中國私人銀行“全面性失敗”的真相

中國私人銀行“全面性失敗”的真相

隨著中國金融法規(guī)的完善，金融市場的成熟，中資的私人銀行會迎頭趕上，最終呈現(xiàn)的將是一個多元化競爭的時代。

剛過一周歲不久的本土私人銀行突然發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在處境十分尷尬：一是對其服務“名不符實”的批評，二是業(yè)內人士給出的“全國性的失敗”諸如此類的悲觀結論。就連國際銀行業(yè)聯(lián)合會創(chuàng)辦主席、國際金融家協(xié)會理事長伊安.穆林也給出這樣的“重話”：“中資銀行大部分需要改進中資銀行業(yè)務，中國私人銀行必須向世界一流水平發(fā)展?！?/p>

本土私人銀行究竟怎么啦？緣何遭遇“全國性的失敗”？

#8195;《今日財富》帶著一系列的追問開始對本土私人銀行的中國式成長進行理性梳理，以還原本土私人銀行的現(xiàn)實真相。

原本就是先天不足的起步

在中國，直到2002年之后各家商業(yè)銀行才開始發(fā)展零售銀行業(yè)務，由于行業(yè)經(jīng)營的限制，投資銀行業(yè)務沒有歸于其中。因此，大多數(shù)商業(yè)銀行主要業(yè)務還僅僅是零售銀行、商業(yè)銀行和公司銀行三部分，不曾把目光轉向私人銀行。

而在歐美國家，私人銀行已經(jīng)有百年歷史。對許多人來說，瑞士銀行業(yè)與私人銀行幾乎被畫上等號，其為客戶提供量身定制的私人銀行解決方案的承諾享譽世界。

據(jù)統(tǒng)計，全球私人銀行業(yè)2004年共管理著約4.5萬億美元的資產(chǎn)，分布在日內瓦、蘇黎世、倫敦、紐約、邁阿密、新加坡和香港等金融中心。西方私人銀行國際化的同時也帶動了亞洲本土的私人銀行發(fā)展。目前，據(jù)說已經(jīng)有80多個私人銀行機構在亞洲市場展開激烈競爭，他們在亞洲地區(qū)所設的分公司大多集中在香港和新加坡。有數(shù)字顯示，亞洲本土客戶經(jīng)理所管理的資產(chǎn)約在2500億至3000億美元之間。在亞洲之外的地方，如瑞士、紐約和倫敦，客戶經(jīng)理們管理的亞洲客戶資產(chǎn)額則達到3000億美元。

私人銀行概念在中國的首次提出見諸于2005年5月25日銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》，同年9月正式出臺的《辦法》最終刪掉了私人銀行服務的相關條款。據(jù)悉，主要原因是我國金融市場的條件尚未成熟。

在大型國際金融機構的眼中，私人銀行業(yè)務如今 為一項增長型業(yè)務。美國投資銀行家貝爾斯登（BearSterns）披露，財富管理是為前金融服務業(yè)務中成長最快的一個領域，相比于全球投資銀行通過承銷股票、債券和貸款以及為并購提供咨詢所賺得收入，財富管理可能帶來的總收入將3倍以上。匯豐銀行中國區(qū)總裁翁宮澤透露，私人銀行客戶帶來的利潤能夠達到普通零售業(yè)務10倍左右。這也正是外資銀行強占私人銀行的重要原因。

中國的富裕人士數(shù)量眾多（32萬人），其富裕程度居亞太地區(qū)第二位，人均金融凈資產(chǎn)500萬美元，而亞太地區(qū)人均凈資產(chǎn)為320萬美元，全球為380萬美元。亞太地區(qū)29.1%的超富裕人士（擁有3000萬美元金融資產(chǎn)）在中國，大多分布在離上海、北京和廣較近的沿海城市。這意味著中國市場是私人銀行商家的必爭之地，幾乎所有國際性銀行都將私人銀行業(yè)務轉向亞洲繼而轉向中國。

2005年9月，全球保險業(yè)巨頭美國國際集團（A2G）下屬專門從事私人銀行業(yè)務的瑞士友邦銀行（AIGPrivateBankLtd）上海代表處獲準開業(yè)，成為首家正式進入中國內地的國際私人銀行。2006年1月10日，歐洲愛得蒙得洛希爾家族銀行集團的法國子公司在上海的代表處也成立開業(yè)。雖然當時這些私人銀行還不被允許在中國境內開辦業(yè)務 ，但它們無疑搶得私人銀行業(yè)務競爭的“先動者優(yōu)勢”。要知道，國內的首家私人銀行直到2007年才正式面世。

