新外匯管理?xiàng)l例有助于防范和打擊熱錢

邊緒寶

醞釀已久的《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》于近日公布實(shí)施。這對于我國建立健全外匯管理體制，防范和打擊國際熱錢具有顯著的積極作用。

首先，新條例將加強(qiáng)對外匯資金流入與流出的管理，有助于將熱錢堵在國門之外。

熱錢流入與人民幣升值預(yù)期密切相關(guān)，熱錢流入我國的途徑多種多樣，大量的熱錢主要通過虛假貿(mào)易、外商直接投資（FDI）和地下錢莊等渠道進(jìn)入我國。而虛假國際貿(mào)易、FDI披著合法的外衣，隱蔽性很強(qiáng)，因此，加強(qiáng)對國際收支中上述兩項(xiàng)的監(jiān)管對防范熱錢意義重大。熱錢通過虛假貿(mào)易進(jìn)入國內(nèi)主要采用進(jìn)出口偽報(bào)方法。研究發(fā)現(xiàn)，2005年匯率改革后進(jìn)出口偽報(bào)急速上漲，規(guī)模越來越大，增速越來越快，其中以進(jìn)口低報(bào)為主要形式。FDI是熱錢流入的另一重要形式，2008年上半年我國實(shí)際使用外商直接投資523.88億美元，同比增長45.6%，新批設(shè)立外商投資項(xiàng)目同比卻下降22.1%。雖有外資投資規(guī)模趨大的原因，但短期實(shí)際使用外資金額異常增長與投資項(xiàng)目下降的現(xiàn)象不排除有大量熱錢混入其中。

新條例明確要求經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支應(yīng)具有真實(shí)、合法的交易基礎(chǔ)；并規(guī)范資本項(xiàng)目外匯收入結(jié)匯管理，要求資本項(xiàng)目外匯及結(jié)匯資金應(yīng)按照批準(zhǔn)用途使用，增加對外匯資金非法流入、非法結(jié)匯、違反結(jié)匯資金流向管理等違法行為的處罰規(guī)定；還明確了外匯管理機(jī)關(guān)有權(quán)對資金流入流出進(jìn)行監(jiān)督檢查及具體管理的職權(quán)和程序。因此，新條例的頒布實(shí)施對防范和打擊以套利套匯為主要目的的虛假貿(mào)易和虛假FDI具有重要意義。

其次，新條例在制度上強(qiáng)化了跨境資金流動(dòng)監(jiān)測，有利于建立對熱錢流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

作為投機(jī)性很強(qiáng)的資本，熱錢尋求的是一國外匯管理法律、政策的漏洞和空隙，追求的是不同貨幣市場中的價(jià)差，特點(diǎn)是快進(jìn)快出。舊條例自1996年1月29日發(fā)布實(shí)施并于1997年1月14日修訂。十多年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和國際經(jīng)濟(jì)形勢的深刻變化，特別是2001年我國加入世界貿(mào)易組織，2005年人民幣實(shí)行匯率改革并確定了人民幣匯率的市場化取向后，我國進(jìn)出口貿(mào)易總量和外匯儲(chǔ)備快速擴(kuò)大，外匯管理面臨一些新情況、新問題，必須從制度上加以解決。尤其是在我國經(jīng)濟(jì)日益國際化、國際資金流動(dòng)加快的情況下，需進(jìn)一步完善跨境資金流動(dòng)監(jiān)測體系，建立健全國際收支應(yīng)急保障制度，以有效防范風(fēng)險(xiǎn)，提高開放型經(jīng)濟(jì)水平。新條例在一定程度上彌補(bǔ)了對國際短期資本流動(dòng)監(jiān)管的不足，有利于建立健全我國外匯監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

再次，新條例規(guī)定了外匯監(jiān)管手段和措施，賦予外匯管理機(jī)關(guān)更多的外匯監(jiān)管權(quán)，有利于對熱錢實(shí)施全方位監(jiān)控。

