宏觀稅負對經濟增長的逆向選擇效應

摘 要：進入新世紀，隨著經濟全球化的加快發展，各國紛紛推出了減稅計劃與方案，形成了新一輪世界性的減稅浪潮。而減稅政策的理論依據是什么？減稅對經濟增長有何影響？文章從信息經濟學的角度對宏觀稅負的逆向選擇效應進行理論解釋，并結合中國近20年來的實際數據對此進行實證分析。

關鍵詞：宏觀稅負 逆向選擇 拉弗曲線 減稅

中圖分類號：F810.42 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2008）06-068-02

從上個世紀中期開始，世界上就不斷引發一次又一次的減稅浪潮。從60年代初美國著名的“肯尼迪減稅”，到80年代的世界性大減稅，可以看出，許多國家對于減稅政策的熱情一直很高漲。邁入21世紀，各國又紛紛推出新的減稅方案，形成新一輪的減稅熱潮。

為何世界上這么多國家都熱衷于減稅？其理論依據是什么？宏觀稅負的高低對經濟增長的影響究竟是什么?這些問題確實引人深思。

一、理論解釋

筆者借鑒Stiglitz和Weiss的信貸市場配給模型，通過建立理論模型，從信息經濟學的角度證明拉弗曲線即是宏觀稅負的逆向選擇效應模型。

1.假設條件。有連續多個投資項目，每個項目有兩種可能的結果，成功或失敗；成功時的收益為R，失敗時的收益為0；所有的投資者都是風險回避者；P和1-P分別是企業投資成功和失敗的概率；投資者的收益與擬投資項目的成功概率成反比，即高收益意味著高風險，即較低的成功概率；企業投資成功和失敗的概率，以及是否投資屬于私有信息（private information）。由于信息不對稱，稅務部門無法識別個別企業投資的成功概率。由此可以看出，政府對企業的征稅行為實際上是一個行動前的信息不對稱問題；所有的投資項目都具有相同的預期收益均值為T，即PR+（1-P）0=T；企業獲得收益后，要向稅務部門交稅，假設稅率為t（0＜t＜1），則項目成功時企業的收益為E（y）=P［R（1-t）］；企業的生產成本為N。

2.模型推導。根據經濟學的基本假設，企業要追求利潤，那么企業進行投資的前提條件必須至少獲得正常利潤，即企業投資的前提條件為R（1-t）≥N，存在臨界值，R★=N/（1-t）。

即當且僅當R≥R★時，企業才會投資。因為PR=T，則上述結論意味著，存在一個臨界成功概率P★，當且僅當P≤P★時，企業才會投資。其中，P★=T/R★=T（1-t）/N

接下來，假定P在[0，1]區間上密度函數為f（p），分布函數為F（p），那么所有企業的投資項目的平均成功概率為：

這里，項目的收益已經給定，那么，較高的稅率意味著較低的利潤，只有那些成功時收益較高的企業才會進行投資。而較高的收益又意味著較高的風險，則那些低風險，低收益的項目就會自動退出。高稅率使得高風險的項目驅逐低風險的項目，使得整體投資下降，阻礙經濟發展，這就是本文研究的宏觀稅負的逆向選擇效用。

由于信息不對稱，稅務部門不知道每個企業的成功概率，不可能對風險不同的項目實行差別稅率，那么要維持政府的稅收收入，只能普遍提高邊際稅率。這樣，隨著稅率的提高，更多的企業將會停止投資，GDP進一步減少，這樣會形成一個惡性循環，即一個典型的逆向選擇過程。

由于政府的稅收總量不僅取決于稅率，還取決于稅基，（在這里，稅基可以間接由企業投資的成功概率代替），因此，稅務部門的期望收益函數為：

結合前面得到的結論，宏觀稅負提高時會使低風險的項目退出市場，這就是說，宏觀稅負對經濟增長產生了逆向選擇效應，拉弗曲線即為這一效應的圖形表示。

3.模型結論。這樣，我們利用信息經濟學的原理，證明了拉弗曲線實際上是高稅率的逆向選擇效應的模型。由此，也證明了馬其頓理論的正確性，即高稅率對經濟增長有負影響，減稅則可以在一定程度上刺激GDP的增長。

4.理論解釋。降低稅負之所以對經濟有擴張效應，從根本上說是由于市場經濟中稅收（包括價外稅和價內稅）都是價格的組成部分。在價格一定時，稅額直接影響企業的凈利潤。企業作為市場中的“理性人”，必然以稅后利潤最大化作為其目標。因此，其經濟行為必然取決于對投資回報率和贏利率的預期。因此，降低稅負可以提高企業對利潤率的預期，從而增強其投資的積極性，最終推動經濟增長。

