神碼轉型ＩＴ服務未見起色　頻繁建立合資企業頻繁碰壁

丁飛飛

郭為一心要用IT服務來改變神碼做得多賺得少的現狀，5億元的資金有可能是強心針，也有可能是更大的“水漂”。

神州數碼希望本次引入蘇州創投的資金實現TT服務業務跨越式發展。

5月21日，在香港聯交所上的國內分銷及TT服務公司神州數碼(0861.HK)公告稱，擬將旗下IT服務業務與蘇州創投集團成立一合資公司。根據協議，神州數碼將旗下所有信息技術服務(IT服務)業務，包括金融、集成服務、政府、電信和外包服務業務及相關資產、雇員和知識產權作為對合資公司的出，估值16.5億元，蘇州創投出資5億元。雙方的股份比例為76.74％：23.26％，神州數碼對合資公司保持控股地位。

但根據公告，兩家公司未來的持股比例，將參照合資公司成立截至2010年12月30日止三個財政年度的純利，予以調整。不過神碼稱，在合資公司成立時，公司應該持有控股權益。

郭為表示，神碼引入蘇州創投資金，是神碼IT服務業務有資金需求，“IT服務業務進入高速發展期的時候，需要投資。我們要實施對骨干員工的激勵計劃，對外進行一系列的收購和整合，這些都需要資金。”

據了解，此次合作談判花了不少時間才達成一致。神州數碼和蘇州創投在此前進行了兩年多的接觸和談判，到去年底公司宣布達成合作意向。又經過半年多的進一步磋商，雙方最終敲定未來合作的細節。

據本刊記者了解，這是今年之內，神碼繼與EMC合資成立神州數碼易安信公司后，又一次與第三方合作之舉。回顧歷史，神碼與外界的多次合作是投入多產出少。在此背景下，業界對神碼與蘇州創投集團的合作不免心懷擔憂。

長出資本之手

據上海《東方早報》報道，郭為曾表示，與蘇州創投新成立的合資公司后，接下來會再成立一家投資子公司，這家子公司會收購一些中國本土IT服務比較好的企業，做大IT服務產業，爭取早日在A股上市。

完成神州數碼的管理層收購(MBO)之后，作為第三大股東、新任董事長的郭為要對神州數碼做更大的改變，依靠向IT服務轉型達成企業增長的速度已經不能令郭為滿足。他要做的事情就是投資。因此，在與蘇創合作之前，神碼早就開始了布局。

今年3月18，神州數碼與EMC宣布成立合資公司，新公司全名為神州數碼易安信信息技術有限公司(以下簡稱“神碼易安信”)。這家公司未來的主要責任也是圍繞ISV(獨立軟件開發商)進行大規模的投資與收購。

神碼易安信的總經理一職由神州數碼副總裁姚武擔任，他在接受媒體采訪時，認為這家公司的模式非常創新，性質有點像英特爾的投資部，投資、并購與主業相關的公司，又兼有風險投資的性質。但他也坦承“郭為第一次找我談話的時候，我也很暈，沒有弄明白這家公司要做什么”。

在神碼易安信的組織架構當中，雙方現在只確定了兩個機構：一是董事會，二是投資委員會，但至今仍沒有其他實際業務部門。看來，郭為希望神碼加速發展，動用資本之手是必要的手段。在與EMC和蘇州創投合作投資之后，神碼可能會慢慢獨立出一個類似于聯想控股的部門。

郭為要走資本運作路線的意圖已經很明顯，但投資還是主要圍繞IT服務業務開展，一方面促進主業的發展，另一方面也通過投資獲得更高的回報。比如與EMC的合資公司神碼易安信，主要負責在中國物色好的ISV，將他們的產品納入EMC的方案當中。銷售由EMC的渠道完成，服務由神碼來完成。

通過合作，進一步挖掘有潛力的公司進行投資或收購，公司本身不承擔銷售任務。這樣的安排對于郭為來講是進可攻，退可守。依據郭為的原意，如果找到的合作伙伴很有價值就直接收購，將來再獨立上市或被其他公司并購，取得高回報；如果通過合作后發現價值不大，就不會進行投資，但這個伙伴的加盟可以拉動神碼IT服務項目的增加。

開始涉足投資領域，是郭為成為大股東之后有意逐漸擺脫管理者角色的標志。“以前是一管到底，現在逐步放手經營權給集團下的子公司，而集團側重在戰略管理上，也就是集團對子公司管控模式的變革。”一位了解神碼的人士分析道。

到處圈地，到處碰壁

與蘇創合資也好，與EMC合作也好，以及更早些時候與其他公司的合作，神州數碼一直試圖通過合資與并購在IT服務市場快速圈地。

在確定轉型IT服務的戰略6年來，神州數碼一路擴張，成立的公司包括與Emerging、Kaloke合資的金融咨詢公司，與日本GE、TIS合資的軟件外包公司，與臺灣鼎新電腦合資成立神州數碼管理系統有限公司(DCMS)，專攻ERP市場(此前還與友訊在該領域內結成合作伙伴，但因為雙方互相提防而導致合作告吹)。并購的公司則包括廣州新龍科技、國信北方網絡、北京思特奇等公司。