進入2007年，中資銀行布局私人銀行市場明顯提速。3月，作為國內首家私人銀行的中國銀行私人銀行在北京、上海兩地正式開始對外營業(yè)；與此同時，2月下旬交行設立私人銀行管理中心開始涉足私人銀行業(yè)務，3月27日工行在上海啟動私人銀行服務，3月28日中行公布將私人銀行業(yè)務延伸至澳門。此外，光大、民生等中資銀行也相繼推出私人銀行這項業(yè)務。

中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，國內在發(fā)展私人銀行業(yè)務方面提速，表明各家銀行對這項業(yè)務的重要性和戰(zhàn)略意義達成了共識，意味著國內銀行為這一市場的爭奪開始進入全面競爭的時代。

也有專家分析，國內銀行加速開辦私人銀行業(yè)務原因有三：一是這項業(yè)務本身利潤率高，有助于銀行實現(xiàn)盈利的快速增長。二是出于自身戰(zhàn)略轉型的考慮，特別是在今年信貸緊縮的背景下，發(fā)展私人銀行業(yè)務可以提高中間業(yè)務的比重，減少銀行對傳統(tǒng)利差收入的依賴。三是布局業(yè)務空白點，目前中國大片的高端財富市場仍未被開墾，與外資銀行相比，這一領域也是中資銀行的短腿，發(fā)展私人銀行業(yè)務是中資銀行的必然選擇。

因此，即便有“趕鴨子上架”的煩惱，有在諸多條件不成熟，各家銀行還是爭相推出私人銀行，尚未推出的也有時間表。

奧瑋金融策略咨詢（Merer Oliver Wyman）新董事賴淑珠認為，“五大問題束縛了國內私人銀行的手腳。”

賴淑珠表示，中國私人銀行業(yè)務面臨的迫切挑戰(zhàn)首先是私人資產(chǎn)的全球資產(chǎn)配置執(zhí)行起來比較困難。

另一個挑戰(zhàn)是客戶隱私。富裕個人把資產(chǎn)放在私人銀行希望有牢不可破的隱私保管。不過，由于反洗錢、反腐敗以及其他政策，可能不容易保護中國在岸客戶的資產(chǎn)隱私。

還有則是文化偏好，中國有錢的人大多數(shù)白手起家，他們的財富管理偏好往往是保守的。事實上，由于財富成熟度處于相對較低的程度，75%以上的財富還都未被管理。

另一個不容忽視的挑戰(zhàn)是風險管理。中國的銀行風險管理著眼于合規(guī)管理，或遵守巴塞爾協(xié)議和管理信貸風險。但私人銀行業(yè)務需要更加重視非財務風險，如數(shù)據(jù)安全性、聲譽、詐騙等，而這在很多銀行尚未起步。

#8195;“當然提到比較多的還有人才稀缺，中國作為一個快速新興市場和高成長性的經(jīng)濟體，很難找到并留住高品質的人才?！辟囀缰檎f。

最近，國內不少外籍身份的富豪買了海外私人銀行的產(chǎn)品，對其銷售中對風險解釋不足和違規(guī)銷售的投訴比較多。這也向剛剛起步的國內私人銀行發(fā)出了警示。

進一步分析，這與私人銀行的盈利模式有關。如果私人銀行依賴不斷銷售產(chǎn)品獲得中間業(yè)務收入，將促使銷售出現(xiàn)短期行為。

私人銀行要盈利必須深度挖掘工商企業(yè)主資源。全球私人銀行新增受托管理資產(chǎn)中近50%來自于工商業(yè)主，而綜合的借貸解決方案正日益成為吸引高凈值投資者和工商業(yè)主的關鍵?！八饺算y行并不是就做理財，擴大對富裕人群的借貸業(yè)務可以為私人銀行創(chuàng)造很大收益?！?/p>

沒有實質性的服務是真實現(xiàn)狀

雖然“名不符實”的批評格外刺耳，但沒有實質性的服務是本土私人銀行的真實現(xiàn)狀。

在國外，成熟的財富管理服務是真正\"管家式\"服務，國外客戶傾向于選擇\"專業(yè)投資人\"或者\"專業(yè)財富管理人士\"為自己打理資產(chǎn)，這類人士受到一系列法律、規(guī)章等制度約束，有效規(guī)避潛在\"道德風險\"。因此，客戶放心將資金完全交由這類專業(yè)人士打理，高端的私人銀行服務基本不需要客戶自己進行投資。

