楊國強是把鐵算盤？

張　靜

楊國強看似不太合乎常理的投資，仔細想來又非常合理，可以在分散地產風險的同時，博取一定經濟回報水平之上的話語權回報和政策回報。

有道是當今中國凡事一與地產圈沾邊，動靜就會大了去。那廂王石未出“捐款門”、又陷“辭職門”，這邊“楊國強要‘娶邵逸夫”的消息也不脛而走。資本游戲所引發的各種遐想，看著比TVB精心炮制的經典劇集還刺激。

歷史的吊詭

形同“撞衫”，影視大亨邵逸夫排行老六，而楊國強也被晚輩尊稱為“六叔”。但同含著銀匙出生的邵翁相比，楊六叔曾在不同場合屢次提及自己心酸的成長經歷。他是廣東順德北滘鎮人，皮膚黝黑、身材偏瘦，以至有媒體說他穿的西裝仿佛永遠大一個碼，穿皮鞋也有點像穿拖鞋。18歲之前，楊國強沒試過自己親手花兩分錢，沒有穿過一件新衣服，甚至沒有穿過鞋。上高中時，由于交不起7塊錢學費，楊國強被迫退學一年回家放牛，直到學校免了他學費，還給了他2塊錢助學金。楊國強說，這是他“一生最重要的2塊錢”。

畢業后，楊國強放過牛、種過田、做過泥水匠，對每天才掙5毛錢的生活絕望到極點。他曾對大哥楊國華說:“就算我做50年，到70歲，一年掙200塊，不吃不喝也就1萬塊，這樣下去一輩子有什么意思呢？”說這話的時候楊國強哭了。楊國華安慰他說，社會會變的，會變好的。果然，變了。

這位兄長是對楊國強一生影響至深的引路人。不僅教給他做人的道理、成本核算的技術活，更將他帶入了建筑行業，幫他建立人脈。楊國華當時在順德縣第二建筑公司擔任負責人，在其照顧下，中學畢業的楊國強在北滘公社房管所任施工員，后來他組織了自己的工程隊?！拔以诮ㄖ井斄耸杲浝?，畫圖、預算、買材料，什么活都干，一天假都沒放過，最后終于打敗了鎮上另一家老牌的建筑公司。他們說我是一只老虎帶著一群羊，能打敗一只羊帶著的一群老虎?！睆哪菚r起，他開始被同鄉用“德語”尊稱為“BOSS楊”。

但楊國強以一介農夫出身，從泥瓦匠開始，經歷了包工頭、賣房者到開發商的身份嬗變，在短短十幾年積聚數百億身家，不得不提及上世紀90年代房地產泡沫破裂帶來的災難性后果。歷史的天空，有時就是這樣吊詭。

1993年，中央開始針對沿海開放城市出現的房地產投資和開發狂潮進行調控擠壓。據王石在《道路與夢想》中回憶，當時萬科賣樓花已處于虧損邊緣，何況只是以炒家心態拿下了1000多畝“前不著村、后不著店”土地的碧桂園項目，基本已面臨死火，成為當時南方最大的爛尾樓。當楊國強向開發商索要近4000套別墅工程墊款時，開發商卻讓楊國強接手“4000套只賣了3套”的爛盤子，以銷售收入核銷建筑成本。猝不及防之間，楊國強就從造房子的變成了賣房子的。

也就是從那時起，一籌莫展的楊國強開始了第一次“觸媒”。他找到后來名噪江湖的城市營銷專家王志綱，希望后者為自己的項目鼓吹一番，沒想到這位從新華社走出去的地產策劃“奇人”在考察碧桂園后提出了一套“圍魏救趙”的方案。他抓住廣東那些“窮得只剩下錢”的億萬富豪們渴望文化、也希望自己的孩子能有文化的心理，以創辦貴族名校為切入點，借此拉動有錢人到此置業。并憑借其出色的市場策劃及對媒介勢能的調動能力，一時間全國媒體都在熱炒一個經濟現象:可怕的順德人。結果貴族學校招生規模很快達到1300人，入學名額最高被炒到40萬?！敖逃齼浣稹本钩蔀榫徑猬F金流壓力的絕佳的零息融資手段。

1998年，中國取消福利分房，并陸續叫?！凹Y建房”。次年，已經初具規模的碧桂園低調進入廣州，以“賣房子像賣白菜”一樣的超低價格，一分鐘銷售一套別墅、一天之內銷售7.5億元，成為其他房地產商再難打破的紀錄。

