２００８ 全球ＩＴ展望：前景不容樂觀

當整個技術產業都還在關注第三季度的盈利時，分析人士開始把注意力轉移到下一年。許多人對于目前的局勢并不樂觀。全球性的第三方公證及質量認證公司信息技術服務公司的高級副總裁羅伯特·里德認為，高油價、夏季股市低迷和房地產行業的不景氣都給IT業帶來了不良的影響。但也有分析師認為，形勢并沒有那么悲觀。

當整個技術產業都還在關注第三季度的盈利時，分析人士開始把注意力轉移到下一年。許多人對于目前的局勢并不樂觀。

在西雅圖的阿拉斯加航空公司，全球性的第三方公證及質量認證公司信息技術服務公司（ITS）的高級副總裁羅伯特·里德（Robert Reeder）正在編制2008年技術預算。他同時關注著競爭者和經濟動向。所以，就不得不充分考慮德爾塔航空公司（Delta Air Lines）在內的競爭者，以及高油價、夏季股市低迷和房地產行業不景氣所帶來的不良影響。

“隨著經濟的發展，IT領域的開銷也在逐漸增大。”里德說。結果，2008年阿拉斯加航空公司將要增加近4%的信息技術預算，和2007年的一樣。他表示，我們已經注意到收益的疲軟趨勢，我們沒有限制IT行業的發展，而只是不想像過去一樣增長得那么快。

并不只有首席信息官們才關注技術開支警戒線。在10月10日發布的一份報告中，高盛公司分析師勞拉·科尼利羅(Laura Conigliaro)認為，從2008年IT開支的預算可以看出IT行業的“前景并不樂觀”。據高盛公司對100位IT經理的調查，盡管第三季度，在新電腦設備和軟件方面都投入了大量資金，但2008年的IT預算總體要比2007年預算低1%，“宏觀經濟的考慮可能會最終影響到開支預算。” 科尼利羅說。

關注收益報表

技術公司的銷量和利潤增長都在趨于減緩。對于投資者來說，這可能意味著技術股票作為避風港的作用在減小。包括亞馬遜公司、思科系統公司、Vmware在內的股票，都在股市的瘋狂震蕩中屈服于穩固的現實回報。因此，當美國產業工會聯合會排除本年度已做的預算，大多數硬件、軟件和網絡供應商都期望安全地獲得3/4的收益的時候，科技股更像是個只賺不賠的賭博。

但是，這種好的勢頭能延續到2008年嗎？這可能是投資者們最關心的問題了。從英特爾、IBM和雅虎10月16日的報告中，可以看出技術產業季度收入的情勢。

依據房價是否會跌、與次貸有關的證券公司損失，以及其他經濟問題的跡象，來肯定地估計公司技術開支還為時尚早，況且已經浮現出來的跡象并沒有那么美好。“我們已經聽到了一些IT開支方面的警告。”高盛咨詢公司分析師柯琳·格雷厄姆（Colleen Graham）說。很多公司都沒有足夠的自信期待新一年少于2007年的預算，而格雷厄姆期待著2008年上半年能夠有較少的開支。

適度的增長預測

能明顯感覺到預算緊張的是紅帽公司（Red Hat），該公司專門致力于開發開放原代碼系統、應用軟件和嵌入式操作系統及開發工具，在有關產品上提供專業資詢、技術支援、計劃及實施和認證培訓服務。紅帽公司總裁兼首席執行官馬太(Matthew Szulik)在9月25日的電話會議中說，他沒有看到在2008年預算方面的明顯增長。“我們應該認識到在IT開支方面的壓力。”

經濟研究所的高級執行主管比爾·海曼（Bill Whyman），在9月10日的報告中說，技術賣主的收入可能會在2008年增加9%，比2007年預算的8%增長率有微量增長。對2008年增長的平淡預期主要基于宏觀經濟情勢。與之形成對照的是在過去兩年中，收入增長了10%，2004年則增長了13%。

當然，股票從今年8月大跌以來，已經開始反彈，有數據顯示，技術開支和在線廣告發展穩健。截至8月30日，甲骨文（Oracle）公司已經有一個極好的第一季度，并且在10月12日，隨著它和BEA系統有限公司(BEA Systems)67億的交易，公司貿易發展的緊張態勢得到了緩解。

