資本外逃對經濟的影響及防范

我國資本外逃猖獗的原因，不能簡單地歸結為外匯市場和金融市場的缺陷，其更深層的原因來自經濟制度的約束，是各種經濟制度的僵滯、制度供給與需求存在較大缺口，以及制度經濟功能的嚴重扭曲等等。因此，要抑制資本外流，克服資本外流對國內經濟的消極影響，只有從各方面的制度創新著手，以完善、先進的制度結構規范經濟運行，保護國內資本，通過制度創新抑制非法資本的形成，加大資本外逃的成本、減少資本外逃的收益，使資本外逃的凈收益小于投資國內或合法外流的凈收益，從而把資本外逃引導和轉變為國內投資和合法的國外投資或外匯儲備，這是治本之道。

資本外逃對我國經濟的影響

資本外逃作為一種地下或者灰色經濟，對資本原本就相對短缺的中國經濟將產生較大影響。資本外流將會導致一系列的不良后果，對國民經濟產生巨大的負作用。具體說來有：

1、減少了國內的資本形成。資本形成是經濟發展的關鍵，眾多的經濟學家都非常強調資本形成在發展中國家的地位，他們認為，資本投入對經濟增長的貢獻在發展中國家要遠遠大于發達國家。我國如此大規模的資本外流，必然減少中國的資本形成，減緩中國經濟的增長速度。

2、資本外逃抵消宏觀政策。近年來，為了緩解通貨緊縮的壓力，我國一直實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，想方設法刺激內需。同時，千方百計地刺激出口以彌補內需不足。但大量的資本外逃就會造成流通中的實際貨幣量少于央行擬發的貨幣供給量，提高實際利率，這會在很大程度上削弱財政政策和貨幣政策刺激內需的效果，對經濟增長造成不利影響；

3、造成大量的稅收流失。資本外流意味著我國經濟資源喪失，它降低了國內儲備并對國內收入產生緊縮效應，嚴重減少國內稅基，侵蝕國民經濟基礎。我國部分外流的資本為了騙取稅收優惠，又以假外資的形式重新回流到中國，也給國家造成了大量的稅收流失。

4、擾亂匯市，不利于穩定人民幣的匯率，動搖居民對人民幣的信心。目前我國資本賬戶尚未開放，許多資金還無法通過正當的途徑流出，這樣勢必造成匯市“地下黑市”盛行，擾亂匯市的正常秩序，增加對匯市管理的難度。同時，資本持續大量外逃，一方面會減少外幣的供給，另一方面又會增加對外幣的需求，這會對人民幣形成巨大的貶值壓力。

5、給我國造成了潛在的金融風險，影響我國對外開放政策的實施。實踐證明，如果資本持續外流，將導致一國國際收支失衡，造成匯率持續下跌，必然會釀成金融危機。

此外，猖獗的資本外逃還增加了國內腐敗程度。對資本外逃打擊不力會助長一些貪官污吏的腐敗行為，也會助長國有企業中的“內部人控制”現象，造成國有資產更大規模的流失。

防范我國資本外逃的措施

1、繼續保持政治穩定和經濟繁榮。

穩定的政治環境和開放的宏觀經濟政策對防范資本外逃至關重要。要進一步維護政治穩定，保持政策的一致性和連貫性，加強法制建設，既可以為吸引資本創造良好的社會和法律環境，又可以弱化乃至消除經濟轉軌時期政治和經濟的不穩定因素。進一步加強各項金融法規的立法工作，通過健全的法規體制保障私人財產不受侵犯的法律，以保障國內日益增多的那部分先富起來的人所取得的合法財產，避免他們出于安全考慮向國外轉移資產。

