期待筑底之旅

月22日，貴州茅臺股價出現雪崩跡象，上午收市前跌破年線。與此同時，滬指距離3000點僅剩7點之遙。

去年春節前我便說過，貴州茅臺股價崩潰之時或是中國股市見底之日，而此前，貴州茅臺股價一直有序抵抗著。茅臺股價的崩潰，意味著“抱團取暖”的“機構板塊”出現了裂縫，亦即基金的資金鏈出現問題了。如此，股市何堪？

但無論如何，茅臺股價極可能步入“崩盤時代”。這便不能不讓我們在腦海里急速思考一個問題：中國股市是否見底了？

是的，我們的確有理由開始考慮這一問題了。不僅僅是因為茅臺股價里“藏”著機構的承受力及對后市的預期，也不僅僅是因為股市跌幅已超過50%以致眾多參與者深度被套。如果繼續大跌下去，中國股市便可能醞釀一場不折不扣的重大股災，后果不堪設想。

其實，去年3、4月間，我便警告過“股市萬人坑正在提速挖掘”；去年5月末，我在“三味書屋”講過“中國崛起和中國威脅的較量將在奧運前、在牛市喧囂中展開”；去年8月，我警示過“中國股市‘前輪爆胎’”的巨大風險。可惜，在“黃金十年”的喧囂聲中，沒人聽得進這些警告。不幸的是，一切都開始變成現實。

資本，以其追求“股權平等”和“買賣自由”的原則性精神內核，釋放出瘋狂的逐利本性。而當它以“大牛市”的美麗妖面出現時，被誘惑了的民眾便開始用真金白銀詮釋那句古老的成語——利令智昏。豈不知，資本，尤其是金融資本，早已在6124.04點的“歡樂鐵頂”上露出了猙獰的面目。

直到“1·14”暴跌來臨前那個令我窒息的夜晚，當以良知和決絕提筆做出“血色浪漫”的“嚇人”結論時，我并無欣喜，只感到自己是世界上最孤單的人。

其后的“筑底”和“救市”故事便是大家耳熟能詳的了。當我一次次喊出“每次反彈都是逃命良機”時，市場中彌漫的聲音更多的是“最后一跌”，是“筑底了，抄底去”的吶喊。直到今日，看到了茅臺股價的崩潰，看到了中石油義無反顧地跌破發行價，又跌破16元。

人們絕望了！機構也絕望了！因為證監會關于“大小非”減持的“救市”舉措反而成就了我“愈救愈熊”的判斷，讓大盤雪上加霜直奔3000點。而我清晰地記得，2006年5月10日，我曾堅定地喊出“告別融資恐懼，掀起‘奔3000’行情”的口號。

此一時彼一時也。那時看3000點和此刻看3000點，感受是多么不同，直如天上地下，令人蕩氣回腸。那時我們關心的是，大盤真能漲到3000點嗎？而此時，我們需要研判的是，3000點是否真的能在茅臺股價的崩潰聲中完成“筑底之旅”？

畢竟，3000點是數條技術支撐線之所在；畢竟，“政策底”的信號已經發出；畢竟，那么多的散戶甚至機構已經“血肉模糊”。

然而，不容樂觀的是，雖然A股市場的估值水平已經大幅降低。但相比于周邊市場，它依舊偏高。對股市最具支撐力度的宏觀經濟，卻偏偏在此時發出了“橙色拐點”的警示信號。更遑論美國經濟衰退的負面效應，還在深刻影響著中國。

也就是說，能夠左右中國股市起落的因素早已不是簡單的“內因”，那些可惡的“外因”正裹挾著“內因”，在一起向疲軟的股指發威。

因此，毋庸贅述，投資者便可想到，“3000點保衛戰”的難度不言而喻。

但是，可以肯定的是，隨著茅臺股價的崩潰，隨著“救市”措施的一步步落實，“底部”，至少是“階段性底部”應該為期不遠了。而當我們開始深刻反思本輪股災成因及對策的時候，或許中國股市的“筑底之旅”便已經真的展開。

侯寧獨立財經觀察家、專欄作家