銀行業開放趨勢及對中國金融的影響

長安講壇

世界各地銀行業開放趨勢

總體上看，在近幾十年來，世界主要地區和經濟體國內銀行業呈現不斷走向對外開放的趨勢。這種開放趨勢，不僅表現在發達的工業化經濟體，而且也表現在發展中地區，尤其是新興市場經濟體。銀行業對外開放是經濟全球化金融全球化的一個重要方面。

先看美國。對外開放不僅表現為美國國內銀行對外投資和經營活動的增加，而且也表現為大量外資銀行進入美國國內市場。在美外資銀行的分布有突出的地域集中性。紐約，中西部，西海岸的加利福尼亞州以及南部的佛羅里達州是外資銀行活動相對集中的幾個代表性地區。紐約是國際金融中心，有來自各國的銀行機構在那里設立分支機構分行或代表處，有的專門從事貨幣市場業務，有的從事公司銀行業務或零售銀行業務。中西部地區（五大湖地區或伊利諾州）有若干來自加拿大和日本等國的外資銀行。尤其來自加拿大的銀行在當地開展了大量銀行并購活動，成為當地銀行業的一支重要力量。在西海岸的加利福尼亞州，來自日本的銀行機構在20世紀90年代曾進行大肆擴張，利用當地與日本緊密的貿易和投資聯系而擴張業務。這種局面近幾年有所弱化，主要原因是日本國內經濟的相對不景氣以及日本國內金融業的結構調整。在南部地區，來自西班牙語地區的國外銀行十分活躍，它們的主要服務對象是當地眾多的西班牙移民及其后裔居民。

英國（聯合王國）。國外銀行在英國的活動主要集中在倫敦。倫敦集中了全世界最大數目的外資銀行。它們來自世界各地，不僅有其他發達國家的銀行機構，也有大量來自發展中國家的各類銀行機構。倫敦發達的貨幣市場，銀行間拆借銀行，外匯市場，黃金市場以及各種金融衍生產品市場，都離不開眾多國外銀行的參與。倫敦之所以是世界金融中心之一，尤其是在戰后英國經濟地位已經相對顯著下降的背景下繼續成為世界上最重要的國際金融中心之一，很大程度上是因為倫敦金融市場一直保持對外高度開放的局面。

歐洲大陸。歐洲大陸各國的銀行業與其他服務行業類似，早先具有高度的“民族性”，相互之間融合程度相對低。在各國范圍內，銀行業從中世紀晚期開始就有長足的發展并高度普及，保持有突出的歷史連續性。歐洲銀行業密度（按照居民擁有的銀行分支機構數目來測算）是世界上最高的。但是，近二十年來，隨著歐洲經濟與貨幣一體化進程，各國銀行市場也開始顯著地對外開放了。這種開放首先表現為歐盟成員國銀行市場對其他歐盟成員國銀行機構開放，各成員國普遍實行“相互承認”監管原則（即一個外資銀行機構只要得到來源國監管當局的認可，所在國監管當局將認同這種認可并通常不再施加重復性監管措施）。其次，對來自非歐盟成員國的銀行機構開放。在這方面主要突出的表現是來自其他發達國家的大型國際化銀行以顯著規模進入到歐盟成員國。當然，總體上看，由于各國零售銀行業是高度本土性的，外資銀行所占比重并不大（在大多數歐盟成員國，外資銀行在本國銀行業總資產所占比重不超過百分之十）。

最后簡略看一下亞太地區，尤其是東亞地區。在這個地區，除了傳統的少數幾個國際金融中心（香港和新加坡）外，大多數國家或地區的銀行市場是相對不開放的。20世紀90年代末東南亞爆發金融危機后，一些外資金融機構明顯增加了對這個地區的進入，它們看到了這個地區的市場潛力和參與結構調整的機會。在政策上，東亞許多國家也開始采取更加開放的姿態，從而進一步吸引了外資金融機構。總的看，外資金融機構目前僅僅是剛剛開始進入，外資在當地銀行市場中所占份額很不顯著。

開放國內銀行市場的基本理由

第一是促進對外貿易和國際投資流動。許多國際性銀行都說，“銀行跟著客戶走”，“客戶的經營活動走到哪里，銀行服務就擴展到哪里”。這似乎是一個被歷史經驗反復證明的基本商業事實。如果銀行不跟著客戶走，銀行就會失去自己原有的、很可能是優質的客戶資源。在各國經濟日益對外開放，對外貿易和國際直接投資活動不斷擴大的背景下，銀行的客戶自然會有越來越多的國際業務。

對東道國來說，歡迎外資企業前來開展國際貿易和國際直接投資，自然就面臨一個需要同時歡迎為這種貿易和直接投資提供服務的外資銀行的問題。如果東道國對待外資企業與外資銀行有不同政策待遇，外資企業的活動會感到不便利，東道國的對外貿易和吸引外商直接投資的努力便會受到不利影響。這是許多國家在早期對外開放階段就向外資銀行實行開放政策的一個重要因素（盡管東道國政府在早期開放階段可以對外資銀行的活動施加某些特別的限制性措施）。

我國從20世紀80年代初就開始允許外資銀行在華開展業務活動，只不過將這種經營活動的范圍限制在僅對外資企業并以外幣形式進行。從80年代直到現在，外商在華直接投資之所以能不斷得到發展，很大程度與它們相應地得到了來自它們本國的外資銀行服務有密切關系。

對外開放本國銀行市場的第二個重要原因是利用外資銀行經營服務優勢為國內經濟多樣化發展提供支持，在一定發展的階段為國內銀行業的結構調整和機構重組帶來催化作用。對外資銀行的這種利用，不僅會大量出現在發展中國家和轉軌經濟體，而且也會不時地出現在發達經濟體中。

