大盤下跌過程中千名高管富豪套現近百億

根據上交所公布的數據，在大盤下跌過程中，有上千名上市公司高管紛紛減持套現，以平均每人套現1000萬計算，上市公司高管富豪群從股市中拿走的財富至少近100億元。莊乾志博士說：“股市出現高管拋售套現潮很正常，大家對股市的預期發生了改變，最近，美國政府仍然強調強勢美元的政策，美元的跌勢似乎見底出現反彈，石油黃金出現大幅度下跌，新興市場的資金面臨被撤回的壓力?！?/p>

“這是最好的時候，也是最壞的時候?！币晃毁Y深市場人士如此評價股市。

3月19日，上證指數終于在3600點附近出現了久違的反彈，全天指數上漲92點，市場傳言印花稅將下調，盤面顯示有場外資金開始入場搶反彈。從2007年10月16日創下6124點的最高點以來，上證指數已經被腰斬跌落到3600點，股民開始恐慌性拋盤，基民大規模贖回，基金被迫拋售重倉股票，市場在恐慌中加速下行，千名上市公司高管富豪選擇了減持應對財富縮水。

根據上交所公布的數據顯示，從大盤指數下跌以來，千余名公司高管富豪資產面臨嚴重縮水，集體減持手中股票，估計減持套現資金遠遠超過百億。而對于那些尚處于禁售期和剛剛行權的高管來說，他們只能眼睜睜看著賬面財富迅速縮水。

傾巢下無完卵

高管套現“跑得快”

信雅達董事長郭華強最近拋售公司股票的力度和頻率明顯加大，3月11日，他以9.77元的價位拋售了55萬股信雅達，3月12日，他以9.7元的價格再次拋售了55萬股，3月13日，他在9.23元的價位減持了294200股，僅僅3天時間，郭華強就減持了近140萬股。從2007年12月17日開始減持股票以來，郭華強持有的股份已經從2011萬股銳減到1423萬股，套現達到5000萬元。

股市的下跌觸發了高管的拋售潮。2008年1月2日這一天，動力源價格反彈到13元附近，動力源的李蔭峰、張守才、吳瓊和臺林等董事和監事們一起出手，當天就賣掉736167股，套現9637320元。

保利地產的董事張克強更有先見之明，2007年8月23日，當地產股牛氣沖天時，保利地產的股票高達77.49元，他選擇在這個價位果斷賣出3305738股，套現金額高達256161637元，紙上財富立刻變成億萬富翁。

華海藥業的時惠麟套現策略似乎早有安排，從牛市上升期就開始套現手中的股票。

華海藥業董事長秘書孟小姐說，時惠麟是公司的監事，屬于合作單位的人，在公司只是兼職，公司對他本人套現的情況并不了解。

大盤指數從6124點下跌到3600點附近，股市市值已經縮水近10萬億元，巨額的資金被蒸發，股市財富效應在消退?！笆袌稣趹土P那些瘋狂的人，無論是上漲還是下跌，瘋狂的行為都會受到市場的懲罰，高管最了解公司的業績情況，市場出現變化時，他們會選擇套現，保住賬面財富。”國際金融專家汪康懋教授說。

“高管大規模套現表明他們認為公司的股價太高了，套現也是很自然的事，如果價格過低，他們也可能會增持。”西南證券副總裁莊乾志博士接受記者采訪時這樣說。

“全流通時代，上市公司就是長莊，在高價時賣出，在市場價位很低時再買入，同樣的持股數量也能獲得比較豐厚的市場價差收益?！币晃毁Y深市場人士說，在股價處于高位時，上市公司高管富豪群體最有可能集體套現賬面財富。

根據上交所公布的數據，在大盤下跌過程中，有上千名上市公司高管紛紛減持套現，以平均每人套現1000萬計算，上市公司高管富豪群從股市中拿走的財富至少超過100億元。

禁售期無奈

眼見財富蒸發

對于很多新發行的上市公司，尤其是一些中小板的高管來說，體會到的是紙上財富的意味。中小板全聚德的股票曾經瘋狂被市場炒作，全聚德高管身價和資產也水漲船高，全聚德最高股價曾經達到78.56元，董事長姜俊賢和總經理邢穎分別擁有56.4萬股和55.20萬股，兩位國有企業高管的財富分別超過4000萬元，由于股票處于禁售期，這些財富無法套現，如今，全聚德股票價格已經快被腰斬，股價為45元，每人的財富已經縮水1500多萬元。

