實戰紙黃金

對話魏祥悌>>>

中國工商銀行福建省分行結算與現金管理部總經理

(W=魏祥悌，M=市場瞭望)

M：在進行紙黃金投資之前需要注意哪些呢?

W：首先投資者要對國際市場和國內市場的黃金價格有比較充分的認識，了解黃金市場價格波動風險，并熟悉紙黃金交易規則，開通電話銀行或網上銀行，作為投資準備。

M：那請問紙黃金和股市兩者的投資區別在哪里?

W：兩者存在相當大的區別。首先金價的支撐有兩個基本的屬性，一個是黃金的商品屬性，另一個外是黃金作為金融資產的金融屬性，金價的高和低都會對兩種屬性進行一個評估。另外從分析角度來看的話，對黃金的分析可能更多還是局限于基本面的分析，也就是對整個宏觀經濟的把握，而對一支股票分析更多還是對股票本身的公司的經營業績分析。從屬性上來看的話，黃金同股票在流動性以及保值的方面都有非常明顯的優勢。

M：目前紙黃金交易的行情如何?

W：最近這一段時間之內，國際市場黃金價格的走勢非常火熱，從8月以來出現了一個比較明顯的單邊上升的走勢。在2007年11月份是成功地向上突破了每盎司800美元的重要關口。目前處于一路上漲的狀態中，逼近了每盎司850美元一個近期高位。但是從目前來看，盡管金價出現了一定的回落，但是大體上仍然保持了高位震蕩這么一個走勢，應該說黃金價格的大體牛市格局基本上確立了。紙黃金的價格基本上是受到國際市場金價的影響，在前期最高突破200元／g后，目前在190元／g附近震蕩，估計大體的牛市行情不會改變。

M：基于目前的國際黃金價位和紙黃金價位，近期該如何操作?

W：現在的國際金價基本上是保持在每盎司800美元之下，比較穩妥的黃金支持位位于每盎司750到780美元之間，所以投資者可以在黃金下跌的過程中，進行適量的分批的建倉，總體上來看，未來長期的金價還是上揚。從季節性分析，2008年黃金應該走出一個繼續沖高的形態。

M：哪些類型的炒金客適合做紙黃金投資?

W：和實物黃金相比，紙黃金交割和變現更加方便，進入門檻低，不存在倉儲、運輸、保管和鑒定等方面的額外成本，而且交易紙黃金也不需向銀行交納管理費用，非常適合普通投資者和短線投資者操作。但必須特別指明的是，紙黃金是不能提取和交收實物黃金的。

M：紙黃金投資有哪些技巧呢?

W：不能說是什么技巧，應該是一種操作方法吧。一種方法是“分倉操作”，就是對資金的使用和把握，比如黃金價格大幅上揚的時候，可以考慮分倉的獲利了結的方式，逐步鎖定貨幣。

如果在黃金價格表現回調的時候，可以考慮在低位逐步地逢低進倉，這樣把自己逢低進倉的成本拉得相對來講比較低一些，這樣也是為后面的獲率提供一個良好的基礎。另一種方法是“巧用委托交易方式”，目前我行的紙黃金業務提供三種委托方式，分別是獲利委托、止損委托和雙向委托，您可約定一個委托價格，在即時價格達到您委托價格時成交易，委托價格分為獲利委托價格和止損委托價格兩種，如果說客戶可以良好地正確使用這些委托交易方式的話，會對你的交易有非常大的幫助。

除了上述技巧以外，我想投資黃金的時候，更多需要對整體的走勢做出一個確定的把握，因此建議投資者應該采取順勢而為的操作策略；還有就是投資者心態方面的一般要求，保持一個相對平衡的心態，比如出現了明顯虧損的時候，應該判斷自己是否對前期的黃金走勢判斷有一定的偏差，得出結論后，該堅持的要堅持，該止損的還是要做止損操作。如果對以上幾點把握比較好的話，相信投資者在投資黃金中一定會獲得比較好的收益。

M：跟實物黃金相較，紙黃金的特點在哪里?

W：紙黃金是一個記賬的黃金，也就是說紙黃金的買和賣的過程中并沒有伴隨相應的黃金實物的交割，因此紙黃金的交易還是比較靈活的，它相應的手續費的附加也比較小。另外紙黃金的交易采取國際市場24小時不間斷報價，這也是為投資者提供一個渠道，讓投資者可以直接參與到國際金市中及時分一杯羹。

M：工行的特色產品“金行家”主要優勢在哪里?

W：工行“金融@家”個人網上銀行系統經過多次升級，已全部實現美元賬戶黃金、人民幣賬戶黃金的在線交易支持，采取國際市場24小時不間斷的報價，除了有即時買賣，更有進行獲利委托、止損委托以及雙向委托交易，適宜不同客戶的不同投資策略，真正幫助客戶實現足不出戶，輕松炒金。

M：那工行的“人民幣賬戶黃金”和“美元賬戶黃金”有什么樣的不同?點差各是多少?

W：人民幣黃金是以人民幣這樣一個本幣作為一個結算工具，人民幣黃金單邊的點差是4毛錢，雙邊點差是8毛錢。美元賬戶黃金是以美元作為交易的結算貨幣，分為美元鈔戶和美元匯戶，那么投資者用美元現鈔買入的黃金，賣出之后得到的也是美元的現鈔，用美元現匯買到的，賣出之后得到的也是美元的現匯，那么美元黃金的雙邊點差是3美元。無論投資者進行美元黃金，還是進行人民幣黃金進行交易的話，黃金都是不計息的，兩類的黃金也是不能進行轉換。

M：工行的目前黃金銷售情況是怎樣?

W：從近期的我行賬戶金分析來看，黃金的不斷上揚促進了整體的交易量和交易金額產生了非常大的提高。10月份工行全行的人民幣賬戶黃金交易量達到了3.5噸，11月份交易量達到了5.3噸，整體的交易量都是達到了30％以上這樣一個增長。黃金交易賬戶的開戶數達到了2500戶，較去年年底也增長了150％以上。

(以上觀點僅代表個人意見，據此投資風險自負。)