在國內這種情況還不可能實現(xiàn)，主要原因就在于國內銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營，及管理制度上的缺失、高端人才缺失、對從業(yè)人士監(jiān)管機制缺失。國內私人銀行目前尚處于商業(yè)銀行的體系之下，商業(yè)銀行不可以經(jīng)營的領域，私人銀行也不能。這樣一來，國內私人銀行基本不可能為客戶提供\"管家式\"服務，不管是服務還是產(chǎn)品，都無法真正與銀行財富管理中心拉開距離。

作為市場的新進入者，本土私人銀行深感吸引頂級財富管理人才的難度越來越大，不得不從商業(yè)銀行的零售業(yè)務領域引入人才，這種做法一時難保私人銀行業(yè)務的質量。渣打私人銀行高級副總裁劉天凜認為，一個私人銀行家在某種程度上是藝術家，通過他的個人魅力贏得客戶的信任，他要跟客戶建立長期的關系，而這需要時間積累，所以人才需求是私人銀行的重中之重。法興私人銀行中國區(qū)負責人、董事總經(jīng)理李曉蕓表示：我在這個領域已經(jīng)工作很久，我覺得這個業(yè)務最重要的本質不是產(chǎn)品，而是以人為本，對內是客戶經(jīng)理的人文素質、個人魅力和人格素養(yǎng)，這樣才能吸引高端客人跟你做長期的伙伴。

美國銀行香港分行亞洲資本市場原執(zhí)行董事、眾衍董事長劉恩沛一針見血地指出，本土私人銀行的從業(yè)人員還不能叫做私人銀行家。興業(yè)銀行財富管理部總經(jīng)理王臺貝描述國內私人銀行從業(yè)人員的“窮光蛋”，認為他們沒有企業(yè)財務經(jīng)歷，又沒有混業(yè)背景，當然很難成功。

由于從業(yè)人員的良莠不齊，倉促上陣，某些本土私人銀行的客戶開發(fā)工作被對方指責為“騷擾”。

國內私人銀行產(chǎn)品比較少，只有QDII理財產(chǎn)品等業(yè)務。近日，中信銀行私人銀行推出房地產(chǎn)領域投資產(chǎn)品，如“地產(chǎn)風標”、“先鋒1號”等。盡管這類服務有一定的吸引力，面對目前房地產(chǎn)市場不景氣狀況，加上我國目前也沒有真正意義上的REIT(房地產(chǎn)投資信托基金)，因此這類投資名譽意義大過投資本身。其他私人銀行所謂專屬理財產(chǎn)品，如中國銀行“奧運主題”證券投資集合資金計劃、中信銀行“基金專戶”產(chǎn)品，也不外是與國內資本市場掛鉤的產(chǎn)品，與一般商業(yè)銀行動態(tài)資產(chǎn)配置產(chǎn)品收益狀況相當。

據(jù)了解，國內私人銀行服務并沒有其宣傳的那么多。以私人銀行總經(jīng)理透露，還是像銀行的財富管理中心一樣，幫客戶梳理資產(chǎn)之后，給客戶推薦相關理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品等。當前私人銀行客戶可以享受到的投資服務也僅有專屬理財產(chǎn)品，其他所謂增值服務、投資顧問包括藝術品、奢侈品投資顧問等，也僅僅是顧問而已——也就是說，國內私人銀行的服務仍只是充當“中間人”的角色，卻為客戶提供咨詢顧問、投資意見，但需要客戶自己去完成投資、資產(chǎn)配置、調動資金等全過程。

業(yè)內人士這樣評價國內的私人銀行：“現(xiàn)在的中資私人銀行像中藥房，而真正的私人銀行應像中醫(yī)院?！庇腥寺暦Q，國內私人銀行與財富管理的唯一差別，就是前者提供的咖啡更加昂貴。

根據(jù)美林財富管理部門統(tǒng)計，中國富裕人士資產(chǎn)分布狀況為，34%投資股票、14%投資固定收益工具、14%現(xiàn)金或存款、29%不動產(chǎn)(商業(yè)不動產(chǎn)、房地產(chǎn)基金、其他不動產(chǎn))、9%另類投資。私人銀行\(zhòng)"管家式\"服務則需要私人銀行家?guī)椭蛻羧娲蚶磉@些資產(chǎn)，提供不同領域的投資意見，分析市場并幫客戶及時做出投資判斷把握入場、出場時機。到2010年，中國私人投資者對國際資產(chǎn)的需求有可能變?yōu)楫斍暗娜叮_到520億美元。富裕人士全球配置、分散資產(chǎn)的需求日益強烈。根據(jù)目前狀況，國內私人銀行的發(fā)展明顯無法跟上富裕人士投資需求。

