科維爾——史上最強(qiáng)“敗家”交易員

盡管2008年剛過兩個月，但杰羅姆·科維爾卻已注定成為本年度全球范圍內(nèi)的焦點人物。畢竟，此前還沒有哪個員工能像他一樣令自己的東家損失高達(dá)49億歐元，讓一個歷史長達(dá)143年的跨國銀行集團(tuán)瞬間陷入困境。科維爾制造了一出震驚世界的最大規(guī)模金融案，一躍成為史上最強(qiáng)“敗家”交易員。

這個冬天他干了什么?

2008年1月18日，法國興業(yè)銀行一名經(jīng)理收到一封電子郵件，要求確認(rèn)一筆交易。但讓他感到詫異的是，發(fā)件方早已被興業(yè)銀行限制往來。

興業(yè)銀行開始追查發(fā)現(xiàn)，這原來是一筆虛假交易，偽造郵件的是興業(yè)銀行交易員科維爾。順藤摸瓜，杰羅姆#8226;科維爾違規(guī)購入大量歐洲股指期貨，造成49億歐元的驚天“大窟窿”也就此曝光。

但是，這個現(xiàn)實中的傳奇與好萊塢影片的傳統(tǒng)劇情畢竟不同。故事的主角科維爾既非天才也非身居要職，事實上他只是興業(yè)銀行在巴黎西區(qū)Delta One小組的一名低級別交易員，年薪只有10萬歐元左右。

在家人和鄰居們眼里，科維爾長相英俊、沉默寡言，“是個誠實的孩子”，平時經(jīng)常教孩子們?nèi)岬溃矔虮蛴卸Y地為老人開門讓路。而同事們則認(rèn)為其工作認(rèn)真、思維敏捷、處事低調(diào)。用興業(yè)銀行聯(lián)席首席執(zhí)行長謝德恩的話說，科維爾平日神經(jīng)脆弱，實在想象不出他竟會做出如此駭人聽聞的事情。

今年31歲的杰羅姆#8226;科維爾出生于法國西部布雷頓半島一個普通人家，2000年，科維爾進(jìn)入法國興業(yè)銀行，從事后臺信息處理和監(jiān)管工作。此段經(jīng)歷使他熟知交易程序和監(jiān)視系統(tǒng)，為其后能夠繞過監(jiān)視系統(tǒng)違規(guī)交易埋下了伏筆。

2005年，科維爾走上前臺成為交易員，他的日常工作是根據(jù)波動預(yù)期買賣歐洲各大股指的期貨，他擅長根據(jù)“道瓊斯歐元區(qū)斯托克50”之類的指數(shù)進(jìn)行一攬子股票交易。

盡管他給人的印象一向為謙謙君子的模樣—“以前從沒出過什么問題”，但科維爾卻對檢察官說：他早在2005年6月便已開始了第一次違規(guī)交易—“我在安聯(lián)保險上建倉，賭股市會下跌。不久倫敦地鐵發(fā)生爆炸，股市真的大跌。我就像中了頭彩—贏利50萬歐元。”

自此，又驚又喜的科維爾開始了一發(fā)而不可收的金錢冒險游戲。2007年，科維爾豪賭市場會下跌，因此大量做空。到2007年12月31日，他的賬面盈余達(dá)到了14億歐元。而同年興業(yè)銀行的總贏利不過55億歐元。科維爾的這些違規(guī)交易在2007年末之前都相安無事，但新年假期過后市場風(fēng)向開始對他不利。他買賣的“CAC-40指數(shù)”開始大幅下跌，進(jìn)而給他持有的期貨頭寸造成嚴(yán)重?fù)p失。

據(jù)興業(yè)銀行的一名高管稱，雖然科維爾試圖掩蓋，但還是東窗事發(fā)。科維爾改變了他一直以來用以隱瞞交易的手段，建立了“可能導(dǎo)致補(bǔ)充準(zhǔn)備金”（也就是需要補(bǔ)充資金）的頭寸，因而觸發(fā)了電腦系統(tǒng)的警報。

興業(yè)銀行是僅次于巴黎銀行的法國第二大銀行，當(dāng)年由拿破侖三世簽字批準(zhǔn)成立。該行已經(jīng)向法國檢方遞交了訴狀。不過，法官卻在1月28日停止了對科維爾關(guān)于欺詐罪的指控調(diào)查，而對其展開“背信”等方面的正式調(diào)查。

他只是一個人嗎？

從“欺詐”到“背信”—對杰羅姆#8226;科維爾的交易動機(jī)，各方觀點莫衷一是。他的朋友說，過去一年科維爾父親去世、妻子與他分手，家庭悲劇可能是他犯下大錯的原因之一。

不過，與科維爾有過深入交談的檢察官對此有不同的看法：“他并不是為了自己賺錢，他所希望的是成為優(yōu)秀交易員，出人頭地、獲得承認(rèn)，是科維爾心底深處最強(qiáng)烈的渴望。”法國總工會代表、法國興業(yè)銀行40歲的老員工米歇爾#8226;馬爾謝也談到，科維爾有心理問題，“渴望得到同事的認(rèn)可”。

聽上去這似乎很有道理，但細(xì)琢磨不難發(fā)現(xiàn)，這并不是簡單的某個“神經(jīng)錯亂”的人犯下的個人問題。如果說科維爾將法國興業(yè)銀行引致樓頂，那么決定是否跳下去的還是法國興業(yè)銀行自己。其實就在巨虧曝光后，仍有諸多“巧合”讓法國興業(yè)銀行陷入危機(jī)重重的迷霧里。