近幾年熱錢之所以大量流入我國，與我國缺乏對熱錢的管制力度有關(guān)。改革開放以來，我國外匯管理體制改革不斷深化，人民幣經(jīng)常項(xiàng)目已分步實(shí)現(xiàn)了可兌換，資本項(xiàng)目可兌換程度逐步提高。外匯管理局已在很多環(huán)節(jié)逐漸放松了對資本項(xiàng)目的管制，特別是放寬了境內(nèi)機(jī)構(gòu)對外直接投資限制和逐步放寬對合格境外機(jī)構(gòu)投資者投資于境內(nèi)的限制。研究表明，人民幣資本項(xiàng)目可兌換的步伐一直在擴(kuò)大，目前人民幣資本項(xiàng)目中的75%都已實(shí)現(xiàn)了可兌換，而相應(yīng)的監(jiān)控措施、方法卻相對滯后，監(jiān)管力度相對薄弱，這必然給國際熱錢提供可乘之機(jī)。

與舊條例相比較，新條例賦予外匯管理機(jī)關(guān)更多的外匯監(jiān)管權(quán)，有權(quán)依法對境內(nèi)居民的可疑外匯流向進(jìn)行追查。例如，新條例明確規(guī)定外匯管理機(jī)關(guān)可全方位對跨境資金流動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測；外匯管理機(jī)關(guān)依法履行職責(zé)時(shí)，有權(quán)進(jìn)行現(xiàn)場檢查，進(jìn)入涉嫌外匯違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證，詢問有關(guān)當(dāng)事人，查閱、復(fù)制有關(guān)交易單證、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，封存可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件、資料，查詢與被調(diào)查外匯違法事件有關(guān)的單位和個(gè)人的賬戶（個(gè)人儲(chǔ)蓄存款賬戶除外），申請人民法院凍結(jié)或者查封涉案財(cái)產(chǎn)、重要證據(jù)等。同時(shí)，新條例增加了對資金非法流入、非法結(jié)匯、違反結(jié)匯資金流向管理、非法攜帶外匯出入境及非法介紹買賣外匯等違法行為的處罰規(guī)定。

通過建立和完善早期預(yù)警系統(tǒng)，建立外匯管理部門與有關(guān)部門、機(jī)構(gòu)的監(jiān)管信息通報(bào)機(jī)制，對跨境資本流動(dòng)實(shí)施全方位監(jiān)控，新條例必將在防范和打擊國際熱錢，保持我國國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，保持我國金融市場穩(wěn)定上發(fā)揮重要的積極作用。（摘自2008年8月8日《證券時(shí)報(bào)》作者系齊魯證券研究所高級分析師）

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中國人民銀行8月14日公布《中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》，在原有18個(gè)內(nèi)設(shè)職能司（局、廳）的基礎(chǔ)上，新設(shè)匯率司。

新增匯率司的職能為：擬訂人民幣匯率政策并組織實(shí)施；研究、制訂并實(shí)施外匯市場調(diào)控方案，調(diào)控境內(nèi)外匯市場供求；根據(jù)人民幣國際化的進(jìn)程發(fā)展人民幣離岸市場；協(xié)助有關(guān)方面提出資本項(xiàng)目兌換政策建議。此外，匯率司還肩負(fù)著“跟蹤監(jiān)測全球金融市場匯率變化；研究、監(jiān)測國際資本流動(dòng)，并提出政策建議”的重任。目前，我國外匯儲(chǔ)備已突破1.8萬億美元，外貿(mào)順差增速回落。近來，由于國際國內(nèi)環(huán)境的變化，人民幣匯率改變單邊升值，出現(xiàn)了雙向走勢。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，匯率司的設(shè)置凸顯出匯率已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)改革的核心環(huán)節(jié)，此外在本幣自由化和國際化的過程中，往往伴隨著金融動(dòng)蕩甚至金融危機(jī)，隨著人民幣國際化進(jìn)程的加快，需要對這一進(jìn)程可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，防止出現(xiàn)金融危機(jī)。（摘自2008年8月15日《新京報(bào)》蘇曼麗/文)