國外信用評級行業的經驗

認可制度推動信用評級業的發展。早在1930年，美聯儲就開始利用評級結果檢查下屬銀行的資產組合質量，隨后頒布的《1935年銀行法》和《聯邦儲備法》規定國家銀行和州銀行只能購買達到評級標準的證券。1933年《證券法》規定證券承銷商不能對有價證券進行信用評級，在實質上賦予了信用評級機構“獨立第三方”的地位。1975年美國證券交易委員會(SEC)提出國家認可評級機構(NRSRO)的概念，并認可了穆迪、標普和惠譽三家評級機構。此后，SEC又陸續出臺一些規定，進一步在監管和認定方面推廣了對評級結果的使用，如規定貨幣市場基金只能持有三大NRSRO給出的最高兩個級別的短期債券。2003年以來，加拿大多米尼債券評級公司(DBRS)和日本評級與投資信息公司(RI)先后成為NRSRO制度認可的評級機構。

歐洲方面，一般每個國家都有其信用評級體系，主要由中央銀行進行。2006年新巴塞爾協議開始實施，該協議提升了外部評級的重要性，并在標準法評價信用風險部分，提出應采用外部信用評級機構(External Credit Assessment Institution ECAI)的評級結果來確定各項資產的信用風險權重。歐盟各成員國金融監管部門對各自認可的評級機構認定為ECAI。

亞洲國家中，日本金融廳指定RI、日本信用評級機構(JCR)、穆迪、標普和惠譽為合格外部信用評級機構；香港金融管理局和泰國證券交易委員會指定RI、穆迪、標普和惠譽為合格外部信用評級機構。

對評級機構資質的認可和執業質量的要求。SEC在認可評級機構時，最重要的考慮因素是評級機構是否被評級結果使用者認為是可信賴的。國際證監會組織(IOSCO)對信用評級機構的執業質量做出如下主要規范：應在公正、全面分析基礎上采用書面程序和方法實施評級工作評級方法應系統化，評級結果以歷史經驗為依據；評級機構應有充足的資源以保證評級質量。

對利益沖突的監管。SEC在這方面的要求主要包括，評級機構支付給評級分析師的酬勞與發行者支付的評級費用沒有關系；評級機構的單個項目收入比重應控制在一定程度內，以保證其可以不受單個客戶影響，評級機構必須擁有足夠的財務資源，以降低對發行人和其它業務客戶的依賴；禁止評級人員參與新業務的拓展，不能將他們的收入與業務發展相掛鉤評級機構在評級業務和輔助業務之間應建立嚴格的防火墻，嚴禁評級人員收入受服務收入影響。