新基扎堆賣 操作全攻略

新基金的發行一直被視作市場調控的晴雨表，從去年8月開始，管理層連續5個月未予獲批股票型基金。這一情況在最近有了轉機，新基金終于迎來了2008年第一個久違的發行潮。

除1月3日首發的工銀瑞信全球配置為QDII基金外，還包括兩只股票型基金：南方盛元紅利和建新優勢動力；四只債券型基金：匯添富增強收益、華夏希望債券、廣發增強債券和易方達增強回報。

此外，已經獲批即將發行的基金還有：

債券型基金：交銀施羅德增利債券、天弘永利債券和中海穩健收益債券。

開放式股票型基金：浦銀安盛價值成長和中銀策略基金。

股票型QDII基金：海富通中國海外精選和華寶興業海外中國成長。

這14只基金中，有7只為債券型基金，占據新基金的半數。

另外，2月底3月初，還有六只老基金將迎來拆分。預計這批新老基金可為市場提供約1000億的資金供給。

據悉，中海穩健收益債券基金預計將于3月10日正式發行，基金托管行為中國工商銀行。該基金以不低于80%的基金資產投資于高信用等級的債券品種，并將參與新股申購，預期收益高于普通債券型基金和貨幣市場基金。同時，該基金免收認購、申購費，贖回費最高僅為0.15%，投資者參與的成本較低。

工銀瑞信信用添利債券型基金也將于近期發起募集。這是首只以公司債、企業債和金融債為主要投資對象的債券型基金。在保持債券基金低風險特征的同時，更兼顧了產品綜合收益水平。

股票型基金多創新

春節之后發行的南方盛元紅利和建信優勢動力都是股票型基金。這兩只基金的銷售逐漸升溫，表明了在政策利好的推動下，在市場估值壓力進一步化解下，投資者對于市場的中長期向好的預期正在形成。

這兩只基金在產品創新方面都做得很好。例如南方盛元紅利基金的封閉期為一年，期滿后轉為開放式基金，這有利于基金管理人持續有效地進行投資，避免基金因申購贖回而產生的波動，保護了投資者的利益。而建信優勢動力基金設計了“救生艇”條款以防止上市后出現大規模折價交易。

債券型基金求穩健

根據統計，在2007年11月市場大幅調整階段，279只開放式非貨幣基金中只有15只實現正收益，其中13只為債券型基金，顯示出震蕩市中債券型基金異常出色的表現。

專家提醒投資者，在目前的大幅震蕩市中，股票基金的助漲助跌效應十分明顯，隨著股票基礎市場的風險日益加大，股票基金的風險也相應放大，而債券基金作為收益穩定、風險較低的基金品種，在近期市場大幅波動的背景下，希望規避風險的投資者不妨通過基金轉換增加組合中債券基金的比重，保衛前期的獲利成果。

即使是對投資風險偏好較高、風險承受能力較強的投資者來說，債券基金也應該成為其投資組合的一個重要構成，建議配置比例在30%左右。

有研究表明，在股票組合中加入適度的債券資產可以有效地降低組合收益的波動、最壞可能損失和負收益的概率。有相關的美國研究為例，在1951年到2001年，有604個一年期投資組合的樣本。在“90%股票+10%現金”構成的組合中，有20.8%的樣本產生了負收益，其中最差的一年收益率是負35%。而在“50%股票+40%債券+10%現金”構成的組合中，有不到17%的樣本產生了負收益，其中最差的一年損失是22.6%。

另外，在投資債券型基金時，投資者必須知道自己的成本，就是管理費、托管費、銷售服務費、認/申購手續費和贖回費。認/申購費會立刻減少你投資的本金價值，造成收益率大幅降低。以一只收取1%認/申購手續費的基金與無手續費基金相比較，投資10000元前者需要支付100元手續費，投資本金降為9900元，而后者本金仍然為10000元，若兩者投資對象、信用評級、到期日等相同，但前者的收益在起點便比后者低1%。因此，投資者在投資債券型基金時必須“錙銖必較”，千萬不能輸在起跑線上。