德國(guó)的金融體系與監(jiān)管

關(guān)　健

德國(guó)央行：

目標(biāo)單一不受干擾

德意志聯(lián)邦銀行是德國(guó)的中央銀行，也是歐洲中央銀行體系以及歐元體系的組成部分。它的主要職責(zé)包括：協(xié)助歐洲中央銀行完成保持貨幣穩(wěn)定任務(wù)；在支付體系中，保證德國(guó)銀行有足夠流動(dòng)性的同時(shí)保證非現(xiàn)金支付與清算的往來(lái)和通暢；作為銀行的銀行，給商業(yè)銀行提供再貸款融資；對(duì)金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。

德國(guó)的中央銀行本身具有很強(qiáng)的獨(dú)立性。德意志聯(lián)邦銀行的貨幣政策目標(biāo)比較單一，它以歐洲央行制定的通貨膨脹率指標(biāo)為首要的控制目標(biāo)，即將通脹率控制在2%以內(nèi)。同時(shí)《德意志聯(lián)邦銀行法》明確規(guī)定，聯(lián)邦銀行可以不接受聯(lián)邦政府的指示。此外，相關(guān)的制度安排，如中央銀行理事會(huì)和執(zhí)行理事會(huì)成員的任命程序和年限，以及經(jīng)費(fèi)的獨(dú)立也保證了德國(guó)央行的獨(dú)立性和權(quán)威性，從而避免了中央銀行在制定和執(zhí)行貨幣政策中受到外來(lái)因素尤其是政府等行政部門(mén)的干擾。

聯(lián)邦金監(jiān)局：

獨(dú)立履職不受制約

聯(lián)邦金融監(jiān)督管理局（以下簡(jiǎn)稱“金監(jiān)局”）是2002年4月由原來(lái)的信貸監(jiān)管局、保險(xiǎn)監(jiān)管局以及證券監(jiān)管局三個(gè)局合并而來(lái)，隸屬于聯(lián)邦財(cái)政部，全面負(fù)責(zé)對(duì)德國(guó)境內(nèi)包括銀行、證券以及保險(xiǎn)等所有金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理工作。2002年5月，該局脫離聯(lián)邦財(cái)政部，成為獨(dú)立法人，收支完全獨(dú)立，經(jīng)費(fèi)全部來(lái)源于監(jiān)管對(duì)象的繳費(fèi)，但其業(yè)務(wù)工作依然接受聯(lián)邦財(cái)政部的督導(dǎo)。

金監(jiān)局的地位及職責(zé)分別由《聯(lián)邦銀行法》、《信貸法》、《儲(chǔ)蓄銀行法》、《合作銀行法》、《證券賬戶管理法》、《聯(lián)邦保險(xiǎn)法》等法律賦予并界定。總的來(lái)說(shuō)，聯(lián)邦有關(guān)法律規(guī)定聯(lián)邦金監(jiān)局有權(quán)監(jiān)管所有金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等，并且可以依法對(duì)被監(jiān)管對(duì)象進(jìn)行處罰。金監(jiān)局依法獨(dú)立履行職責(zé)，不受任何機(jī)構(gòu)制約。金監(jiān)局的主要工作目標(biāo)是：通過(guò)監(jiān)管，使金融市場(chǎng)穩(wěn)定、正常、健康運(yùn)行。兩個(gè)附屬工作目標(biāo)分別是保證銀行和金融服務(wù)公司保持流動(dòng)性和清償力，保證銀行客戶、保險(xiǎn)人等對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任。

央行和金監(jiān)局：

互相協(xié)作同臺(tái)共舞

在德國(guó)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)的監(jiān)管，由央行和金監(jiān)局共同負(fù)責(zé)并互相協(xié)作完成。《聯(lián)邦銀行法》明確指出：德國(guó)銀行監(jiān)管的組織體系是監(jiān)管當(dāng)局與央行之間的分工與協(xié)作體系。央行主要監(jiān)管日常業(yè)務(wù)，金監(jiān)局頒布行政法規(guī)和進(jìn)行特別檢查。

德國(guó)央行和金監(jiān)局在金融市場(chǎng)監(jiān)管中，有一個(gè)顯著特點(diǎn)就是將合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管緊密結(jié)合，且更加注重風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。由于近年來(lái)金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，而許多金融監(jiān)管法規(guī)制度的更新具有滯后性，使其有效性受到一定的限制。因此，德國(guó)在進(jìn)一步加強(qiáng)合規(guī)性監(jiān)管的同時(shí)，更加注重風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的早期識(shí)別、預(yù)警和控制，以保護(hù)存款人的利益。

德國(guó)金融監(jiān)管的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是，無(wú)論是央行的監(jiān)管，還是金監(jiān)局的監(jiān)管，信用管理手段都發(fā)揮著重要的作用。他們一是以法律的形式對(duì)信用信息的采集作出規(guī)定，使風(fēng)險(xiǎn)分析有充裕的信息來(lái)源；二是使用信用管理手段對(duì)經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行綜合分析評(píng)級(jí)，從而評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)大小，并隨時(shí)予以關(guān)注預(yù)警。這可以從聯(lián)邦銀行的信貸登記系統(tǒng)中看出。

德國(guó)高效、完善的金融監(jiān)管體系是經(jīng)過(guò)一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程形成的，我國(guó)目前的金融監(jiān)管理念、監(jiān)管手段與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有一定的差距。我們應(yīng)加強(qiáng)合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的結(jié)合；通過(guò)建立金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺(tái)，加強(qiáng)金融監(jiān)管部門(mén)的協(xié)調(diào)和配合；充分利用信用管理手段，做好外匯管理和檢查工作；加強(qiáng)信用環(huán)境建設(shè)，奠定社會(huì)信用體系的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。（摘自2008年第4期《中國(guó)外匯》）