企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動(dòng)的全過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可能完全消除，但可以通過分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因，探索風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。一般來說，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因主要包括以下幾個(gè)方面：

（一）因企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)定位偏差而誘發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)該基于公司的總體控制能力和現(xiàn)有綜合資源的配套支持，要考慮企業(yè)現(xiàn)有的人力、財(cái)力、對所進(jìn)入行業(yè)的認(rèn)知程度等多種因素，量力而行，否則，將會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全、內(nèi)控失效而誘發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一個(gè)非常重要而獨(dú)特的系統(tǒng)，目前很多企業(yè)沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，即使建立了，財(cái)務(wù)監(jiān)督制度的執(zhí)行也打折扣，例如，缺乏對資產(chǎn)損失的責(zé)任追究制度，對財(cái)務(wù)內(nèi)控制度執(zhí)行不到位，從而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三） 因債務(wù)比例過高而誘發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高導(dǎo)致企業(yè)無法償還到期債務(wù)，從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。這種過高的負(fù)債比率不但使企業(yè)有利息負(fù)擔(dān)而且到期要償還高額的債務(wù)本金，在企業(yè)經(jīng)營狀況比較差的情況下還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資不抵債。

（四）因企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性差而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息，如企業(yè)的資金流動(dòng)狀況較差、變現(xiàn)能力不強(qiáng)而缺少足夠的現(xiàn)金，這將使?jié)撛谪?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變成現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

（五）因企業(yè)的財(cái)務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理不善

由于企業(yè)財(cái)務(wù)決策不科學(xué)、投資決策失誤導(dǎo)致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的融資成本，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化，并威脅到企業(yè)到期債務(wù)的償還，由此增加了企業(yè)靜態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理

（一）建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是通過跟蹤監(jiān)視企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的各種異常變動(dòng)情況，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號，做到早發(fā)現(xiàn)、早控制、早解決。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立，要注重實(shí)用性和可操作性，通過建立預(yù)警系統(tǒng)，用以判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，對企業(yè)的影響程度，從而防微杜漸。

1.建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)以變現(xiàn)能力指標(biāo)和償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ)，以財(cái)務(wù)效益指標(biāo)和資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)為補(bǔ)充，重點(diǎn)突出變現(xiàn)能力指標(biāo)。這些指標(biāo)包括：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入比重、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、借款貨幣資金比率。

2.建立資金監(jiān)控系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般應(yīng)保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益﹑現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，建立定期的滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。建立這個(gè)系統(tǒng)首先就是要編制現(xiàn)金流量預(yù)算，而該預(yù)算的編制主要是通過現(xiàn)金流量分析完成。通過分析，可以將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面反映出來，特別是對企業(yè)的大額資金支出有較為系統(tǒng)的了解。

3.結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)策略

建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，需要對風(fēng)險(xiǎn)信號進(jìn)行跟蹤監(jiān)測，如果出現(xiàn)應(yīng)收賬款增大、成本上升的跡象，就要根據(jù)其形成的原因及過程，及時(shí)提出專題財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，制定切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低風(fēng)險(xiǎn)程度。就控制風(fēng)險(xiǎn)策略而言，可分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生的損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的發(fā)生。后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。

4. 建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

（1）建立預(yù)警分析組織機(jī)制，并獨(dú)立開展工作，這個(gè)組織機(jī)制對企業(yè)最高管理層負(fù)責(zé)，通過預(yù)警組織制度的實(shí)施使預(yù)警分析工作經(jīng)常化、持續(xù)化。

（2）建立財(cái)務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制。良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析系統(tǒng)，要能夠有效預(yù)知企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)，預(yù)先防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，還必須建立在對大量資料系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，抓住每一個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)征兆。財(cái)務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)分析良性循環(huán)的基礎(chǔ)。

（3）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及處理機(jī)制。這是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過研究、分析找出風(fēng)險(xiǎn)原因，評估其可能造成的損失，然后制定相應(yīng)的控險(xiǎn)措施。

（二）建立健全有效的財(cái)務(wù)控制機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的相互聯(lián)系、相互制約的一種動(dòng)態(tài)管控體系，既是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的核心，也是強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。