銀行業原本是一個高度本土化的服務行業，各國銀行業都是在自身獨特的經濟社會環境中成長起來的，不可避免地帶有許多“民族特色”。這些特色，互有長短，在一定條件下可以推動本國銀行業多樣化發展，克服傳統“民族”銀行業的相對單一局限性。

對外開放銀行業市場的另一個重要理由是推動本國金融中心成為國際金融中心。推動金融中心的形成對國民經濟增長具有多方面的意義。首先是能夠促成國內資本市場的發展，為國內企業部門提供長期融資服務并促進企業部門生產效率的提高;其次是加快國內資源按照效率原則進行結構調整和重組，提高經濟資源的整體配置效率;第三是更加有效地利用國際資本市場資源為本國經濟增長服務;第四是促使本國金融部門成為國際社會中具有相對競爭優勢的行業，使之成為吸收高報酬就業、高附加價值的一個重要部門。

顯然，金融中心的形成離不開多樣化金融機構的參與，國際金融中心的形成更離不開國際金融機構的參與。從歷史經驗看，外資銀行的進入和經營活動的普及往往是國際金融中心形成和發展過程中的重要推動力。未來中國大陸的若干大城市朝著國內金融中心和國際金融中心方向發展，十分需要吸引大量外資銀行和外資金融機構的進入，并為多樣化的銀行和非銀行金融機構的經營活動提供更多的便利。

開放的影響

銀行業市場開放會對本國經濟增長和金融部門的發展帶來多方面的影響。總的看，只要本國金融部門能夠采取正確的應對政策，監管當局采取正確的應對措施，宏觀經濟政策的決策者采取有預見性的適當政策，開放進程的基本影響將是積極的。

在這方面首先需要消除一點不必要的顧慮，即一說開放就擔心國內金融部門被外資控制，害怕因此失去“國內主導權”。我們在前面已經看到，世界上有許多國家的銀行市場都對外開放，但讓外資銀行在本國占據主導地位的情況并不多見。實際上這主要出現在部分東歐轉軌經濟體，而這種情況的出現有著特殊的歷史背景。在正常的開放進程中，對外金融開放同時也意味著國內金融機構獲得更大的發展空間。只要國內金融機構具備一定的市場適應能力和結構調整能力，它們與外資金融機構一樣也將受益于開放進程，并且可能利用其本土優勢在國內市場上獲得更大的發展。

對開放的另一種擔心是外資銀行機構進入會帶來對銀行體系甚至對國民金融體系和國民經濟增長的不穩定性挑戰。對這個問題現在開始有了一些新的認識。首先，外資銀行進入如同普通外資企業進入一樣，增加了東道國經濟與國際經濟的聯系，并促使這種國際經濟聯系更加緊密，從而給東道國經濟帶來了雙重影響:一方面是穩定性的作用，即東道國經濟可利用國際資源來緩和國內經濟增長出現的不穩定傾向，另一方面是不穩定性的作用，即國際市場的波動性或多或少會傳遞到東道國經濟體中。兩種作用的大小很大程度上取決于東道國政府宏觀經濟體制和政策應對能力。

其次，在外資銀行與東道國經濟相互影響關系上，同樣存在雙重性或雙向性，即不僅是外資銀行進入會影響到東道國宏觀經濟情勢，而且東道國宏觀經濟情勢也會影響到外資銀行。拉丁美洲外資銀行的情況是這方面的一個典型。從20世紀80年代到90年代，拉丁美洲若干國家的宏觀經濟情勢及其變動顯著地影響到外資銀行的行為。在當地經濟景氣增長時期，外資銀行被顯著地吸引到當地;但在當地經濟出現不景氣時，外資銀行因為業績受到不利影響而被迫收縮業務。當地部分外資銀行出現虧損而影響到其總行的業績，引起外資銀行在來源國銀行市場的一定波動。

第三，外資銀行進入與資本市場開放不是相同的事情，兩者在政策操作上是可有一定分離的。從長遠觀點看，任何經濟體在正常的發展過程中遲早都要對外開放資本市場。但是，在一定時期，在一定階段上，一國可以做到先對外資銀行及其他金融機構開放國內市場，同時繼續保留對資本賬戶交易的限制。例如，在現階段，進入到國內市場的外資銀行可以與國內銀行開展普通的銀行服務業務，包括吸收公眾存款并向普通企業發放貸款，但是，它們不能利用當地吸收的銀行資金在國際貨幣市場上進行套利甚至投機性交易。通過這種方式，外資銀行與國際金融市場行情的聯系就被弱化了，宏觀經濟風險也就得到一定的控制。

對外開放銀行市場和外資銀行進入的影響的一個重要方面恰恰是促進國內銀行制度或金融制度的建設和改革。開放帶來了并增加了競爭。這里不僅有直接的競爭，即內外銀行機構之間的競爭，而且還有間接的競爭，即部分國內銀行積極應對對外開放的局面而做出反應，這種反應進而給其他國內銀行機構帶來競爭壓力和挑戰。在現階段，外資銀行不太可能成為國內銀行的全面挑戰者。但是，即使這樣，國內銀行也會發現它們所面臨的經濟環境和市場環境顯著地不同于以前了。它們的許多傳統客戶雖然不可能很快轉向外資銀行，但是，這些客戶在知曉外資銀行可能提供較好服務時會向國內銀行提出新的要求，從而促使國內銀行調整自己的經營行為。這也是間接競爭的一種效果。

現在一些外資金融參股于國內銀行，還會對國內銀行機構的公司治理結構的改革帶來促動作用。國內銀行的組織管理體制迄今還在許多方面帶著過去的行政化色彩，很不同于完全市場化或企業化的組織管理體制。外資入股是改變這種結構關系的一種重要催化劑。