其實，多數(shù)中國的富人都在私下尋找一些民間的投資機會，他們覺得這種投資的機會遠遠大于銀行提供的結構性的產(chǎn)品，而且覺得風險可控。相比之下，他們更愿意和非銀行性質的“私人銀行”—— 金融財務管理公司合作，后者提供了他們所需要的東西：國際性證券投資、藝術品升值管理、稅務管理和遺產(chǎn)管理等。中國的富豪是極其復雜的，中國富豪既有阿里巴巴的馬云，也有山西的煤礦老板。但是類似敗家子信托、離婚贍養(yǎng)信托、繼承資產(chǎn)信托為主流的民營企業(yè)家的高端服務要求，則遠遠超出了中資銀行私人銀行客戶經(jīng)理的想象。

暫時“全國性的失敗”并不可怕

持“全國性失敗”說者首推興業(yè)銀行財富管理部總經(jīng)理王臺貝。據(jù)悉，他向媒體表述的原話是——“目前中國的私人銀行業(yè)務可以說是全國性失敗?！钡倪@一論斷在業(yè)界認同者甚眾。國際銀行業(yè)聯(lián)合會創(chuàng)辦主席、國際金融家協(xié)會理事伊安.穆林則深表憂慮地提醒：“如果中資銀行不奮起直追，部分頂級富裕人群會越來越依賴于外資銀行所提供的頂級貴賓理財服務。伊安.穆林指出，中資銀行面臨的首要問題是，培養(yǎng)精通高端客戶理財產(chǎn)品需求的高端私人理財顧問。對于投資組合管理，需要高端理財顧問身后有一支精通股票、債券和商品分析的強大團隊支持。

所謂的失敗，是相對國外成熟服務而言，國內銀行還很稚嫩，連走路的樣子多沒有完全學會。市場需求的存在，是中外銀行最為看重的。蹣跚學步或有跌跤，但依靠時間的積累會使銀行成熟起來。

私人銀行沒有一成不變的樣板，相較國外資本發(fā)展歷史，我國才剛剛剛興起的私人銀行仍有巨大的發(fā)展空間。據(jù)花旗私人銀行最新財富報告顯示，2007年，擁有資產(chǎn)超過100萬美元的“高凈值個人”在中國增長14%，達37.3萬，這一明顯龐大的富裕人群為私人銀行業(yè)務的開展提供了市場基礎。

中國銀行中行資深財富專家黃金老博士對所謂的“全國性失敗”解讀辨證、務實。他認為我國私人銀行發(fā)展面臨的主要困難不是大家經(jīng)常講得所謂分業(yè)經(jīng)營限制，而是人力資源稀缺?！澳壳?，我國既缺有經(jīng)驗的人私人銀行管理者，更缺資深的私人銀行家和投資顧問。在瑞士，私人銀行家一般40多歲，新加坡、香港大約35歲左右。內地的理財業(yè)務成規(guī)模的發(fā)展始于2004年，理財經(jīng)理也就四年多從業(yè)經(jīng)驗。”

#8195;“但人力資源問題是完全可以克服的。”黃金老對此表示樂觀。他分析說，有三年銀行業(yè)務經(jīng)驗，三年理財客戶服務經(jīng)驗，就可以培養(yǎng)成為私人銀行經(jīng)理助理候選人，也就28歲左右。國內的主要銀行已有上萬名理財經(jīng)理，中國銀行就有近3000名，從中選拔數(shù)百名私人銀行經(jīng)理是不成問題的。

#8195;“中資私人銀行有雄厚的客戶基礎，有強大的服務平臺，有適合中國客戶需求的產(chǎn)品，完全可以做得比外資同行好?！秉S金老表示。

然而，本土私人銀行畢竟才一周歲，一切都只是前進中的問題。即使遭遇“全國性的失敗”，也只是暫時的。

對于國內私人銀行的前途，雖然仍需風雨兼程，但美國格林證券有限公司首席經(jīng)濟學家孫飛樂則表示樂觀。他認為，中資銀行的私人銀行業(yè)務發(fā)展成熟也就3、5年的時間。由于其自身的本土優(yōu)勢，與生俱來的網(wǎng)絡、人脈優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、項目優(yōu)勢、地緣優(yōu)勢等，用心學習外資銀行服務的優(yōu)勢、管理的優(yōu)勢、技術的優(yōu)勢、產(chǎn)品創(chuàng)新的優(yōu)勢、服務的優(yōu)勢等，隨著中國金融法規(guī)的完善，金融市場的成熟，中資的私人銀行會迎頭趕上，最終呈現(xiàn)的將是一個多元化競爭的時代。■