2008年1月24日，美國抵押貸款危機(jī)導(dǎo)致興業(yè)銀行損失20億歐元，董事長溥敦和投資銀行主管讓#8226;皮埃爾#8226;馬斯蒂爾提交了辭呈，但均被董事會否決；1月28日，法國興業(yè)銀行近百名股東起訴銀行監(jiān)事會成員羅伯特#8226;戴涉嫌內(nèi)幕交易和操控股價；2月3日，法新社報道，法國興業(yè)銀行首席執(zhí)行官丹尼爾#8226;布東因涉嫌洗錢，將在巴黎出庭受審；2月7日路透社報道，法國興業(yè)銀行旗下羅馬尼亞BRD銀行一名職員被抓，其試圖將兩筆總額約319萬美元的款項偷偷轉(zhuǎn)賬；當(dāng)然與本案有直接關(guān)系的，就是此后曝出興業(yè)銀行擁有部分所有權(quán)的經(jīng)紀(jì)公司中的一名職員對科維爾行為知情，并被法院傳喚。

科維爾在2月5日接受采訪時說，興業(yè)銀行巨額虧損案不全是他的錯，他不愿成為“替罪羊”。當(dāng)時科維爾身著牛仔褲、白底格子襯衫，面帶微笑，看上去頗為鎮(zhèn)靜。他聲稱媒體報道不實，“我既沒有想要自殺，也不感到抑郁。”他還說，事發(fā)之后，自己“從未想過逃跑”。

科維爾堅稱，自己違規(guī)操作并非出于個人利益。“在這件事中，我完全沒有任何個人企圖，目的是要為銀行賺錢。”但他承認(rèn)，自己在操作時有些“喪失理智”。

那么，是什么讓科維爾這樣“玩命”地為法國興業(yè)銀行“賺錢”呢？又為什么像這樣一家歷史悠久的跨國銀行集團(tuán)從CEO到普通員工丑聞不斷呢？

他不是一個人！很顯然，科維爾的“病灶”源自“組織”貪欲的肌理。事實上，2005年至2007年三年間，因為法國興業(yè)銀行的高壓環(huán)境，已經(jīng)發(fā)生了3起員工自殺事件。

科維爾2000年畢業(yè)于法國里昂第二大學(xué)，獲金融市場運(yùn)營管理碩士學(xué)位。此前，他在法國南特大學(xué)獲得學(xué)士學(xué)位。科維爾剛進(jìn)入興業(yè)銀行時并不受重視。多年后他憑著自己的努力成為交易員，可級別依然不高。在幾次操作獲利之后，上司對科維爾的態(tài)度發(fā)生了變化。2007年，科維爾只休假4天，雖然放棄休假是他為避免別人發(fā)現(xiàn)違規(guī)交易。但科維爾自己也說：“我不相信上級主管沒有意識到我的交易金額，小額資金不可能取得那么大的利潤，我用的手法根本算不上復(fù)雜。不過只要我們賺錢，見好就收，就不會有人說什么。”

興業(yè)銀行董事長溥敦拒絕透露過去幾個月科維爾所建立頭寸的詳細(xì)情況。但他表示，如果不是迅速采取了行動，所釀成的損失可能會是現(xiàn)在的10倍。然而有證據(jù)表示此前數(shù)次警告均未引起該行注意，特別是歐洲金融衍生產(chǎn)品期貨期權(quán)交易所在去年11月份就提醒過興業(yè)銀行科維爾的賬面存在異常頭寸，并進(jìn)行了書面預(yù)警。

許多金融專家認(rèn)為，一個人不會引發(fā)這么大的銀行丑聞，這跟整個銀行的管理松散有關(guān)。但說到底仍然是“人禍”，只是顯然不是一個人的“霍亂”。

天使還是魔鬼？

在科維爾加入到全球著名的“魔鬼交易員”行列之后，又有“科維爾是‘天使在人間’”的說法甚囂塵上。

科維爾的雇主是在2008年1月19日發(fā)現(xiàn)他的欺詐交易倉位的，這與1月21日和22日的股指暴跌剛好巧合。1月21日，歐洲股市暴跌6%。1月22日美聯(lián)儲緊急降息75個基點，拯救暴跌的股市，而這正是法國興業(yè)銀行試圖平掉科維爾建立的所有倉位的時候。有人認(rèn)為是興業(yè)銀行的平倉行動造成了股市的混亂并引發(fā)了美聯(lián)儲的降息。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱贊31歲的科維爾是世界經(jīng)濟(jì)的“救星”。他們分析說，興業(yè)銀行在發(fā)現(xiàn)科維爾的違規(guī)交易后，動手平倉，引發(fā)市場猜測，該行低價賤賣這些倉位也許就是導(dǎo)致全球股市大幅下跌的原因；隨后，美聯(lián)儲緊急降息75個基點，創(chuàng)下23年以來最大的單次降息幅度，這可能是使世界經(jīng)濟(jì)走出衰退的“拐點”。德銀證券公司前首席經(jīng)濟(jì)分析師愛德華#8226;亞德尼說：“衰退幾乎已經(jīng)過去了，感謝杰羅姆#8226;科維爾在巴黎的作為，以及美聯(lián)儲在華盛頓的‘積極’回應(yīng)，在我記憶中，從來沒有過這樣強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)支持，阻止了衰退征兆變?yōu)楝F(xiàn)實。”

不過，更多人認(rèn)為，美聯(lián)儲不可能預(yù)知信息，一切似乎只是巧合。但科維爾的“大手筆”還是會有一些積極作用，如現(xiàn)在正在全球金融業(yè)中普遍論證的“強(qiáng)制執(zhí)行休假”、“改革投行獎金制度”、“金融體系改革”等。若這些果真能積極推行，則科維爾帶來的正面影響亦將“彪炳青史”。