關于我國鐵路投融資體制改革的幾點思考

摘要：中國鐵路目前最大的問題是鐵路建設明顯滯后于經濟、社會發展，由于鐵路在我國國民經濟中以及中國綜合運輸網絡中都起著不可替代的作用，所以必需設法解決這一難題，這就需要通過擴大融資渠道來解決中國鐵路建設問題。

關鍵詞：中國鐵路；投融資；改革；鐵路建設

資金是企業生產的命脈，企業的發展不可避免地要涉及融資問題。有效地運用各種投融資方式，拓寬投融資渠道對于我國鐵路的發展起著重要的推動作用。

1 我國鐵路投融資體制改革的必要性和緊迫性

今年春運的大面積癱瘓，雖然是由惡劣天氣引起，但也暴露出在中國經濟社會的快速發展中，交通等基礎設施滯后、應對危機能力脆弱的問題。尤其是鐵路的投融資體制，到了必須痛下決心進行改革的時候了。

中國是一個典型的大陸性國家，經濟聯系和交往跨度大，需要有一種強有力的運輸方式將整個國家和國民經濟聯系起來，同時引導和促進其他運輸方式的發展。鐵路最顯著的特點是載運質量大、運行成本低、能源消耗少，它除了在大宗、大流量的中長以上距離的客貨運輸方面具有絕對優勢外，在大流量、高密度的城際中短途旅客運輸中也具有很強的競爭優勢，是最適合中國經濟地理特征和人們收入水平的區域骨干運輸方式。

目前，鐵路的最大問題是跟不上社會經濟發展的需要，大大落后于民航和公路。鐵路的運輸能力遠遠不適應國民經濟和社會發展的需求，路網整體運輸能力嚴重不足，主要干線、部分地區限制型運輸矛盾突出，季節性運輸能力十分緊張，而且還在不斷加劇。

據鐵道部以往公布的數據顯示，2001年鐵路完成的客、貨周轉量占全社會比重分別為36.3％和54.6％，而鐵路建設一直處于供不應求的狀態。根據2004年初國務院常務會議討論并原則通過的《中長期鐵路網規劃》的要求，中國鐵路歷程要從2003年底的7.3萬公里增加到2020年的10萬公里，完成這個目標需要1.5萬億元以上的投資，平均每年投入在2500億元左右，目前每年500億左右的投資規模遠遠不能滿足資金需求，投融資改革亟待推出。

2 我國鐵路的投融資體制改革取得的成就

鐵道部以實施《規劃》為契機，打破了長期以來鐵路建設單獨依賴國家投資的局面，根據鐵路自身特點，確定了鐵路投融資體制改革的總體思路：政府主導、多元化投資、市場化運作。在實踐中實現了三個轉變：在投資主體上，從中央政府投資為主，轉變為政府投資引導，各類投資機構、境內外企業參與的多元主體投資，加大與地方政府合作建路的力度；在籌資渠道上，從中央財政性資金及國內貸款為主，拓寬到財政投入、企業投資、市場融資、利用外資等多渠道籌資；在融資方式上，從以銀行貸款為主，擴展到多銀行貸款、債券融資、信托計劃、票據貼現等多方式融資，有效降低了資金成本，2006年鐵路建設投資完成1553億元，同比增長76%。

可見，經過幾年的努力和實踐，鐵路投融資體制改革取得了一定可喜的成效。具體表現在以下幾點：

一是研究確立了推進鐵路投融資體制改革的實施意見。2004年7月，國務院制定發布了關于投資體制改革的《決定》。9月，鐵道部研究制定了推進投融資體制改革的實施意見，正式提出鐵路鼓勵社會投資、實行投資主體多元化、重組鐵路優良資產上市融資、優化鐵路債務性融資、進一步擴大利用外資等改革思路。2005年7月，鐵道部又出臺了《關于鼓勵支持和引導非公有制經濟參與鐵路建設經營的實施意見》，全面開放鐵路建設、客貨運輸、運輸裝備制造與多元經營4大領域，鼓勵國內非公有資本進入。2006年6月，鐵道部推出《“十一五”鐵路投融資體制改革推進方案》，進一步提出了要通過改革，建立鐵路投融資新體制，促進鐵路體制創新、機制創新、管理創新。

二是與31個省區市簽訂合作建路協議。鐵道部采取走出去和請進來的方式，先后與31個省區市舉行了30多次會談，簽訂了鐵路、地方合作建設鐵路的協議，涉及建設項目158個，總投資約1.4萬億元。

