理財緊跟降息走

佚　名

隨著央行連續宣布銀行各期限貸款利率不同程度下調，對于從2006年以來看慣了加息的投資者來說，降息來得有些措手不及。2009年1月1日起開始執行新利率，在此之前，我們可以充分理清自己的投資思路，對投資手段作出必要調整。

關于房貸——

固定利率可轉浮動利率

2007年央行6次加息，讓月供族壓力增加不少，選擇固定利率房貸的人數直線攀升。然而，降息之后，那些辦了固定利率房貸的人又在為如何轉成浮動利率而發愁。

以某商業銀行的固定房貸利率為例，降息之前，10年期固定房貸利率為6.93%，當時相應的浮動利率為6.6555%；經過兩次降息，浮動利率降到了6.3495%。相比固定利率來講，選擇浮動利率顯然更劃算。

我們從幾家有固定利率房貸業務的銀行了解到，固定利率房貸可以轉為浮動利率。光大銀行表示，對于已辦理固定利率房貸，且固定利率貸款存續期在1年以上的客戶，在繳納一定違約金的情況下，也可申請轉辦浮動利率房貸；固定利率貸款期在5年以上的，免收違約金。不過，也有銀行表示，是否可轉換，要視當初客戶所簽合同的具體條款而定。

目前多家銀行正在研究下調固定利率房貸的利率。但市場人士認為，固定利率房貸本來就是個頗具博弈性質的產品，其優勢在于能夠鎖定利率風險。而一旦利率下行，固定利率房貸將會逐漸被冷落。

提前還貸可以暫緩

此前，在央行歷次加息后，銀行提前還款的咨詢量都會有所增加，過去兩年，每年年末都會迎來一個提前還貸的小高峰，現在情況有所改變。據中國銀行、農業銀行、建設銀行透露，央行宣布降息后，本已預約好當月要提前還貸的市民頻頻爽約，有的甚至放棄了提前還貸計劃。

“目前加息周期雖然不能說已經結束，但至少是進入尾聲，想提前還貸的‘房貸族可以緩一緩，如果有好的投資渠道，可以拿這筆資金進行投資。”理財師這樣說。不過也有理財師認為，房貸期已過一半以上的等額本息貸款，此時一半以上的利息已經還完，所剩還款項主要是本金，提前還貸意義不大。

改變房貸調整周期規避風險

雖然央行降息是在今年9月份，但并不是說所有房貸利率都從9月開始下降。

對于已辦妥個人房貸按揭業務手續但還未放款，或者在降息之后辦理的房貸，將根據調整后的新利率執行。而對于正在執行的房貸，利率調整時間要視個人房貸按揭業務合同中的約定而有所調整。目前大多數銀行房貸合同中都約定，如果在貸款期間碰上利率調整下降，從次年開始調整。也就是說，這次降息后，大多數房貸老客戶都要等到明年1月1日起才能享受到降息后的利率，而今年剩下的幾個月仍然執行原利率。

其實，一旦利率進入下降通道，浮動利率方式應是客戶降低利息支出的法寶。按照相關規定，貸款利率的調整周期可由“一年一定”改為由“借貸雙方按商業原則確定，可在合同期內按月、按季、按年調整”。而實際上，“按月”調整比“按年”調整可以省不少錢。不過，前提是房貸者判斷利率已經進入降息通道，否則在加息周期里這種改變會適得其反。

關于投資理財——

債券類產品吃香

由于利率與債券收益呈反向關系，央行降息后債券類產品風頭勁升。

個人投資者可以通過兩種方式投資債券：一是參與上交所的債券市場，投資者可以獲取固定的利息收入，也可以通過市場買賣賺取差價，利率的升降還可以為投資者帶來更大的收益；還有一種途徑就是選擇以債券為投資標的的理財產品，比如銀行債券類理財產品或者債券型基金。

由于是理財產品中最為穩健的一種，債券類理財產品往往收益較低，但是其投資期限也較短，大部分產品的投資期限為1個月～3個月，期限最短的理財產品只有7天。3個月產品的預期年化收益率達4%~4.5%。

銀河證券基金研究中心的報告認為，近來債券市場連續上漲，信用利差較高券種以及中長期券種漲幅尤其明顯，市場已形成降息的預期。而央行降息有助于強化降息預期，債券市場將有機會把良好的表現保持下去。不過對信用等級較低的債券，要保持謹慎。

信貸類產品盡量短線操作

今年以來，信貸資產類理財產品一度成為國內銀行理財市場的主流品種，占比曾達到40%以上。由于這類產品本質是融資類的信托產品，收益與基準利率基本呈正向關系，貸款利率下降肯定會影響未來發售此類產品的收益情況。顯而易見的是，如果利率已進入降息通道，信托類理財產品更宜短線操作。

（摘自《新京報》）