并不全是頹勢

從8月14日正式上市以來，虛擬技術廠商、軟件制造商Vmware公司的股票翻了一倍，成為繼2004年Google上市以來最火爆的技術公司IPO。同時，據10月18日網絡搜索引擎Google公司對外公布的數據來看，股票也很強勢。JPMorgan公司半導體分析師克里斯多佛·丹尼利（Christopher Danely）在10月2日的2007和2008年互聯網收入評估報告中分析了因特爾公司，將健康的個人電腦市場作為眾多有利因素之一。

并不是每個人都能感覺到預算的壓力。一位電信運營商的首席技術官說，對于技術采購來說，“前景很不錯”。美國商務軟件公司（Lawson Software）CEO兼總裁哈里·戴布斯（Harry Debes）先生說，他沒有看到任何需求減緩的跡象。Standard Poor，像商業周刊一樣，隸屬于McGraw-Hill公司。在9月26日的報告中說，其500股指在第三季度的收入上漲預期為2.4%，這是在2002年第一季度以來最少的利潤，而信息技術公司收入將要增加10.4%。

那么，為什么要擔心呢？畢竟，房地產行業和信貸市場的問題對公司的影響還需要一定時間。“沒有任何公司能不受全球經濟變動的影響，” IBM價值190億的軟件部門負責人史蒂夫·米勒(Steve Mills)說。“我正在盡我所能來準確判斷市場波動的意義所在。”盡管如此，在夏季市場動蕩的情形下，IBM也并沒有停止軟件的銷售，大家都期待著公司能夠對外公布它每股1.67美元的第三季度贏利，較去年同期增長了24%。分析師預期的第四季度贏利增長可達19%。

成本削減撐起利潤空間

由于各大公司都存在著債務損失，他們可能傾向于削減他們在新技術方面的開支，尤其是在金融、房產和家裝方面。

比如，一家美國商業建筑公司斯堪斯卡（Skanska USA Building Inc.），目前的業務主要是建筑包括位于新澤西州的美國國家足球聯盟運動場。其IT 主管艾倫·愛默瑞克(Allen Emerick)認為，他的2008年預算不可能比今年的有明顯改變。由于在建工程的規模和工期的影響，住宅建筑經費削減的效果會延緩一年。

但是，2008年減慢的市場和2009年IT預算的縮減可能將逐漸顯現。“明白了市場明年可能會趨緩，只要我們有足夠的資金，我們就可能保持相同的預算，而將一些項目放在今年解決。”

首席企業應用顧問約書亞·格林包姆（Joshua Greenbaum）說，在IT部門中可以通過削減成本贏得“巨大的利潤”。一些首席信息官預期，他們將要削減預算。但是其他人希望能夠向CEO、CFO和他們的董事會證明，他們已經在維持舊技術方面削減開支，來為他們的新項目騰出空間。

芯片制造商保守的第四季度

對于軟件公司來說，業績的衰退可以表現為新軟件銷量增長減慢，這種銷量的變動是未來收益的一個預警信號。瑞銀集團（UBS）分析師希瑟·貝爾（Heather Bellini）在10月5日的報告中預期說， SAP公司和Oracle公司的新軟件銷量，第四季度比過去三年中的同期都增長更慢。公司對個人電腦的需求也會減緩。在9月27日的一份報告中，Citigroup分析師理查德·加德納（Richard Gardner）預測，全球個人電腦的銷量將會在2008年增長11%，相比之下2007年的增長率為14%。在8月份，惠普公司（Hewlett-Packard）取消了一些臺式機和筆記本電腦的訂單。

分析師預計，英特爾公司第三季度的股價將每股收益30美分，比目前96.1億美元的銷量上漲76%。在第四季度，華爾街正在期待每股37美分的收益，48%的增長。

目前，投資者也許需要等待更多的數據。如果關于電腦產業的分析結果出現任何嚴重差錯，在財政服務方面削減的開支就會提前預警。根據紐約研究機構ISI Group公司的研究，金融控股公司買了大約13%的美國技術產品，他們喜歡比其他行業的公司更早購買一些新技術。

在甲骨文公司9月20日的電話會議中，總裁兼CEO 查爾斯·菲利普（Charles Phillips）說，他準備在部門內裁員，但是還沒有看到在IT預算方面的任何減少。第三季度的結果陸續出爐，2008年可能成為技術行業的一個標志性年份，但如果出現任何妨礙這一標志性年份成為事實的跡象，華爾街都會保持警惕。

作者：Aaron Ricadela

來源：《商業周刊》2007年10月15日

翻譯：曹惺璧