1．完善企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境

包括經(jīng)營管理觀念、方式和風(fēng)格，組織結(jié)構(gòu)，授權(quán)和分配責(zé)任方法，管理控制方法，人力資源管理政策及外部環(huán)境影響等。

2．進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)評估

要利用各種風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)，找出業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并施以恰當(dāng)方法降低風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)以預(yù)防為主，通過增加、補(bǔ)充或規(guī)范各內(nèi)部控制環(huán)節(jié)以減輕可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。要建立內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域進(jìn)行經(jīng)常性檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)已經(jīng)存在的或潛在的風(fēng)險(xiǎn)。要善于轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理必須滲透到企業(yè)控制的全過程。

3．設(shè)立良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制包括事前、事中和事后控制。事前控制是指企業(yè)在進(jìn)行方案決策時(shí)，既要考慮可能獲得的收益，又要關(guān)注潛在的風(fēng)險(xiǎn)，通過運(yùn)用概率分析法等方法，對潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及變動(dòng)過程進(jìn)行分析，制定措施，有效應(yīng)對。事中控制是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，運(yùn)用定量和定性分析法，計(jì)算、監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)采取相應(yīng)措施，控制出現(xiàn)的偏差，有效遏制不良事態(tài)的發(fā)展，將風(fēng)險(xiǎn)降到可以控制的程度，減少經(jīng)濟(jì)損失，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)正常進(jìn)行。事后控制是指對于已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，從中吸取教訓(xùn)，以避免同類風(fēng)險(xiǎn)的再次發(fā)生；對于已經(jīng)發(fā)生的損失，應(yīng)及時(shí)消化處理，若長期掛賬，勢必給企業(yè)今后的發(fā)展留下隱患。

（三）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理

1.建立財(cái)務(wù)預(yù)算管理的組織機(jī)構(gòu)

成立由有關(guān)職能部門組成的財(cái)務(wù)預(yù)算管理委員會(huì)，主要擬訂財(cái)務(wù)預(yù)算的目標(biāo)、政策，制定財(cái)務(wù)預(yù)算管理的具體措施和辦法，審議、平衡財(cái)務(wù)預(yù)算方案，組織下達(dá)財(cái)務(wù)預(yù)算，協(xié)調(diào)解決財(cái)務(wù)預(yù)算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計(jì)、考核財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)。

2.規(guī)范財(cái)務(wù)預(yù)算的編制程序和方法

根據(jù)企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略，按照“上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總”的程序，在決策的基礎(chǔ)上，提出企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)。各預(yù)算執(zhí)行部門按照企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算委員會(huì)下達(dá)的財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)和政策，結(jié)合自身特點(diǎn)以及預(yù)測的執(zhí)行條件，提出各部門詳細(xì)的財(cái)務(wù)預(yù)算方案，財(cái)務(wù)預(yù)算委員會(huì)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分協(xié)調(diào)，對發(fā)現(xiàn)的問題提出初步調(diào)整意見，并反饋給有關(guān)預(yù)算執(zhí)行部門予以修正，再由財(cái)務(wù)預(yù)算委員會(huì)逐級下達(dá)各預(yù)算執(zhí)行部門執(zhí)行。

3.做好預(yù)算的事前、事中和事后控制

各預(yù)算執(zhí)行部門定期報(bào)告財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行情況，對新情況、新問題及出現(xiàn)偏差較大的重大項(xiàng)目，要特別注重查找原因，以提出改進(jìn)經(jīng)營管理的措施建議。

（四）構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化

構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化是持續(xù)有效防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)艱巨而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，就是借助企業(yè)文化將風(fēng)險(xiǎn)意識寓于全體職員，借助企業(yè)文化的凝聚力促成企業(yè)全體齊心合力抵御風(fēng)險(xiǎn)。只有建立企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理文化，以企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)管理精神為指導(dǎo)，配合高層管理人員對風(fēng)險(xiǎn)管理文化的執(zhí)行和組織結(jié)構(gòu)的靈活應(yīng)變，輔之現(xiàn)代化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念融入全體職員的意識，滲透到員工的日常經(jīng)營活動(dòng)中，才能形成對企業(yè)全局的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)抵御的盾牌，才能減少或規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失。

責(zé)編：筱惠