股市波動小盤基金出風(fēng)頭

王　蕊

經(jīng)過市場的大幅波動，晨星開放式基金指數(shù)僅小幅上漲0.04％，主要受晨星債券型基金指數(shù)1.8％的牽動影響。

過往一個月，基礎(chǔ)股票市場先抑后揚(yáng)，下跌態(tài)勢一直延續(xù)至十月底，之后在國家出臺4萬億刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期之后，市場信心為之一振，展開一波強(qiáng)勢反彈，并且在周邊股市下跌的氛圍中走出一波獨(dú)立的行情。

截至20 0 8年11月14日，晨星中國股市指數(shù)微幅上漲0.90％，大盤股指數(shù)小幅下跌0.29％，中盤和小盤指數(shù)依次上漲0.95％和3.35％。行業(yè)之間出現(xiàn)明顯的分化，與國家加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的投資板塊出現(xiàn)普漲格局，晨星建筑材料指數(shù)大漲12.32％；穩(wěn)健上漲的行業(yè)還包括銀行、房地產(chǎn)、日用電子和鋼鐵板塊。跌幅最大的行業(yè)是航空運(yùn)輸，指數(shù)下跌15.5％；此外，晨星傳媒指數(shù)下跌6.44％，晨星能源指數(shù)受中石油和中石化拖累影響同期下挫6.44％。債市繼續(xù)呈現(xiàn)上漲行情，中國債券總指數(shù)上漲2.04％，中短期債券指數(shù)漲1.94％，長期債券指數(shù)上漲2.33％。

經(jīng)過市場的大幅波動，晨星開放式基金指數(shù)僅小幅上漲0.04％，主要受晨星債券型基金指數(shù)1.8％的牽動影響，而晨星股票型和晨星配置型基金指數(shù)分別小幅下跌0.52％和0.39％。

股票型基金月度業(yè)績之間出現(xiàn)分化，214只股票型基金中有78只業(yè)績出現(xiàn)下跌，領(lǐng)跌的三只基金是寶盈策略增長、工銀瑞信核心價值和海富通風(fēng)格優(yōu)勢，凈值分別下跌4.36％、3.33％和3.29％。而漲幅較好的基金基本屬中小盤風(fēng)格，如天治創(chuàng)新先鋒、銀河競爭力優(yōu)勢成長和德盛小盤精選，月度凈值漲幅分別是8.27％、7.40％和4.96％。其中，天治創(chuàng)新先鋒于今年5月8日成立，三季度末顯示的股票倉位是1.09％，基金經(jīng)理采取了緩慢的建倉策略，由于市場在11月初呈現(xiàn)短期的反彈趨勢，該基金可能在期間增加了股票倉位，分享了一波股市上漲的行情。

此外，中小企業(yè)板ETF基金凈值上漲4.44％，在股票型基金中漲幅居前，該基金也可以作為市場風(fēng)向標(biāo)，市場投資風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)換時，對應(yīng)投資風(fēng)格的基金會表現(xiàn)出群聚效應(yīng)。

積極配置型基金跌少漲多，金鷹旗下的中小盤和成分股優(yōu)選基金漲幅居前，分別為11.51％和5.91％。以金鷹中小盤為例，該基金三季報顯示，前十大股票中有7只為小盤股，除紫金礦業(yè)小幅下跌外，其余股票都呈現(xiàn)上漲跡象，對組合貢獻(xiàn)較大的股票是九陽股份和科力遠(yuǎn)。跌幅居前的三只基金是寶盈鴻利收益、匯豐晉信動態(tài)策略和嘉實(shí)穩(wěn)健。以寶盈鴻利收益為例，該基金三季報顯示重倉行業(yè)是銀行和紡織服裝，而這兩個行業(yè)期間都呈現(xiàn)出個股分化的跡象，而整體指數(shù)并沒有形成短期的反彈趨勢。重倉股七匹狼價格下跌13.16％、中國石化下跌19.65％、電廣傳媒下跌17.23％，這些個股都對業(yè)績產(chǎn)生一定的拖累作用。保守配置型基金中僅興業(yè)可轉(zhuǎn)債凈值下跌1.32％，其他基金呈現(xiàn)小幅上升的局面。德盛安心成長漲幅居前，為1.04％。

債券基金呈現(xiàn)普漲格局。友邦華泰穩(wěn)本增利A、友邦華泰穩(wěn)本增利B、建信穩(wěn)定增利處于漲幅前列，凈值分別上漲3.34％、3.30％和3.22％。凈值漲幅水平遜色的基金是天弘永利債券、富國天利增長債券和招商安泰債券。長期來看，年初以來普通債券基金中表現(xiàn)較好的三只基金是國泰金龍債券、大成債券和華夏債券，主要原因是基金經(jīng)理嚴(yán)格控制股票倉位，謹(jǐn)慎參與新股申購、對利率較為準(zhǔn)確的判斷并對組合久期做合理的安排、關(guān)注信用債風(fēng)險等。