與全聚德高管同樣命運的是那些新發行上市的公司高管，由于股票處于禁售期，財富出現嚴重縮水，而不能套現。2007年7月上市的四川高金食品股份有限公司董事長金翔宇持有公司股票3568萬股，按照2007年8月3日高金食品38.87元的最高股價，金翔宇賬面財富達到138688萬元；而到3月19日，公司股價已經跌去了近一半，按當日收盤價19.69元計算，金翔宇的財富市值已經銳減到70254萬元，近7億元的財富被市場蒸發。

益佰制藥的董事竇啟玲得到一個大紅包，2007年9月18日，竇啟玲得到13069621股分紅，按照當天14.76元的收盤價，竇啟玲得到上億元的賬面收益，等待市場反彈出手。

“證券法有規定上市公司高管買股票，半年之內賣出收益全部充公，屬于違規買賣股票，如果是上市前就有的股票并經過了禁售期就可以出售?！蔽髂献C券副總裁莊乾志博士在接受記者采訪時這樣說。

理財環境惡化

高管逆勢增持

“全球股災顯示出市場對經濟衰退和通貨膨脹的憂慮，華爾街次債危機在進一步深化，美元在全面崩潰，企業的盈利能力面臨嚴峻考驗。”汪康懋教授說，通貨膨脹上升、人民幣升值幅度過大、經濟可能滑坡、企業盈利能力下滑等問題對居民投資理財帶來很大的不確定性，這是最艱難的一年。

著名財經評論家水皮預計大小非減持要6000億元的承接資金，如此大的資金需求量，政府不救市很難依靠市場的力量恢復信心。管理層將拯救市場的希望放在了基金身上，證監會大規模新發行基金顯然并沒有起多大作用，1000億元的場外資金有些杯水車薪，場內基金面臨市場贖回的壓力，每天都在減持股票。

“依靠市場自身的力量顯然很難修復信心，政府不出手救市，大盤指數可能直接滑落到2500點，甚至500點。”水皮說，“沒有信心的市場是沒有投資價值的，無論是對政府、企業還是股民，這是過去5年熊市得到的結論?！?/p>

“在牛市上升期的時候，很多上市公司大小非減持都出現惜售，現在市場信心受到打擊，處于反彈的弱勢，減持的壓力很大，股票的供求增加了。”莊乾志博士說，“股市出現高管拋售套現潮很正常，大家對股市的預期發生了改變，最近，美國政府仍然強調強勢美元的政策，美元的跌勢似乎見底出現反彈，石油黃金出現大幅度下跌，新興市場的資金面臨被撤回的壓力。”

盡管大多數高管富豪們選擇減持手中股票，套現賬面財富，落袋為安，但仍然有少數高管逆勢增持公司股票，堅定地看好公司的未來。伊利股份的董事潘剛、大眾交通的董事楊國平等上市公司高管人員仍然在增持公司股票。華海藥業的董事長陳保華從2007年3月30日就開始增持公司股票，當天買入481770股；截至到2008年3月14日最近一次增持49373股，陳保華已經累計從二級市場購入公司股票1000343股。2007年3月30日，陳保華第一次增持公司股票，當時收盤價為17.99元，而2008年3月14日，陳保華最近一次增持華海藥業股票，當日收盤價為24元，陳保華總共投入的資金達到2000萬元，增持股票。

3月21日，記者致電陳保華董事長時，他正在開董事會，陳先生的秘書孟小姐說，股價的變化只是市場的一種反應，公司的經營前景和預期并沒有任何改變，陳先生是公司創始人，自然能夠理解他為何要增持公司的股票。一位市場人士說，陳保華以24元的價格增持公司股票自然是顯示出對公司未來充滿信心。

摘自《華夏時報》2008年03月22日

編輯/任 娟