請管理好你的財富——“雞蛋”

財富可能“蒸發(fā)”

財富會在一夜“蒸發(fā)”嗎?毫無疑問，有時會。

如果你是一個美國的投資者，或者你買美國公司的股票，那么，在這樣的日子里——1893年、1907年、1929年、1962年、1987年、2001年，你就會體會到財富是怎樣“蒸發(fā)”掉的。在那些日子里——比如人們所說的“黑色星期五”——股票的價格從天上掉到地下，其價值等同于一張白紙，財富確實”蒸發(fā)”了，即使是那些人們認為穩(wěn)如泰山的財富。而且，每一次股市的暴跌，總會有一批人從股市上消失了——有的破產(chǎn)了，一蹶不振，或者干脆從高樓向下作自由落體運動。

在1949年之后的相當長的日子里，“響應政府號召，支援國家建設”，把錢存于銀行，或者買點國庫券，是絕大多數(shù)中國人的理財辦法——如果這些行為能說是在”理財”的話。因為有政府的信譽作保證，這樣的行為幾乎沒有風險。

這并不是一件好事。人們很快就為自己的風險意識淡薄而付出代價了。在過去的20多年里，非法集資一直像一個幽靈一樣，陰魂不散。有興趣的人，不妨去翻看那些已經(jīng)發(fā)黃的報紙——那里有很多人終生都揮之不去的噩夢。在這所有的非法集資案里，“高息”是一個出現(xiàn)頻率很高的字眼。所有的非法集資案都以“高息”為誘餌，但絕口不提“風險”。

但事實上，任何的理財行為，都伴隨著風險。而且，一般來說，收益和風險成正比。這里試以銀行儲蓄。政府債券和股票等幾種為例來說明。

一般來說，銀行儲蓄幾乎沒有什么風險。在美國這樣的國家，銀行存款有安全保障——即使銀行破產(chǎn)了，政府通過聯(lián)邦存款保險公司也將為10萬美元以下的銀行存款提供保障。在中國，大的銀行都是國家所有的，因此，只要國家還在，存款就不會消失。但是，銀行存款的收益是很低的，有的國家——比如日本——甚至存款沒有利息。而且，如果有通貨膨脹的情況發(fā)生，并且通貨膨脹率比銀行的利息高，那么，存在銀行的錢不但不能增加，反而是在縮水。

和銀行的儲蓄相比，政府債券的收益要高一點，由于它是由政府的信譽作擔保，所以，風險極小。但是，它的缺點在于，需要在一定的時間才能獲得收益——政府債券通常是有期限的：一年期的，三年期的，五年期的，不一而足。如果要在兌付利息的日期到來之前把錢拿回來，其收益就會大大降低。

和上面的兩種投資行為相比，股票更為難測——其風險更大，而收益也更大。在股市上購買股票者的收益來自兩個部分：股票分紅和股價價差。如果公司贏利分紅，那么，所有持有該公司股票的人，都會獲得收益；股票的價格每天都在變化，在價低時買入，在價高時賣出，其間的差價也是收益。

但是，股市從來就是變幻莫測的。公司可以贏利，有時也可能賠本；價格有漲也有跌。這一切，同樣是每一個投資股票的人必須承擔的。

除了上述的投資行為，其他的投資行為，比如“炒”期貨，購買共同基金，或者進行藝術品投資，都有一個風險和收益的問題。

如果投資失敗，財富是可以“蒸發(fā)”掉的；這就是理財中必然會面對的風險問題。

看管“雞蛋”的辦法

如何管理好自己的財富?這是一個無數(shù)人思考過的問題，而且是現(xiàn)在和將來還會有無數(shù)人去思考的問題。答案似乎是有了，但是，好像永遠沒有一個準確的答案讓大家遵照執(zhí)行。

在談到這個問題時，人們喜歡拿雞蛋打比方。這是一個聰明人想出來的比方。財富和雞蛋有很多相同的重要特點：首先，財富可以產(chǎn)生更多的財富；雞蛋可以變成小雞，然后再變成母雞，然后會有更多的雞蛋；其次，它們都是易碎的，處理不當——投資錯誤或雞蛋掉到地上——很容易就沒了；還有，它們旁邊都應寫有一塊警示牌：小心輕放。

那么，我們該如何看管這些雞蛋呢?