然而，不論是DCMS，還是思特奇，除了給神州數碼眾多子公司花名冊增加新名字之外，并沒有給神碼帶來業績上的巨大回報。

令神碼備感困難的是；在合資公司所涉足的很多領域，都有比自己強大得多的競爭對手。

2005年7月，神州數碼與新加坡SA公司共同投資成立神州數碼國鋒控股有限公司(簡稱“國鋒”)，當年，國鋒成立全資子公司西安神州數碼融信軟件有限公司(以下簡稱“融信”)此公司成為神州數碼金融業務的運作主體。其業務主要分兩塊，一塊是、產品研發，一塊是為銀行客戶提供運維服務。

但是，自國鋒成立以來，業務發展規模和盈利能力均未達到預期。虧損與行業競爭激烈有關。據了解，國鋒的業務包括：為銀行客戶提供金融行業應用軟件、管理系統軟件，其中包括銀行核心業務系統以及為銀行客戶提供運維服務。在大型銀行的上述領域，神州數碼面對著IBM、惠普等跨國廠商，而在城市商業銀行等中小銀行市場，神州數碼面對來自用友、金蝶等本土管理軟件廠商的競爭。

除了在金融業務上的巨大投入，神州數碼在向IT服務轉型的過程中，在電信、稅務、ERP等其他領域也屢有動作。而稅務業務讓神州數碼的IT服務轉型陷入另外一種困境：盡管不斷簽下新客戶，但流失客戶的名單也在增加，利潤也不見增長。一位知情人士分析：稅務系統的知識產權屬于稅務部門，神州數碼做成的系統不能復制。新客戶必須重新開發，導致產品開發成本高。

早在聯想分拆之際，神州數碼就喊出了“向IT服務轉型”的口號。經過幾年發展，他們已成長為中國本土最大的IT服務提供商，但就業績貢獻和規模來說，“分銷為主，IT服務為輔”仍是神州數碼的真實狀況。在去年總共約2億港元的凈利潤中，主要貢獻來自分銷業務和系統集成業務。在神州數碼集團的三大業務中。IT服務所占營收比例最低，增長速度最慢，利潤率則更低。“三低”問題

成為神州數碼服務業務的隱痛。而提升該業務的利潤率依舊是神碼頭痛的問題。

甚至去年6月間，因為IT服務業務中的金融業務出現了幾千萬港元的虧損，公司2006財年報表的發布日期推遲到2007年7月。神州數碼前年的財報“難產”風波再次重演。

放棄分銷還是放棄服務?

盡管神州數碼方面堅稱“分銷”和“IT服務”是“并不沖突”也“不會相互影響”的兩大業務支柱。但業界關于神碼準備剝離分銷業務或者剝離IT服務的傳聞仍然不絕于耳。

2005年，坊間有消息稱，堅持IT服務的郭為將把分銷業務拆出神州數碼。隨后，郭為給予了否認。而在目前IT服務不景氣的情況下，坊間又傳言，神州數碼即將把IT服務分拆。

郭為的分銷業績有目共睹，但一個不容忽視的現實問題是，分銷業務的盈利空間正在縮小。行業競爭不斷加劇。幾家主要分銷商如英邁、ECS、長虹佳華(前身為長虹朝華)，在日漸萎縮的市場內拼得“血肉模糊”。

郭為指出，“加入世貿組織以后，中國市場越來越成熟，所有的跨國公司都會進來。我們直接面對跨國公司的競爭。分銷已經變成了一個‘紅海，毛利率非常低。因此，在這種情況下，如何尋找自己的‘藍海對我們非常重要。”

在郭為看來，不管是差異化戰略，還是成本領先戰略，都會使各個層面的盈利空間越來越小。市場競爭越來越激烈，分銷已是刀刀見血的“紅海”。而他所說的“關愛價值鏈”就是神州數碼要開創的市場新空間——藍海，即一站式增值服務業務和以IT咨詢、解決方案、運營外包為主的IT服務。

有專家認為，適時脫手或部分脫手分銷業務的時機已經成熟。即便不賣，神州數碼也不應在這上面再耗費更多的時間和精力了。

隨著更多企業轉型到IT服務領域，該行業的價值曲線可能隨時回到大浪滔天的“紅海”。因此，一勞永逸的“藍海戰略”是沒有的。已經駛向“藍海”的神州數碼，仍要面對未來競爭的考驗。而基于分銷體系建立的傳統思維模式和管理模式，將是神州數碼跨越風險的最大阻礙。

不過，有業界分析人士也向本刊記者指出，分銷業務貢獻了神碼全部收入中的絕大部分，在可預見的一段時間內不會被分拆。但隨著IT服務業務規模的擴大，以及利潤率的提升，分銷業務是否會被剝離就難下定論。