2007年4月20日，碧桂園在香港聯交所上市，其總市值在上市首日就飆升至1163億港元，坐上內地房企頭把交椅。其二女兒，26歲的“年輕女首富”楊惠妍橫空出世，成為資本市場一手制造的財富神話。

不解之謎

盡管碧桂園當初能夠起死回生，從某種意義而言仰仗了傳媒人之力。但對于楊國強擬洽購TVB邵氏股份的傳言，金地產機構總經理周金旺仍然連稱“看不懂”?！昂暧^調控影響目前房地產企業普遍資金鏈緊繃，碧桂園不得不發行成本非常高的債務來緩解資金壓力。命懸一線之時，楊國強卻要以個人身份收購一家開價高達100億港幣現金的電視臺，我覺得是一件比較奇怪的事情?！?/p>

2007年末，國家調控新政不斷，土地、信貸、稅收、金融等手段頻出。第二套住房以家庭為單位，企業征收土地增值稅，限制開發商囤地等一系列調控政策的出臺，讓開發商的資金壓力大增。以地稱王的時代一去不復返，龐大的土地儲備反而成為燙手山芋，現金鏈條成為楊國強商業帝國中最脆弱的一環。

公開數據顯示，目前碧桂園擁有超過5400萬平方米的土地儲備，在2008年新報建及開工的可建筑面積約為1600萬平米。

“碧桂園去年的銷售收入大約是150億，萬科是500多億。即使萬科這樣的企業，去年的資金鏈都非常緊張，何況萬科的土地儲備只有碧桂園的一半。碧桂園拿地比較便宜，上交土地出讓金問題并不是很大。但根據國家的土地新政，即使繳足了土地出讓金，也得在兩到三年之內進行開發，尤其是在銀行貸款收緊、樓市銷售形勢比較嚴峻的情況下，要在短時間之內把大量的土地完成開發、銷售，乃是非常困難的事情，公司對資金的渴求可想而知?！敝芙鹜嬖V記者。

而據碧桂園年報顯示，2008年該公司的商品房竣工面積將比去年增長一倍。截至2007年年底，其現金結余為94.969億港元，有同行據此估算，碧桂園今年的資金缺口有60億~70億港元。

周金旺認為楊國強個人資金來源可能包括碧桂園上市前的盈利、上市后股票的套現以及關聯企業的盈利。楊國強一直希望碧桂園能成為地產界的“沃爾瑪”，為了控制成本，他們幾乎涉足了自上而下的各個產業的所有角色，連磚頭都是自己生產。

據悉楊國強安排花旗銀行已邀請約10家銀行參與銀團貸款，從金額落實的情況看，距離78億目標位尚有28億港元的缺口。楊國強目前正尋求以碧桂園執行董事楊惠妍所持的碧桂園股份作為初期抵押。但這種方式被認為風險太大，而且在宏觀調控背景下，作為貸款抵押品之一的碧桂園也不可能被銀行視為一級資產?！斑@種并購毫無疑問會對碧桂園的資金鏈和未來發展產生影響?！北本┞撨_四方房地產經紀公司董事總經理楊少鋒判斷。

另讓周金旺不解的是，并不了解傳媒的楊國強，為何要涉足一個自己完全不熟悉的領域？

“有很多房地產商都非常善于在媒體前作秀，典型的如王石、任志強、潘石屹、馮侖、張寶全。實際上后幾家公司規模都不大，但由于和媒體保持了非常好的關系，企業家的公眾知名度、社會地位都非常高。而楊國強一直到現在都非常低調。在很長時間內，楊國強和他的碧桂園并不為外界所知悉，即使在碧桂園轉變為一家上市公司后，依然帶有很強的家族企業色彩和地域特色，在與媒體的關系上，并沒有展現出一家公眾企業應有的姿態和起碼的意識。事實上，正是因為碧桂園在去年的輿論危機中并沒有進行有效的危機公關，直到現在負面聲音還是接連不斷?！敝芙鹜J為這可能與楊國強處于的區域并非媒體集中的區域有關。此外，廣東一帶的房地產企業家如朱孟依、富力的張力、李思廉，似乎都有習慣于隱身幕后的共性?！?/p>

的確，楊國強并不像其他的地產大亨那樣懂得利用媒體，更不要說經營、操作媒體。他甚至對游艇、豪宅、高爾夫球場和名望均毫無興趣，在很多方面略顯土氣，與人談話甚至開會都喜歡脫下鞋子盤腿而坐。TBV與楊國強，頗似好萊塢歌舞對黑白默片，以至于連熟悉楊國強的朋友都說，很難想象以楊國強的個性，怎么能融入TVB的氛圍。