三是廣泛開展項目招商引資，股權融資取得可喜進展。2005年，鐵道部在北京相繼舉辦“中國鐵路建設項目推介會”和“中國鐵路投融資改革論壇”，廣泛吸引企業、金融界參與鐵路投資。3年多來，地方政府、企業與社會出資人投資鐵路建設項目近700億元。

四是在債務融資方面有效優化債務結構，降低債務成本。2006年，成功發行400億元鐵路建設債券，發行成本創同品種最低。同時，全面推進郵政儲蓄資金、社會保險、商業保險和信托等直接融資方式。截至2006年底，鐵道部共與國家開發銀行等11家銀行簽訂了戰略合作協議，有123個鐵路大中型建設項目由銀行出具了貸款承諾，金額近9000億元，鐵路建設有了穩定可靠的資金來源。

五是以合資鐵路公司為建設載體，實現投資主體多元化，融資方式市場化。2004年至2006年間，結合新線建設，由鐵路、地方政府、戰略投資者新組建的合資鐵路公司達到26家，新建鐵路總里程約7000公里。2006年，完成了新包神、廣珠、哈大客運專線、廣深港客運專線、膠濟客運專線等9家合資鐵路公司的組建，項目總投資1400多億元。

3 我國鐵路投融資體制改革任重而道遠

鐵路管理體制改革是一項極其復雜、重大的工程。目前，鐵路發展面臨的緊迫任務要求先從深化鐵路投融資體制改革尋找突破口，創造適應社會資本進入的環境與機制，大力吸引社會各方面資金參與鐵路建設與運營，促進鐵路的大發展和運輸能力的緩解，從量變到質變、從局部到整體，促進和破解鐵路管理體制改革難題。

充分發揮政府在鐵路發展中的主導作用，加大國家的支持力度

鐵路作為國家重要的基礎設施，承擔著公益性運輸任務，長期以來發展滯后，政府有責任積極扶持。這也是國際上的普遍經驗。

發達國家鐵路發展歷史表明，對于承擔公益性運輸的鐵路來說，除了從金融市場上融資外，都享有國家的財力與政策支持。德國鐵路既享受國家無息貸款的優惠，又有國家無償補貼的資金投入。法國鐵路的投融資是政府與市場兩只“手”并用，一方面依靠社會資金投資，另一方面也爭取國家和地方的財政補貼。英國鐵路在投資主體多元化上，政府投資、補貼、貸款、公共債券、私人投資一個都不少。他山之石，可以攻玉。發達國家從財力上政策上支持鐵路優先發展的做法，無疑值得我國借鑒。

鐵路要加強自身改革，把投融資體制變革與建立現代企業制度相結合

在鐵路投融資體制背后，隱藏的最大問題是政企不分，這個問題不解決，鐵路公司化運作的瓶頸就難以消除，更成為了鐵路企業建立現代企業制度的最大障礙，鐵道部行政與經營職能的徹底分離，監管與經營職能的分立，這一系列的改革需要向深層次邁進。

建立有利于吸引社會投資鐵路的政策

目前，雖然鐵路行業沒有投資禁止區域，在放寬市場準入方面國家也有明確要求，但由于缺乏具體的、明確、可操作的配套制度和政策措施，實際推進起來仍存在一些障礙。對一些重要問題如社會投資回報方式、項目建成后的經營方式等都沒有做出相應的界定，如果具體政策不明確、不穩定，投資者權益得不到有力保障，吸引社會資本投資鐵路仍難有大的突破。

加強鐵路監管力度，維護投資者合法權益

建立和完善國有資產出資人制度、投資風險約束制度、重大投資責任制度等。加強對重大鐵路建設項目的審計監督和執法監察。加強鐵路行業管理，建立公正公開、規范有序的市場體系，規范市場化運作行為，按照“平等準入、公平待遇”原則，提供平等的市場環境。在運輸資源分配、收入清算、服務質量及安全監督等方面建立一系列的規章制度，并建立相應的投資保障機制，為各類投資者創造平等的政策環境。

作為我國為數不多的壟斷行業，改革鐵路投融資體制，促進競爭，進而加快鐵路的發展，是社會發展的需要，是促進我國經濟又快又好發展的需要，耽擱不得。隨著社會資本大量參與鐵路建設與運營，隨著大規模鐵路建設的推進，鐵路運輸不適應經濟和社會發展需求的矛盾將從根本上得到解決，中國鐵路必然能夠實現跨越式發展。

參考文獻

[1]羅仁堅.我國鐵路投融資體制改革研究[J].中國鐵路2006.

[2]游經元.鐵路投融資體制改革若干問題思考[J].鐵道運輸與經濟2004(10).