521)/(1+0.0378)=1.3349

于是1年遠期歐元匯價是1.3342/1.3349，這也是國際市場遠期匯價的計算辦法。那么保證金交易的圈錢技巧在哪里呢？在存貸利率差上。

上面3.80%－3.78%和5.21％－5.19％是歐元和美元的國際市場拆借利率，如果有人告訴你，我這里存歐元是2.5%貸歐元4.5%；存美元是4%貸美元是6%，結果會怎么樣呢？利用上面的公式計算，得到歐元新的1年遠期匯價是1.3103/1.3615，比原來的遠期價價差拉寬了500多點！

保證金公司的廣告通常說點差優惠，低至1到2個點，但他們沒有告訴你的是，你買入歐元他們付給你2.5%，你賣空歐元，他們收你4.5%的貸款利息，你買入美元他們付給你4%存款利率，你賣空美元，他們收你6%的貸款利息。在這樣的情況下，假設你買入歐元，持有一年，一年后市場價位回到你買入的水平，你會以為你保本，實際上把你的存貸利率算一起，你等于虧損250點（上面所說的500多點的一半）。

通過拉寬存貸利率差，保證金公司把價差收入隱藏到利差收入中，即使0點差，也是可以賺大錢的，客戶持倉時間越長，保證金公司賺錢越多。

因此，做保證金外匯、黃金的客戶，要想了解你真正的交易成本，要問一句，我買入美元付我多少利率，我賣空美元收我多少利率？這兩個利率離得越遠，你的交易成本越大。

投資者要防止受騙上當，1、可以核實資金匯入的賬戶。只要能分辨資金匯入的是國外正規的黃金(投資)公司的賬戶，還是國內黃金(投資)公司的賬戶，就可辨別是實盤還是虛盤。2、進行外盤炒金時一定要選擇正規的黃金交易公司。在現場查看這些經紀公司的營業執照，一旦看到營業執照中沒有相關業務許可，即可認定該公司是違規經營的。3、還可看這些公司的主營業務中是否有“現貨”的字眼。即便有此業務，如果主營業務過于龐雜，基本上可以斷定該公司不是專業的期貨經紀公司，其資質要打上大大的問號。4、到上海黃金交易所網站查詢，也可直接打電話查詢其會員資格。對于那些號稱自己是金交所“二級會員”的公司，大體上也可斷定其是利用會員旗號來“忽悠”投資者。