2、逐步淡化內外資待遇不對稱的矛盾，加快引進外資流量，積極盤活內資存量。

完善外資政策，將吸引外資政策從單純依靠優惠措施和“超國民待遇”發展到依靠完善的投資環境上來，實現引進外資從“優惠政策導向”向“市場導向”轉變，注重整體市場的發育和增長潛力的培育，提高投資質量，依靠改善投資的“軟環境”和“硬環境”、提高辦事效率和減少交易成本來增強投資的吸引力。通過制度創新改變資本外逃的制度缺陷，消除內外資不平等競爭，吸引跨國公司外資流量，盤活國有及民間資本存量。

3、采取一切行之有效的措施激活資本市場。

鼓勵外商參與國內企業的資產重組；實施雙向的“合格機構投資者”辦法引導資本合理流進和流出；以開放的手段促進國內債券市場發展；支持國內企業“走出去”到境外上市；改進外債和對外擔保管理方式，把境內外資銀行的貸款從外債中剔除；鼓勵外商直接投資和非居民向B股投資，不提倡居民到海外進行直接投資但又不過多限制；主管部門加大對境外投資的風險審查，并實行預交一定的匯回利潤保證金制度。采取各種有針對性的措施激活市場，讓開放的資本市場自發地“儲蓄”資本。

4、加強金融、外匯市場制度改革和監管。

監管不力滋生了資本外逃的制度性缺陷：一是監管法規不健全，與金融創新和資本多樣化的現實滯后或脫節；二是監管機制、監管手段、監管能力與現實都存在一定的差距，存在著嚴重的漏洞或“真空”現象。三是銀行過分考慮其商業性與盈利性，監管職能與利益發生沖突，導致監管職能失偏。四是海關、公安、工商、銀行、外管局、外經委等各職能部門間溝通和協調不夠，打擊不力，使得一些不法分子容易鉆空子，監管難度比較大。

5、正確引導宣傳匯率政策，簡化外匯管理手續。

正確引導居民客觀對人民幣匯率穩中有升的市場預期，增強居民對人民幣的持幣信心，考慮到資本外逃中包含一些對資本正常流動的合理需求，實行疏堵并舉，通過簡化手續改進服務的方法，使合法外匯資金快捷而有序流動。

6、加強企業國有資產管理。

建立有效的公司經理激勵和委托代理機制，強化激勵約束機制，從機制上杜絕國有資產流失；加大對侵吞國有資產、資本隱蔽外逃的督查和懲處；加快建立現代企業制度進程，明晰產權，健全和完善企業內部經營約束機制，積極利用外資，調整經濟結構，促進產業優化升級，加強對國有企業經營人員的教育和管理，提高企業效益。

7、加大反腐敗和打擊走私的力度。

加強對經營項目、資本項目交易管理，大力推行反腐敗措施，杜絕“灰色收入”的源頭，嚴厲打擊腐敗和走私，杜絕國有資產的流失，防止非法資本外逃。盡快與國際法律制度接軌，加強國際合作，聯合追捕境外案犯，封堵貪官外逃之門。加大對貪污受賄、侵吞國有資產行為的督察和懲處，嚴格規范企業在對外直接投資、買殼上市以及國際購并中的資產評估和財務管理。

8、加強國際貿易監督和管理。

加強國際貿易出口招標制度和嚴格收付匯紀律的管理，嚴格對外投資的審批手續；加大清理外資企業和國有企業不規范的境外賬戶的力度；加強服務貿易外匯管理法規建設，大力規范和整頓服務貿易外匯收支活動；全面監管銀行結售匯和跨境收付匯，建立國際貿易大額資金轉移監測制度，加大對大額外匯收付和無交易背景的大額人民幣支付的監管；穩定國際貿易環境，增強對國際資本的吸引力。

資本外逃對我國社會穩定與經濟發展均能產生極為重大的影響，我國應對其予以足夠重視。力求盡快找出資本外逃監管措施中的不足之處，建立起有效監管機制，并力求在資本外逃的根源上找到應對辦法。

（吳中萍 鶴崗市公路管理處；趙敏 黑龍江公路局佳木斯管理處）