二、實證分析

1.衡量口徑。目前，世界通行的三個統計口徑：小口徑、中口徑、大口徑。實際上，在我國，真正體現私人部門稅收負擔水平的是大口徑的稅收負擔水平（安體富，1999）。相比較而言，中小口徑指標則更能說明在政府取得的收入中，財政真正能夠有效管理和控制的水平。因為本文要研究宏觀稅負與經濟增長的關系，而不是具體分析政府的管理和控制水平，因此，本文定義政府收入為廣義的稅收范疇，即以大口徑的宏觀稅負作為實際宏觀稅負加以計算。

2.指標選取及數據處理。要衡量經濟發展程度，所選擇的指標應為投資、消費和出口，因為這是拉動經濟發展的三輛馬車（樊剛，1999）。因此，本文選用了宏觀稅負為解釋變量，被解釋變量分別選擇GDP、社會消費品零售總額、全社會固定資產投資和出口貿易總量等四個指標來進行計算。

數據處理方面，我們選取了1985—2005年中國20年實際時間序列數據加以計算。

我們對模型進行取對數處理，得到：

Ln（y）=Ln（?琢）+?茁Ln（x）

利用Eviews5.1，分別對我國的國內生產總值、消費、投資、出口與宏觀稅負進行OLS回歸分析，從回歸結果來看，可決系數R2分別達到了91％、86％、84%和85%，模型擬合程度優良。參照D.W.統計量可以看到模型基本不存在自相關問題，可以通過檢驗，表明模型設定是正確的，t統計量表明在5％的顯著性水平下所選取的幾個指標都是顯著的。

4.模型結論。由于四個擬合方程的系數值均小于0，我們可以看出國內生產總值的增長、社會消費的增長、社會投資的增長、出口總量的增長均與實際宏觀稅負水平呈負相關關系，而且二者之間的相關性較強。即得出這樣的結論：實際宏觀稅負水平越高，對上述四個宏觀經濟指標的牽制作用就越大。并且，由于消費、投資和出口是拉動經濟增長的最主要的三個因素，因此，稅收負擔的加重將導致整個經濟萎縮，而降低宏觀稅負水平將有利于刺激經濟的增長。

三、政策建議

應該說，在當前我國需要加快經濟發展以提高人民生活水平及國家經濟實力的沉重負擔下，大幅度減稅確實有困難，但適當減稅不僅必要而且可行。

通常所說的減稅，是指降低名義稅率。而稅收的多少除決定于稅率的高低外，還受稅基的寬窄，征管強弱等因素的影響（安體富，2002）。因此，減稅并不意味著減收。這就是說，降低名義稅率并不會大幅減少國家的財政收入，從而影響中國的經濟發展。我們國家目前普遍存在的問題是不少稅率偏高，稅基偏窄，特別是減免稅過多過亂，嚴重影響了我國的稅收收入。

基于以上問題，我國目前稅收政策操作思路應實行結構性稅收政策調整，實行“低稅率、寬稅基、少減免、嚴征管”（安體富，2002）的方法：

1.根據關貿總協定，對內外資企業應實行國民待遇原則，也就是說，應減少對外資企業的過分優惠，實行內外一致的稅收政策。

2.嚴格稅收的執行。改革開放以來，不納入財政預算內和預算外的“制度外”收入的增長勢頭過猛，出現了“費大于稅”的情況，既侵蝕了稅基，又削弱了國家的宏觀調控能力，更有亂攤派、亂收費之嫌。

只有通過“費稅”改革，降低稅收亂優惠的程度，才能減輕企業和居民特別是農民的負擔，保證稅收政策全國執行的統一性。另外，還要降低正稅之外的政府收費規模，降低費擠稅大程度，提高財政統籌資金的能力，降低私人部門的收費負擔。

“費稅”改革應該進行的思路是：循序漸進地把預算外收入部分改為收稅，納入預算內管理；把制度外收入合理部分納入預算外管理；杜絕再有制度外收入產生，逐步規范政府收入渠道。

3.要調整目前的稅收政策。目前實行的還是幾年前制定的稅收政策。但相對于當時稅改的背景，現在的形勢已經發生了很大的變化，原有稅制中不適應經濟社會發展需要的那些規定，應得到修訂，使稅收制度能與經濟社會發展形式保持一致。

參考文獻：

1.李永友.我國稅收負擔對經濟增長影響的經驗分析.財經研究，2004（12）

2.安體富，岳樹民.我國宏觀稅負水平的分析判斷及其調整.經濟研究，1999（3）

3.楊斌.宏觀稅收負擔總水平的現狀分析及策略選擇.經濟研究，1998（8）

（作者單位：遼寧大學經濟學院 遼寧沈陽 110036）（責編：若佳）