２００８：如何應對全球經濟放緩？

2008年，我國如何應對美國次貸危機影響？如何對待石油、糧食等資源價格猛漲？筆者提出：防范美國經濟下滑對我國經濟發展沖擊的同時，是對美歐銀行進行戰略性投資參股的好時機；實施重在節流的新能源政策，城市應以發展公共交通為主，嚴控私家車發展；財政、審計部門應采取嚴格的增收節支措施，壓縮公務費用開支400億～500億元用于扶持“三農”。

2007年，全球金融市場出現美元匯率繼續走低、全球股市繼續走高、黃金市場大幅走高和美國次貸危機導致國際金融市場動蕩的新特點：一是全球外匯市場出現了美元持續走低的新態勢。截至2007年12月20日，歐元兌美元為1.4347美元，比上年末的1.3214美元，美元貶值7.9%；1美元換日元為113.151日元，比上年末的119.2日元，日元貶值5.1%；英磅兌美元為1.989美元，比上年末的1.9593美元，美元升值1.5%。美元匯率持續走低造成了全球流動性過剩并損害了持有美元資產國家的利益。二是全球股市（除東京股指外）隨著全球經濟增長持續走高。截至2007年12月20日，道瓊斯股指達到13207.27點，比上年末的12520點上漲5.5%；倫敦金融時報指數達6326.4點，比上年末的6220.8點上漲1.7%；東京日經225指數為15031.6點，比上年末的17225.83點下跌12.7%；香港恒生指數達到27002.03點，比上年末的19964.72點上漲35.2%。三是國際黃金市場隨著石油價格暴漲而暴漲，截至2007年12月20日，倫敦黃金價格每盎司為799.42美元，比上年末的636.7美元上漲25.6%；紐約期金價為805.4美元，比上年末的638美元上漲26.2%。

2007年，全球經濟金融雖然仍處于增長周期之中，但出現了高油價、高糧價、全球通脹風險和美國次貸危機的沖擊，將影響全球經濟增長減緩。2008年，我國經濟金融宜采取以下一些對策。

次級債危機中尋找商機

有專家預計，美國經濟發展減緩會對中國形成沖擊，并將使2008-2009年度中國經濟增長率至少降低1個百分點，或許會更多。當前對2008年中國經濟增長率的預測為10.5%，但是，如果美國經濟出現急劇放緩，這個預測將面臨被下調的風險。我國商業銀行要認真吸取美國次貸危機美歐一些大銀行“見利忘險”、次貸證券化中迷信評級機構、對美國房地產泡沫破滅缺乏應有警惕的諸多教訓，以切實增強自身防范風險的能力。

任何事物均是一分為二，還應看到次貸危機中暗蘊購買美國華爾街的商機。

由于次貸危機使美歐大銀行遭受到嚴重打擊，貝爾斯登的聯席總裁、美林和花旗的第一把手相繼引咎辭職；蘇格蘭皇家銀行、法國農業信貸銀行、瑞士銀行等歐洲金融巨頭最近幾個月來都有固定收益主管離職。美、歐大銀行的市值和市盈率大幅降低，美林現在的市值是450億美元，雷曼兄弟市值是300億美元，市盈率僅為7%；貝爾斯登市值140億美元，市盈率僅為7%；摩根士丹利市值為570億美元，市值僅為收益的6倍；按照2007年11月20日的匯豐股價計算，市盈率只有9.13。目前，花旗和匯豐的市盈率和市凈率只有中行和工行的1/3左右，實屬夠便宜了。這是十年一遇的難得機會。我國中投公司和股份制商業銀行對它們進行戰略性投資參股是個好機遇。經濟學家謝國忠認為，美國次貸危機將在2008年上半年比較嚴重，而到2008年夏天將會是收購或者兼并的好機會。

新能源政策應對國際高油價

2007年的高油價已造成我國某些地區柴油供應斷檔。應對高油價，美國參議院日前以壓倒性多數通過了一項新能源法案：首先對美國汽車行業油耗標準作出了更為嚴格的規定，要求到2020年美國汽車平均油耗必須降低40%，達到每加侖35英里；其次，發展生物燃料等替代能源將成為美國“國策”；再次，還要求大力提高能源使用效率，并制定更嚴格的能效標準。比如，美國聯邦政府機構和商業建筑必須降低建筑能耗，推廣節能產品，逐步淘汰白熾燈等。

我國是世界第二大石油消費國。有研究表明，上世紀90年代以來，我國的石油消費年均遞增6.7%，而同期國內石油生產的年遞增僅為1.6%。從1993年就開始成為石油凈進口國。預計2007年，我國原油產量為1.86億噸，僅增長1.5%，1-11月凈進口原油1.47億噸，同比增長14.8%。2008年，我國原油進口依存度預計高達47%。這么高的對外依存度是不可持續發展的，暗藏巨大供給風險。