從收購成本觀察，5月27日TVB收盤價為50.15港元，而楊國強的出價已接近每股90港元。電視業的利潤增長相對穩定，以接近一倍的高溢價買下來，未來的回報在哪里呢？

為人作嫁？

盡管這樁買賣從頭到尾著實透著古怪，但在楊少鋒看來:“楊國強本人是不是對媒體有特殊的情結，我們不得而知。但作為一家企業進行多元化經營，我認為無可厚非。銀根緊縮對整個房地產行業的打擊，令很多有實力的開發商對房地產行業的前景判斷不明朗。更重要的是我們的宏觀調控實際上改變了房地產行業未來的主體。在‘房地產的有限市場化結構中，政府將會大力介入這個房地產市場，很多開發商只能去競爭剩下的越來越小的生存空間。一些小型房地產企業已通過轉讓、并購等方式退出了地產行業；有實力的企業則紛紛尋求多元化經營，來化解潛在的經營危機?！?/p>

楊少鋒透露，房地產領軍企業在前幾年積累了極其雄厚的資本，多元化選擇中，他們最感興趣的還是資金密集型行業，首先是能源和礦產行業。

據悉，上海已有20多家房地產企業進入了石油行業，其中有數家是上海排名前20位的房地產企業，如綠地和中融。前不久，碧桂園主席楊國強的女婿曾代表其收購了云南一個煤礦，碧桂園旗下的順德創源投資有限公司正計劃在內蒙古投資30億元建設“煤制油”。

在發達國家，企業巨子投資傳媒業習以為常。通用電器曾收購了全國廣播公司和NBC電視網的母公司——美國無線電公司，索尼公司購買了哥倫比亞電影娛樂有限公司，西屋電氣購買了哥倫比亞廣播公司，沃爾特迪斯尼公司則買下了大城市/ABC公司。

從內地資本看，2005年10月，金華郵電工程安裝有限公司買下了吉爾吉斯斯坦廣電部擁有的德隆電視臺的股份，董事長陳建文出任德隆電視臺總裁。2006年中國溫州商人王偉勝在中東收購了亞洲商務衛星電視臺。而收購香港的陽光衛視也彌補了覃輝媒體架構中的缺失。

“在美國曾有人說，擁有一家電視臺，就擁有了一張印刷鈔票的許可證。資本進入傳媒業的目的，除了分享廣告和發行的利潤，還可以為股市制造題材，從二級市場上融通更多的資金；或是獲取內容，掌握輿論以及利用經營傳媒的機會，搶占零售或物流配送市場。有調查顯示，大眾傳媒投資收回年限僅為8年，投資回報率基本都能超過20％?！币晃粋髅浇缛耸扛嬖V記者。

由于中國內地法律限制，私人無法染指電視臺，楊國強只能選擇一家香港電視臺“突圍”。更何況TVB早已在珠三角落地，并視內地市場為未來可開拓的重要空間。

楊少鋒認為，可能正是去年碧桂園面臨的巨大的信任危機，讓楊國強充分認識到傳媒輿論的力量。

當時，面對鋪天蓋地的針對“零地價拿地”的質疑，碧桂園一位公關負責人頗感無奈地說:“一夜之間，似乎我們所有土地都有問題，廣東省以外項目幾乎都讓人盯上了，上至中央國土部門，下至各大小媒體?！笔艽擞绊?，去年11月初，碧桂園計劃發行15億美元的債券計劃也無限期擱置。以至于楊國強不得不親自赴京滬與主流媒體溝通，并開始捐助慈善與教育事業，以挽回品牌形象。

“我認為這是讓他介入傳媒行業最主要的原因。與其長期被媒體盯著，不如自己去掌控一家媒體?！睏钌黉h說。

上述傳媒界人士則認為:“楊國強的投資看似不太合乎常理，因為他現金不多。但仔細想來又非常合理，可以在分散地產風險同時，博取一定經濟回報水平之上的話語權回報和政策回報?！?/p>

曾有評論言，碧桂園是境外上市公司，楊國強又持有香港身份證，由楊國強出面擺平事涉敏感的收購，可謂合情合理。聯系起兩年前央視欲收購TVB和近期國內財團試圖曲線入主TVB的傳聞，有人揣測，楊國強即使收購成功，不排除未來股權會再度轉手。

還是星彥地產品牌總監王世泰快人快語:“這件事，說大也大，說小也小，生意場中的一單買賣。想搏利又想搏名的，來一腳試水。至于傳媒大亨如邵翁之久歷江湖，見慣了多少風雨滄桑。老爺子照樣每日下午去酒店茶樓啖茶，未置可否之際，早讓大小媒體在四周忙活得不亦樂乎。”