可能的方法有很多，但下面的辦法不能不提：

第一種辦法，把它交給專業(yè)的孵小雞的人。一個專業(yè)的人——專家將在社會中扮演越來越重要的角色——可信度比較高，可能會比我們自己來看管的效果要好得多，重要的是，我們從此可以不再為它們操心了。

但是，這種辦法有一個問題需要解決：那個專業(yè)的人是否會看管好雞蛋?答案應當是：很難說。在看管好雞蛋這個問題上，專業(yè)人士一定會做得更好嗎?沒人敢肯定——任何理直氣壯“拍胸脯”的人，一定是瘋了，或者說是在騙人。

而且，對別人的雞蛋，他會如此上心嗎?須知，長在別人臉上的青春痘，自己又怎么會那樣盡心盡力地去關心?

第二種辦法是，自己看管好這些雞蛋。因為是自己的雞蛋，所以，自己會盡全力去看管它們。而且，如果雞蛋碎了，那也只能怪自己。

在權衡利弊之后，很多人都會選擇第二種辦法。如果選擇第二種辦法，那么，接下來的一個問題是：是將所有的雞蛋都放在一個籃子里呢，是把雞蛋分別放在幾個籃子里呢?

一種人的做法是：把雞蛋放在幾個籃子里。這樣，即使一個籃子里的雞蛋碎了，其他的雞蛋或許可能不會打碎。

另一種人的做法是：把所有的雞蛋放到一個籃子里，然后看好它。

到底哪一種做法更好呢?

風險因人而不同

我們可以控制風險，把風險控制在一個我們可以接受的范圍之內(nèi)。

一些金融學的老師這樣告誡自己的學生：你有風險的部分，永遠不要超過你總資產(chǎn)的25％。應當承認，這是一個聰明的辦法，畢竟，一個離懸崖有一里遠的人，是不會掉下去的。

但控制風險遠遠沒有這樣簡單。事實上，每個人對風險都有自己的理解。舉個例子來說，一個25歲的年輕人，手頭有1萬塊錢，而一個已經(jīng)退休的老人，也有1萬塊錢，如果要投資，他們會作出同樣的決定嗎?

一般認為，年輕人是一個激進的投資者，他可能會選擇購買股票這樣風險較大的“激進”行動，而那個已經(jīng)退休的老人，則會選擇一種比較”保險”的投資辦法，比如說，把錢存入銀行或購買政府債券。

也就是說，風險，對每一個人都是不一樣的。如果你能夠忍受，那么，這個風險對你來說，就已經(jīng)不再是一個風險。舉個例子來說，一個人需要借給別人5000元錢，而且，這筆錢是有風險的。如果這個人是年收入只有幾萬元的工薪階層，那么，他肯定會猶豫再三。如果這個人屬于年收入過百萬的高收入階層，那么，他可能不會猶豫。

一句話，風險因人而異。

一個“次優(yōu)”的選擇

風險雖然因人而不同，但人們控制風險時，還是會采取大致相似的辦法的。

人們總是希望自己的財富能以最快的速度增長，但同時希望其風險最小。這是一種正常的心理。正像人們總是希望以最低的價錢買到最好的商品一樣。

這是一個“最優(yōu)”的結果。但是，這種結果是如何產(chǎn)生的?我們到哪里去找這樣的方案?方案哪里有賣的?沒有人能回答這樣的問題。因此，它是一個永遠也不可能達到的“極限”。

所以，人們通常會尋求一種“次優(yōu)”的結果。這種”次優(yōu)”的結果，就是獲得合理的利益回報，而不是超額利潤。

一些經(jīng)濟學家的研究表明，一個成熟行業(yè)的投資回報是8～15％。如果低于這個范圍，那么，可能會有令人沮喪的結果；如果高于這個范圍，那么，也要保持警惕，因為，這個利潤會很快吸引其他的進入者，從而導致行業(yè)利潤的下降，甚至會導致全行業(yè)的破產(chǎn)。

在投資上，有投資和投機之分。投資所獲的收益相對有限，但其風險較小，而投機可能會獲得非常高的回報，但其風險也極大。

一般來說，希望獲得合理收益的人，可以稱為投資者，而那些想獲得超額利潤的人，則被稱為投機者。這兩種人構成了投資者的全部。當然，理智的人會選擇大部分投資而小部分投機的辦法。

這正是一個“次優(yōu)”的選擇。如果用“帕累托最優(yōu)法則”(即“80／20效率法則”)來表述，那就是，把你全部資產(chǎn)的80％用來投資，而把其他的20％用來投機。

現(xiàn)在，我們終于可以回答上面的那個關于雞蛋的問題了：如果你能承擔失去所有雞蛋的損失，那么，就把它們放到一個籃子里吧，但記住要看好它們；如果你不能承擔損失所有雞蛋的后果，那么，把它們分開放到幾個籃子里去吧，記住一定要檢查一下是否確實放好了。