筆者認為，我國有關部門千方百計開拓石油資源外，應借鑒日本、美國和我國香港的成功經驗，盡快研究制定推出開源節流新的能源政策：一是規定到2015年，我國汽車平均油耗必須降低40%，達到每加侖35英里，迫使汽車業優存劣汰，必須盡快自主創新，生產低油耗的汽車。二是國家要采取優惠財稅、金融政策措施，鼓勵發展以汽代油、生物燃料、太陽能、風能、沼氣等替代能源，新農村建設要廣泛充分利用沼氣，不得修建不能利用沼氣的居民樓，以切實降低對石油、天然氣的依賴。三是財政、銀行部門要采取優惠財稅和信貸政策，促進節能技術的開發和推廣，政府機構和商業、住宅建筑必須要降低建筑能耗，并嚴格規定能耗標準，不符合能耗標準的一律不得進行開工建設；要大力推廣節能產品，采取嚴格措施淘汰高能耗產品。

目前，我國大城市的小汽車泛濫成災，不少已成為不宜居城市。哥倫比亞的首都波哥大，1998年恩里克·佩尼亞洛上任時，并沒有把改善30%有車族的生活作為重點。他用以人為本設計城市的理念改變了城市生活的質量。在他的領導下，波哥大禁止汽車在人行道上停放，新建成或整修了1200個停車場，引入了卓有成效的以公共汽車為基礎的快速公交系統，修建了數百公里的自行車道和布行街，把高峰時段的車流量減少了40%，種植了10萬棵樹木。我國香港政府對私家車采取高額的燃油稅、高額的年檢費、停車費，以嚴控私家車出行和發展；同時大力發展快捷、安全的公共交通，香港9成人出行選擇公共交通。

筆者建議，我國各級政府必須要以人為本設計城市，以發展公共交通為重點，嚴控小汽車的發展，使城市建成人們宜居的環境和諧城市，又能大幅度地減少汽油消費。

“三農”不是“口號農業”

2007年12月18日，中央政治局會議研究部署“三農”問題時指出：“糧食安全的警鐘要始終長鳴，鞏固農業基礎地位的弦要始終緊繃”，“農業基礎薄弱的局面沒有根本改變，城鄉發展差距擴大的趨勢尚未根本扭轉”。

筆者認為，造成這種局面的根本原因是：各級地方政府把“三農”問題置于“口號農業”，說起來重要、干起來次要。實際工作中是重視城市建設、輕視農村建設，陷入了狂熱的追求建設“國際大都市”的相思病。目前，全國共有直轄市、省轄市、地級市、縣級市221個，提出要建成“國際化大都市”的竟有182個城市，占到全國城市總數的82.4%。不少城市建設規劃均脫離中國尚處于不發達國家的實際，追求豪華氣派，要趕超發達國家的國際大都市。不僅城市如此追求豪華氣派，連一些貧困縣也不干落后。比如國家級貧困縣——河南固始縣，該縣大批農民住的土坯房、尚有270個村未通水泥路、需要整修河道險工險堤、農村飲水不安全人口46萬多人、全縣中小學校需改擴建面積等共需資金16億。這個貧困縣一年財政收入僅2.6億元，財政支出達9億元，靠國家財政轉移支付彌補虧空。但該縣一幢幢氣派的政府機關大樓拔地而起。縣政府辦公樓總建筑面積3萬平方米，總投資1億多元，加上廣場附屬建筑，總投資將達兩個億。一工地項目經理說，這座摟規模不低于地級市檔次，豪華程度將不亞于四星級酒店。

由此看來，國家真要改變農業基礎薄弱、縮小城鄉差距，必須要采取雷厲風行的整風措施，堅決扭轉各級政府重城市建設輕農村建設的“口號農業”偏向，嚴肅處理固始縣政府那樣違規建豪華辦公摟的壞典型。其二，建議財政和審計部門對2007年中央財政對中西部地區和民族地區轉移支付的2134億元資金的實際使用情況逐項進行嚴格的審計，凡是違規挪用的必須追回，用于原規定項目或用于扶持“三農”。三是建議2008年財政對小型農田水利設施建設、發展節水灌溉的補助資金由2007年的10億元增加到20億元，以改善農業的水利設施，確保糧食等農產品的增產增收。四是為切實貫徹十七大文件提出的“倡導勤儉節約、勤儉辦一切事業，反對奢侈浪費”的要求，建議2008年財政預算將公務活動接待費、差旅費和會議費、出國考察費等公務費用開支壓縮10%，即能節省預算支出400億～500億元，用于加大對“三農”的投入，扶持糧食的增產。